<div id="readability-page-1"><div> <article id="article-body"> <p>尽管面对中东冲击，中小企业<u></u>整体活动第一季仍维持扩张，但企业对于前景的展望趋于谨慎，能源成本高涨与物流干扰是最大挑战。</p><p>华侨银行星期三（4 月 22 日）发布的 2026 年第一季中小企业指数报 51.6，高于荣枯分界线 50，也比去年第四季的 50.8 来得高，而且是连续四个季度高于 50，并连续两个季度上升。</p><p>华侨银行在 3 月 2 日至 31 日期间，向中小企业主展开调研，了解他们近期的情况、未来六个月的展望，以及可能面对的挑战，共收集约 800 份回应。</p><p>华侨银行环球商业银行业务总裁王尹萱说，尽管指数在第一季仍维持扩张，但商业展望调查显示，在中东地缘政治紧张局势推高能源、运费及营运成本的情况下，企业主的信心已转趋疲弱。“尽管多数中小企业对中东地区的直接曝险有限，业务往来也大致保持韧性，但若紧张局势持续，成本压力可能长期存在，并在未来数月拖累商业活动。”</p><p>她也指出，一些反应迅速的中小企业已通过优化运输路线、扩大燃油补给网络等方式，应对油价波动及营运成本上升所带来的冲击。这种灵活应变能力，加上企业分散业务布局的能力，在当前充满挑战的环境中是保持韧性的关键。</p><section><h4>延伸阅读</h4>
      
        
          我国中小企业连续三季度维持扩张 担忧外企 “内卷” 涌入
          
                  
                    
                  
                
        
      
      
        
          三分之二新加坡企业受中东冲突冲击 中小企业承压最大
          
                  
                    
                  
                
        
      </section><p>报告也说：“鉴于冲突爆发时间尚短，对中小企业表现的全面影响仍未完全显现。相关连锁效应可能需要一段时间才会逐步浮现，尤其是在危机时间拉长的情况下。”</p><p>调查显示，中小企业对未来半年展望趋向保守。约 22% 的受访企业预计业务状况将恶化，较前一季增加七个百分点，反映企业对短期前景更为悲观。同时，看好业务改善的企业比率下降七个百分点。</p><p>企业面对的最大挑战来自成本上升。能源、运输及物流费用攀升，推高整体营运开支；同时，航运路线受扰、供应链中断，也延长交货时间并增加营运资金需求。报告指出，若冲突持续，高通胀可能沿着生产链层层传导，压缩企业利润空间，并抑制商业活动。</p><p>从行业来看，零售业表现最为亮眼，指数升至 53.4 的历来高点，主要受入境旅游消费带动。不过报告指出，若成本压力转嫁给消费者，或削弱消费能力，零售业同样面临下行风险。制造业与资讯通信科技行业也保持扩张，分别报 51.6 和 51.4，支撑整体增长。</p><p>相对而言，交通与物流、建筑及资源相关行业对燃料与运费波动更为敏感，未来可能承受更大冲击。报告指出，这些行业高度依赖能源，一旦油价持续高企，将对盈利能力构成压力。</p>    </article> </div></div>

西方石油

和顺石油

<p>中小企业在 2026 年第一季的活动指数为 51.6，连续四个季度扩张，尽管面临中东地缘政治紧张局势带来的能源成本和物流干扰等挑战。华侨银行的调查显示，企业主对未来六个月的展望趋于谨慎，信心减弱。部分中小企业通过优化运输和扩大燃油补给网络来应对成本压力。</p>

联合早报

英国石油

2 倍做多彭博原油 ETF - ProShares

国泰中证油气产业ETF

博时中证油气资源ETF

能源业 ETF - Vanguard

标普油气设备与服务 ETF - SPDR

汇添富中证油气资源ETF

美国石油设备与服务 ETF - iShares

美国 WTI 原油 ETF

美国油气勘探与生产 ETF - iShares

标普全球能源股指数 ETF - iShares

美国布伦特原油期货基金

油气服务 ETF - Market Vectors

油气开采 ETF - SPDR

能源业 ETF - SPDR

炼油公司指数 ETF - VanEck Vectors

华夏中证石化产业ETF

华侨银行

中东冲突下中小企业务连续四季度扩张 但展望趋谨慎 | 联合早报网

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