<p>香港最引人注目的内幕交易案件之一始于美国银行（Bank of America Corp.）的合规人员在安排一笔大宗交易时，提出了对处理未公开的价格敏感信息的担忧。</p>
<p>新的细节在周四的香港地区法院听证会上浮出水面，此次听证会是针对涉及 Segantii Capital Management 及其创始人西蒙·萨德勒（Simon Sadler）的高调内幕交易审判。萨德勒曾被称为香港的 “大宗交易之王”。</p>
<p>代表华尔街银行的律师韦恩·沃尔什（Wayne Walsh）赢得了请求，暂时关闭听证会以保护敏感文件的讨论。沃尔什辩称，某些材料是以 “有限豁免” 提供给监管机构用于其监督和监管职能，不应被辩方使用。法庭由乔赛亚·林（Josiah Lam）法官主持。</p>
<p>总部位于香港的对冲基金公司 Segantii、萨德勒和前交易员丹尼尔·拉罗卡（Daniel La Rocca）的审判定于 5 月 4 日开始，预计将持续 25 天。预计此次审判将揭示在交易所之外进行的股票大宗交易的销售情况，这一过程通常不够透明。自 2024 年刑事诉讼开始以来，该市的证券监管机构已寻求加强对银行与客户之间如何共享机密价格敏感信息的审查，以便在此类交易之前进行监管。</p>
<p>香港证券及期货事务监察委员会指控这三人于 2017 年 6 月在美国对冲基金公司 Lone Pine Capital 出售 10% 股份之前，交易了价值 114 万美元的时尚零售商思捷环球（Esprit Holdings Ltd.）的股票。他们涉嫌从托尼·普萨里亚诺斯（Tony Psarianos）那里获得即将达成交易的内部信息，普萨里亚诺斯的监管记录显示他当时在美国银行的美林证券（Merrill Lynch）工作。</p>
<p>美国银行的美林证券处理了 Lone Pine 的股份出售，并不是本案的被告。法庭之前曾表示，普萨里亚诺斯和另一位前美林证券交易员安舒尔·特里维迪（Anshul Trivedi）是此次审判的关键证人。</p>
<p>沃尔什在周四表示，美国银行的合规人员在大宗交易发生后一天就将此问题上报给法律部门，随后在一周内，证券及期货事务监察委员会（SFC）也被告知。到 7 月底，已与 SFC 进行了四次电话沟通，银行内部对该交易的审查也在进行中。该公司聘请了 Freshfields 提供法律咨询。</p>
<p>该银行此前曾试图阻止约 40 份文件在法庭程序中使用，理由是专业特权。这些文件包括内部访谈、自我报告和 SFC 要求的报告、与客户的联系记录以及在内部纪律程序中收集的材料。</p>
<p>关于交易进展的一些信息仅美林证券知晓，并且对萨德勒的辩护至关重要，对冲基金创始人的首席律师克莱尔·蒙哥马利（Clare Montgomery）在 2 月 20 日的听证会上表示。</p>
<p>检方在 2 月份的听证会上表示，SFC 此前错误地将一些美国银行的文件转交给被告。地区法官乔赛亚·林随后指示监管机构向银行发出通知，要求其交出其他文件。</p>
<p>萨德勒和拉罗卡对内幕交易的指控表示不认罪。如果被定罪，每人面临最高七年的监禁。Segantii 通常是处理此类交易的银行在需要评估需求和设定即将交易的价格范围时的首选。</p>
<p>萨德勒于 2007 年在香港创立了 Segantii，起初仅有 2600 万美元的资金。在 2021 年达到巅峰时，管理资产达到 62 亿美元，使其成为亚洲最大的对冲基金之一，无论是按员工人数还是管理资产计算。虽然它涉足股本资本市场交易，包括首次公开募股和大宗交易，但也交易了多种其他策略。Segantii 决定在 2024 年 5 月关闭其对冲基金，此前宣布了刑事诉讼。</p>

美国银行

华宝中证全指证券公司ETF

富国中证800银行ETF

<p>涉及 Segantii Capital Management 及其创始人 Simon Sadler 的内幕交易审判在香港开始，此前美国银行对处理非公开的价格敏感信息表示担忧。审判定于 5 月 4 日开始，预计持续约 25 天，预计将涉及不透明的股票大宗交易。Sadler 和前交易员 Daniel La Rocca 面临与在 Lone Pine Capital 进行重大股份出售前交易 Esprit Holdings 股票相关的指控。两人均已表示不认罪，如果被定罪，可能面临最长七年的监禁</p>

<p>One of Hong Kong’s most high-profile insider trading cases began after compliance staff at Bank of America Corp., the firm arranging a block trade, flagged concerns about handling price-sensitive information that wasn’t public.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港最引人注目的内幕交易案件之一始于美国银行（Bank of America Corp.）的合规人员在安排一笔大宗交易时，提出了对处理未公开的价格敏感信息的担忧。</p>
</div><p>The new details emerged on Thursday in a Hong Kong District Court hearing ahead of the high-profile insider trading trial involving Segantii Capital Management and its founder, Simon Sadler, once known as Hong Kong’s “block trade king.”</p>
<div class="lb-trans"><p>新的细节在周四的香港地区法院听证会上浮出水面，此次听证会是针对涉及 Segantii Capital Management 及其创始人西蒙·萨德勒（Simon Sadler）的高调内幕交易审判。萨德勒曾被称为香港的 “大宗交易之王”。</p>
</div><p>Wayne Walsh, the lawyer representing the Wall Street bank, won a request to have the hearing closed to the public temporarily while sensitive documents were discussed. Walsh argued some material was provided to the regulator on a “limited waiver” for its supervisory and regulatory functions and shouldn’t be used by the defense. The court was presided over by Judge Josiah Lam.</p>
<div class="lb-trans"><p>代表华尔街银行的律师韦恩·沃尔什（Wayne Walsh）赢得了请求，暂时关闭听证会以保护敏感文件的讨论。沃尔什辩称，某些材料是以 “有限豁免” 提供给监管机构用于其监督和监管职能，不应被辩方使用。法庭由乔赛亚·林（Josiah Lam）法官主持。</p>
</div><p>The trial of the Hong Kong-based hedge fund firm Segantii, Sadler and former trader Daniel La Rocca is set to begin May 4 and is estimated to last 25 days. It’s expected to shine a light on sales of blocks of shares that happen away from exchanges, an often opaque process. Since criminal proceedings began in 2024, the city’s securities watchdog has sought to tighten scrutiny on how confidential price-sensitive information is shared between banks and their clients ahead of such deals.</p>
<div class="lb-trans"><p>总部位于香港的对冲基金公司 Segantii、萨德勒和前交易员丹尼尔·拉罗卡（Daniel La Rocca）的审判定于 5 月 4 日开始，预计将持续 25 天。预计此次审判将揭示在交易所之外进行的股票大宗交易的销售情况，这一过程通常不够透明。自 2024 年刑事诉讼开始以来，该市的证券监管机构已寻求加强对银行与客户之间如何共享机密价格敏感信息的审查，以便在此类交易之前进行监管。</p>
</div><p>Hong Kong’s Securities and Futures Commission accused the trio of trading $1.14 million worth of shares of fashion retailer Esprit Holdings Ltd. before US hedge fund firm Lone Pine Capital’s June 2017 sale of a 10% stake. They allegedly received inside information on the upcoming deal from Tony Psarianos, whose regulatory records showed him to be employed by Bank of America’s Merrill Lynch unit at the time.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港证券及期货事务监察委员会指控这三人于 2017 年 6 月在美国对冲基金公司 Lone Pine Capital 出售 10% 股份之前，交易了价值 114 万美元的时尚零售商思捷环球（Esprit Holdings Ltd.）的股票。他们涉嫌从托尼·普萨里亚诺斯（Tony Psarianos）那里获得即将达成交易的内部信息，普萨里亚诺斯的监管记录显示他当时在美国银行的美林证券（Merrill Lynch）工作。</p>
</div><p>Bank of America’s Merrill Lynch unit handled the Lone Pine stake sale and is not a defendant in this case. Psarianos and another former Merrill Lynch trader Anshul Trivedi are key witnesses in the trial, the court was previously told.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国银行的美林证券处理了 Lone Pine 的股份出售，并不是本案的被告。法庭之前曾表示，普萨里亚诺斯和另一位前美林证券交易员安舒尔·特里维迪（Anshul Trivedi）是此次审判的关键证人。</p>
</div><p>Walsh on Thursday said Bank of America’s compliance staff flagged the issue to the legal department one day after the block trade took place, then, within a week, the SFC was made aware. Four calls with the SFC took place by late July and an internal bank review of the transaction was by then well underway. The firm engaged Freshfields to help with legal counsel.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃尔什在周四表示，美国银行的合规人员在大宗交易发生后一天就将此问题上报给法律部门，随后在一周内，证券及期货事务监察委员会（SFC）也被告知。到 7 月底，已与 SFC 进行了四次电话沟通，银行内部对该交易的审查也在进行中。该公司聘请了 Freshfields 提供法律咨询。</p>
</div><p>The bank had earlier sought to block the cache of around 40 documents from court proceedings, citing professional privilege. They included internal interviews, self reports and reports requested by the SFC, contact records with clients and material gathered during internal disciplinary proceedings.</p>
<div class="lb-trans"><p>该银行此前曾试图阻止约 40 份文件在法庭程序中使用，理由是专业特权。这些文件包括内部访谈、自我报告和 SFC 要求的报告、与客户的联系记录以及在内部纪律程序中收集的材料。</p>
</div><p>Some of the information regarding how the trade progressed was only known to Merrill Lynch and was “fundamental” to Sadler’s defense, the hedge fund founder’s lead counsel Clare Montgomery said during a Feb. 20 hearing.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于交易进展的一些信息仅美林证券知晓，并且对萨德勒的辩护至关重要，对冲基金创始人的首席律师克莱尔·蒙哥马利（Clare Montgomery）在 2 月 20 日的听证会上表示。</p>
</div><p>The SFC had earlier transferred some Bank of America documents to the defendants by mistake, prosecutors said during the February hearing. District Judge Josiah Lam then directed the regulator to issue a notice to the bank to hand over other documents.</p>
<div class="lb-trans"><p>检方在 2 月份的听证会上表示，SFC 此前错误地将一些美国银行的文件转交给被告。地区法官乔赛亚·林随后指示监管机构向银行发出通知，要求其交出其他文件。</p>
</div><p>Sadler and La Rocca have pleaded not guilty to insider trading. Each face a maximum prison sentence of seven years if convicted. Segantii was often the first port of call for bankers handling such transactions when they needed to gauge demand and set price ranges for upcoming deals.</p>
<div class="lb-trans"><p>萨德勒和拉罗卡对内幕交易的指控表示不认罪。如果被定罪，每人面临最高七年的监禁。Segantii 通常是处理此类交易的银行在需要评估需求和设定即将交易的价格范围时的首选。</p>
</div><p>Sadler founded Segantii in Hong Kong in 2007 with just $26 million. At the peak in 2021, it oversaw $6.2 billion of assets, ranking it as one of the largest Asia-based hedge funds both by headcount and assets under management. While it dabbled in equity capital markets deals, including initial public offerings and block trades, it also traded a multitude of other strategies. Segantii decided to shutter its hedge fund in May 2024, following the announcement of the criminal proceedings.</p>
<div class="lb-trans"><p>萨德勒于 2007 年在香港创立了 Segantii，起初仅有 2600 万美元的资金。在 2021 年达到巅峰时，管理资产达到 62 亿美元，使其成为亚洲最大的对冲基金之一，无论是按员工人数还是管理资产计算。虽然它涉足股本资本市场交易，包括首次公开募股和大宗交易，但也交易了多种其他策略。Segantii 决定在 2024 年 5 月关闭其对冲基金，此前宣布了刑事诉讼。</p>
</div>

Segantii Insider Trading Case Began on Bank of America Red Flags

- 香港一起高调内幕交易案件正在审理中，涉及 Segantii Capital Management 和其创始人 Sadler。  
- 该案件涉及在 2017 年，美国对冲基金 Lone Pine Capital 出售 Esprit Holdings 的股份之前，内幕交易 114 万美元的事件。  
- 如果被定罪，Sadler 和 La Rocca 可能面临最高七年的监禁。

Segantii 内幕交易案件的起因是美国银行的警示信号