<div id="readability-page-1">在中东局势持续升级背景下，伊朗对海湾地区关键工业设施的打击开始冲击全球大宗商品市场。 据 4 月 1 日周三的报道，在上周末其厂区遭到伊朗导弹和无人机袭击后，中东最大铝金属生产商——阿联酋环球铝业（EGA）位于阿布扎比的主要冶炼厂已被迫暂停运营。 消息传出后，伦敦金属交易所（LME）的期铝交易价日内一度涨约 2%，铜等其他工业金属价格同步走强，显示市场开始计入更广泛的供应风险。美国铝业公司（AA）股价在美股早盘迅速扩大涨幅，到午盘已涨超 7%，另一美国铝企 Century Aluminum（CENX）午盘曾涨超 7%。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/8b12e07e-f1a0-4ffe-8b02-5bae40d618b2.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="730" height="653" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/8b12e07e-f1a0-4ffe-8b02-5bae40d618b2.jpeg"/> 市场人士认为，此轮冲击已从能源领域外溢至工业金属供应链，叠加霍尔木兹海峡运输受阻，正引发对 “供应冲击 + 通胀回升” 的双重担忧，成为近期全球金融市场波动的重要驱动因素之一。 伊朗对中东工业设施的袭击，已将市场冲击从石油扩展至工业金属，铝成为首个 “爆点”。在供应链脆弱性被放大的背景下，矿业、能源与制造业之间的联动风险正在上升，全球市场正面临新一轮由地缘冲突驱动的供给侧冲击。 <h2>EGA 冶炼厂遭袭停产，中东铝供应骤然收缩</h2> 据周三的报道，知情人士透露，EGA 位于阿布扎比的 Al Taweelah 冶炼厂在伊朗导弹和无人机袭击后电力中断，被迫紧急停产，部分电解槽（potlines）出现 “失控停机”，导致金属在设备内凝固并造成严重损坏。 与此同时，最近巴林铝业（Alba）等区域大型冶炼厂也确认遭到袭击或被迫减产。上述两家工厂均为全球重要供应方，2025 年年产量均约 160 万吨。 分析人士指出，如果叠加卡塔尔的合资铝冶炼厂 Qatalum 此前减产，中东地区约 300 万吨年化产能可能受到影响，相当于该地区接近一半的铝产量，标志着供应冲击 “显著升级”。 <h2>霍尔木兹 “卡脖子” 能源冲击外溢：从石油到金属的通胀传导</h2> 相比单一工厂停产，更大的风险在于供应链系统性受阻。 中东地区铝冶炼高度依赖进口氧化铝，而霍尔木兹海峡正是关键运输通道。研究机构指出，一旦海峡持续受限，最多可切断该地区约 60% 的氧化铝供应，进一步迫使冶炼厂减产甚至停产。 这一链条意味着冲击不仅局限于冶炼环节，还将向上游矿业（铝土矿、氧化铝）及下游制造业（汽车、航空、建筑）扩散，形成典型的 “资源—冶炼—制造” 多层级冲击。 值得注意的是，此轮冲击并非孤立发生，而是能源与金属市场联动的结果。 此前市场已因霍尔木兹局势紧张，对原油运输中断产生担忧。而铝行业本身是典型的高耗能产业，电力与天然气价格上涨将进一步抬升生产成本。 因此，当前冲击具备三重传导路径： <ul> <li>能源价格上涨 → 推高冶炼成本</li> <li>运输受阻 → 原料供应短缺</li> <li>设施受损 → 直接产能损失</li> </ul> 三者叠加，显著强化了全球 “成本推动型通胀” 的风险。 <h2>市场展望：供应缺口或长期化</h2> 分析人士预计，如果冲突持续且霍尔木兹海峡迟迟无法恢复通航，2026 年全球铝市场可能出现明显供需缺口。 一方面，中东占全球约 9% 的铝供应，是欧洲、亚洲和美国制造业的重要来源；另一方面，短期内其他地区难以迅速填补缺口。 更关键的是，地缘政治不确定性正在上升。美国方面已表态，将把霍尔木兹恢复通航作为调整军事行动的重要条件之一，这意味着冲突持续时间仍高度不确定。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

全球金属和采矿生产商 MSCI ETF - iShares

美国铝业

在中东局势升级背景下，伊朗对阿联酋环球铝业的冶炼厂发起袭击，导致该厂暂停运营，全球铝供应链受到冲击。伦敦金属交易所铝价上涨约 2%，美国铝业公司股价涨超 7%。分析人士警告，供应链脆弱性加剧，可能引发更广泛的通胀和供应风险。中东地区铝产量可能减少 300 万吨，影响接近一半的铝供应。

- 伊朗袭击导致阿联酋环球铝业冶炼厂停产，影响全球铝供应。  
- 市场反应显著，伦敦金属交易所铝价上涨，铝业股普遍走强。  
- 地缘政治不确定性加剧，铝市场或面临长期供需缺口。

伊朗战事冲击全球铝供应链，中东头号铝生产商在伊袭后关停炼厂