<p><strong>主动型 ETF、扩展的主题产品以及零售和机构投资者的参与增加正在推动亚太地区交易所交易基金（ETF）市场的发展。</strong></p>
<p>亚太地区交易所交易基金（ETF）市场在 2026 年有望迎来又一个强劲增长年，继 2025 年资产管理规模（AUM）超过 2 万亿美元，净流入接近 3000 亿美元的里程碑之后。</p>
<p>根据 State Street 最新的全球 ETF 展望，该地区的增长势头受到主动型 ETF 加速采用、主题产品扩展以及零售和机构投资者参与增加的推动。</p>
<p>在其报告《从包装到支柱》中，State Street 强调了 ETF 市场正在发生的结构性转变。曾被视为低成本被动投资工具的 ETF，正日益成为投资组合构建和策略实施的核心工具。这一演变在亚太地区尤为明显，创新、监管改革和投资者需求的交汇正在重塑市场格局。</p>
<p><strong>投资策略的基础组成部分</strong></p>
<p>State Street 亚太区 ETF 解决方案负责人 Ahmed Ibrahim 指出，ETF 不再仅仅是高效的包装工具，而是正在成为复杂投资策略的基础组成部分。中国、台湾和韩国等市场在这一转变中发挥着主导作用，受到强劲的零售参与、支持性监管和对主题及灵活投资解决方案日益增长的需求的推动。</p>
<p>2026 年的一个关键主题是主动型 ETF 的持续扩展。随着投资者寻求更具针对性的投资，主动策略——连同主题和固定收益产品——正在获得关注。这一转变预计将持续为该地区带来强劲的资金流入，同时也鼓励发行人开发更复杂和跨境的产品，以适应当地框架的演变。</p>
<p>在各个市场中，增长轨迹依然强劲，但差异化趋势日益明显。</p>
<p>预计中国将在 2025 年资产超过 8500 亿美元后，继续保持该地区最大的 ETF 市场地位。对科技、人工智能和黄金等另类资产的兴趣推动了需求。尽管与之前创纪录的年份相比，增长可能会放缓，但对完全主动型 ETF 的政策支持可能会进一步激发创新并吸引全球发行人。</p>
<p><strong>区域发展</strong></p>
<p>香港正在加强其作为区域中心的角色，特别是在主动型和数字资产 ETF 方面。预计资产管理规模将超过 1000 亿美元，主动型 ETF 数量持续增加，该市受益于监管势头和作为跨境资本流动门户的战略地位。对加密相关产品的兴趣也在上升，使香港在亚洲数字 ETF 发展中处于前沿。</p>
<p>日本的 ETF 市场在 2025 年达到约 6500 亿美元，继续受到零售投资者的推动。NISA 投资计划的扩展仍然是一个关键催化剂，将家庭储蓄引入 ETF。展望未来，随着监管放松支持更广泛的产品可用性和投资者信心的增强，主动型 ETF 预计将进一步获得市场份额。</p>
<p>韩国则是该地区增长最快的主动型 ETF 市场。自 2022 年引入主动型 ETF 以来，市场迅速发展，上市产品超过 1000 个，资产超过 1500 亿美元。预计持续增长，总资产管理规模预计将在 2026 年超过 2700 亿美元。预计数字资产 ETF 的推出也将吸引年轻投资者。</p>
<p>与此同时，台湾继续展现出该地区最高的零售参与水平之一，ETF 持有率高达 70%。该市场资产超过 2400 亿美元，主要由高股息 ETF 等以收入为导向的策略主导。预计在 2026 年之前，随着新主动产品的推出和加密货币 ETF 的预期引入，增长将持续。</p>
<p>澳大利亚也有望进一步扩展，预计 ETF 资产将在 2026 年接近 2800 亿美元。强劲的零售参与、金融顾问的增加采用以及持续的产品创新正在推动增长。预计上市 ETF 数量将超过 500 个，反映出市场的成熟和日益多样化。</p>
<p><strong>亚太地区的更广泛转型</strong></p>
<p>总体而言，State Street 的展望强调了亚太 ETF 生态系统的更广泛转型。随着市场的深化和产品供应的日益复杂，该地区不再仅仅是全球趋势的追随者——它正日益塑造这些趋势。主动型和主题 ETF 的持续增长，加上监管进展和投资者教育，表明 ETF 将在未来几年内在亚太地区的投资组合构建中发挥更加核心的作用。</p>

恒生指数

南方日经225

<p>亚太地区的 ETF 市场预计将在 2026 年迎来强劲增长，继 2025 年资产管理规模超过 2 万亿美元的里程碑之后。主要推动因素包括主动型 ETF 的崛起、主题型产品的推出，以及零售和机构投资者参与度的增加。中国、香港、日本、韩国、台湾和澳大利亚在这一扩展中处于领先地位，创新和监管支持正在塑造市场格局。主动型 ETF 正成为投资策略的重要组成部分，反映出该地区 ETF 生态系统的更广泛转型</p>

<p><strong>Active ETFs, expanding thematic offerings, and increasing participation from both retail and institutional investors are driving the Asia-Pacific exchange-traded fund (ETF) market.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>主动型 ETF、扩展的主题产品以及零售和机构投资者的参与增加正在推动亚太地区交易所交易基金（ETF）市场的发展。</strong></p>
</div><p>The Asia-Pacific exchange-traded fund (ETF) market is on track for another year of strong growth in 2026, following a landmark 2025 in which assets under management (AUM) surpassed $2 trillion and net inflows approached $300 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>亚太地区交易所交易基金（ETF）市场在 2026 年有望迎来又一个强劲增长年，继 2025 年资产管理规模（AUM）超过 2 万亿美元，净流入接近 3000 亿美元的里程碑之后。</p>
</div><p>According to State Street’s latest global ETF outlook, the region’s momentum is being driven by accelerating adoption of active ETFs, expanding thematic offerings, and increasing participation from both retail and institutional investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 State Street 最新的全球 ETF 展望，该地区的增长势头受到主动型 ETF 加速采用、主题产品扩展以及零售和机构投资者参与增加的推动。</p>
</div><p>In its report, «From Wrapper to Backbone», State Street highlights a structural shift underway across ETF markets. Once viewed primarily as low-cost vehicles for passive exposure, ETFs are increasingly becoming central tools for portfolio construction and strategy implementation. This evolution is particularly evident in Asia-Pacific, where innovation, regulatory reforms, and investor demand are converging to reshape the landscape.</p>
<div class="lb-trans"><p>在其报告《从包装到支柱》中，State Street 强调了 ETF 市场正在发生的结构性转变。曾被视为低成本被动投资工具的 ETF，正日益成为投资组合构建和策略实施的核心工具。这一演变在亚太地区尤为明显，创新、监管改革和投资者需求的交汇正在重塑市场格局。</p>
</div><p><strong>Foundational Components of Investment Strategies</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>投资策略的基础组成部分</strong></p>
</div><p>Ahmed Ibrahim, Head of ETF Solutions for APAC at State Street, noted that ETFs are no longer just efficient wrappers but are emerging as foundational components of sophisticated investment strategies. Markets such as China, Taiwan, and South Korea are playing a leading role in this transformation, driven by strong retail participation, supportive regulation, and rising demand for thematic and flexible investment solutions.</p>
<div class="lb-trans"><p>State Street 亚太区 ETF 解决方案负责人 Ahmed Ibrahim 指出，ETF 不再仅仅是高效的包装工具，而是正在成为复杂投资策略的基础组成部分。中国、台湾和韩国等市场在这一转变中发挥着主导作用，受到强劲的零售参与、支持性监管和对主题及灵活投资解决方案日益增长的需求的推动。</p>
</div><p>A key theme for 2026 is the continued expansion of active ETFs. As investors seek more tailored exposures, active strategies—alongside thematic and fixed income products—are gaining traction. This shift is expected to sustain strong inflows into the region, while also encouraging issuers to develop more complex and cross-border offerings as local frameworks evolve.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年的一个关键主题是主动型 ETF 的持续扩展。随着投资者寻求更具针对性的投资，主动策略——连同主题和固定收益产品——正在获得关注。这一转变预计将持续为该地区带来强劲的资金流入，同时也鼓励发行人开发更复杂和跨境的产品，以适应当地框架的演变。</p>
</div><p>Across individual markets, growth trajectories remain robust, though increasingly differentiated.</p>
<div class="lb-trans"><p>在各个市场中，增长轨迹依然强劲，但差异化趋势日益明显。</p>
</div><p>China is expected to retain its position as the region’s largest ETF market after surpassing $850 billion in assets in 2025. Demand has been fueled by interest in technology, artificial intelligence, and alternative assets such as gold. While growth may moderate compared to previous record-breaking years, policy support for fully active ETFs is likely to spur further innovation and attract global issuers.</p>
<div class="lb-trans"><p>预计中国将在 2025 年资产超过 8500 亿美元后，继续保持该地区最大的 ETF 市场地位。对科技、人工智能和黄金等另类资产的兴趣推动了需求。尽管与之前创纪录的年份相比，增长可能会放缓，但对完全主动型 ETF 的政策支持可能会进一步激发创新并吸引全球发行人。</p>
</div><p><strong>Regional Developments</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>区域发展</strong></p>
</div><p>Hong Kong is strengthening its role as a regional hub, particularly for active and digital-asset ETFs. With AUM projected to exceed $100 billion and the number of active ETFs continuing to rise, the city is benefiting from regulatory momentum and its strategic position as a gateway for cross-border capital flows. Interest in crypto-linked products is also building, positioning Hong Kong at the forefront of digital ETF development in Asia.</p>
<div class="lb-trans"><p>香港正在加强其作为区域中心的角色，特别是在主动型和数字资产 ETF 方面。预计资产管理规模将超过 1000 亿美元，主动型 ETF 数量持续增加，该市受益于监管势头和作为跨境资本流动门户的战略地位。对加密相关产品的兴趣也在上升，使香港在亚洲数字 ETF 发展中处于前沿。</p>
</div><p>Japan’s ETF market, which reached approximately $650 billion in 2025, continues to be driven by retail investors. The expansion of the NISA investment program remains a key catalyst, channeling household savings into ETFs. Looking ahead, active ETFs are expected to gain further ground as regulatory easing supports broader product availability and growing investor confidence.</p>
<div class="lb-trans"><p>日本的 ETF 市场在 2025 年达到约 6500 亿美元，继续受到零售投资者的推动。NISA 投资计划的扩展仍然是一个关键催化剂，将家庭储蓄引入 ETF。展望未来，随着监管放松支持更广泛的产品可用性和投资者信心的增强，主动型 ETF 预计将进一步获得市场份额。</p>
</div><p>South Korea stands out as the fastest-growing active ETF market in the region. With more than 1,000 listed products and assets exceeding $150 billion, the market has rapidly evolved since the introduction of active ETFs in 2022. Continued growth is anticipated, with total AUM projected to surpass $270 billion in 2026. The expected launch of digital-asset ETFs is also likely to attract younger investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>韩国则是该地区增长最快的主动型 ETF 市场。自 2022 年引入主动型 ETF 以来，市场迅速发展，上市产品超过 1000 个，资产超过 1500 亿美元。预计持续增长，总资产管理规模预计将在 2026 年超过 2700 亿美元。预计数字资产 ETF 的推出也将吸引年轻投资者。</p>
</div><p>Taiwan, meanwhile, continues to exhibit one of the highest levels of retail participation in the region, accounting for up to 70% of ETF ownership. The market, which surpassed $240 billion in assets, is dominated by income-focused strategies such as high-dividend ETFs. Growth is expected to continue into 2026, supported by new active product launches and the anticipated introduction of cryptocurrency ETFs.</p>
<div class="lb-trans"><p>与此同时，台湾继续展现出该地区最高的零售参与水平之一，ETF 持有率高达 70%。该市场资产超过 2400 亿美元，主要由高股息 ETF 等以收入为导向的策略主导。预计在 2026 年之前，随着新主动产品的推出和加密货币 ETF 的预期引入，增长将持续。</p>
</div><p>Australia is also poised for further expansion, with ETF assets projected to approach $280 billion in 2026. Strong retail engagement, increased adoption by financial advisors, and ongoing product innovation are driving growth. The number of listed ETFs is expected to exceed 500, reflecting a maturing and increasingly diverse market.</p>
<div class="lb-trans"><p>澳大利亚也有望进一步扩展，预计 ETF 资产将在 2026 年接近 2800 亿美元。强劲的零售参与、金融顾问的增加采用以及持续的产品创新正在推动增长。预计上市 ETF 数量将超过 500 个，反映出市场的成熟和日益多样化。</p>
</div><p><strong>Broader Transformation Across Asia-Pacific</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>亚太地区的更广泛转型</strong></p>
</div><p>Overall, State Street’s outlook underscores a broader transformation across the Asia-Pacific ETF ecosystem. As markets deepen and product offerings become more sophisticated, the region is no longer simply adopting global trends—it is increasingly shaping them. The continued rise of active and thematic ETFs, combined with regulatory progress and investor education, suggests that ETFs will play an even more central role in portfolio construction across APAC in the years ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>总体而言，State Street 的展望强调了亚太 ETF 生态系统的更广泛转型。随着市场的深化和产品供应的日益复杂，该地区不再仅仅是全球趋势的追随者——它正日益塑造这些趋势。主动型和主题 ETF 的持续增长，加上监管进展和投资者教育，表明 ETF 将在未来几年内在亚太地区的投资组合构建中发挥更加核心的作用。</p>
</div>

亚太地区的 ETF 市场预计将继续扩张