4 月 2 日下午，券商巨头中信建投召开业绩说明会。
2025 年度报告显示，截至 2025 年 12 月 31 日，公司总资产达 6768.16 亿元，同比增长 19.49%；实现营业收入 233.22 亿元，同比增长 22.41%；实现归母净利润 94.39 亿元，同比增长 30.68%。
对于上述业绩，中信建投核心高管通过直播的方式，回应了各界投资者关注的问题，涉及投行业务长期战略、海外业务布局、AI 化部署、自营投资定位等一系列问题。
资事堂将这场说明会的发言要点，总结如下，以飨读者。
<h2>自营权益投资定位</h2>
在自营业务方面，公司积极服务国家战略和实体经济，在固定收益、衍生品、权益投资和股权投资等领域取得较好进展。
固定收益业务持续强化投资能力，优化资产布局，巩固境内债市基础，同时拓展境外债券投资。衍生品业务拓展做市服务范围，推进场外衍生品业务发展，提升产品设计能力和跨境业务能力。
权益投资坚持绝对收益导向，加强基本面研究和多策略配置，控制波动风险。股权投资围绕科技创新和新质生产力，在半导体、人工智能、先进制造等领域布局，同时在低空经济、量子计算、生物科技等方向进行前瞻性布局。
未来，公司将依托研究与投资能力，持续优化投资策略和资产配置，服务境内外客户需求，推动资本市场高质量发展。
<h2>长期投行战略</h2>
我们认识到证券行业正在经历发展理念、模式和生态的全面重塑。
要打造价值投行，需要实现三个转变。一是在价值取向上，由单一商业价值转向为国家、股东、社会和员工创造多元价值。二是在经营理念上，由偏重短期转向长短期统一，更加注重风险调整后的长期价值。三是在发展模式上，由偏重规模转向量质并重，实现高质量发展。公司将坚持功能性与盈利性统一，坚持内涵式增长，坚持长期主义。
打造新质投行，就是全面推动创新。围绕发展新质生产力的要求，服务国家发展大局，明确业务导向和发展导向。核心是实现三个方面，一是创新服务新质生产力，在这一领域实现突破，成为主力军和先锋队。二是创新服务国家战略，在服务国家战略中探索新的方式和模式，包括融入区域发展战略，加强与地方政府合作等。三是在发展模式上培育新动能，通过业务创新、产品创新和服务创新，提升服务实体经济的能力。
在这一过程中，我们要在发展新质生产力中发现、培育并成就新质生产力，同时把自身打造成更加适应新质生产力发展的投资银行。依托研究优势，加大对新兴产业和未来产业的研究力度，提升认知能力，结合投行专业能力、投资能力和产业研究能力，支持科技企业在不同发展阶段获得匹配的金融服务，提供全生命周期的综合金融服务。
在自身转型方面，也包括在风控、产品等方面打造适配新质生产力的体系和工具。通过运用 AI 等技术，推动数字投行建设，实现对员工、管理等方面的赋能，提升效率和管理水平。
<h2>海外业务增速显著</h2>
2025 年，中信建投以香港为枢纽的国际化业务成为重要增长点。
一方面受益于资本市场环境改善，包括制度改革、科技突破以及全球资金回流，带动港股市场活跃，成交额创新高，IPO 融资规模回到全球第一。另一方面公司把握住市场回升机遇，中信建投国际作为前沿平台，坚持一体化管理和前瞻布局，实现收入和利润的双突破。
2025 年中信建投国际营业收入同比增长 103%，净利润同比增长 177%，明显高于行业平均水平。香港证监会数据显示行业净利润增速为 62%，公司表现显著高于行业平均。同时，公司完成对中信建投国际 15 亿港元增资，注册资本提升至 55 亿港元，为业务发展提供支持。
公司近年来也在持续推进国际化布局，包括开展一带一路沿线调研，拓展海外投研覆盖，加强与海外监管机构、交易所和金融机构合作，探索长期合作机会。在牌照方面，推进全牌照布局，取得东南亚业务资质，并获得新加坡交易所衍生品交易资格以及港交所相关业务资格。
2026 年公司将围绕国际一流投行目标，加大资源投入，推进国际化发展。
一是做强香港平台，作为国际化桥头堡，加强境内外资源统筹，在客户、产品、渠道和协同等方面深化布局，建立跨条线服务战略客户的机制，提升综合服务能力。
二是拓展全球布局，以香港为基础，逐步向亚太、中东等区域延伸，形成分阶段发展的格局，同时审慎应对地缘和市场风险。
三是加强中后台建设和人才储备，完善合规风控体系，强化科技赋能，提升风险管理能力，夯实国际化发展的基础。
总体来看，公司将围绕国家高水平对外开放机遇，推进国际化战略实施，提升跨境金融服务能力。
<h2>算力基础设施布局</h2>
近年来中信建投证券紧扣数字金融战略，将数字能力建设作为核心竞争力提升的重要抓手，推动科技与业务深度融合。公司在科技能力构建方面取得了一系列进展，主要体现在能力体系建设和应用落地两个方面。
在能力体系建设方面，公司完成了从算力基础设施到应用生态的系统化布局，构建了较为完整的数字化底座。在基础设施层面，建成自有大模型算力资源池，国产算力占比超过 40%，并通过算力调度平台实现精细化管理。在技术底座方面，形成大模型与专业小模型相结合的混合架构，并结合存量数据持续优化模型性能。
在平台层面，打造 AI 能力中台和智能体开发平台，支撑数百个工作流程运行。在知识体系方面，建设企业级大模型知识管理平台，实现多业务线知识沉淀与共享。
在安全方面，建立多模态大模型安全防护体系，确保模型应用合规可控，整体形成算力、平台、知识、安全一体化的 AI 能力体系。
<h2>AI 如何应用于券商核心业务</h2>
在此基础上，2025 年公司 AI 应用由单点突破向全链条赋能升级，在投行、营销、投研、投资、投顾、固收、客服和数据研发等领域全面落地。
在投行业务方面，围绕看门人职责，打造覆盖项目全周期的智能平台。在风控领域构建财务舞弊归因分析体系，实现风险识别和量化研判。在尽调环节，通过图像识别与大模型结合，实现资金流水自动解析、异常交易识别和疑点核查，显著提升效率。
在营销方面，围绕长尾客户服务和上市公司商机挖掘，建设智能营销平台。普惠服务覆盖数百万客户，通过 AI 外呼、智能教练和客户服务平台提升触达效率和转化率。相关平台活跃度和客户规模均实现增长，同时降低了人力成本。
在投研方面，构建大类资产配置平台，覆盖从宏观分析到组合管理的全流程，集成因子库、策略研究和智能选基能力，打通研投管闭环，服务大量机构客户。建立数字化投研底座，实现数据处理、内容生成和合规监测一体化，提升研究效率和知识复用能力。
在投资业务方面，公司围绕个人和机构两类客户进行布局。个人端推出 AI 投资平台，实现自然语言生成策略代码，形成投前、投中、投后闭环。机构端构建智能投资交易引擎，实现毫秒级推理与实时风控，服务数万机构客户。
在投顾方面，打造投顾大模型与多智能体平台，实现个股分析、策略推荐和投后服务全流程覆盖，支持 7×24 小时服务，问答准确率超过 97%，提升客户服务效率并降低成本。
在交易与平台方面，建设覆盖一二级市场的智能平台，支持推荐、交易、问答和数据查询等功能，数据查询准确率达到 93%。同时构建多智能体协同体系，在高频场景中实现协同应用，相关成果连续两年入选国际顶级学术会议。
在客服方面，构建覆盖事前、事中、事后的智能服务体系，年服务量达到数百万通，问题解决率提升至 95%，客户满意度达到 99%，显著减少人工投入。
在数据管理方面，推出智能问数平台，实现自然语言取数，效率由天级缩短至分钟级，分析效率提升 80% 以上。
在研发方面，打造工程级 AI 程序员智能体，实现代码自动生成、补全和问答，自动生成代码占比超过 30%，有效缩短研发周期。
总体来看，公司已经形成技术底座自主可控、应用场景全面渗透、业务价值持续释放的 AI 发展格局。未来公司将继续推进人工智能战略，围绕核心业务场景建设 AI 原生系统，持续释放数字化红利，为投资者创造长期稳健价值。
<h2>公司累计分红总额已达 204.75 亿元</h2>
公司在制定利润分配政策时，坚持连续性、稳定性和合理性原则，统筹公司长远发展与股东整体利益，不盲目追求短期分红规模，充分保障股东合法权益。利润分配政策尤其是现金分红的制定和执行，严格遵循公司章程及相关审议程序，分红标准清晰，比例明确，决策机制规范完备。
继 2024 年首次实施中期分红后，公司持续完善中期分红机制。2025 年再次实施中期分红并已完成。根据董事会审议并拟提交股东大会批准的方案，2025 年末期现金分红拟为 13.57 亿元，全年分红总额为 26.37 亿元，同比增长 33%。自 2016 年 H 股上市以来，包括本次末期分红在内，公司累计分红总额已达 204.75 亿元。
展望未来，公司将继续提升分红政策的稳定性和持续性，在统筹发展规划、现金流状况和股东回报需求的基础上，持续履行上市公司责任，推动企业与股东的良性互动。
关于市值管理，公司于 2025 年制定了市值管理制度，并推动相关工作有序开展。公司以提升自身质量为基础，通过明确发展战略、完善公司治理、提升经营管理能力和培育核心竞争力，实现公司价值的持续创造，并通过资本运作、信息披露和投资者关系管理等方式，使公司价值在资本市场得到合理反映。

中信建投

中信建投证券

券商ETF

华宝中证全指证券公司ETF

国泰中证全指证券公司ETF

中信建投高管透露，2026 年将逐步向亚太、中东等区域延伸，形成分阶段发展的格局。

- 中信建投 2025 年度总资产 6768.16 亿元，同比增长 19.49%。
- 国际业务通过香港平台实现营业收入同比增长 103%。
- 2025 年现金分红总额达 26.37 亿元，累计分红 204.75 亿元。

中信建投业绩说明会 3000 字实录：谈及自营投资、投行战略和国际化布局