<p>你在屏幕上看到的油价不过是一场幻影。这就是市场目前的状况。WTI 原油价格低于 100 美元，尽管自周三暴跌以来略有回升，但这掩盖了实际市场价格远高于此的事实。</p>
<p>我说的可不是微不足道的 5-10 美元的差距。我说的是与我们在期货市场看到的价格相比，约有 30-40 美元的差距。</p>
<p>这是提醒新手交易者的好时机，当我们交易油价时，我们实际上是在交易合约——更具体地说，是期货合约。在当前的情况下，我们正在交易 5 月合约，直到达到截止日期，然后转到下一个月份。</p>
<p>交易者们认为，未来几天美伊谈判将会顺利进行。目前 WTI 原油的交易价格约为 99.85 美元。</p>
<p>然而，在现实世界中，有报告称，面向亚洲和中东的即时交付的实际桶装油交易价格在每桶 126 到 140 美元之间。这与我们目前看到的期货交易价格相比，溢价显著。</p>
<p>事实是，伊朗通过霍尔木兹海峡限制了通行。因此，许多亚洲的炼油厂和大型企业愿意支付 30-40 美元的溢价，以确保获得已经在海峡外的任何原油。</p>
<p>这种差距/套利并不常见，随着时间的推移，人们可以合理地预期它会缩小。当它发生时，市场将会迅速而剧烈地反应。唯一的问题是，我们将朝哪个方向移动？</p>
<p>这就是 4 月 21 日截止日期值得关注的关键时刻。如果未来一周内美伊谈判没有积极进展，那么必然会发生一些事情。到时 5 月合约将到期，如果没有和平谈判的突破，预计交易者将争相购买最后的合约，以确保剩余的原油。</p>
<p>因此，这将导致一个重大上涨，可能会缩小我们在期货市场和实际市场之间看到的差距。简而言之，把 4 月 21 日的截止日期想象成高速公路上的最后一个出口，前方即将出现严重的交通拥堵。</p>
<p>所以，系好安全带。如果这个周末在伊斯兰堡没有听到任何好消息，这场疯狂的过山车之旅可能还会继续。</p>

能源业 ETF - Vanguard

西方石油

标普油气设备与服务 ETF - SPDR

<p>油市正面临重大挑战，因为 WTI 原油价格仍低于 100 美元，而实际市场价格则高得多，交易区间在每桶 126 美元到 140 美元之间。这一差异受到地缘政治紧张局势和霍尔木兹海峡通行受限的驱动，如果美伊和平谈判在 4 月 21 日截止日期之前未能取得积极成果，可能会导致市场反应剧烈。交易员目前持乐观态度，但如果没有突破，可能会引发对合约的争抢，从而导致价格急剧上涨</p>

<p>The price for oil that you're seeing on the screen is nothing more than a mirage. That is where markets are currently sitting at. WTI crude is sitting under $100 and even though it has been climbing a little since the Wednesday plunge, it belies the fact that prices in the physical market are much higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>你在屏幕上看到的油价不过是一场幻影。这就是市场目前的状况。WTI 原油价格低于 100 美元，尽管自周三暴跌以来略有回升，但这掩盖了实际市场价格远高于此的事实。</p>
</div><p>And I'm not talking about a measly $5-10 higher. I'm talking about a gap of around $30-40 relative to what we're seeing in the futures market.</p>
<div class="lb-trans"><p>我说的可不是微不足道的 5-10 美元的差距。我说的是与我们在期货市场看到的价格相比，约有 30-40 美元的差距。</p>
</div><p>This is as good a time as any to remind newer traders that when we trade oil prices, we're trading contracts - more specifically futures contracts. In this current predicament, we're trading the May contracts up until the point where we meet the cutoff and we roll over to the next month.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是提醒新手交易者的好时机，当我们交易油价时，我们实际上是在交易合约——更具体地说，是期货合约。在当前的情况下，我们正在交易 5 月合约，直到达到截止日期，然后转到下一个月份。</p>
</div><p>And traders are taking the view that all is going to turn out well with regards to the US-Iran talks in the coming days. That as we see WTI crude trade around $99.85 currently.</p>
<div class="lb-trans"><p>交易者们认为，未来几天美伊谈判将会顺利进行。目前 WTI 原油的交易价格约为 99.85 美元。</p>
</div><p>In the real world though, reports are stating that physical barrels for immediate delivery towards Asia and the Middle East are trading between $126 and $140 per barrel. That's a significant premium compared to what we're seeing futures trade for currently.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，在现实世界中，有报告称，面向亚洲和中东的即时交付的实际桶装油交易价格在每桶 126 到 140 美元之间。这与我们目前看到的期货交易价格相比，溢价显著。</p>
</div><p>The fact remains that Iran has restricted access via the Strait of Hormuz. So, many refineries and major corporations in Asia are willing enough to pay some $30–$40 premiums just to secure whatever physical oil that is already outside the strait.</p>
<div class="lb-trans"><p>事实是，伊朗通过霍尔木兹海峡限制了通行。因此，许多亚洲的炼油厂和大型企业愿意支付 30-40 美元的溢价，以确保获得已经在海峡外的任何原油。</p>
</div><p>This sort of gap/arbitrage doesn't happen all too often and in due time, one can reasonably expect it to close. And when it does, it is going to be a quick and violent snap for markets. The only question is, which direction do we move towards?</p>
<div class="lb-trans"><p>这种差距/套利并不常见，随着时间的推移，人们可以合理地预期它会缩小。当它发生时，市场将会迅速而剧烈地反应。唯一的问题是，我们将朝哪个方向移动？</p>
</div><p>This is where the 21 April cutoff date is a pivotal one to watch out for. If there is no positive developments from US-Iran talks in the coming week or so, something has got to give. The May contracts will expire then and without any breakthrough in peace talks, expect there to be major scramble where traders try to buy every last contract to secure whatever oil is left.</p>
<div class="lb-trans"><p>这就是 4 月 21 日截止日期值得关注的关键时刻。如果未来一周内美伊谈判没有积极进展，那么必然会发生一些事情。到时 5 月合约将到期，如果没有和平谈判的突破，预计交易者将争相购买最后的合约，以确保剩余的原油。</p>
</div><p>In turn, that should see a major spike that could close the gap we're seeing between the futures and physical market. In short, think of the 21 April deadline as the final offramp on a highway before a massive traffic congestion up ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，这将导致一个重大上涨，可能会缩小我们在期货市场和实际市场之间看到的差距。简而言之，把 4 月 21 日的截止日期想象成高速公路上的最后一个出口，前方即将出现严重的交通拥堵。</p>
</div><p>So, strap yourselves in. This wild roller coaster ride may yet continue if we don't hear of anything good in Islamabad this weekend.</p>
<div class="lb-trans"><p>所以，系好安全带。如果这个周末在伊斯兰堡没有听到任何好消息，这场疯狂的过山车之旅可能还会继续。</p>
</div>

如果美国与伊朗的和平谈判失败，石油市场将面临重大冲击