《大行》大摩升康耐特评级至「增持」XR 业务前景正面吁趁低吸纳

摩根士丹利研究报告指，康耐特光学 (02276.HK) 近期股价大幅回调，因公司收入略逊预期。不过，该行仍对公司的 XR 业务前景持正面态度。公司去年下半年建成及投产全新的「Neo Vision XR」的生产线，相信今年将开始贡献显着的收入与利润。同时，公司持续与境内外约 20 间智能眼镜开发商合作，预计今年开始量产将成为公司 XR 业务的重要里程碑。

另一方面，康耐特光学亦积极投入资源以换取长期增长，去年研发开支及资本开支等均有上升。基於对 XR 业务长远机遇及管理层对长期发展的信心，该行将康耐特光学评级由「与大市同步」升至「增持」，目标价维持 50 元；近期股价回调令估值变得更趋合理，该行建议投资者在股价受压后分段吸纳。

由於康耐特光学去年收入未达预期，该行小幅下调对其今年年收入预测，同时大致维持毛利率假设不变，导致净利润预测下调 2%，但对明年净利润预测上调 2%。