越南一季度经济增速放缓，能源成本攀升加剧不确定性。
周六，越南国家统计局公布，一季度 GDP 同比增长 7.83%，低于上季度 8.46% 的增速，但仍高于市场 7.6% 的中位数预期。
制造业依然是本季经济增长的核心引擎，3 月出口同比增长约 20.1%，一季度制造业增速达 9.73%。
与此同时，3 月 CPI 消费者价格指数同比上涨 4.65%，越南政府今年的目标是将通胀涨幅控制在 4.5% 以内。国家统计局在声明中指出：
<blockquote>
2026 年一季度全球形势依然复杂多变，中东冲突加剧引发能源价格波动、供应链受阻及通胀上升。
</blockquote>
<div>
<h2 id="3db42590">中东冲突冲击越南能源供应</h2>
</div>
作为高度依赖进口能源的制造业大国，越南正面临中东战争带来的双重压力，燃料价格上涨与供应收紧。
为稳定国内燃料价格，越南政府已动用紧急能源储备基金，越南各航空公司亦因航空煤油短缺而大幅削减航班。
为保障能源安全，越南已暂停征收部分汽油、柴油及航空燃油税，该措施持续至 4 月 15 日。与此同时，政府正积极推动向电动汽车和生物燃料加速转型，以降低对进口石油产品的依赖。
越南国家银行行长阮氏红上周在央行官网发文表示，越南不会以牺牲宏观经济稳定为代价换取短期增长。
越南总理范明政此前亦警告，全球紧张局势正对通胀、利率及能源供应形成多重压力，并可能对产能和企业经营产生连锁影响。
<div>
<h2 id="81d68d80">制造业与出口支撑增长基本盘</h2>
</div>
尽管外部环境趋于复杂，越南的贸易数据依然亮眼。
越南统计局数据显示，越南一季度对美贸易顺差达 339 亿美元，同比增长 24.2%。
去年越南已是美国第三大贸易逆差来源国，仅次于中国和墨西哥。今年 1 月，越南单月对美贸易逆差一度超越两国，跃居首位。
3 月出口同比增长约 20.1%，一季度制造业增速达 9.73%，继续作为拉动整体经济的主要动力。与此同时，3 月进口同比攀升 27.8%，表明内需与生产投入需求依然旺盛。
为实现经济持续 10% 增长的宏观目标，越南政府正大力推进公共投资计划，数百个基础设施项目同步推进。
其中，位于胡志明市郊区的龙城国际机场是重点旗舰项目，越南总理范明政力主该项目在今年第四季度投入运营。

越南 ETF - VanEck Vectors

PP越南

越南一季度 GDP 同比增长 7.83%，低于上季度 8.46% 和全年 10% 增长目标，但数据仍超市场预期。制造业为核心引擎，出口增长 20.1%，对美贸易顺差达 339 亿美元。然而，中东冲突推高能源成本，3 月 CPI 涨幅 4.65%，已超政府 4.5% 控制目标。

- 越南一季度 GDP 增长 7.83%，低于上季度但高于预期。  
- 能源价格上涨与供应紧张致政府暂停征收部分燃油税。  
- 制造业和出口支撑经济增长，贸易顺差达 339 亿美元。

能源成本飙升，越南经济增长放缓至 8% 以下，“双位数目标” 遭遇现实拦截