<p><em>(这是 CNBC 的 “Power Insider” 通讯，带你深入了解全球能源行业的投资、人物和公司。点击</em> <em>这里</em> <em>订阅。)</em></p>
<p>预测能源价格的走向本就困难，但在战争时期更是如此。现在，再加上涉及全球最重要航道之一的航运大幅放缓，这个任务几乎变得不可能。</p>
<p>即使是地球上最聪明的能源内部人士现在也在进行相当多的猜测。如果你告诉我们战争何时以及如何结束，事情可能会稍微简单一些。但现在承认 “我们不知道” 并不丢人，因为坦率地说，我们确实不知道。</p>
<p>美国对霍尔木兹海峡周边伊朗港口的 “封锁” 刚刚过去一周。当美国海军封锁宣布时，有人担心这会进一步激怒伊朗或叛乱的伊朗军方，可能会攻击船舶交通、港口或人员。幸运的是，情况相对平静。然而，我们可能只需一次无人机袭击、一枚失控的伊朗导弹，或一次严重的霍尔木兹水雷爆炸，就会导致局势升级。直接攻击美国军舰将使油价飙升。这是一个令人恐惧和不确定的时刻。</p>
<p>话虽如此……</p>
<p><strong>我的看法 →</strong> 霍尔木兹海峡对全球能源的重要性不再像几周前那样。原因如下。在过去几年中，沙特阿拉伯和阿联酋非常聪明地建立了备用管道。这些管道——沙特的日均 700 万桶的产能和阿联酋的日均约 150 万桶——将通过霍尔木兹海峡的船运石油流量减少了一半。</p>
<p>我们知道，霍尔木兹海峡对的不仅仅是石油至关重要。我一直明确表达对化肥、航空燃料、其他精炼产品甚至半导体制造用氦气短缺的担忧。即使霍尔木兹海峡很快恢复到战争前的航运水平——顺便说一下，绝对没有人对此抱有希望——恢复到任何正常状态可能需要几个月。今年的低估是，这是一个极其不确定的时期。如此之多，以至于我对两件事非常确定：</p>
<p><strong>第一，</strong> MarineTraffic.com 的实时船舶地图是目前全球市场上最重要的地图。</p>
<p><strong>第二，</strong> 这场战争会结束。当它结束时，接下来会怎样？美国会像战争前那样继续，还是会继续努力成为全球能源的绝对强国？</p>
<p>许多投资者押注于后者。尽管美国的石油生产已经创下历史新高，但我们目前没有看到钻探活动的显著增长，这表明大型企业尚未准备好投入更多资金。</p>
<p>一些较小的企业足够灵活，可以增加更多的石油，但我们必须等到 ConocoPhillips、ExxonMobil 和 Chevron 在月底发布财报和资本支出更新（日期见下方日历）。</p>
<p>考虑到这一切以及许多未知因素，投资者该怎么办？那么现在该投资哪里呢？</p>
<p><strong>我的看法 →</strong> 在与能源投资者和内部人士交谈后，这一主题变得清晰：投资于那些正在满足美国能源安全的公司。</p>
<p>Fundstrat 创始人兼首席执行官 Tom Lee 表示，要关注长期目标，专注于三种安全：主权安全、网络安全和能源安全。对于能源，Lee 还表示要关注万亿美元的电力建设。他和他的团队非常看好 GE Vernova（GEV）。这家总部位于波士顿的公司在能源领域的多个方面表现出色，从天然气到风能，正如最近在休斯顿采访中，出生于纽约宾汉姆顿的首席执行官告诉我们的那样。然而，请注意，GE Vernova 的股价几乎比 917 美元的平均目标价高出 70 美元。今年股价上涨了 51%。或许可以关注一些即将到来的升级。</p>
<p>Lee 对管道公司 ONEOK（OKE）也持乐观态度，目前股价为 84.84 美元，低于华尔街 92.53 美元的平均目标价约 12 美元。他还喜欢 Texas Pacific Land（TPL），这是一家独特的公司，根据数据研究公司 FactSet，只有四位分析师在关注它。其中一位分析师对 TPL 给予了罕见的卖出评级，而另一位则给予了减持评级。Lee 显然并不担心，或许在关注其从近期高点下跌 23% 的情况。Fundstrat 的老板显然也喜欢电力线路的内部信息，偏爱行业巨头 Quanta Services（PWR）。</p>
<p>Strategy Asset Managers 的 Tom Hulick 同意 Tom Lee 的管道主题，向客户推荐巨头 Kinder Morgan（KMI）。他说，现在是石油和天然气运输公司最好的时机，他并不担心其交易接近历史高点。Hulick 喜欢 KMI 近 80,000 英里的管道，并称其为 “伟大的核心能源基础设施”。</p>
<p>以下是一些值得加入购物清单的其他能源股票。这些是根据分析师的共识目标价具有最大上涨潜力的 10 只能源股票。</p>
<p>油价对中国批发通胀的影响有多大？影响很大。来自 Macrobond 和 Evercore ISI 的这张图清楚地说明了这一点。底线是：这次干扰将对中国造成的伤害大于对美国的伤害。</p>
<p><em>能源投资者的关键故事</em></p>
<ul>
<li>我们每天查看世界上最重要的地图</li>
<li>IEA 表示石油需求破坏可能很快发生</li>
<li>随着电价上涨，支持海上风电的呼声也在上升，甚至在共和党中也是如此</li>
<li>Black Crowes 兄弟又回到了他们的一些老声音中</li>
</ul>
<p>选择 CNBC 作为你在谷歌上的首选来源，永远不会错过商业新闻中最值得信赖的名字的任何时刻。</p>

欧尼克

<p>零售和专业交易者关注霍尔木兹海峡，认为它可以预测油价，但由于持续的冲突和航运放缓，情况更加复杂。尽管存在担忧，美国的封锁并未显著升级紧张局势。随着沙特阿拉伯和阿联酋开发了替代管道，霍尔木兹海峡的重要性有所减弱。建议投资者关注增强美国能源安全的公司，推荐 GE Vernova、ONEOK 和 Texas Pacific Land。市场仍然不确定，主要石油公司的财报即将发布，以提供进一步的见解</p>

<p><em>(This is CNBC's &#34;Power Insider&#34; newsletter, your inside look at the investments, people and companies powering the global energy industry. Click</em> <em>here</em> <em>to subscribe.)</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>(这是 CNBC 的 “Power Insider” 通讯，带你深入了解全球能源行业的投资、人物和公司。点击</em> <em>这里</em> <em>订阅。)</em></p>
</div><p>Trying to predict where energy prices are heading is tough enough, but in a time of war it's even more difficult. Now, add in a war that also involves a massive slowdown in shipping in one of the most important channels in the world. It may not be an impossible task, but it's darn close.</p>
<div class="lb-trans"><p>预测能源价格的走向本就困难，但在战争时期更是如此。现在，再加上涉及全球最重要航道之一的航运大幅放缓，这个任务几乎变得不可能。</p>
</div><p>Even the smartest energy insiders on the planet are now doing a fair bit of guessing. If you tell us when and how the war ends, it might be a little bit easier. But right now it is not embarrassing to admit &#34;we don't know&#34; because, quite frankly, we don't.</p>
<div class="lb-trans"><p>即使是地球上最聪明的能源内部人士现在也在进行相当多的猜测。如果你告诉我们战争何时以及如何结束，事情可能会稍微简单一些。但现在承认 “我们不知道” 并不丢人，因为坦率地说，我们确实不知道。</p>
</div><p>The U.S. 'blockade' of Iranian ports around the Strait of Hormuz (SOH) is under a week old. When the U.S. naval blockade was announced, some worried it would make things worse by further enraging Iran or the rogue Iranian military, who may then attack ship traffic, ports, or people. Thankfully, it's been relatively calm. However we may be just one drone strike, one stray Iranian missile, or one nasty Hormuz mine blast from an escalation. An assault directly on an American warship would send oil prices soaring. It's a scary and tentative time.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国对霍尔木兹海峡周边伊朗港口的 “封锁” 刚刚过去一周。当美国海军封锁宣布时，有人担心这会进一步激怒伊朗或叛乱的伊朗军方，可能会攻击船舶交通、港口或人员。幸运的是，情况相对平静。然而，我们可能只需一次无人机袭击、一枚失控的伊朗导弹，或一次严重的霍尔木兹水雷爆炸，就会导致局势升级。直接攻击美国军舰将使油价飙升。这是一个令人恐惧和不确定的时刻。</p>
</div><p>That said...</p>
<div class="lb-trans"><p>话虽如此……</p>
</div><p><strong>MY TAKE →</strong> The Strait of Hormuz is not as important to global energy as it was just a few weeks ago. Here's why. Over the past few years, both Saudi Arabia and the UAE have very smartly built back-up pipelines. Those pipelines - a whopping 7 million barrels per day capacity in Saudi and about 1.5 million per day flowing across the UAE have - have cut the flow of shipborne oil out of the Hormuz by half.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>我的看法 →</strong> 霍尔木兹海峡对全球能源的重要性不再像几周前那样。原因如下。在过去几年中，沙特阿拉伯和阿联酋非常聪明地建立了备用管道。这些管道——沙特的日均 700 万桶的产能和阿联酋的日均约 150 万桶——将通过霍尔木兹海峡的船运石油流量减少了一半。</p>
</div><p>We know the Strait matters massively to more than just oil. I've been very clear on concerns about shortages of fertilizer, jet fuel, other refined products and even helium for semiconductor manufacturing. Even if the Strait returns to pre-war shipping levels soon - by the way, something absolutely no one is counting on - it could take months to get back to any state of normal for energy and related supply chains. The understatement of the year is that this is an incredibly uncertain time. So much so that I'm really certain of two things:</p>
<div class="lb-trans"><p>我们知道，霍尔木兹海峡对的不仅仅是石油至关重要。我一直明确表达对化肥、航空燃料、其他精炼产品甚至半导体制造用氦气短缺的担忧。即使霍尔木兹海峡很快恢复到战争前的航运水平——顺便说一下，绝对没有人对此抱有希望——恢复到任何正常状态可能需要几个月。今年的低估是，这是一个极其不确定的时期。如此之多，以至于我对两件事非常确定：</p>
</div><p><strong>First</strong>, the live ship map from MarineTraffic.com is the most important map in the world right now to global markets.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>第一，</strong> MarineTraffic.com 的实时船舶地图是目前全球市场上最重要的地图。</p>
</div><p><strong>Second,</strong> this war will end. When it does, what then? Will the U.S. go on as it did before the war, or keep pushing to be the world's total energy powerhouse?</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>第二，</strong> 这场战争会结束。当它结束时，接下来会怎样？美国会像战争前那样继续，还是会继续努力成为全球能源的绝对强国？</p>
</div><p>Many investors are betting on the latter. Although, the United States is already at record oil high production, and we are currently seeing no meaningful jump in drilling activity, a sign that the big players are not yet ready to commit to spending more money.</p>
<div class="lb-trans"><p>许多投资者押注于后者。尽管美国的石油生产已经创下历史新高，但我们目前没有看到钻探活动的显著增长，这表明大型企业尚未准备好投入更多资金。</p>
</div><p>There are some smaller players who are nimble enough to add more barrels, but we'll have to wait until ConocoPhillips, ExxonMobil and Chevron roll out earnings and capital spending updates at the end of the month (dates below in the calendar).</p>
<div class="lb-trans"><p>一些较小的企业足够灵活，可以增加更多的石油，但我们必须等到 ConocoPhillips、ExxonMobil 和 Chevron 在月底发布财报和资本支出更新（日期见下方日历）。</p>
</div><p>With all this in mind and so many unknowns, what is an investor to do? So where to invest right now?</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到这一切以及许多未知因素，投资者该怎么办？那么现在该投资哪里呢？</p>
</div><p><strong>MY TAKE →</strong> After I spoke with energy investors and insiders, this theme became clear:Invest in the companies that are fulfilling the energy security of America.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>我的看法 →</strong> 在与能源投资者和内部人士交谈后，这一主题变得清晰：投资于那些正在满足美国能源安全的公司。</p>
</div><p>Fundstrat founder and CEO Tom Lee says to keep your eyes on the longer-term prize and focus on three kinds of security: sovereign security, cybersecurity, and energy security. For energy, Lee also says to hone in on the trillion-dollar power buildout. He and his team love GE Vernova (GEV). The Boston-based company is winning on many fronts in energy, from natural gas to wind power, as the Binghamton, New York-born CEO recently told us in an interview in Houston. Take note, however, that GE Vernova's stock price is nearly $70 above the average price target of $917. The shares are up 51% this year. Perhaps watch for some upgrades soon.</p>
<div class="lb-trans"><p>Fundstrat 创始人兼首席执行官 Tom Lee 表示，要关注长期目标，专注于三种安全：主权安全、网络安全和能源安全。对于能源，Lee 还表示要关注万亿美元的电力建设。他和他的团队非常看好 GE Vernova（GEV）。这家总部位于波士顿的公司在能源领域的多个方面表现出色，从天然气到风能，正如最近在休斯顿采访中，出生于纽约宾汉姆顿的首席执行官告诉我们的那样。然而，请注意，GE Vernova 的股价几乎比 917 美元的平均目标价高出 70 美元。今年股价上涨了 51%。或许可以关注一些即将到来的升级。</p>
</div><p>Lee is also bullish on pipeline company ONEOK (OKE), which AT $84.84 a share is about $12 below its average Wall Street price target of $92.53. He also likes Texas Pacific Land (TPL), a unique company that, according to data research firm FactSet, has only four analysts following it. One of those analysts has a rare sell rating on TPL, while another has an underweight rating. Lee is clearly not concerned, perhaps eyeing the 23% drop from its recent highs. The Fundstrat boss also clearly likes the inside line on power lines, favoring industry giant Quanta Services (PWR).</p>
<div class="lb-trans"><p>Lee 对管道公司 ONEOK（OKE）也持乐观态度，目前股价为 84.84 美元，低于华尔街 92.53 美元的平均目标价约 12 美元。他还喜欢 Texas Pacific Land（TPL），这是一家独特的公司，根据数据研究公司 FactSet，只有四位分析师在关注它。其中一位分析师对 TPL 给予了罕见的卖出评级，而另一位则给予了减持评级。Lee 显然并不担心，或许在关注其从近期高点下跌 23% 的情况。Fundstrat 的老板显然也喜欢电力线路的内部信息，偏爱行业巨头 Quanta Services（PWR）。</p>
</div><p>Strategy Asset Managers' Tom Hulick agrees with Tom Lee on the pipeline theme, recommending giant Kinder Morgan (KMI) to clients. He says it's never been a better time to be an oil and gas transport company, and he's not worried about it trading near all-time highs. Hulick loves KMI's nearly 80,000 miles of pipeline and calls it &#34;great core energy infrastructure.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Strategy Asset Managers 的 Tom Hulick 同意 Tom Lee 的管道主题，向客户推荐巨头 Kinder Morgan（KMI）。他说，现在是石油和天然气运输公司最好的时机，他并不担心其交易接近历史高点。Hulick 喜欢 KMI 近 80,000 英里的管道，并称其为 “伟大的核心能源基础设施”。</p>
</div><p>Here are some other energy stocks worth adding to your shopping list. These are the 10 energy stocks with the most upside according to the consensus price targets of analysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>以下是一些值得加入购物清单的其他能源股票。这些是根据分析师的共识目标价具有最大上涨潜力的 10 只能源股票。</p>
</div><p>How much do oil prices impact China's wholesale inflation? A whole lot. This chart from Macrobond and Evercore ISI clearly tells the story. Bottom line: This disruption will hurt China more than it hurts the U.S.</p>
<div class="lb-trans"><p>油价对中国批发通胀的影响有多大？影响很大。来自 Macrobond 和 Evercore ISI 的这张图清楚地说明了这一点。底线是：这次干扰将对中国造成的伤害大于对美国的伤害。</p>
</div><p><em>Key stories for energy investors</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>能源投资者的关键故事</em></p>
</div><ul>
<li>Every day we look at the most important map in the world</li>
<li>The IEA says oil demand destruction may happen soon</li>
<li>As electricity prices rise, so too does support for offshore wind, even among Republicans</li>
<li>The Black Crowes brothers are back at it with some old sounds</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>我们每天查看世界上最重要的地图</li>
<li>IEA 表示石油需求破坏可能很快发生</li>
<li>随着电价上涨，支持海上风电的呼声也在上升，甚至在共和党中也是如此</li>
<li>Black Crowes 兄弟又回到了他们的一些老声音中</li>
</ul>
</div><p>Choose CNBC as your preferred source on Google and never miss a moment from the most trusted name in business news.</p>
<div class="lb-trans"><p>选择 CNBC 作为你在谷歌上的首选来源，永远不会错过商业新闻中最值得信赖的名字的任何时刻。</p>
</div>

Power Insider: The markets are obsessed with the Strait of Hormuz. Why it matters less than you think

CNBC

GE Vernova

Texas Pacific Land

基础设施指数 MLP ETF

北美管道公司指数 - Tortoise

油气服务 ETF - Market Vectors

油气开采 ETF - SPDR

第一信托北美能源基础设施基金

标普油气设备与服务 ETF - SPDR

美国石油设备与服务 ETF - iShares

能源基础设施 MLP ETF - GlobalX

能源基础设施 Alerian ETF - ALPS

MLP ETF - GlobalX

美国天然气 ETF

康菲石油

埃克森美孚

雪佛龙

辉盛研究系统

广达服务

金德尔摩根

权力内幕：市场对霍尔木兹海峡的关注。为什么它的重要性没有你想象的那么高