《大行》美银证券：赣锋锂业首季盈利远超预期 上调目标价至 92 元

美银证券发表研究报告指，今年首四个月中国锂市场大致供需平衡，碳酸锂价格维持在每吨 15 万至 16 万元人民币水平，库存稳定在约 10 万吨，库存天数降至约 28 日。受电动车及储能电池需求带动，整体需求维持强劲。美银证券将今年中国碳酸锂价格预测，由每吨 14 万元人民币上调至 14.5 万元人民币。

此外，该行指赣锋锂业 (01772.HK) 首季预期纯利达 16 亿至 21 亿元人民币，已达该行全年预测的 31%，远超预期。强劲表现主要受惠於锂需求强劲及价格显着反弹；上游锂资源产能提升，锂及电池业务销量增长等。该行相应上调集团 2026 年盈利预测 13% 至 69 亿元人民币，2027 年盈利预测上调 27% 至 73 亿元人民币。

基於较高的锂价预测，该行将天齐锂业 (09696.HK) 今明两年的盈利预测各上调 10% 及 22%，至 54 亿及 56 亿元人民币，另将其港股目标价由 57 元上调至 67 元。

以下是美银证券对相关行业的评级及目标价：

股份 | 投资评级 | 目标价 (港元)

赣锋锂业 (01772.HK) | 买入 | 80 元 -> 92 元

赣锋锂业 (002460.SZ) | 买入 | 85 元人民币 -> 98 元人民币

天齐锂业 (09696.HK) | 买入 | 57 元 -> 67 元

天齐锂业 (002466.SZ) | 买入 | 61 元人民币 -> 73 元人民币

华友钴业 (603799.SH)| 买入 | 95 元人民币 -> 90 元人民币