评股论经：达辉 | 联合早报网

达辉（Delfi）维持买入评级，目标价上调至 1.68 元，当前闭市价为 1.19 元。可可价格大幅下降，有助于公司收益复苏，营运杠杆效应缓解。尽管毛利率因高投入成本受到压缩，但可可价格的下滑标志着公司逐步摆脱成本压力。公司提前采购策略将使成本下降的益处逐步显现。与大型跨国同行相比，达辉能更快传递原材料成本下降的效益，并有选择性地涨价以改善盈利率。