美伊和平现曙光！标普、纳指再新高，道指收复冲突以来跌幅，美油重挫，金属普涨

伊朗宣布霍尔木兹海峡 “完全开放” 商业航运后，尽管美伊协议的轮廓仍未确定，但风险偏好情绪席卷华尔街，美股指刷新纪录高位，油价重挫逾 11%。降息预期随之升温，美债全线急涨。 （美股、美债收益率和美油日内走势） 华尔街见闻提及，美股盘前，美伊磋商结束战争计划，美国考虑解冻 200 亿美元伊朗资产，换取伊方放弃浓缩铀。 伊朗外长 Araqchi 宣布，霍尔木兹海峡已对商业船只恢复通行，并将在停火剩余有效期内持续维持。特朗普随即在社媒上转述这一消息，并称其为"世界上一个伟大而光辉的日子"。 消息触发算法程序大规模平仓原油多头，WTI 原油期货价单日跌幅超过 11%，回落至 3 月 10 日以来最低水平。 （美油期货日内走势） 值得注意的是，美油已回吐自冲突爆发以来涨幅的约 70%，并自 1 月初以来首次跌破 50 日均线。 （美油价跌破 50 日均线） 作为实际实物 “真实” 原油价格的锚，即期布伦特原油价格亦大幅下挫，与布伦特近月期货之间的现货升水几近抹平。 （即期布伦特油价下挫） 然而这场狂欢建立在并不稳固的基础之上。华尔街见闻提及，特朗普称美国将维持对霍尔木兹海峡的海军封锁，直至与伊朗达成最终协议。伊朗方面亦有报道称若美国封锁持续将采取行动。 Evercore ISI 前贸易官员 Sarah Bianchi 写道： 伊朗危机似乎正走向一个试探性且脆弱的解决方案，即便达成协议，也将遗留诸多核心问题悬而未决。 据彭博报道，伊朗外长 Araqchi 所指的开放状态，实为商业船只仍需与伊朗"协调"后方可通行的现有安排，与市场所解读的"完全自由通行"存在明显落差。 不过，风险情绪已然提振。美股周五收高，标普指数涨 1.2%，连续第三天刷新历史高点纪录。值得注意的是，这是自中东冲突爆发以来，标普首次周五收涨。 本周标普累计涨幅接近 5%，连续第三周收涨逾 3%，上一次出现这一情形是在 2020 年 6 月。 （标普连续第三周收涨逾 3%） 纳指和纳斯达克 100 指数双双连涨 13 天，其中后者创 2013 年以来最长连涨天数。 （纳斯达克 100 指数创 2013 年以来最长连涨天数） 道指则日内大涨 1.8%、彻底收复冲突以来所有跌幅。 （美伊冲突以来，美股基准股指走势） 科技七巨头全线走强，特斯拉涨 3%，本周累涨近 15%。受益于油价下挫，航空和游轮股走高，领涨标普 500 指数。皇家加勒比游轮大涨 7.34%，美联航涨超 7%。 本周科技股与非必需消费品领涨，能源股则遭受重创。 （本周美股板块走势对比） 高盛交易台指出，Mag7 自 3 月 27 日以来未现单日下跌，期间累涨约 19%；对冲基金已开始重新买入 Mag7，但仓位仍远低于 2016 年初峰值。 （3 月 27 日以来，科技七巨头累涨约 19%） 据高盛首席股票策略师 Chris Hussey 梳理，压制市场的三大风险本周出现阶段性缓和： 其一，能源危机缓和预期升温，尽管据高盛估算截至本周二，霍尔木兹海峡石油流量仍仅为正常水平的约 10%； 其二，私人信贷市场压力未进一步扩大，贝莱德披露 4 月私人信贷流入与 3 月相近； 其三，AI 颠覆风险呈现分化，部分软件平台受到内部 AI 解决方案冲击，另一些则已从 AI 驱动的营收增长中获益。 EFG 资管公司副首席投资官 Daniel Murray 则表示： 随着中东局势的尘埃似乎逐渐落定，市场注意力将重新聚焦基本面，尤其是刚刚启动的财报季。盈利预期强劲，与稳健的宏观基本面趋势相符。 不过，据彭博 Michael Ball 的分析，本次期权到期日的看涨期权 Delta 名义价值占比高达约 80%，为 SpotGamma 数据中最极端读数之一。 若交易员选择兑现收益而非展期，做市商的负向对冲流将对现货价格形成压制。 高盛流动性策略师 John Flood 亦指出，CTA 量化趋势策略本周买入约 330 亿美元标普指数头寸，当前持有约 100 亿美元多头，但最高速买入阶段已经过去，他表示： 市场现已为下周回调做好准备。 与此同时，市场广度依然疲弱，情绪指标尚未跟随股价改善。看涨期权成交量大幅飙升而看跌期权显著萎缩，Citadel Securities 指出，机构投资者对看涨期权的需求，已升至其观测史上最高水平。 （机构投资者对看涨期权的需求，已升至其观测史上最高水平） 美债收益率周五全线走低，10 年期美债收益率下行 7 个基点至 4.24%，创 3 月 30 日以来最大单日降幅。2 年期美债收益率下行 7 基点至 3.70%，跌破联邦基金利率 3.75%，为逾一个月以来首次。 （2 年期美债收益率报 3.70%，跌破联邦基金利率 3.75%） 利率期货市场数据显示，年内至少降息一次的概率已升至 70%，远高于前一交易日的约 30%。 （美联储年内利率预期变化） Wellington Management 组合经理 Brij Khurana 表示： 油价走势决定利率走势，就是这么简单。 他补充称，油价走低将向通胀预期传导，收益率有望"在夏季前缓步走低"。Mischler Financial Group 董事总经理 Tom di Galoma 表示： 来自波斯湾的消息总体利好，霍尔木兹海峡的开放正在推动全球债券收益率下行，大多数市场参与者认为战争尚未结束，但已有充分理由保持乐观。 TD Securities 美国利率策略主管 Gennadiy Goldberg 则持审慎立场： 这一切都表明市场对中东局势的消息极为敏感。许多投资者将保持观望，以确认进展具有可持续性而非在周末出现逆转。 美元指数V 形走势，日内一度重挫超 0.6%、创七周最低，但随后反弹走强，较周四纽约尾盘价格变化不大。 （美元指数逼近 2 月底水平后反弹） Convera 策略师 George Vessey 分析称： 美元走弱主要源于市场消化地缘政治风险溢价，但这并非结构性美元贬值的开端，美联储的下一步行动仍存在疑问，通胀数据高于预期，经济依然具备韧性。 金属市场全线走强。黄金现货上涨 1.3%，盘中一度逼近 4900 美元。白银表现更为突出，日内曾涨 6%，金银比率再度跌回 60 倍以下。 （金银铜铂普涨） 比特币涨 3%，一度突破 7.8 万美元，为 2 月 2 日以来首次。 （比特币一度突破 7.8 万美元） 周五，标普和纳指连续第三天收创新高，道指则日内大涨 1.8%、彻底收复冲突以来所有跌幅。科技七巨头全线走强，特斯拉涨 3%，本周累涨近 15%。受益于油价下挫，航空和邮轮股走高。皇家加勒比游轮大涨 7.34%，美联航涨超 7%。 美股基准股指： 标普 500 指数收涨 84.78 点，涨幅 1.20%，报 7126.06 点，连续三个交易日创收盘历史新高，3 月 30 日结束交易以来累计上涨 12.34%，本周累计上涨 4.54%。 道琼斯工业平均指数收涨 868.71 点，涨幅 1.79%，报 49447.43 点，本周累涨 3.19%。 纳指收涨 365.776 点，涨幅 1.52%，报 24468.48 点，本周累涨 6.84%。 纳斯达克 100 指数收涨 339.433 点，涨幅 1.29%，报 26672.433 点，本周累涨 6.20%。 （美股基准股指日内走势） 罗素 2000 指数收涨 2.11%，报 2776.90 点，本周累涨 5.56%。 恐慌指数 VIX 收跌 2.62%，报 17.47，本周累跌 9.15%。 美股行业 ETF： 全球航空业 ETF 收涨 4.84%，可选消费 ETF、银行业 ETF、区域银行 ETF、半导体 ETF 至少涨 2.06%，能源业 ETF 则收跌 2.76%。 2026 年迄今，半导体 ETF 累计上涨 23.86%，能源业 ETF 涨 23.86%，全球科技股指数 ETF 涨 11.08%，金融业 ETF 则跌 3.78%。 （4 月 17 日 美股各行业板块 ETF） 科技七巨头： 万得美国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨 1.66%，本周累涨 7.8%。 特斯拉收涨 3.01%，苹果涨 2.59%，Meta 涨 1.73%，英伟达和谷歌 A 涨 1.68%，微软涨 0.6%，亚马逊涨 0.34%。 本周，特斯拉累涨 14.81%，微软累涨 14%，Meta 累涨 9.32%，谷歌 A 累涨 7.7%，英伟达累涨 6.92%，亚马逊累涨 5.11%，苹果累涨 3.74%。 芯片股： 费城半导体指数收涨 2.43%，报 9555.883 点，本周累涨 7.49%。 台积电 ADR 涨 1.98%，本周累计微跌 0.02%。 AMD 微涨 0.05%，本周累涨 13.61%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收涨 0.58%，报 7230.64 点，本周累计上涨 6.23%。 热门中概股里，小马智行初步收涨 6.5%，文远知行涨 2%，新东方、阿里涨 1.7%，拼多多涨 1%。 其他个股： Circle 跌 1.44%，本周累涨超 20%。 德国股市收涨将近 2.3%，意大利银行板块本周涨约 5.4%。 泛欧股指： 欧洲 STOXX 600 指数收涨 1.56%，报 626.58 点，本周累计上涨 1.91%。 欧元区 STOXX 50 指数收涨 2.10%，报 6057.71 点，本周累涨 2.22%。 各国股指： 德国 DAX 30 指数收涨 2.27%，报 24702.24 点，本周累计上涨 3.77%。 法国 CAC 40 指数收涨 1.97%，报 8425.13 点，本周累涨 2.00%。 英国富时 100 指数收涨 0.73%，报 10667.63 点，本周累涨 0.63%。 （4 月 17 日 欧美主要股指表现） 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，英飞凌收涨 6.29%，赛峰股份涨 5.73%，法拉利涨 5.24%，爱马仕涨 5.23% 表现第四，巴斯夫、梅赛德斯奔驰集团则至少收跌 1.20% 进入表现倒数前四。 欧洲 STOXX 600 指数的所有成分股中，Nemetschek 收涨 9.83%，Technoprobe SpA 涨 9.08%，Indutrade 涨 8.53%，Verisure 涨 8.39%，德国爱思强股份涨 8.21% 表现第五。 2/10 年期美债收益率跌超 6 个基点。两年期德债收益率周五跌约 11 个基点，本周跌超 19 个基点。 美债： 纽约尾盘，美国 10 年期基准国债收益率跌 6.32 个基点，报 4.2480%。本周累计下跌 6.90 个基点，整体交投于 4.3607%-4.2243% 区间。 两年期美债收益率跌 6.55 个基点，报 3.7082%，本周累跌 8.71 个基点，整体交投于 3.8473%-3.6768% 区间。 （美国主要期限国债收益率） 欧债： 欧市尾盘，德国 10 年期国债收益率跌 7.2 个基点，报 2.960%，本周累计下跌 9.8 个基点。两年期德债收益率跌 10.9 个基点，报 2.408%，本周累跌 19.4 个基点。 英国两年期国债收益率下行 13 个基点至 4.09%，创一个月以来新低。 意大利 10 年期国债收益率下行 14 个基点至 3.67%。 美元指数 V 形反转，日内一度重挫超 0.6%、创七周最低，但随后反弹走强，较周四纽约尾盘价格变化不大。比特币涨 3%，一度突破 7.8 万美元，为 2 月 2 日以来首次。 美元： 纽约尾盘，ICE 美元指数涨 0.01%，报 98.227 点，本周累计下跌 0.43%。 彭博美元指数跌 0.06%，报 1192.87 点，呈现出 V 形走势，本周累跌 0.49%。 （彭博美元指数） 日元： 纽约尾盘，美元兑日元跌 0.34%，报 158.63 日元，本周累计下跌 0.40%，整体交投区间为 159.86-157.50 日元，周五美股开盘前后显著下挫。 离岸人民币： 纽约尾盘，美元兑离岸人民币 6.8160 元，较周四纽约尾盘跌 69 点，日内整体交投于 6.8102-6.8297 元区间。 本周，离岸人民币累计上涨大约 100 点，涨幅大约 0.14%。 加密货币： 纽约尾盘，比特币涨 3%，一度突破 7.8 万美元，为 2 月 2 日以来首次。 （比特币价格） CFTC 持仓报告显示，4 月 14 日当周，投机者所持 NYMEX WTI 原油净多头头寸增至 144,243 手合约，创三周新高。 原油： WTI 5 月原油期货收跌 10.84 美元，跌幅 11.45%，报 83.85 美元/桶，本周累计下跌 13.17%。 （WTI 原油期货） 布伦特 6 月原油期货收跌 9.01 美元，跌幅 9.07%，报 90.38 美元/桶，本周累跌超 5.06%。 中东 Abu Dhabi Murban 原油期货跌 11.10%，报 90.38 美元/桶，本周累跌 7.93%。 天然气： NYMEX 5 月天然气期货收报 2.6740 美元/百万英热单位。 金属市场全线走强。黄金现货上涨 1.3%，盘中一度逼近 4900 美元。白银表现更为突出，日内曾涨 6%，金银比率再度跌回 60 倍以下。 黄金： 纽约尾盘，现货黄金涨 0.92%，报 4834.05 美元/盎司，本周累计上涨 1.78%。 （现货黄金价格） COMEX 黄金期货涨 1.01%，报 4856.60 美元/盎司，本周累涨 1.44%。 白银： 纽约尾盘，现货白银涨 3.27%，报 80.9822 美元/盎司，本周累计上涨 6.74%，从 72.6369 美元持续走高至 83.0538 美元。 COMEX 白银期货涨 3.09%，报 81.720 美元/盎司，本周累涨 6.04%，交投于 73.175-83.835 美元。 其他金属： 纽约尾盘，COMEX 铜期货涨 0.73%，报 6.1435 美元/磅，本周累涨 3.65%。 现货铂金涨 0.93%，报 2113.23 美元/盎司，本周累涨 3.01%。 现货钯金涨 0.72%，报 1565.90 美元/盎司，本周累涨 2.35%。