<p>人工智能主导权的争夺正在超越仅仅是图形芯片的范畴，摩根士丹利是最新一家在财报发布前对芯片领域两大巨头发表看法的公司。顶级分析师 Joseph Moore 最近更新了对 <strong>超威半导体（AMD）</strong> 和 <strong>英特尔（INTC）</strong> 的看法，明确偏向其中一方。</p>
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<p>随着人工智能工作负载越来越依赖 CPU，两家公司都在看到需求上升。然而，摩根士丹利表示，两者的机会并不相同，指出了产品实力和执行力的差异。</p>
<h2><strong>服务器实力提升英特尔前景，但风险依然存在</strong></h2>
<p>摩根士丹利对英特尔维持了平等权重的评级，但将其目标价从 41 美元上调至 56 美元，表明当前水平约有 15% 的下行空间。为了支持这一价格提升，摩根士丹利表示，英特尔可能会看到更高的收益和更强的服务器需求。该公司预计英特尔的数据中心收入在 2026 年将同比增长约 30%。同时，它还上调了英特尔的长期收益预期，现在高于华尔街对未来两年的预测。</p>
<p>然而，该公司仍然保持谨慎。Moore 对英特尔的服务器路线图表示担忧，指出管理层已承认其下一代&#34;Diamond Rapids&#34;芯片存在问题。他还表示，该公司进入代工业务的努力仍然存在高度不确定性，转变为有意义的利润驱动因素的机会较低。</p>
<p>展望未来，英特尔计划在 2025 年第一季度的财报于 4 月 23 日星期四市场收盘后发布。分析师预计每股收益为 0.01 美元，比去年同期增长 92%，收入约为 123.9 亿美元，同比下降 2.2%。</p>
<h2><strong>数据中心的势头支持 AMD 的地位</strong></h2>
<p>对于 AMD，摩根士丹利同样维持平等权重的评级，目标价为 255 美元。这里的目标价表明当前水平约有 7% 的下行空间。尽管如此，该公司明确表示，在两者之间，“我们更偏向于 AMD。”</p>
<p>关键原因在于 AMD 的产品领导地位。Moore 表示，即将推出的&#34;Venice&#34;处理器是一个强有力的升级，可能在数据中心市场上超越英特尔的产品。尽管如此，该公司在其立场上仍然保持谨慎。它指出，AMD 的股票可能会波动，指出尽管服务器表现良好，股票在上个季度仍然下跌。摩根士丹利还补充说，AMD 的股票更可能受到 GPU 表现的驱动，而不仅仅是 CPU 的增长。</p>
<p>展望未来，AMD 将在 5 月 5 日星期二市场收盘后发布其 2026 财年第一季度的财报。分析师预计每股收益为 1.27 美元，比去年增长 32%，收入约为 98.5 亿美元，同比增加 32%。</p>
<h2><strong>现在哪个芯片股票更值得购买？</strong></h2>
<p>转向华尔街，在上述两只股票中，AMD 以分析师的适度买入共识脱颖而出。AMD 股票的平均目标价为 287.33 美元，意味着当前水平约有 4.50% 的上涨空间。</p>
<p>相比之下，英特尔的评级为持有。INTC 股票的平均目标价为 55.47 美元，暗示约有 16% 的下行空间，表明与 AMD 相比，短期上涨空间更为有限。</p>

英特尔2026年Q1财报将于北京时间4月24日(周五)美股盘后公布,5点召开电话会议。
代工业务进展、AI芯片份额、18A工艺量产节奏成三大看点。转型阵痛中能否交出转折答卷?你觉得这次财报会成为抄底信号还是继续观望?欢迎在话题下分享你的看法～&nbsp;

<p>英特尔2026年Q1财报将于北京时间4月24日(周五)美股盘后公布,5点召开电话会议。<br>代工业务进展、AI芯片份额、18A工艺量产节奏成三大看点。转型阵痛中能否交出转折答卷?你觉得这次财报会成为抄底信号还是继续观望?</p><p>欢迎在话题下分享你的看法～<span style="color:inherit;">&nbsp;</span></p>

英特尔Q1即将揭幕，AI叙事能否兑现？

英特尔

2 倍做多 AMD ETF - Direxion

AMDL

SOXQ

费城交易所 半导体 ETF - iShares

2 倍做多 INTC ETF - GraniteShares

半导体 ETF - VanEck Vectors

标普半导体 ETF - SPDR

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>摩根士丹利在英特尔（INTC）和超威半导体（AMD）即将发布财报之前更新了其观点。该公司对两者维持平衡评级，将英特尔的目标价上调至 56 美元，暗示有 15% 的下行空间，同时对其服务器路线图表示担忧。对于 AMD，摩根士丹利更倾向于其表现，目标价为 255 美元，暗示有 7% 的下行空间。分析师预计 AMD 的盈利增长将强于英特尔，AMD 获得了适度买入的共识，而英特尔则被评为持有评级</p>

<p>The battle for AI dominance is moving beyond just graphics chips, and Morgan Stanley is the latest firm to weigh in on the two biggest names in the chip space ahead of earnings. Top analyst Joseph Moore recently updated his view on <strong>Advanced Micro Devices (AMD)</strong> and <strong>Intel (INTC)</strong> with a clear preference for one over the other.</p>
<div class="lb-trans"><p>人工智能主导权的争夺正在超越仅仅是图形芯片的范畴，摩根士丹利是最新一家在财报发布前对芯片领域两大巨头发表看法的公司。顶级分析师 Joseph Moore 最近更新了对 <strong>超威半导体（AMD）</strong> 和 <strong>英特尔（INTC）</strong> 的看法，明确偏向其中一方。</p>
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</div><p>Both companies are seeing rising demand as AI workloads increasingly rely on CPUs. However, Morgan Stanley said the opportunity is not the same for both, pointing to differences in product strength and execution.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着人工智能工作负载越来越依赖 CPU，两家公司都在看到需求上升。然而，摩根士丹利表示，两者的机会并不相同，指出了产品实力和执行力的差异。</p>
</div><h2><strong>Server Strength Lifts Intel's Outlook, but Risks Remain</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>服务器实力提升英特尔前景，但风险依然存在</strong></h2>
</div><p>Morgan Stanley maintained an Equal-weight rating on Intel but raised its price target to $56 from $41, indicating about 15% downside from current levels. To support its price boost, Morgan Stanley said that Intel could see higher earnings and stronger server demand. The firm raised Intel's data center revenue to grow about 30% year over year in 2026. It also raised its long-term earnings estimates, now sitting above Wall Street forecasts for the next two years.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利对英特尔维持了平等权重的评级，但将其目标价从 41 美元上调至 56 美元，表明当前水平约有 15% 的下行空间。为了支持这一价格提升，摩根士丹利表示，英特尔可能会看到更高的收益和更强的服务器需求。该公司预计英特尔的数据中心收入在 2026 年将同比增长约 30%。同时，它还上调了英特尔的长期收益预期，现在高于华尔街对未来两年的预测。</p>
</div><p>However, the firm remains cautious. Moore flagged concerns around Intel's server roadmap, noting that issues with its next-generation &#34;Diamond Rapids&#34; chip have been acknowledged by management. He also said the company's push into the foundry business still carries high uncertainty, and the chances of it turning into a meaningful profit driver are low.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，该公司仍然保持谨慎。Moore 对英特尔的服务器路线图表示担忧，指出管理层已承认其下一代&#34;Diamond Rapids&#34;芯片存在问题。他还表示，该公司进入代工业务的努力仍然存在高度不确定性，转变为有意义的利润驱动因素的机会较低。</p>
</div><p>Looking ahead, Intel is scheduled to announce its results for the first-quarter 2025 after the market closes on Thursday, April 23. Analysts expect earnings of $0.01 per share, up 92% from the year-ago quarter, and revenues of about $12.39 billion, reflecting a 2.2% year-over-year decrease.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，英特尔计划在 2025 年第一季度的财报于 4 月 23 日星期四市场收盘后发布。分析师预计每股收益为 0.01 美元，比去年同期增长 92%，收入约为 123.9 亿美元，同比下降 2.2%。</p>
</div><h2><strong>Data Center Momentum Supports AMD's Position</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>数据中心的势头支持 AMD 的地位</strong></h2>
</div><p>For AMD, Morgan Stanley also holds an Equal-weight rating with a $255 price target. Here, the price target signals about 7% downside from current levels. Even so, the firm clearly stated that between the two, &#34;We have a preference for AMD.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>对于 AMD，摩根士丹利同样维持平等权重的评级，目标价为 255 美元。这里的目标价表明当前水平约有 7% 的下行空间。尽管如此，该公司明确表示，在两者之间，“我们更偏向于 AMD。”</p>
</div><p>The key reason is AMD's product leadership. Moore said the upcoming &#34;Venice&#34; processor is a strong upgrade and is likely to outperform Intel's offerings in the data center market. That said, the firm remains measured in its stance. It noted that AMD's stock can be volatile, pointing out that shares fell last quarter despite solid server performance. Morgan Stanley also added that AMD's stock is more likely to be driven by GPU performance than CPU gains alone.</p>
<div class="lb-trans"><p>关键原因在于 AMD 的产品领导地位。Moore 表示，即将推出的&#34;Venice&#34;处理器是一个强有力的升级，可能在数据中心市场上超越英特尔的产品。尽管如此，该公司在其立场上仍然保持谨慎。它指出，AMD 的股票可能会波动，指出尽管服务器表现良好，股票在上个季度仍然下跌。摩根士丹利还补充说，AMD 的股票更可能受到 GPU 表现的驱动，而不仅仅是 CPU 的增长。</p>
</div><p>Looking ahead, AMD will report its Q1 FY26 earnings on Tuesday, May 5, after the market close. Analysts expect earnings of $1.27 per share, up 32% from a year ago, and revenue of about $9.85 billion, reflecting a 32% year-over-year increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，AMD 将在 5 月 5 日星期二市场收盘后发布其 2026 财年第一季度的财报。分析师预计每股收益为 1.27 美元，比去年增长 32%，收入约为 98.5 亿美元，同比增加 32%。</p>
</div><h2><strong>Which Chip Stock Is the Better Buy Right Now?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>现在哪个芯片股票更值得购买？</strong></h2>
</div><p>Turning to Wall Street, out of the two stocks mentioned above, AMD stands out with a Moderate Buy consensus from analysts. AMD stock carries an average price target of $287.33, implying roughly 4.50% upside from current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>转向华尔街，在上述两只股票中，AMD 以分析师的适度买入共识脱颖而出。AMD 股票的平均目标价为 287.33 美元，意味着当前水平约有 4.50% 的上涨空间。</p>
</div><p>By contrast, Intel has a Hold rating from analysts. INTC's stock average price target of $55.47 suggests about 16% downside, pointing to more limited near-term upside compared with AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p>相比之下，英特尔的评级为持有。INTC 股票的平均目标价为 55.47 美元，暗示约有 16% 的下行空间，表明与 AMD 相比，短期上涨空间更为有限。</p>
</div>

INTC or AMD: Morgan Stanley Sees More Risk in One Chip Name Ahead of Earnings

- 摩根士丹利更新了对 AMD 和 Intel 的看法，倾向于推荐 AMD。  
- Intel 的数据中心收入预计在 2026 年同比增长约 30%。  
- 分析师预计 AMD 第一季度每股收益将增长 32%，而 Intel 则预期下降。

Tip Ranks

GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF

Invesco PHLX Semiconductor ETF

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

INTC 或 AMD：摩根士丹利在财报发布前认为其中一个芯片公司存在更大风险