<p>微软（MSFT）将于 4 月 29 日公布其第三季度业绩。尽管随着大型科技股的反弹，该股已恢复了一些近期损失，但今年仍然下跌约 12%，受到在人工智能基础设施上的重度支出和竞争加剧的压力。MSFT 的交易价格也低于其历史估值倍数，但仍需证明人工智能的货币化和持续增长，以推动有意义的重新评级。尽管近期表现疲软，华尔街依然持高度看涨态度，分析师维持强烈买入评级，并预计从当前水平上涨约 36%。</p><p>作为背景，微软开发软件、云服务和人工智能解决方案，包括 Windows、Office、Azure 以及像 Copilot 这样的人工智能工具，服务于全球的企业和消费者。</p><h2 id="u1kqmr1k"><strong>对微软第三季度业绩的预期</strong></h2><p>对于第三季度，分析师预计微软每股收益（EPS）为 4.06 美元，营收为 813 亿美元，较去年同期的每股 3.46 美元和 701 亿美元有所增长。</p><p>尽管预计营收和利润将同比增长，但投资者将密切关注微软的人工智能支出计划。关键问题不再是微软是否能从人工智能需求中受益，而是这些重度的人工智能投资需要多长时间才能开始带来回报。</p><p>总体而言，Azure 仍然是最重要的指标，因为投资者希望证明云增长保持强劲，而微软继续在人工智能基础设施上进行大量支出。Copilot 是另一个关键关注点，投资者正在寻找其人工智能产品产生实际商业价值的迹象。以下是显示微软在过去几个季度各个业务部门运营收入分解的截图。</p>

微软

MSFO

北美科技软件股指数 ETF - iShares

<p>微软将于 4 月 29 日公布其第三季度财报，分析师预计每股收益为 4.06 美元，营收为 813 亿美元。尽管由于人工智能支出和竞争，今年股价下跌了 12%，华尔街依然持乐观态度，预计有 36% 的上涨空间。投资者将关注人工智能的货币化和 Azure 的增长，以及像 Copilot 这样的人工智能工具的表现。关键问题是，重大的人工智能投资需要多长时间才能带来回报</p>

<p>Microsoft (MSFT) is set to report its fiscal third-quarter results on April 29. Although the stock has recovered some recent losses as big tech shares rallied, it remains about 12% lower for the year, pressured by heavy spending on AI infrastructure and rising competition. MSFT also trades below its historical valuation multiples, but it still needs to prove AI monetization and sustained growth to drive a meaningful re-rating. Despite the recent weakness, Wall Street remains highly bullish, with analysts maintaining a Strong Buy rating and projecting roughly 36% upside from current levels.</p>
<div class="lb-trans"><p>微软（MSFT）将于 4 月 29 日公布其 2023 财年第三季度业绩。尽管随着大型科技股的反弹，该股已恢复了一些近期损失，但今年仍然下跌约 12%，受到在人工智能基础设施上的重度支出和竞争加剧的压力。MSFT 的交易价格也低于其历史估值倍数，但仍需证明人工智能的货币化和持续增长，以推动有意义的重新评级。尽管近期表现疲软，华尔街依然持高度看涨态度，分析师维持强烈买入评级，并预计从当前水平上涨约 36%。</p>
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</div><p>For context, Microsoft develops software, cloud services, and AI solutions, including Windows, Office, Azure, and AI tools like Copilot, serving businesses and consumers worldwide.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为背景，微软开发软件、云服务和人工智能解决方案，包括 Windows、Office、Azure 以及像 Copilot 这样的人工智能工具，服务于全球的企业和消费者。</p>
</div><h2><strong>What to Expect from Microsoft's Q3 Results?</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>对微软第三季度业绩的预期</strong></h2>
</div><p>For Q3, analysts expect Microsoft to report earnings per share (EPS) of $4.06 on revenue of $81.3 billion, up from $3.46 per share and $70.1 billion in the same period last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于第三季度，分析师预计微软每股收益（EPS）为 4.06 美元，营收为 813 亿美元，较去年同期的每股 3.46 美元和 701 亿美元有所增长。</p>
</div><p>Even though revenue and profits are expected to grow year over year, investors will be closely watching Microsoft's AI spending plans. The key question is no longer whether Microsoft can benefit from AI demand, but how long it will take for those heavy AI investments to start paying off.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管预计营收和利润将同比增长，但投资者将密切关注微软的人工智能支出计划。关键问题不再是微软是否能从人工智能需求中受益，而是这些重度的人工智能投资需要多长时间才能开始带来回报。</p>
</div><p>Overall, Azure remains the most important metric, as investors want proof that cloud growth is staying strong while Microsoft continues to spend heavily on AI infrastructure. Copilot is another key focus, as investors are looking for signs that its AI products are generating real business value. Below is a screenshot showing Microsoft's operating income breakdown across segments over the last few quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>总体而言，Azure 仍然是最重要的指标，因为投资者希望证明云增长保持强劲，而微软继续在人工智能基础设施上进行大量支出。Copilot 是另一个关键关注点，投资者正在寻找其人工智能产品产生实际商业价值的迹象。以下是显示微软在过去几个季度各个业务部门运营收入分解的截图。</p>
</div>

Microsoft Q3 Earnings Preview — Can Strong Results Restart the MSFT Stock Rally?

- 微软将于 4 月 29 日公布其 2023 财年第三季度业绩。  
- 分析师预计每股收益 $4.06，营收达 $81.3 亿美元。  
- 投资者关注 AI 支出及其对未来增长的影响。

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微软第三季度财报预览——强劲的业绩能否重新推动 MSFT 股票的上涨？