三艘阿曼船只似乎绕开伊朗控制的北线，取道&#34;南线&#34;穿越霍尔木兹海峡——这是伊朗战争以来最大单日原油流出，也是首艘 LNG 船尝试出海，但局势远未平静。
当地时间 4 月 2 日周四，据彭博报道，三艘广播阿曼船籍信息的船只——两艘超级油轮和一艘 LNG 船——似乎沿阿曼海岸线行进，取道霍尔木兹海峡南侧水道向东驶入海峡。这条路线明显偏离了近期大多数船只使用的北线——即穿越伊朗拉腊克岛与格什姆岛之间的航道。
三艘船均由阿曼船舶管理公司（Oman Ship Management Company）运营，均为最大型油轮。其中一艘 LNG 船若成功通过，将是伊朗战争以来首艘驶出波斯湾的液化天然气船。
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<h2 style="text-align: left">400 万桶：近期最大单日流出，但仍是 “零头”</h2>
据能源和大宗商品记者 Javier Blas 在 X 平台发文：&#34;所有迹象显示，今天至少约 400 万桶原油流出了霍尔木兹海峡，这是第三次海湾战争开战首日以来的最大单日流出量。&#34;
但他同时指出：&#34;这不过是战前任何一天正常流出量 2000 万桶的一个零头。&#34;
两艘油轮各载约 200 万桶原油。其中一艘 2 月下旬在沙特装货，目的地显示为缅甸皎漂港——该港口连接着一条通往中国西部的输油管道；另一艘装载阿布扎比原油，目的地未披露。LNG 船的追踪数据显示其处于空载状态。
三艘船均在伦敦时间上午 9:30 左右停止发送自动位置信号，彼时它们正接近或绕过阿曼穆桑达姆半岛顶端。分析指出，由于该区域信号干扰和欺骗严重，是否完成穿越尚不确定，但正常穿越通常需要数小时。
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<h2 style="text-align: left">&#34;南线&#34;vs&#34;北线&#34;：绕开伊朗，走更深水道</h2>
这条&#34;南线&#34;的意义在于：它绕开了伊朗实际控制的北线航道。
北线穿越伊朗岛屿之间，水深较浅、转弯较急。对于满载的超级油轮和 LNG 船而言，北线在物理条件上可能本就不适用。
报道指出，霍尔木兹海峡自冲突爆发以来基本处于封锁状态，伊朗此前仅允许少数与&#34;友好国家&#34;相关的船只通过，且须走北线。此次三艘船走南线，是一个值得关注的新变量。
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华尔街见闻文章曾提及，在霍尔木兹主航道局势趋于不稳的背景下，油轮已开始批量转道伊朗 “北线” 拉腊克岛附近航线，以换取安全通行。拉腊克岛位于霍尔木兹海峡附近的伊朗控制水域，凭借地理位置优势，伊朗得以对绕道船只实施事实上的通行管控。部分船运公司已在实际操作层面选择接受伊朗设定的通行安排。
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<h2 style="text-align: left">伊朗与阿曼起草&#34;共管协议&#34;，拟收取通行费</h2>
与此同时，外交层面出现新动向。
据伊朗官方媒体 IRNA 报道，伊朗外交部副部长加里布阿巴迪表示，伊朗正与阿曼起草一份协议，对霍尔木兹海峡的通航实施监测。他说：&#34;途经该海峡的船舶通航活动应在伊朗与阿曼的共同监督与协调下进行，这些安排并非设置限制，而是为了促进并确保安全通航，同时为过境船只提供更优质的服务。&#34;
据新华社报道，阿联酋国务部长哈利法也表示，阿联酋愿参与任何确保霍尔木兹海峡航行安全的相关措施，称该海峡是&#34;受国际法约束的重要国际通道&#34;。
此外，据央视新闻报道，当地时间 4 月 2 日，加里布阿巴迪表示，伊朗正研究对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费用。他还表示，目前有关费用标准仍在研究之中，尚未确定具体金额。
不过，加里布阿巴迪同时强调：&#34;我必须指出，我们现在处于战争状态，不能期望战前规则适用于战时条件。我们面对的是两个侵略国以及支持侵略的其他国家，因此自然需要施加限制与禁令。&#34;
据传闻，伊朗正试图建立一套通行收费机制，拟对每艘过境船只收取最高 200 万美元的费用。
这一表态发布后，三大美股指盘中一度短暂转涨，布伦特原油期货涨幅也从盘前约 8.5% 一度收窄至约 4.1%。
<h2 style="text-align: left">现货与期货严重背离：市场在&#34;缓和&#34;与&#34;稀缺&#34;之间撕裂</h2>
高盛大宗商品专家 Tallulah Adams 分析，当前能源市场存在显著的&#34;现货 - 期货背离&#34;：期货市场越来越倾向于定价停火预期，而现货市场则持续定价供应稀缺。
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核心数据如下：
<ul>
<li>
该行估计，在政策响应之后、供需调整之前，全球商业原油库存净损失达每日 1140 万桶
</li>
<li>
霍尔木兹海峡日均流量较正常水平下降 95%（4 日移动平均）
</li>
<li>
冲突爆发以来，全球可见原油库存已累计下降 1.3 亿桶，消耗了 2025 年全年库存增量的 30%
</li>
</ul>
现货端，Dated Brent（北海现货原油，全球实物原油最重要的定价基准）一度触及141.37 美元/桶，为 2008 年以来最高水平。与此同时，期货端布伦特原油下跌约 2 美元/桶。
高盛指出，专业实物市场客户普遍认为，当前期货价格相对于实际供应中断规模而言定价偏低，并认为即便没有进一步升级，当前的供需失衡也足以引发急性供应紧张。
<h2 style="text-align: left">局势仍在升级，缓和信号有限</h2>
需要指出的是，上述&#34;缓和迹象&#34;出现的背景，是整体局势仍在持续升级。
据新华社报道，特朗普在周三晚间的讲话中宣称将在未来两到三周内&#34;极其猛烈地打击伊朗&#34;，并未提及停火。
此后，伊朗最高桥梁——连接德黑兰与卡拉季的大桥——遭到摧毁。据新华社援引报道说，美以当天的袭击目标是贝伊克公路桥，该桥是伊朗工程界的标杆项目，被称为全球最复杂的工程成就之一，属于德黑兰 - 卡拉季交通走廊的核心道路基础设施，原计划于近期正式投入运营。
特朗普随后在社交媒体发文：&#34;伊朗最大的桥梁轰然倒塌，永远无法再用——后续还有更多！&#34;并以全大写字母发出警告：&#34;现在是伊朗做出协议的时候了，趁还来得及，趁这个本可以成为伟大国家的地方还有东西剩下。&#34;
Dated Brent 在特朗普讲话后再度冲高至 141.37 美元/桶。
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美东时间周三晚9点，特朗普发表全国讲话，自称美军对伊朗战事取得“快速、决定性胜利”，并表示核心战略目标接近完成。他强调绝不会让伊朗拥有核武器，并称美军对伊朗核设施的打击取得“巨大成功”。关于霍尔木兹海峡，特朗普鼓动各国“自己负责”，并未给出明确开放时间表。中东局势升温，市场神经紧绷，接下来几周美军或将加大火力打击。美伊冲突是否会如特朗普所愿快速结束？能源市场将如何演变？

美东时间周三晚9点，特朗普发表全国讲话，自称美军对伊朗战事取得“快速、决定性胜利”，并表示核心战略目标接近完成。他强调绝不会让伊朗拥有核武器，并称美军对伊朗核设施的打击取得“巨大成功”。关于霍尔木兹海峡，特朗普鼓动各国“自己负责”，并未给出明确开放时间表。中东局势升温，市场神经紧绷，接下来几周美军或将加大火力打击。美伊冲突是否会如特朗普所愿快速结束？能源市场将如何演变？

特朗普强硬表态，伊朗战事接近尾声了？

美国天然气 ETF

炼油公司指数 ETF - VanEck Vectors

油气开采 ETF - SPDR

三艘阿曼船只似乎取道靠近阿曼海岸的” 南线” 穿越霍尔木兹海峡，绕开伊朗控制的北线航道，其中包括首艘尝试出海的 LNG 船。据能源记者分析，当日约 400 万桶原油流出海峡为近期最大单日流出——但仍不及战前日均 2000 万桶的零头。同时，伊朗副外长称正与阿曼起草” 共管协议”，拟收取通行费。现货原油一度触及 141.37 美元/桶，为 2008 年以来最高。

- 三艘阿曼船只绕开伊朗控制的北线，走"南线"穿越霍尔木兹海峡。  
- 日均流量降 95%，原油流出 400 万桶，为最大单日流出。  
- 伊朗考虑征收通行费，局势仍在升级，市场反应剧烈。

华尔街见闻

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2 倍做多彭博原油 ETF - ProShares

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美国油气勘探与生产 ETF - iShares

霍尔木兹海峡现 “新迹象”：400 万桶原油、首艘 LNG 船 “似乎” 已通过，且走靠近阿曼海岸的 “南线”