<h2>关键要点</h2>
<ul>
<li>自从人工智能竞赛开始以来，英伟达的增长远远超过了 AMD。</li>
<li>博通的定制 AI 芯片销售正在快速增长。</li>
<li>亚马逊可能是芯片领域的一个变数。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过了先进微电子公司 ›</li>
</ul>
<p><strong>AMD</strong> 在过去几年中表现稳健。自 2025 年初以来，其股价上涨超过 120%。然而，我认为 AMD 的股东现在应该享受他们的辉煌时刻，因为未来可能会有一些阴云密布的日子。</p>
<p>目前，这只股票似乎是寄希望于公司能够从 <strong>Nvidia</strong>(NASDAQ: NVDA) 那里获得市场份额，但我认为还有其他一些公司需要关注。我认为有三只股票的潜力远超 AMD，并将在长期内超越其表现。</p>
<p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NTYzNy9waG90by1vZi1kYXRhLWNlbnRlci13aXRoLWdwdXMuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NTYzNy9waG90by1vZi1kYXRhLWNlbnRlci13aXRoLWdwdXMuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Getty Images。</p>
<h2>AMD 的增长与这三家公司相比微不足道</h2>
<p>首先，我们需要了解 AMD 的情况。自人工智能（AI）数据中心建设热潮开始以来，它在图形处理单元（GPU）方面始终处于英伟达的 “第二把交椅”。</p>
<p>投资者希望 AMD 能够迎头赶上，但这尚未发生。在第四季度，AMD 的数据中心部门实现了 39% 的同比增长。虽然这个数字不错，但与我更愿意持有的其他公司相比，仍显得微不足道。</p>
<p>英伟达显然是一个不错的选择，因为它基本上在同一领域竞争。在其第四季度，其数据中心部门实现了 75% 的同比增长。</p>
<p>另一个在 AI 芯片领域新兴的竞争者是 <strong>博通</strong>(NASDAQ: AVGO)。该公司并不像英伟达或 AMD 那样设计通用 GPU，而是直接与 AI 超大规模公司合作，设计专门适用于其预期工作负载的定制芯片。</p>
<p>这是一个快速增长的业务领域：博通的 AI 半导体部门在最新报告的季度中实现了 106% 的收入增长。管理层预计到 2027 年，该部门单独将产生超过 1000 亿美元的收入。作为参考，AMD 的数据中心部门在第四季度的收入为 54 亿美元。</p>
<p>另一个对 AMD 构成竞争的公司是 <strong>亚马逊</strong>(NASDAQ: AMZN)。它以电子商务网站和配送服务而闻名，但它的云计算部门也在蓬勃发展。其定制设计的 AI 芯片正在迅速获得人气。</p>
<p>该公司的芯片业务的年化收入最近超过了 200 亿美元，并且该部门以三位数的百分比速度增长。它有几轮新芯片即将推出，计划的生产量几乎已经售罄。</p>
<p>由于所有这些竞争，AMD 在数据中心领域可能难以实现显著增长，这将对其股票构成重大问题。</p>
<h2>AMD 的估值偏高</h2>
<p>尽管 AMD 的增长不如这三家公司，但其股票的交易价格却处于高位。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vbWVkaWEueWNoYXJ0cy5jb20vY2hhcnRzLzQyNWEyMTU4Yjc1YzUyZTRmZGM5MWE0ZDU1MjVkNGE0LnBuZyZ3PTcwMA?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vbWVkaWEueWNoYXJ0cy5jb20vY2hhcnRzLzQyNWEyMTU4Yjc1YzUyZTRmZGM5MWE0ZDU1MjVkNGE0LnBuZyZ3PTcwMA"/></p>
<p>AMD 市盈率（前瞻性）数据来自 YCharts；市盈率=市价与收益比。</p>
<p>在同行中，表现最差的股票（就增长而言）却以最高的溢价交易，这种情况并不常见，但 AMD 正是如此。</p>
<p>这对 AMD 来说并不乐观，尤其是如果这三家公司能够保持其令人印象深刻的增长。因此，我对英伟达、博通和亚马逊的看法更加乐观。</p>
<p>随着预计人工智能数据中心建设热潮将持续到 2030 年，参与这一趋势的每个人都有很大的上行空间，包括 AMD。然而，其股价已经包含了大量预期增长，这让我对其上行潜力不太乐观。</p>
<p>英伟达、博通和亚马逊正处于一个合适的时机，能够利用正在进行的大规模支出。AMD 稍微迟到了这个派对，可能无法摆脱困境。其 GPU 通常被视为相对于英伟达芯片的第二选择，而博通和亚马逊正在推出其他可行的选择，因此它们的股票比 AMD 更具逻辑性。</p>
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<p>本文中表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>

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AVGW

<p>这篇文章讨论了人工智能芯片市场的竞争格局，强调 AMD 的增长落后于 Nvidia、Broadcom 和亚马逊。尽管 AMD 的数据中心部门增长了 39%，但 Nvidia 增长了 75%，Broadcom 的人工智能半导体部门则激增了 106%。亚马逊的定制人工智能芯片也在获得关注。尽管 AMD 表现强劲，其股票的交易价格相较于同行处于溢价状态，这引发了对其未来增长潜力的担忧。分析师建议考虑 Nvidia、Broadcom 和亚马逊作为比 AMD 更好的投资选择</p>

<h2>Key Points</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关键要点</h2>
</div><ul>
<li>Since the AI race took off, Nvidia's growth has far outpaced AMD's.</li>
<li>Sales of Broadcom's custom AI chips are growing rapidly.</li>
<li>Amazon may be a wild card in the chip space.</li>
<li>10 stocks we like better than Advanced Micro Devices ›</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>自从人工智能竞赛开始以来，英伟达的增长远远超过了 AMD。</li>
<li>博通的定制 AI 芯片销售正在快速增长。</li>
<li>亚马逊可能是芯片领域的一个变数。</li>
<li>我们更看好的 10 只股票超过了先进微电子公司 ›</li>
</ul>
</div><p><strong>AMD</strong> has been a solid stock over the past few years. Since the start of 2025, it's up by more than 120%. However, I think AMD shareholders should enjoy their moment in the sun now, because there could be some cloudy days ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>AMD</strong> 在过去几年中表现稳健。自 2025 年初以来，其股价上涨超过 120%。然而，我认为 AMD 的股东现在应该享受他们的辉煌时刻，因为未来可能会有一些阴云密布的日子。</p>
</div><p>Currently, the stock looks to be trading on the hopes that the company will gain market share from <strong>Nvidia</strong>(NASDAQ: NVDA), but I think there are some other companies it needs to watch out for, too. I have three stocks that I think have far more upside than AMD and will crush its performance over the long term.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，这只股票似乎是寄希望于公司能够从 <strong>Nvidia</strong>(NASDAQ: NVDA) 那里获得市场份额，但我认为还有其他一些公司需要关注。我认为有三只股票的潜力远超 AMD，并将在长期内超越其表现。</p>
</div><p><em><strong>Will AI create the world's first trillionaire?</strong> Our team just released a report on the one little-known company, called an &#34;Indispensable Monopoly&#34; providing the critical technology Nvidia and Intel both need. <strong>Continue »</strong></em></p>
<div class="lb-trans"><p><em><strong>人工智能会创造出世界上第一个万亿富翁吗？</strong> 我们的团队刚刚发布了一份关于一家鲜为人知的公司报告，该公司被称为 “不可或缺的垄断”，提供 Nvidia 和 Intel 都需要的关键技术。<strong>继续 »</strong></em></p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vZy5mb29sY2RuLmNvbS9lZGl0b3JpYWwvaW1hZ2VzLzg2NTYzNy9waG90by1vZi1kYXRhLWNlbnRlci13aXRoLWdwdXMuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F865637%2Fphoto-of-data-center-with-gpus.jpg&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Getty Images。</p>
</div><h2>AMD's growth is nothing compared to these three</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AMD 的增长与这三家公司相比微不足道</h2>
</div><p>First, we need to cover what's going on with AMD. Since the start of the construction boom in data centers for artificial intelligence (AI), it has consistently played second fiddle to Nvidia in graphics processing units (GPUs).</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，我们需要了解 AMD 的情况。自人工智能（AI）数据中心建设热潮开始以来，它在图形处理单元（GPU）方面始终处于英伟达的 “第二把交椅”。</p>
</div><p>Investors hoped that AMD could gain ground, but that hasn't occurred yet. During the fourth quarter, AMD's data center division experienced 39% year-over-year growth. While that's a decent figure, it's nothing compared to others I would rather own.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者希望 AMD 能够迎头赶上，但这尚未发生。在第四季度，AMD 的数据中心部门实现了 39% 的同比增长。虽然这个数字不错，但与我更愿意持有的其他公司相比，仍显得微不足道。</p>
</div><p>Nvidia is the obvious choice since it's competing in basically the same field. During its fourth quarter, its data center division produced 75% year-over-year growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达显然是一个不错的选择，因为它基本上在同一领域竞争。在其第四季度，其数据中心部门实现了 75% 的同比增长。</p>
</div><p>Another emerging competitor in the AI chip space is <strong>Broadcom</strong>(NASDAQ: AVGO). The company isn't designing general-purpose GPUs like Nvidia or AMD. Instead, it's partnering directly with AI hyperscalers to design custom chips that are narrowly suited for the specific workloads they are expected to see during their useful lives.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一个在 AI 芯片领域新兴的竞争者是 <strong>博通</strong>(NASDAQ: AVGO)。该公司并不像英伟达或 AMD 那样设计通用 GPU，而是直接与 AI 超大规模公司合作，设计专门适用于其预期工作负载的定制芯片。</p>
</div><p>This is a rapidly growing business segment: Broadcom's AI semiconductor division grew its revenue 106% during its latest reported quarter. In 2027, management expects this division alone to generate over $100 billion in revenue. For reference, AMD's data center division brought in $5.4 billion during the fourth quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是一个快速增长的业务领域：博通的 AI 半导体部门在最新报告的季度中实现了 106% 的收入增长。管理层预计到 2027 年，该部门单独将产生超过 1000 亿美元的收入。作为参考，AMD 的数据中心部门在第四季度的收入为 54 亿美元。</p>
</div><p>Another less obvious competitor for AMD is <strong>Amazon</strong>(NASDAQ: AMZN). It's most famous for its e-commerce site and delivery services, but it also has a booming cloud computing division. And its custom-designed AI chips are quickly growing in popularity.</p>
<div class="lb-trans"><p>另一个对 AMD 构成竞争的公司是 <strong>亚马逊</strong>(NASDAQ: AMZN)。它以电子商务网站和配送服务而闻名，但它的云计算部门也在蓬勃发展。其定制设计的 AI 芯片正在迅速获得人气。</p>
</div><p>The annual run rate for the company's chip business recently exceeded $20 billion, and that segment is growing at a triple-digit percentage pace. It has several new rounds of chips coming, and their planned manufacturing runs are already nearly sold out.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司的芯片业务的年化收入最近超过了 200 亿美元，并且该部门以三位数的百分比速度增长。它有几轮新芯片即将推出，计划的生产量几乎已经售罄。</p>
</div><p>As a result of all of this competition, AMD could struggle to grow meaningfully in the data center space, which would be a major problem for its stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于所有这些竞争，AMD 在数据中心领域可能难以实现显著增长，这将对其股票构成重大问题。</p>
</div><h2>AMD has a premium valuation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>AMD 的估值偏高</h2>
</div><p>Despite AMD not having growth as good as this trio, its stock trades at a premium.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 AMD 的增长不如这三家公司，但其股票的交易价格却处于高位。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-dXJsPWh0dHBzOi8vbWVkaWEueWNoYXJ0cy5jb20vY2hhcnRzLzQyNWEyMTU4Yjc1YzUyZTRmZGM5MWE0ZDU1MjVkNGE0LnBuZyZ3PTcwMA" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fmedia.ycharts.com%2Fcharts%2F425a2158b75c52e4fdc91a4d5525d4a4.png&amp;w=700"/></p>
<p>AMD PE Ratio (Forward) data by YCharts; PE = price-to-earnings ratio.</p>
<div class="lb-trans"><p>AMD 市盈率（前瞻性）数据来自 YCharts；市盈率=市价与收益比。</p>
</div><p>It's not often that the worst-performing stock of a peer group (in terms of growth) trades at the highest premium, but that's exactly where AMD is.</p>
<div class="lb-trans"><p>在同行中，表现最差的股票（就增长而言）却以最高的溢价交易，这种情况并不常见，但 AMD 正是如此。</p>
</div><p>That doesn't bode well for AMD, especially if these other three can keep up their impressive growth. As a result, I'm more bullish on Nvidia, Broadcom, and Amazon.</p>
<div class="lb-trans"><p>这对 AMD 来说并不乐观，尤其是如果这三家公司能够保持其令人印象深刻的增长。因此，我对英伟达、博通和亚马逊的看法更加乐观。</p>
</div><p>With the AI data center construction boom expected to last through at least 2030, there is plenty of upside for everyone involved in this trend, including AMD. However, its share price already has a ton of anticipated growth baked into it, making me less bullish about its upside potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着预计人工智能数据中心建设热潮将持续到 2030 年，参与这一趋势的每个人都有很大的上行空间，包括 AMD。然而，其股价已经包含了大量预期增长，这让我对其上行潜力不太乐观。</p>
</div><p>Nvidia, Broadcom, and Amazon are in the right place at the right time to take advantage of the massive spending going on. AMD is a bit late to the party and may not be able to dig itself out of its hole. Its GPUs are often viewed as a second-choice option relative to Nvidia's chips, and with other viable options beyond GPUs emerging from Broadcom and Amazon, their shares are more logical picks than AMD.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达、博通和亚马逊正处于一个合适的时机，能够利用正在进行的大规模支出。AMD 稍微迟到了这个派对，可能无法摆脱困境。其 GPU 通常被视为相对于英伟达芯片的第二选择，而博通和亚马逊正在推出其他可行的选择，因此它们的股票比 AMD 更具逻辑性。</p>
</div><h2>Should you buy stock in Advanced Micro Devices right now?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>你现在应该购买先进微电子公司的股票吗？</h2>
</div><p>Before you buy stock in Advanced Micro Devices, consider this:</p>
<div class="lb-trans"><p>在你购买先进微电子公司的股票之前，请考虑以下几点：</p>
</div><p>The <em>Motley Fool Stock Advisor</em> analyst team just identified what they believe are the <strong>10 best stocks</strong> for investors to buy now… and Advanced Micro Devices wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.</p>
<div class="lb-trans"><p>_Motley Fool Stock Advisor_分析师团队刚刚确定了他们认为的 <strong>10 只最佳股票</strong> 供投资者现在购买……而先进微电子公司并不在其中。入选的 10 只股票在未来几年可能会产生巨额回报。</p>
</div><p>Consider when <strong>Netflix</strong> made this list on December 17, 2004... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $499,277</strong>!* Or when <strong>Nvidia</strong> made this list on April 15, 2005... if you invested $1,000 at the time of our recommendation, <strong>you’d have $1,225,371</strong>!*</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑一下 <strong>Netflix</strong> 在 2004 年 12 月 17 日上榜时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 499,277 美元</strong>！* 或者 <strong>Nvidia</strong> 在 2005 年 4 月 15 日上榜时……如果你在我们推荐时投资了 1000 美元，<strong>你将拥有 1,225,371 美元</strong>！*</p>
</div><p>Now, it’s worth noting <em>Stock Advisor’s</em> total average return is 972% — a market-crushing outperformance compared to 198% for the S&amp;P 500. <strong>Don't miss the latest top 10 list, available with <em>Stock Advisor</em>, and join an investing community built by individual investors for individual investors.</strong></p>
<div class="lb-trans"><p>现在，值得注意的是_Stock Advisor_的总平均回报率为 972%——相比之下，标准普尔 500 指数的回报率为 198%。<strong>不要错过最新的前 10 名股票列表，加入由个人投资者为个人投资者建立的投资社区，获取_Stock Advisor_。</strong></p>
</div><p><strong>See the 10 stocks »</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>查看这 10 只股票 »</strong></p>
</div><p><em>*Stock Advisor returns as of April 22, 2026.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>*Stock Advisor 的回报截至 2026 年 4 月 22 日。</em></p>
</div><p><em>Keithen Drury has positions in Amazon, Broadcom, and Nvidia. The Motley Fool has positions in and recommends Advanced Micro Devices, Amazon, Broadcom, and Nvidia. The Motley Fool has a disclosure policy.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>Keithen Drury 持有亚马逊、博通和英伟达的股份。Motley Fool 持有并推荐先进微电子公司、亚马逊、博通和英伟达的股份。Motley Fool 有披露政策。</em></p>
</div><p>The views and opinions expressed herein are the views and opinions of the author and do not necessarily reflect those of Nasdaq, Inc.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文中表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定反映纳斯达克公司的观点。</p>
</div>

三家比 AMD 更具上涨潜力的 AI 芯片制造商