<h2>第一季度财报亮点：核心度假市场增长</h2>
<p>拉斯维加斯金沙集团（LVS）聚焦第一季度财报，显示出更高的收入和净利润，得益于滨海湾金沙的创纪录表现以及澳门的持续增长。</p>
<p>截至 2026 年 3 月 31 日的季度，公司报告销售额为 34.09 亿美元，收入为 35.85 亿美元，而去年同期的销售额为 27.21 亿美元，收入为 28.62 亿美元。</p>
<p>该期间的净收入为 5.67 亿美元，而去年同期为 3.52 亿美元，来自持续运营的基本和摊薄每股收益为 0.85 美元，较去年同期的 0.49 美元有所增加。</p>
<p>高管们还强调了新加坡滨海湾金沙的创纪录业绩以及澳门的同比增长，同时指出计划在服务水平和物业翻新方面的投资可能会在短期内影响利润率。</p>
<p>查看我们对拉斯维加斯金沙集团的最新分析。</p>
<p>第一季度财报发布，加上最近的股息确认和持续的股票回购，面临着混合的股价背景，单日股价回报为 1.66%，但年初至今股价回报下降了 19.02%，而一年期的总股东回报为 49.58%，显示出较强的长期动能。</p>
<p>如果这种度假驱动的反弹引起了你的关注，扩大视野，超越赌场和旅游，关注相关主题可能会很有用。一个方法是扫描通过 35 只机器人和自动化股票推动自动化和效率提升的公司。</p>
<p>随着第一季度的收益同比增长，长期的股票回购计划在实施，且股价低于分析师目标，关键问题是拉斯维加斯金沙集团是否仍然被低估，还是市场已经反映了未来的增长。</p>
<h2>最受欢迎的叙述：19.8% 被低估</h2>
<p>在最后收盘价为 52.81 美元，而最受关注的公允价值估计为 65.85 美元的情况下，当前价格远低于这一叙述锚点，重点关注新加坡和澳门如何为该模型做出贡献。</p>
<blockquote>
<p><em>澳门的伦敦人酒店全面开业并逐步提升，拥有 2405 间客房和套房，预计将显著提升收入和现金流，因为该物业在竞争激烈的市场中利用其规模和质量。</em></p>
<p><em>新加坡的滨海湾金沙（MBS）报告了来自高价值旅游的创纪录 EBITDA，并预计在翻新后，随着游客容量的增加，将继续其增长轨迹，直接影响收入和 EBITDA 的增长。</em></p>
</blockquote>
<p><em>阅读完整叙述。</em></p>
<p>好奇这个公允价值中包含了多少盈利能力，以及有多少依赖于更高的利润率、更快的收入增长和减少的股份数量？完整的叙述详细阐述了这些动态部分，以便你判断隐含的回报特征是否符合你的期望。</p>
<p><strong>结果：公允价值为 65.85 美元（被低估）</strong></p>
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<p>然而，你仍需权衡澳门复苏的风险和扩张的限制，例如跳过纽约许可证。这可能会挑战乐观的收益叙述。</p>
<p>了解拉斯维加斯金沙集团叙述的关键风险。</p>
<h2>另一种观点：现金流讲述了不同的故事</h2>
<p>虽然叙述的公允价值为 65.85 美元指向被低估，但 SWS DCF 模型描绘了更谨慎的图景，预计未来现金流价值为 40.64 美元。在 52.81 美元的股价下，这一差距表明投资者为现金流视角支付了溢价。你更信任哪个视角？</p>
<p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
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<p>截至 2026 年 4 月的 LVS 折现现金流</p>
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</ul>
<p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不应被视为财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
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<p>拉斯维加斯金沙集团 (LVS) 报告了强劲的第一季度财报，收入为 35.85 亿美元，净收入为 5.67 亿美元，这得益于滨海湾金沙的创纪录表现和澳门的增长。尽管年初至今股价下跌了 19.02%，LVS 被认为被低估，公允价值估计为 65.85 美元，而其最后收盘价为 52.81 美元。然而，谨慎的现金流分析表明未来现金流的价值较低，为 40.64 美元。建议投资者在考虑澳门的增长潜力与扩张限制的风险时保持谨慎</p>

<h2>Q1 earnings highlight growth across core resort markets</h2>
<div class="lb-trans"><h2>第一季度财报亮点：核心度假市场增长</h2>
</div><p>Las Vegas Sands (LVS) put its first quarter in focus with earnings that showed higher revenue and net income, supported by record performance at Marina Bay Sands and continued growth in Macao.</p>
<div class="lb-trans"><p>拉斯维加斯金沙集团（LVS）聚焦第一季度财报，显示出更高的收入和净利润，得益于滨海湾金沙的创纪录表现以及澳门的持续增长。</p>
</div><p>For the quarter ended March 31, 2026, the company reported sales of US$3,409 million and revenue of US$3,585 million, compared with US$2,721 million and US$2,862 million a year earlier.</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 3 月 31 日的季度，公司报告销售额为 34.09 亿美元，收入为 35.85 亿美元，而去年同期的销售额为 27.21 亿美元，收入为 28.62 亿美元。</p>
</div><p>Net income for the period was US$567 million, compared with US$352 million in the prior year quarter, with basic and diluted earnings per share from continuing operations of US$0.85 versus US$0.49.</p>
<div class="lb-trans"><p>该期间的净收入为 5.67 亿美元，而去年同期为 3.52 亿美元，来自持续运营的基本和摊薄每股收益为 0.85 美元，较去年同期的 0.49 美元有所增加。</p>
</div><p>Executives also highlighted record results at Marina Bay Sands in Singapore and year over year growth in Macao, while noting that planned investments in service levels and property renovations could affect margins in the near term.</p>
<div class="lb-trans"><p>高管们还强调了新加坡滨海湾金沙的创纪录业绩以及澳门的同比增长，同时指出计划在服务水平和物业翻新方面的投资可能会在短期内影响利润率。</p>
</div><p>See our latest analysis for Las Vegas Sands.</p>
<div class="lb-trans"><p>查看我们对拉斯维加斯金沙集团的最新分析。</p>
</div><p>The Q1 earnings release, combined with a recent dividend affirmation and ongoing share buybacks, has come against a mixed share price backdrop, with a 1 day share price return of 1.66% but a year to date share price return of 19.02% decline, while the 1 year total shareholder return of 49.58% points to strong momentum over a longer window.</p>
<div class="lb-trans"><p>第一季度财报发布，加上最近的股息确认和持续的股票回购，面临着混合的股价背景，单日股价回报为 1.66%，但年初至今股价回报下降了 19.02%，而一年期的总股东回报为 49.58%，显示出较强的长期动能。</p>
</div><p>If this kind of resort driven rebound has your attention, it can be useful to widen the lens beyond casinos and tourism and look at adjacent themes. One way to do that is by scanning companies powering automation and efficiency gains through 35 robotics and automation stocks</p>
<div class="lb-trans"><p>如果这种度假驱动的反弹引起了你的关注，扩大视野，超越赌场和旅游，关注相关主题可能会很有用。一个方法是扫描通过 35 只机器人和自动化股票推动自动化和效率提升的公司。</p>
</div><p>With Q1 earnings up year over year, a long running buyback in place, and the share price sitting below analyst targets, the key question is whether Las Vegas Sands is still on sale or if the market already reflects future growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>随着第一季度的收益同比增长，长期的股票回购计划在实施，且股价低于分析师目标，关键问题是拉斯维加斯金沙集团是否仍然被低估，还是市场已经反映了未来的增长。</p>
</div><h2>Most Popular Narrative: 19.8% Undervalued</h2>
<div class="lb-trans"><h2>最受欢迎的叙述：19.8% 被低估</h2>
</div><p>At a last close of $52.81 versus a most followed fair value estimate of $65.85, the current price sits well below that narrative anchor, putting the focus on how Singapore and Macao contribute to the model.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最后收盘价为 52.81 美元，而最受关注的公允价值估计为 65.85 美元的情况下，当前价格远低于这一叙述锚点，重点关注新加坡和澳门如何为该模型做出贡献。</p>
</div><blockquote>
<p><em>The full opening and ramp-up of The Londoner in Macao, with its 2,405 rooms and suites, is expected to boost revenues and cash flows significantly as the property leverages its scale and quality in a competitive market.</em></p>
<p><em>Marina Bay Sands (MBS) in Singapore reported record EBITDA from high-value tourism and is expected to continue its growth trajectory supported by increased visitor capacity post-renovations, directly impacting revenue and EBITDA growth.</em></p>
</blockquote>
<div class="lb-trans"><blockquote>
<p><em>澳门的伦敦人酒店全面开业并逐步提升，拥有 2405 间客房和套房，预计将显著提升收入和现金流，因为该物业在竞争激烈的市场中利用其规模和质量。</em></p>
<p><em>新加坡的滨海湾金沙（MBS）报告了来自高价值旅游的创纪录 EBITDA，并预计在翻新后，随着游客容量的增加，将继续其增长轨迹，直接影响收入和 EBITDA 的增长。</em></p>
</blockquote>
</div><p><em>Read the complete narrative.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>阅读完整叙述。</em></p>
</div><p>Curious what earnings power is baked into that fair value, and how much relies on higher margins, faster top line growth, and shrinking share count? The full narrative lays out those moving parts in detail so you can judge whether the implied return profile lines up with your own expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>好奇这个公允价值中包含了多少盈利能力，以及有多少依赖于更高的利润率、更快的收入增长和减少的股份数量？完整的叙述详细阐述了这些动态部分，以便你判断隐含的回报特征是否符合你的期望。</p>
</div><p><strong>Result: Fair Value of $65.85 (UNDERVALUED)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>结果：公允价值为 65.85 美元（被低估）</strong></p>
</div><p>Have a read of the narrative in full and understand what's behind the forecasts.</p>
<div class="lb-trans"><p>完整阅读叙述，了解预测背后的原因。</p>
</div><p>However, you still need to weigh Macao recovery risks and limits on expansion, such as skipping the New York license. This could challenge the upbeat earnings narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，你仍需权衡澳门复苏的风险和扩张的限制，例如跳过纽约许可证。这可能会挑战乐观的收益叙述。</p>
</div><p>Find out about the key risks to this Las Vegas Sands narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解拉斯维加斯金沙集团叙述的关键风险。</p>
</div><h2>Another View: Cash Flows Tell A Different Story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>另一种观点：现金流讲述了不同的故事</h2>
</div><p>While the narrative fair value of $65.85 points to undervaluation, the SWS DCF model paints a more cautious picture, with an estimated future cash flow value of $40.64. At a share price of $52.81, that gap suggests investors are paying a premium to the cash flow view. Which lens do you trust more?</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然叙述的公允价值为 65.85 美元指向被低估，但 SWS DCF 模型描绘了更谨慎的图景，预计未来现金流价值为 40.64 美元。在 52.81 美元的股价下，这一差距表明投资者为现金流视角支付了溢价。你更信任哪个视角？</p>
</div><p>Look into how the SWS DCF model arrives at its fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>了解 SWS DCF 模型如何得出其公允价值。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/a4beec2c-9253-402c-9694-4dbd70a3a48b/chart/dcf/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA0LTI3" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/a4beec2c-9253-402c-9694-4dbd70a3a48b/chart/dcf?date=2026-04-27"/></p>
<p>LVS Discounted Cash Flow as at Apr 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 4 月的 LVS 折现现金流</p>
</div><p>Simply Wall St performs a discounted cash flow (DCF) on every stock in the world every day (check out Las Vegas Sands for example). We show the entire calculation in full. You can track the result in your watchlist or portfolio and be alerted when this changes, or use our stock screener to discover 54 high quality undervalued stocks. If you save a screener we even alert you when new companies match - so you never miss a potential opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>Simply Wall St 每天对全球每只股票进行折现现金流（DCF）分析（例如拉斯维加斯金沙集团）。我们展示了完整的计算过程。你可以在你的观察列表或投资组合中跟踪结果，并在变化时收到提醒，或者使用我们的股票筛选器发现 54 只高质量被低估的股票。如果你保存一个筛选器，我们甚至会在新公司匹配时提醒你——这样你就不会错过潜在机会。</p>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>Unsure whether the mixed signals in this earnings story point to opportunity or risk? It helps to look at the full picture quickly and decide for yourself based on the 5 key rewards and 2 important warning signs</p>
<div class="lb-trans"><p>不确定这则财报中的混合信号是否指向机会或风险？快速查看完整图景，并根据 5 个关键收益和 2 个重要警示信号自行决定。</p>
</div><h2>Looking for more investment ideas?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>寻找更多投资想法？</h2>
</div><p>If Las Vegas Sands caught your attention, do not stop here. A few minutes exploring other ideas now could help you avoid missing opportunities later.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果拉斯维加斯金沙集团引起了你的关注，不要止步于此。花几分钟探索其他想法，可能会帮助你避免错过未来的机会。</p>
</div><ul>
<li>Scan companies that currently screen as 54 high quality undervalued stocks to spot potential bargains early.</li>
<li>Focus on businesses that show up as 12 dividend fortresses to strengthen your income game.</li>
<li>Review companies highlighted in our 73 resilient stocks with low risk scores to help you sleep easier at night.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>扫描当前筛选出的 54 只高质量被低估的股票，以便尽早发现潜在的便宜货。</li>
<li>专注于被评为 12 只股息堡垒的企业，以增强你的收入游戏。</li>
<li>回顾我们 73 只低风险得分的抗风险股票，以帮助你晚上更安心。</li>
</ul>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本文由 Simply Wall St 撰写，内容具有一般性。<strong>我们基于历史数据和分析师预测提供评论，仅使用无偏见的方法，我们的文章不应被视为财务建议。</strong> 这并不构成买入或卖出任何股票的推荐，也不考虑你的目标或财务状况。我们旨在为你提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中没有持仓。</em></p>
</div><h3><strong>New:</strong> AI Stock Screener &amp; Alerts</h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>新：AI 股票筛选器和提醒</strong></h3>
</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的新 AI 股票筛选器每天扫描市场以发现机会。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 股息强势股（收益率 3%+）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 内部人士购买的被低估小盘股</p>
</div><p>• High growth Tech and AI Companies</p>
<div class="lb-trans"><p>• 高增长科技和 AI 公司</p>
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