<p>根据高盛的一份研究报告，截至 4 月 15 日，美国网络安全股票的交易价格比更广泛的软件行业高出 24%，以企业价值与未来销售额的比率来衡量。</p>
<blockquote>
<p>根据高盛研究，网络安全公司在美国软件行业中表现优于整体市场——其股票的交易价格比企业价值与未来销售额的比率高出 20% 以上。阅读更多: https://t.co/Sc3uvwMScN</p>
<p>— 高盛 (@GoldmanSachs) 2026 年 4 月 24 日</p>
</blockquote>
<p>高盛研究的软件行业分析师 <strong>Gabriela Borges</strong> 表示，软件行业的领导者应该向网络安全领域寻求灵感，以应对人工智能的挑战。</p>
<p>“在过去的 10 年里，网络安全公司一直在应对生存威胁，” Borges 说。“现在它们展示了什么是良好的创新和持久的护城河。它们为更大的软件行业设定了良好的标准。”</p>
<h2>并购纪律与技术债务</h2>
<p>高盛指出，战略性的并购是一个重要的竞争优势。</p>
<p>Borges 提到一家公司花费了 18 个月时间来整合其以 1000 万美元收购的业务，并指出该收购的产品至今已产生超过 5 亿美元的收入。</p>
<p>这位分析师还警告说，投资者越来越关注 “技术债务”，即技术 “附加到平台上”，而代码库与核心产品代码不同，并表示：“如果平台缺乏结构完整性且与遗留系统集成不良，就无法在其上构建人工智能工具。”</p>
<p>关于 SaaS 模型的担忧，Borges 表示这些担忧被夸大了，但竞争压力是真实存在的。她区分了 “良好的粘性” 客户关系与 “糟糕的粘性” 客户关系，而大型语言模型（LLMs）正在迅速侵蚀后者。</p>
<p>另外，<strong>OpenAI</strong> 的首席运营官 <strong>Brad Lightcap</strong> 表示，遗留软件公司可能会成为人工智能的主要受益者，而不是受害者，他将其描述为一种 “逆向观点”。</p>
<h2>网络安全 ETF 表现</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>ETF</th>
<th>代码</th>
<th>过去 6 个月</th>
<th>过去一个月</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF</td>
<td>NASDAQ: CIBR</td>
<td>-13.54%</td>
<td>+6.11%</td>
</tr>
<tr>
<td>Amplify Cybersecurity ETF</td>
<td>NYSEARCA: HACK</td>
<td>-11.24%</td>
<td>+3.50%</td>
</tr>
<tr>
<td>iShares Cybersecurity and Tech ETF</td>
<td>NYSEARCA: IHAK</td>
<td>-11.20%</td>
<td>+4.95%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><em>图片来源：</em> <em>Shutterstock</em></p>
<p><strong>免责声明：</strong> 本内容部分由 AI 工具生成，并由 Benzinga 编辑审核和发布。</p>
<p><strong>另请阅读：</strong>
<strong>中国 DeepSeek 推出基于华为芯片的 V4，挑战 Nvidia 在美国科技限制下的主导地位</strong></p>

纳斯达克网络安全 ETF - First Trust

网络安全 ETF - ETFMG

SPAM

IHAK

网络安全 ETF - GlobalX

WCBR

<p>高盛报告称，美国网络安全股票的交易价格比更广泛的软件行业溢价 24%，这主要受到强劲的人工智能准备和战略性并购的推动。分析师 Gabriela Borges 强调了创新和持久行业护城河在网络安全中的重要性，建议软件领军企业应向该领域学习。她还指出了技术债务的审查以及大型语言模型对客户关系的影响。网络安全 ETF 的表现各异，过去一个月中有些 ETF 有所上涨</p>

<p>U.S. cybersecurity stocks are trading at a 24% premium to the broader software sector, measured by enterprise value to forward sales as of Apr. 15, according to a <strong>Goldman Sachs</strong> (NYSE: GS) <strong>Research</strong> report published this week.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据高盛的一份研究报告，截至 4 月 15 日，美国网络安全股票的交易价格比更广泛的软件行业高出 24%，以企业价值与未来销售额的比率来衡量。</p>
</div><blockquote>
<p>Cybersecurity firms are outperforming the broader US software sector, according to Goldman Sachs Research—with their stocks trading at more than a 20% premium when measured by enterprise value to forward sales. Read more: https://t.co/Sc3uvwMScN</p>
<p>— Goldman Sachs (@GoldmanSachs) April 24, 2026</p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p>根据高盛研究，网络安全公司在美国软件行业中表现优于整体市场——其股票的交易价格比企业价值与未来销售额的比率高出 20% 以上。阅读更多: https://t.co/Sc3uvwMScN</p>
<p>— 高盛 (@GoldmanSachs) 2026 年 4 月 24 日</p>
</blockquote>
</div><p><strong>Gabriela Borges</strong>, a software sector analyst with Goldman Sachs Research, says software industry leaders should look to cybersecurity for inspiration on meeting AI challenges.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛研究的软件行业分析师 <strong>Gabriela Borges</strong> 表示，软件行业的领导者应该向网络安全领域寻求灵感，以应对人工智能的挑战。</p>
</div><p>“Over the last 10 years, cybersecurity firms have been dealing with existential threats,” Borges said. “Now they show what good innovation and durable moats look like over time. They set a good bar for the larger software industry.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“在过去的 10 年里，网络安全公司一直在应对生存威胁，” Borges 说。“现在它们展示了什么是良好的创新和持久的护城河。它们为更大的软件行业设定了良好的标准。”</p>
</div><h2>M&amp;A Discipline And Technical Debt</h2>
<div class="lb-trans"><h2>并购纪律与技术债务</h2>
</div><p>Goldman Sachs points to strategic mergers and acquisitions as an important competitive advantage.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛指出，战略性的并购是一个重要的竞争优势。</p>
</div><p>Borges referenced a company that devoted 18 months to integrating a business it acquired for $10 million, noting that the acquired product has since gone on to produce more than $500 million in revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>Borges 提到一家公司花费了 18 个月时间来整合其以 1000 万美元收购的业务，并指出该收购的产品至今已产生超过 5 亿美元的收入。</p>
</div><p>The analyst also warned investors are increasingly scrutinizing “technical debt” as technology “bolted onto a platform” where code bases differ from core product code, and says, “You can’t build AI tooling on a platform if it lacks structural integrity and is poorly integrated with legacy systems.”</p>
<div class="lb-trans"><p>这位分析师还警告说，投资者越来越关注 “技术债务”，即技术 “附加到平台上”，而代码库与核心产品代码不同，并表示：“如果平台缺乏结构完整性且与遗留系统集成不良，就无法在其上构建人工智能工具。”</p>
</div><p>On SaaS model fears, Borges says concerns are overstated, but competitive pressure is real. She distinguishes “good sticky” customer relationships from “bad sticky” ones, which large language models (LLMs) are rapidly eroding.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于 SaaS 模型的担忧，Borges 表示这些担忧被夸大了，但竞争压力是真实存在的。她区分了 “良好的粘性” 客户关系与 “糟糕的粘性” 客户关系，而大型语言模型（LLMs）正在迅速侵蚀后者。</p>
</div><p>Separately, <strong>OpenAI</strong>‘s Chief Operating Officer <strong>Brad Lightcap</strong> said legacy software companies could emerge as major AI beneficiaries rather than casualties, describing it as a “contrarian opinion.”</p>
<div class="lb-trans"><p>另外，<strong>OpenAI</strong> 的首席运营官 <strong>Brad Lightcap</strong> 表示，遗留软件公司可能会成为人工智能的主要受益者，而不是受害者，他将其描述为一种 “逆向观点”。</p>
</div><h2>Cybersecurity ETFs Performance</h2>
<div class="lb-trans"><h2>网络安全 ETF 表现</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>ETF</th>
<th>Ticker</th>
<th>Past 6 Months</th>
<th>Past Month</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF</td>
<td>NASDAQ: CIBR</td>
<td>-13.54%</td>
<td>+6.11%</td>
</tr>
<tr>
<td>Amplify Cybersecurity ETF</td>
<td>NYSEARCA: HACK</td>
<td>-11.24%</td>
<td>+3.50%</td>
</tr>
<tr>
<td>iShares Cybersecurity and Tech ETF</td>
<td>NYSEARCA: IHAK</td>
<td>-11.20%</td>
<td>+4.95%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>ETF</th>
<th>代码</th>
<th>过去 6 个月</th>
<th>过去一个月</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>First Trust NASDAQ Cybersecurity ETF</td>
<td>NASDAQ: CIBR</td>
<td>-13.54%</td>
<td>+6.11%</td>
</tr>
<tr>
<td>Amplify Cybersecurity ETF</td>
<td>NYSEARCA: HACK</td>
<td>-11.24%</td>
<td>+3.50%</td>
</tr>
<tr>
<td>iShares Cybersecurity and Tech ETF</td>
<td>NYSEARCA: IHAK</td>
<td>-11.20%</td>
<td>+4.95%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p><em>Photo Courtesy:</em> <em>Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：</em> <em>Shutterstock</em></p>
</div><p><strong>Disclaimer:</strong> This content was partially produced with the help of AI tools and was reviewed and published by Benzinga editors.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>免责声明：</strong> 本内容部分由 AI 工具生成，并由 Benzinga 编辑审核和发布。</p>
</div><p><strong>Read Also:</strong>
<strong>China's DeepSeek Unveils V4 Built On Huawei Chips, Challenging Nvidia Dominance Amid US Tech Curbs</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：</strong>
<strong>中国 DeepSeek 推出基于华为芯片的 V4，挑战 Nvidia 在美国科技限制下的主导地位</strong></p>
</div>

Goldman Sachs Analyst Says Cybersecurity Stocks Are Outpacing Broader Software Sector— 'Set A Good Bar'

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高盛分析师指出，网络安全股票的表现优于整个软件行业——‘设定了良好的标准’