<h2>关键点</h2>
<ul>
<li>Oklo 是一家尚未产生收入的核能初创公司，旨在为人工智能数据中心部署小型反应堆。</li>
<li>该公司正在经历监管流程，但尚未商业化部署反应堆。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
<p>“非理性繁荣” 是前美联储主席艾伦·格林斯潘创造的一个短语，用来描述一个由热情驱动而非基本面分析的市场。这个术语可以描述任何资产，无论是股票还是房地产，其真实价值被美好的想象和乐观情绪所掩盖，导致资产的价格远高于其实际价值。</p>
<p>如果你注意到了这篇文章的标题股票，你可能会猜到接下来要说什么。<strong>Oklo</strong>（纽约证券交易所代码：OKLO）是一家核能初创公司，得到了山姆·阿尔特曼的支持，其极具风格的反应堆设计在 2025 年引发了疯狂的市场上涨，但在 2026 年股价已暴跌超过 40%。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界首位万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供英伟达和英特尔都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MzA3My9hdXJvcmEtcG93ZXJob3VzZS5wbmcmdz03MDA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MzA3My9hdXJvcmEtcG93ZXJob3VzZS5wbmcmdz03MDA"/></p>
<p>图片来源：Oklo。</p>
<p>数字显示：如果你在 2025 年 10 月中旬 Oklo 股价最高时投资了 10,000 美元，你的投资现在价值约 2,840 美元。</p>
<p>但让我们把目光放在未来。在这场残酷的抛售中，公司的未来是否仍然值得投资？还是说 Oklo 的股票已经见顶？</p>
<h2>Oklo 的有前景（但未经验证）概念</h2>
<p>Oklo 一直是一个风险很大的想法。这不仅因为其行业受到严格监管——没有人想重蹈切尔诺贝利的覆辙——还因为其主要想法从未在 Oklo 所期望的商业规模上实施过。</p>
<p>这个 “主要想法” 当然是微型核反应堆。Oklo 的版本——Aurora powerhouse——旨在在工厂中建造，并在需要现场发电的地方部署。听起来在纸面上不错，尤其是在对电力需求不断增长的背景下，但其现实尚未经过验证。</p>
<p>简单来说，投资者不知道这个想法的_盈利能力_如何。我们不知道从中产生的收入是否会显著超过运营成本。我们甚至不知道 Oklo 能签下多少客户，或者它是否具备在公用事业市场中占据大部分份额的能力。这些未知因素加上监管风险——最重要的是获得商业许可证——使其今天无法产生收入。</p>
<p>尽管存在这些未知因素，Oklo 的市值仍然达到 80 亿美元。这是 Oklo 竞争对手 <strong>NuScale Power</strong>（纽约证券交易所代码：SMR）市值的两倍多，后者实际上拥有经过核能监管委员会（NRC）批准的小型反应堆设计。尽管在监管竞赛中领先于 Oklo，NuScale 的市值仍为 30 亿美元，这充分说明了自 2024 年上市以来，Oklo 所受到的炒作。</p>
<p>为了巩固这一观点，考虑一下这两家核能股票的预计收入增长：</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vbWVkaWEueWNoYXJ0cy5jb20vY2hhcnRzLzZiNmJmZjIwMTk2ZGZhMjhkZWRhZWYyNWU4NTMzNThkLnBuZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vbWVkaWEueWNoYXJ0cy5jb20vY2hhcnRzLzZiNmJmZjIwMTk2ZGZhMjhkZWRhZWYyNWU4NTMzNThkLnBuZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>数据来源：YCharts</p>
<h2>我对 Oklo 的看法</h2>
<p>老实说，我理解为什么投资者会被 Oklo 吸引。在过去两年中，它在人工智能数据中心领域做出了一些重大举措。它与能源部合作，加快其许可时间表，并且并不缺乏现金，截至 2025 年底约有 7.88 亿美元。</p>
<p>但在这一点上，投资者有权问：那又怎样？为什么我应该相信小型核电站会如此主导，以至于 Oklo 的价值会从这里翻倍或三倍？没有更具体的证据，我很难想象 Oklo 的设计不仅在未来成为选择，而是成为离网发电的_首选_。</p>
<p>在利率仍然高企、来自其他清洁能源公司的竞争加剧——例如 <strong>Bloom Energy</strong>——的背景下，Oklo 当前的抛售是完全合理的。在这一点上，将投资资金投入核能交易所交易基金（ETF）而不是像 Oklo 这样的单一尚未产生收入的公司会更为明智。</p>
<h2>你现在应该购买 Oklo 的股票吗？</h2>
<p>在你购买 Oklo 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
<p>_Motley Fool Stock Advisor_分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而 Oklo 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
<p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1,000 美元，<strong>你现在会有 555,526 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1,000 美元，<strong>你现在会有 1,156,403 美元</strong>！*</p>
<p>现在，值得注意的是_Stock Advisor_的总平均回报率为 968%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 191%。<strong>不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
<p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
<p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 12 日。</em></p>
<p><em>Steven Porrello 持有 Oklo 的股份。Motley Fool 持有并推荐 Bloom Energy 的股份。Motley Fool 推荐 NuScale Power。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
<p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

铀矿核能 ETF - VanEck Vectors

OKLL

OKLO

<p>Oklo 是一家尚未产生收入的核能初创公司，旨在为人工智能数据中心部署小型反应堆，但尚未进行商业部署。尽管市值达到 80 亿美元，其股票在 2026 年暴跌超过 40%。投资者对其盈利能力和监管障碍感到不确定。分析师建议，投资核能 ETF 可能比投资 Oklo 更明智，因为后者缺乏未来成功的具体证据。《Motley Fool Stock Advisor》已识别出 10 个比 Oklo 更好的投资选择</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键点</h2>
</div><ul>
<li>Oklo is a pre-revenue nuclear start-up that wants to deploy small reactors for AI data centers.</li>
<li>The company is making its way through the regulatory process, but it hasn't deployed a reactor commercially.</li>
<li>10 stocks we like better than Oklo ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Oklo 是一家尚未产生收入的核能初创公司，旨在为人工智能数据中心部署小型反应堆。</li>
<li>该公司正在经历监管流程，但尚未商业化部署反应堆。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票 ›</li>
</ul>
</div><p>&#34;Irrational exuberance&#34; was a phrase coined by Alan Greenspan, former chairman of the Federal Reserve, to describe a market driven by enthusiasm rather than fundamental analysis. The term can describe any asset, whether a stock or a piece of property, whose true value is obscured by wishful thinking and bullish sentiment, which prices the asset much higher than it might actually be worth.</p>
<div class="lb-trans"><p>“非理性繁荣” 是前美联储主席艾伦·格林斯潘创造的一个短语，用来描述一个由热情驱动而非基本面分析的市场。这个术语可以描述任何资产，无论是股票还是房地产，其真实价值被美好的想象和乐观情绪所掩盖，导致资产的价格远高于其实际价值。</p>
</div><p>If you noticed the headline stock of this piece, you can probably guess where this is going. <strong>Oklo</strong>(NYSE: OKLO), a nuclear start-up whose backing by Sam Altman and extremely stylish reactor design fueled a feverish market rally in 2025, has now tanked over 40% in 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果你注意到了这篇文章的标题股票，你可能会猜到接下来要说什么。<strong>Oklo</strong>（纽约证券交易所代码：OKLO）是一家核能初创公司，得到了山姆·阿尔特曼的支持，其极具风格的反应堆设计在 2025 年引发了疯狂的市场上涨，但在 2026 年股价已暴跌超过 40%。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界首位万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供英伟达和英特尔都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2MzA3My9hdXJvcmEtcG93ZXJob3VzZS5wbmcmdz03MDA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F863073%2Faurora-powerhouse.png&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Oklo.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Oklo。</p>
</div><p>In numbers: If you had invested $10,000 at Oklo's peak price in mid-October 2025, your investment would be worth about $2,840 right now.</p>
<div class="lb-trans"><p>数字显示：如果你在 2025 年 10 月中旬 Oklo 股价最高时投资了 10,000 美元，你的投资现在价值约 2,840 美元。</p>
</div><p>But let's leave that in the past, and turn our attention to the future. In the midst of this brutal sell-off, is the company's future still worth investing in? Or has Oklo stock already seen its best days?</p>
<div class="lb-trans"><p>但让我们把目光放在未来。在这场残酷的抛售中，公司的未来是否仍然值得投资？还是说 Oklo 的股票已经见顶？</p>
</div><h2>Oklo's promising (but untested) concept</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Oklo 的有前景（但未经验证）概念</h2>
</div><p>Oklo was always a risky idea. Not only because its industry is heavily regulated -- no one wants to repeat Chernobyl -- but because its principal idea has never been implemented at the commercial scale to which Oklo aspires.</p>
<div class="lb-trans"><p>Oklo 一直是一个风险很大的想法。这不仅因为其行业受到严格监管——没有人想重蹈切尔诺贝利的覆辙——还因为其主要想法从未在 Oklo 所期望的商业规模上实施过。</p>
</div><p>That &#34;principal idea&#34; is, of course, a micro nuclear reactor. Oklo's version -- the Aurora powerhouse -- is designed to be built in a factory and deployed wherever on-site power generation is needed. It sounds good on paper, especially with demands growing for more and more power, but the reality of it hasn't been tested.</p>
<div class="lb-trans"><p>这个 “主要想法” 当然是微型核反应堆。Oklo 的版本——Aurora powerhouse——旨在在工厂中建造，并在需要现场发电的地方部署。听起来在纸面上不错，尤其是在对电力需求不断增长的背景下，但其现实尚未经过验证。</p>
</div><p>In simple terms, investors don't know <em>how profitable</em> this idea is. We don't know if revenue generated from it will meaningfully surpass operating costs. We don't even know how many customers Oklo will manage to sign, or if it has what it takes to command a large portion of the utility market. These unknowns are on top of the regulatory risks -- most importantly, getting a commercial license -- which have prevented it from generating revenue today.</p>
<div class="lb-trans"><p>简单来说，投资者不知道这个想法的_盈利能力_如何。我们不知道从中产生的收入是否会显著超过运营成本。我们甚至不知道 Oklo 能签下多少客户，或者它是否具备在公用事业市场中占据大部分份额的能力。这些未知因素加上监管风险——最重要的是获得商业许可证——使其今天无法产生收入。</p>
</div><p>Despite these unknowns, Oklo carries an $8 billion market cap. That's over double the valuation of Oklo's competitor, <strong>NuScale Power</strong>(NYSE: SMR), which actually <em>has</em> a small reactor design approved by the Nuclear Regulatory Committee (NRC). The fact that NuScale carries a $3 billion market cap despite leading Oklo in the regulatory race speaks volumes about the kind of hype that's been billowing Oklo's sails since going public in 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管存在这些未知因素，Oklo 的市值仍然达到 80 亿美元。这是 Oklo 竞争对手 <strong>NuScale Power</strong>（纽约证券交易所代码：SMR）市值的两倍多，后者实际上拥有经过核能监管委员会（NRC）批准的小型反应堆设计。尽管在监管竞赛中领先于 Oklo，NuScale 的市值仍为 30 亿美元，这充分说明了自 2024 年上市以来，Oklo 所受到的炒作。</p>
</div><p>To cement this point, consider the projected revenue growth for both nuclear energy stocks:</p>
<div class="lb-trans"><p>为了巩固这一观点，考虑一下这两家核能股票的预计收入增长：</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vbWVkaWEueWNoYXJ0cy5jb20vY2hhcnRzLzZiNmJmZjIwMTk2ZGZhMjhkZWRhZWYyNWU4NTMzNThkLnBuZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fmedia.ycharts.com%2Fcharts%2F6b6bff20196dfa28dedaef25e853358d.png&amp;w=700"/></p>
<p>Data by YCharts</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源：YCharts</p>
</div><h2>Where my verdict stands on Oklo today</h2>
<div class="lb-trans"><h2>我对 Oklo 的看法</h2>
</div><p>To be honest, I get why investors have been drawn to Oklo. Over the last two years, it has made some massive moves in the artificial intelligence data center space. It has partnered with the Department of Energy to accelerate its licensing timeline, and it is not cash-starved, with about $788 million at the end of 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>老实说，我理解为什么投资者会被 Oklo 吸引。在过去两年中，它在人工智能数据中心领域做出了一些重大举措。它与能源部合作，加快其许可时间表，并且并不缺乏现金，截至 2025 年底约有 7.88 亿美元。</p>
</div><p>But at this point, investors have the right to ask: So what? Why should I believe that small nuclear power plants, which make up a small portion of our current energy landscape, will become so dominant that Oklo's value will double or triple from here? Without more concrete evidence, it's hard for me to imagine Oklo's design becoming not just a choice in the future but the <em>preference</em> for off-grid power generation.</p>
<div class="lb-trans"><p>但在这一点上，投资者有权问：那又怎样？为什么我应该相信小型核电站会如此主导，以至于 Oklo 的价值会从这里翻倍或三倍？没有更具体的证据，我很难想象 Oklo 的设计不仅在未来成为选择，而是成为离网发电的_首选_。</p>
</div><p>With interest rates still high, and competition heating up from other clean energy companies -- such as <strong>Bloom Energy</strong> -- the current sell-off of Oklo is plenty justified. At this point, it would be more prudent to put investment money in a nuclear energy exchange-traded fund (ETF) than a single pre-revenue company like Oklo.</p>
<div class="lb-trans"><p>在利率仍然高企、来自其他清洁能源公司的竞争加剧——例如 <strong>Bloom Energy</strong>——的背景下，Oklo 当前的抛售是完全合理的。在这一点上，将投资资金投入核能交易所交易基金（ETF）而不是像 Oklo 这样的单一尚未产生收入的公司会更为明智。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Oklo right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该购买 Oklo 的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Oklo, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买 Oklo 的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Oklo wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>_Motley Fool Stock Advisor_分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而 Oklo 并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $555,526</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,156,403</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1,000 美元，<strong>你现在会有 555,526 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日进入这个名单时……如果你在我们推荐时投资了 1,000 美元，<strong>你现在会有 1,156,403 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 968% — a market-crushing outperformance compared to 191% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在，值得注意的是_Stock Advisor_的总平均回报率为 968%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 191%。<strong>不要错过最新的前 10 名单，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of April 12, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 12 日。</em></p>
</div><p><em>Steven Porrello has positions in Oklo. The Motley Fool has positions in and recommends Bloom Energy. The Motley Fool recommends NuScale Power. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Steven Porrello 持有 Oklo 的股份。Motley Fool 持有并推荐 Bloom Energy 的股份。Motley Fool 推荐 NuScale Power。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>此处表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

是百万富翁的制造者还是市场的炒作？关于 Oklo 的真实情况