美国 Q4 实际 GDP 年化季环比终值下修至 0.5%，经济超预期放缓

美国经济去年四季度表现不及预期，终值数据显示增速较初值出现下修。

美国商务部公布的数据显示，四季度实际 GDP 年化季环比终值为 0.5%，低于市场预期的 0.7%，也低于初值的 0.7%。这一下修反映出该季度经济动能较此前估算更为疲弱。

与此同时，衡量通胀压力的核心个人消费支出（PCE）物价指数年化季环比终值录得 2.7%，与市场预期和初值均持平，未出现意外。

尽管四季度 GDP 数据不及预期，白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，2025 年美国经济仍有望实现 4% 至 5% 的增长。

经济增速不及预期，难以改变美联储持续观望的预期。眼下，在关税乱局、人工智能不确定性及独立性受威胁之外，伊朗战争引发的能源供应冲击正成为货币政策制定者的最新难题。

前纽约联储主席、彭博社专栏作家比尔·杜德利认为，在冲击规模与持续时长尚不明朗之前，美联储将选择观望。

油价早前突破每桶 100 美元，未来数月内以个人消费支出价格指数衡量的同比通胀率可能接近 4%。与此同时，美国 3 月非农就业强劲增长，经济仍具韧性，这在一定程度上抵消了能源价格上涨带来的短期拖累。