《大行》美银证券调整内地电力股目标价 板块中最偏好水电 华电评级降至「跑输大市」

美银证券研报指出，内地独立发电商公布 2025 财年业绩后，证实该行对上网电价及利用小时数下降的担忧。美银证券偏好水电>核电>风电/太阳能>燃煤独立发电商，并因煤炭成本上升将华电 (01071.HK) 的评级下调至「跑输大市」。

该行表示，风电供应链持续受惠於高利润出口业务的增长，从而支持美银证券对东方电缆 (603606.SH) 的「买入」评级，以及近期对金风 (02208.HK) 的评级上调至「买入」。亦在光大环境 (00257.HK) 及粤海投资 (00270.HK) 业绩胜预期后，强调对两者的「买入」评级。该行调整板块多股目标价，详情如下：

股份 | 投资评级 | 目标价 (港元)

中广核电力 (01816.HK)| 跑输大市 |2.5 元->3 元

中国广核 (003816.SZ)| 跑输大市 |3.1 元人币->3.7 元人币

华电 (01071.HK)| 中性->跑输大市 |4.3 元->3.5 元

华电 A 股 (600027.SH)| 中性->跑输大市 |5.1 元人民币->4.1 元人民币

龙源 (00916.HK)| 跑输大市 |6.1 元->5.8 元

龙源 A 股 (001289.SZ)| 跑输大市 |13.7 元人民币->12.8 元人民币

大唐新能源 (01798.HK)| 跑输大市 |1.9 元->1.55 元

桂冠电力 (600236.SH)| 买入 |11.3 元人民币->11.5 元人民币

电能实业 (00006.HK)| 买入 |63 元->63.5 元