<p>瑞士银行坚持其乐观的黄金预测，预计今年黄金将达到新高，因为下行压力让位于日益增长的上行风险。该行策略师乔尼·特维斯在一份报告中强调，近期的价格回调看起来更像是坚实的买入机会，而非警告信号。</p>
<p>黄金最近面临一些阻力，主要是由于对因油价上涨而引发的通胀上升的担忧，以及对进一步加息的猜测。这种环境推动了美国实际收益率上升，并加强了美元，这些因素通常会抑制黄金价格。但瑞士银行反驳称，经济增长放缓可能迫使财政或货币政策采取行动，从而支持黄金。</p>
<p>瑞士银行略微重新评估了其黄金价格目标，将 2026 年的平均预测从每盎司 5200 美元下调至 5000 美元。这一调整反映了市场在黄金在 1 月底回落至历史高点后的反应。然而，2027 年和 2028 年的预测仍然保持在 4800 美元和 4250 美元。</p>
<p>该策略师指出，投机性黄金头寸已经被清理，ETF 资金流出得到控制，为新的投资创造了空间。中国的黄金 ETF 继续吸引资金，实地的实物需求依然强劲，这可能会在春季保持进口量的上升。</p>
<p>从瑞士银行的角度来看，目前市场看起来投资不足。任何向 4000 美元水平的回调被视为投资者的入场点，而非警告信号。该行指出，投资者态度发生了显著变化；更广泛的群体现在将黄金视为一种长期战略资产，具有多样化和投资组合保护的价值。</p>
<p>在白银方面，该行将 2026 年的目标下调至每盎司 91.90 美元，低于 105 美元。白银作为工业金属和贵金属的双重角色意味着如果全球经济增长放缓，可能会遭受需求的阻力。瑞士银行预计黄金与白银的价格比率将保持在高位，可能在 50 到 60 之间触底，而不是回落到今年早些时候的 40 区间。</p>
<p>铂金和钯金面临类似的挑战，工业用户的需求疲软。然而，供应担忧，特别是如果地缘政治紧张局势扰乱南非的矿业，可能会提供一些价格支持。这种动态为贵金属市场增添了有趣的变化。</p>
<p>瑞士银行的立场显示出对黄金持久力的信心，尽管面临宏观经济和地缘政治因素的混合影响。黄金是否能达到这些高价位取决于这些上行风险如何发展，以及市场消化增长与刺激之间平衡的速度。</p>

黄金 ETF - SPDR

2 倍做多金矿指数 ETF - Direxion

黄金 ETF - iShares

<p>瑞银对黄金保持乐观的展望，预测尽管近期价格下跌，黄金今年将达到新高。该银行的策略师 Joni Teves 指出，这些下跌提供了买入机会。尽管存在通胀上升和美元走强的压力，瑞银认为经济增长放缓可能促使财政或货币政策采取行动，从而支持黄金。2026 年的黄金价格目标调整为每盎司 5000 美元。瑞银还认为市场投资不足，回调被视为入场机会。白银的目标价格下调至 91.90 美元，反映出对工业需求的担忧</p>

<p>UBS is sticking to its optimistic gold forecast, expecting the metal to hit new highs this year as downside pressures take a backseat to growing upside risks. The bank's strategist, Joni Teves, highlighted in a note that recent price dips look like solid buying chances rather than warning signs.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞士银行坚持其乐观的黄金预测，预计今年黄金将达到新高，因为下行压力让位于日益增长的上行风险。该行策略师乔尼·特维斯在一份报告中强调，近期的价格回调看起来更像是坚实的买入机会，而非警告信号。</p>
</div><p>Gold has faced some headwinds lately, mainly from fears around rising inflation due to higher oil costs and speculation over additional rate hikes. This environment has pushed U.S. real yields up and strengthened the dollar, factors that usually cool gold prices. But UBS counters that softer economic growth could force fiscal or monetary action, which in turn would support gold.</p>
<div class="lb-trans"><p>黄金最近面临一些阻力，主要是由于对因油价上涨而引发的通胀上升的担忧，以及对进一步加息的猜测。这种环境推动了美国实际收益率上升，并加强了美元，这些因素通常会抑制黄金价格。但瑞士银行反驳称，经济增长放缓可能迫使财政或货币政策采取行动，从而支持黄金。</p>
</div><p>UBS reevaluated its gold price target slightly, trimming its 2026 average forecast to $5,000 per ounce from $5,200. This adjustment reflects the market's reaction after gold backed off from its all-time peak in late January. However, forecasts for 2027 and 2028 hold steady at $4,800 and $4,250, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞士银行略微重新评估了其黄金价格目标，将 2026 年的平均预测从每盎司 5200 美元下调至 5000 美元。这一调整反映了市场在黄金在 1 月底回落至历史高点后的反应。然而，2027 年和 2028 年的预测仍然保持在 4800 美元和 4250 美元。</p>
</div><p>The strategist noted that speculative gold positions have been cleared out, and ETF outflows are under control, creating breathing room for fresh investment. Chinese gold ETFs continue to attract money, and on-the-ground physical demand remains robust, which may keep import volumes up into the spring months.</p>
<div class="lb-trans"><p>该策略师指出，投机性黄金头寸已经被清理，ETF 资金流出得到控制，为新的投资创造了空间。中国的黄金 ETF 继续吸引资金，实地的实物需求依然强劲，这可能会在春季保持进口量的上升。</p>
</div><p>From UBS's perspective, the market looks underinvested right now. Any pullbacks toward the $4,000 level are seen more as entry points for investors rather than warning signals. The bank points to a significant shift in investor attitude; a broader group now considers gold a long-term strategic asset valuable for diversification and portfolio protection.</p>
<div class="lb-trans"><p>从瑞士银行的角度来看，目前市场看起来投资不足。任何向 4000 美元水平的回调被视为投资者的入场点，而非警告信号。该行指出，投资者态度发生了显著变化；更广泛的群体现在将黄金视为一种长期战略资产，具有多样化和投资组合保护的价值。</p>
</div><p>On silver, the bank lowered its 2026 target to $91.90 an ounce from $105. Silver's dual role as an industrial and precious metal means it could suffer if global growth stumbles, posing headwinds for demand. UBS expects the gold-to-silver price ratio to remain elevated, likely bottoming between 50 and 60, rather than dropping back to the 40 range seen earlier this year.</p>
<div class="lb-trans"><p>在白银方面，该行将 2026 年的目标下调至每盎司 91.90 美元，低于 105 美元。白银作为工业金属和贵金属的双重角色意味着如果全球经济增长放缓，可能会遭受需求的阻力。瑞士银行预计黄金与白银的价格比率将保持在高位，可能在 50 到 60 之间触底，而不是回落到今年早些时候的 40 区间。</p>
</div><p>Platinum and palladium face similar challenges, with subdued demand from industrial users. Supply concerns, however, especially if geopolitical tensions disrupt South African mining, could provide some price support. This dynamic adds an interesting twist to the precious metals complex.</p>
<div class="lb-trans"><p>铂金和钯金面临类似的挑战，工业用户的需求疲软。然而，供应担忧，特别是如果地缘政治紧张局势扰乱南非的矿业，可能会提供一些价格支持。这种动态为贵金属市场增添了有趣的变化。</p>
</div><p>UBS's stance reveals confidence in gold's staying power amid a mix of macroeconomic and geopolitical factors. Whether or not the metal will hit those lofty price points depends on how these upside risks play out - and how quickly the market digests the balance between growth and stimulus.</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞士银行的立场显示出对黄金持久力的信心，尽管面临宏观经济和地缘政治因素的混合影响。黄金是否能达到这些高价位取决于这些上行风险如何发展，以及市场消化增长与刺激之间平衡的速度。</p>
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瑞银预测，由于上行风险增加，黄金的反弹将会持续