《大行》麦格理降极兔速递目标价至 13.9 元 剔出重点名单

麦格理发表研究报告，指极兔速递-W(01519.HK) 今年首季经营数据表现强劲，东盟及新市场运量按年增幅分别加速至 80% 及 100%，中国市场运量亦录得 8% 按年增长，优於行业水平。该行认为，东盟市场的强劲势头仍由 TikTok Shop 的强劲增长带动。

不过麦格理指出，极兔速递在越南等油价波动较大国家，如越南业务的风险敞口较高，加上对主要客户的定价能力较弱，可能对成本结构及盈利能力构成压力。将极兔从重点买入名单中剔除。

该行下调极兔速递 2026 及 2027 财年盈利预测 4% 及 5%，以反映市场增长及盈利前景，并将其目标价下调 5%，由 14.6 港元降至 13.9 港元；评级「跑赢大市」。