<p>[香港] 香港上个月发放了 53% 的初步公开募股专门银行家的许可证，显示出一种初步的复苏，尽管监管机构对行业准入的门槛依然很高。</p>
<p>根据官方数据，证券及期货事务监察委员会（SFC）在 3 月份批准了 43 个新的企业融资顾问执照，较 2 月份的低点有所上升。尽管出现反弹，但这些数字仍远低于历史平均水平，每月超过 100 个，这是在监管机构对行业发出关于不合格 IPO 申请工作警告之前的速度。</p>
<p>“看起来 SFC 正在试图加快流程，同时保持严格的高质量标准，” 监管咨询公司 QReg 的创始人、前 SFC 许可主任 Clara Chiu 表示。</p>
<p>许可活动作为香港资本市场健康状况的晴雨表。尽管环比增长显著，但行业在经历了一段时间的严格审查后仍在重新校准。</p>
<p>市场监管机构去年底开始对银行进行批评，原因是资源不足导致工作马虎。此时，香港正庆祝 IPO 融资达到四年来的最高点，并为一年中最繁忙的开局做好准备。</p>
<p>SFC 的中介执行董事 Eric Yip 表示，监管机构 “对赞助商在资源分配方面的积极响应感到鼓舞”。</p>
<p>Yip 在一份声明中表示：“我们的监管方法务实且以结果为导向，我们将继续观察赞助商公司的努力是否会在未来几个月内转化为可观察的 IPO 工作质量改善。”</p>
<p>当前 SFC 的指导方针限制签署主要负责人的银行家在任何时候最多只能有五个活跃的委托。这一限制为等待上市的 400 多家公司创造了显著的瓶颈。</p>
<p>加剧行业不安的是，监管机构最近对一家对冲基金和几家经纪公司进行了高调突袭，展开对涉嫌内幕交易的广泛调查。</p>
<p>随着股本资本市场活动的增加，“公司似乎正在响应市场需求的改善以及 SFC 的监管信息，通过加强人员配置来应对，” 法律事务所 Simmons &amp; Simmons 的合伙人 Kenneth Hui 表示。BLOOMBERG</p>

恒生指数

<p>香港已发放了 53% 的 IPO 银行家执照，在 3 月份授予了 43 个新许可证，表明尽管证券及期货事务监察委员会（SFC）设定了较高的准入门槛，但资本市场正在复苏。这一增长是在 2 月份低迷之后出现的，但仍低于历史平均水平。SFC 专注于保持质量，同时鼓励公司改善资源配置。目前的规定限制银行家同时只能有五个活跃的委托，这导致超过 400 家公司在等待 IPO 时面临瓶颈。SFC 最近对内幕交易的审查和调查给行业带来了额外压力</p>

<p>[HONG KONG] Hong Kong issued 53 per cent more permits for bankers specialising in initial public offerings last month, signalling a tentative recovery even as the regulator maintains a high bar for industry entry.</p>
<div class="lb-trans"><p>[香港] 香港上个月发放了 53% 的初步公开募股专门银行家的许可证，显示出一种初步的复苏，尽管监管机构对行业准入的门槛依然很高。</p>
</div><p>The Securities and Futures Commission (SFC) granted 43 new licences to advise on corporate finance in March, up from a low in February, according to official data. Despite the rebound, the figures remain well below the historical average of more than 100 a month, a pace seen before the watchdog issued warnings to the industry over substandard IPO application work.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据官方数据，证券及期货事务监察委员会（SFC）在 3 月份批准了 43 个新的企业融资顾问执照，较 2 月份的低点有所上升。尽管出现反弹，但这些数字仍远低于历史平均水平，每月超过 100 个，这是在监管机构对行业发出关于不合格 IPO 申请工作警告之前的速度。</p>
</div><p>“It appears the SFC is attempting to accelerate the process while maintaining a strictly high quality threshold,” said Clara Chiu, founder of regulatory advisory firm QReg and former SFC licensing director.</p>
<div class="lb-trans"><p>“看起来 SFC 正在试图加快流程，同时保持严格的高质量标准，” 监管咨询公司 QReg 的创始人、前 SFC 许可主任 Clara Chiu 表示。</p>
</div><p>The licensing activity serves as a barometre for the health of Hong Kong’s capital markets. While the month-on-month jump is significant, the industry is still recalibrating after a period of intense scrutiny.</p>
<div class="lb-trans"><p>许可活动作为香港资本市场健康状况的晴雨表。尽管环比增长显著，但行业在经历了一段时间的严格审查后仍在重新校准。</p>
</div><p>The market regulator started scolding banks late last year over inadequate resources leading to sloppy work. The tightening came as Hong Kong was celebrating a four-year high in IPO fundraising and bracing for its busiest-ever start to a year.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场监管机构去年底开始对银行进行批评，原因是资源不足导致工作马虎。此时，香港正庆祝 IPO 融资达到四年来的最高点，并为一年中最繁忙的开局做好准备。</p>
</div><p>Eric Yip, SFC’s executive director of intermediaries, said the regulator has “been encouraged by the proactive responses in the way sponsors are approaching resource allocation.”</p>
<div class="lb-trans"><p>SFC 的中介执行董事 Eric Yip 表示，监管机构 “对赞助商在资源分配方面的积极响应感到鼓舞”。</p>
</div><p>“Our regulatory approach is pragmatic and results oriented, and we will continue to observe whether the sponsor firms’ efforts will translate into observable improvements in the quality of IPO work in the coming months,” Yip said in a statement.</p>
<div class="lb-trans"><p>Yip 在一份声明中表示：“我们的监管方法务实且以结果为导向，我们将继续观察赞助商公司的努力是否会在未来几个月内转化为可观察的 IPO 工作质量改善。”</p>
</div><p>Current SFC guidance now restricts signing principals, the bankers held ultimately responsible for listing deals, to a maximum of five active mandates at any one time. This cap creates a significant bottleneck for the more than 400 companies waiting to go public.</p>
<div class="lb-trans"><p>当前 SFC 的指导方针限制签署主要负责人的银行家在任何时候最多只能有五个活跃的委托。这一限制为等待上市的 400 多家公司创造了显著的瓶颈。</p>
</div><p>Adding to the industry’s unease, authorities recently conducted high-profile raids on a hedge fund and several brokerages in a sweeping investigation into alleged insider trading.</p>
<div class="lb-trans"><p>加剧行业不安的是，监管机构最近对一家对冲基金和几家经纪公司进行了高调突袭，展开对涉嫌内幕交易的广泛调查。</p>
</div><p>As equity capital market activity picks up “firms appear to be responding to both improving market demand and to the SFC’s supervisory messaging by strengthening their staffing,” said Kenneth Hui, a partner at law firm Simmons &amp; Simmons. BLOOMBERG</p>
<div class="lb-trans"><p>随着股本资本市场活动的增加，“公司似乎正在响应市场需求的改善以及 SFC 的监管信息，通过加强人员配置来应对，” 法律事务所 Simmons &amp; Simmons 的合伙人 Kenneth Hui 表示。BLOOMBERG</p>
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香港发放了 53% 更多的 IPO 银行家执照以缓解人才短缺