《大行》瑞银指英特尔 14A PDK 成关键催化剂 升目标价至 65 美元

瑞银发表研究报告，认为英特尔 (INTC.US) 的个人电脑 (PC) 需求具韧性，伺服器 CPU 需求亦显着增加，加上公司已将价格上调约 10%，预期今年内价格仍有上调趋势，尤其企业伺服器领域。

该行目前将集团首季收入预测由原来的 122 亿美元，略为上调至 125 亿美元，每股盈利预测维持於 0.06 美元不变。对集团 2026 至 2028 年收入预测，分别由 511 亿、524 亿及 561 亿美元，上调至 531 亿、551 亿及 585 亿美元。每股盈利预测亦由原来的 0.35、0.6 及 0.92 美元，调升至 0.44、0.75 及 1.05 美元。

该行指出，英特尔的晶圆代工业务 (Foundry) 前景正在改善，特别是在 14A 制程方面。同时，预计 Google、苹果 (AAPL.US)、AMD(AMD.US) 及英伟达 (NVDA.US) 等客户，将於今年秋季签署代工承诺。此外，俄亥俄州晶圆厂项目与马斯克的 TeraFab 合并的潜在情景，亦为代工业务的长期前景增添信心。

不过，瑞银对英特尔的长期每股盈利能力仍感挣扎。即使在乐观情境下，预计到 2030 年的每股盈利亦难超过约 3.5 美元。瑞银认为，股价进一步上行空间有限，而关键催化剂——14A 1.0 PDK 的发布尚未到来，预计今年内股价仍将偏向走高。

该行予英特尔「中性」评级；目标价从 51 美元上调至 65 美元。