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<p>西联汇款（Western Union）纽约证券交易所代码：WU 报告了 2026 年第一季度约 10 亿美元的收入，并表示在美国汇款市场看到早期稳定的迹象，尽管由于季节性因素、投资支出和外汇损失，盈利能力未能达到管理层的预期。</p>
<p>首席执行官德文·麦格拉汉（Devin McGranahan）表示，公司在 2025 年经历了大幅下降后，正在 “开始显示稳定性，甚至可能出现改善的迹象”，尤其是在美国至拉丁美洲的主要走廊，同时概述了一系列近期和待定的收购以及与公司数字资产战略相关的即将推出的项目。</p>
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<h2>季度业绩显示交易趋势改善，但每股收益下降</h2>
<p>在本季度，西联汇款报告的 GAAP 收入为 9.83 亿美元，首席财务官马特·卡格温（Matt Cagwin）表示。麦格拉汉称公司报告的收入为 10 亿美元，经过调整后，收入同比下降 1%——相比于第四季度改善了约 400 个基点。</p>
<p>麦格拉汉表示，消费者汇款（CMT）交易在 2025 年第一季度以来首次同比 “略有正增长”，而跨境交易再次以中个位数的速度增长。然而，调整后的每股收益从一年前的 0.41 美元降至 0.25 美元。麦格拉汉表示，EPS 结果 “低于我们的预期”，将这一结果归因于季度特定因素和与旅行汇款业务增长相关的季节性变化。</p>
<p>卡格温表示，调整后的运营利润率为 13%，并重申公司之前已将第一季度标记为低利润率时期。他列举了几个驱动因素：</p>
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<li>第一季度缺乏供应商激励支付，他表示公司预计将在年内稍后收到这些款项</li>
<li>与新代理签约相关的更高成本</li>
<li>外汇损失</li>
<li>旅行汇款的季节性，第一季度 “固定成本覆盖较低”</li>
</ul>
<p>在问答环节中，卡格温表示，约一半的同比收益下降与管理层预期的因素有关，包括供应商激励时机和旅行汇款的季节性。他补充说，有两个因素在八周前并未预见到：一个是 “每股收益的多分钱” 外汇损失，另一个是他所描述的公司在 “增长投资与削减传统业务成本” 之间的临时 “失调”。</p>
<h2>美洲汇款稳定；品牌数字业务加速增长</h2>
<p>麦格拉汉表示，西联汇款在美洲的零售业务继续面临与地缘政治条件相关的阻力，但表现已从 2025 年中期的 “急剧下降” 中改善。他指出，意大利至摩洛哥、法国至喀麦隆和科威特至孟加拉国等多个走廊表现强劲，同时指出美洲，特别是美国至墨西哥走廊仍然疲软。尽管如此，他表示，美国至墨西哥的交易增长率相比于第四季度改善了 350 个基点。</p>
<p>麦格拉汉还强调了美国至厄瓜多尔和美国至危地马拉等走廊的改善趋势，尽管并非所有市场都有所改善，他提到美国至哥伦比亚的情况仍然疲软。他表示，几个走廊在三月份的收入增长率相比于去年夏季的低点 “提高了 800 个基点或更高”。</p>
<p>在数字业务方面，麦格拉汉表示，品牌数字交易增长了 21%，调整后的收入增长了 6%，主要得益于在中东签署的合作关系。他表示，交易和收入增长之间的差距反映了组合和定价因素，包括在 “较低 RPT 走廊” 的增长、对账户的支付持续增加，以及旨在客户获取的促销优惠。卡格温补充说，本季度标志着品牌数字业务连续第十个季度的收入增长，中东被描述为一个主要的增长区域。</p>
<p>卡格温表示，账户支付交易在本季度增长超过 45%，称这是西联汇款四年来最强劲的季度增长。</p>
<h2>消费者服务受益于旅行汇款和账单支付</h2>
<p>消费者服务的调整后收入在本季度增长了 33%，主要得益于旅行汇款——由欧元兑换主导——以及消费者账单支付的增长，管理层表示。消费者服务在本季度占总收入的 14%，根据卡格温的说法。</p>
<p>麦格拉汉表示，旅行汇款业务预计在 2026 年接近 1.5 亿美元的收入，“几年前几乎没有收入。” 卡格温表示，西联汇款预计旅行汇款在今年将成为一个 1.5 亿美元的业务，并表示公司看到消费者服务部门 “实现两位数增长的可持续路径”，这得益于有机扩展、收购和数字创新。</p>
<p>麦格拉汉还讨论了中东冲突对业绩的影响：他说，来自欧洲前往中东的旅行减少，这在第一季度对英国的旅行汇款造成了影响，而该地区的出境汇款在冲突初期 “适度加速”。</p>
<h2>并购：Lana 和 Dash 已完成；Intermex 待定</h2>
<p>麦格拉汉表示，西联汇款已从 “完全资本回报” 转向更平衡的方法，包括旨在增强走廊实力、平台功能和产品供应的有针对性的收购。</p>
<p>他说，公司上个月完成了对墨西哥 Lana 的收购。麦格拉汉表示，该交易提供了在今年晚些时候在 Beyond 数字平台上推出数字钱包的许可，并预计将增强钱包对钱包的能力。他将这一机会描述为实现 “双向网络” 的方式，并可能减少佣金支出，同时开启新的收入来源。</p>
<p>本月早些时候，西联汇款完成了对 Dash 的收购，Dash 是新加坡 Singtel 的数字钱包业务。McGranahan 表示，Dash 增加了技术和分销能力，旨在加速数字化入驻并提高东南亚的跨境支付效率。在讨论收购的理由时，Cagwin 强调了本地许可和人才的重要性，表示这些收购带来了许可证和 “非常强大的技术人才”，可以帮助公司加速在亚洲的数字钱包扩展。</p>
<p>McGranahan 表示，西联汇款预计将在本季度完成对 Intermex 的收购，前提是获得监管批准，目前仅剩一个司法管辖区。他表示，该交易预计将增强代理网络密度，改善走廊经济，并巩固在美国的领导地位，同时提供的成本协同效应可能超过公司之前披露的 3000 万美元协同目标。他补充说，预计协同效应将在原定的两年时间表之前实现。Cagwin 表示，Intermex 将增加约 10,000 个美国代理地点，并加强在关键拉美走廊的零售布局。</p>
<p>此外，管理层重申，eurochange 为公司在英国的旅行货币平台增加了规模。</p>
<h2>数字资产：稳定币、网络启动和稳定卡推出</h2>
<p>McGranahan 表示，西联汇款正在从 “启动准备” 转向数字资产的扩展。他表示，公司以美元为基础的稳定币 USDPT 正在进入最后的准备阶段，预计 “下个月上线”。他将 USDPT 的初始角色描述为一种机构工具，而非消费产品，旨在改善与代理合作伙伴的结算流程，相较于传统银行渠道。</p>
<p>他还表示，西联汇款的数字资产网络（DAN）计划在 “下周” 推出首个合作伙伴，使数字资产钱包用户能够通过西联汇款的零售网络转换为当地货币。McGranahan 表示，合作伙伴管道代表着 “全球数千万个加密钱包”。</p>
<p>展望未来，McGranahan 表示，公司计划在今年晚些时候推出面向消费者的 “美元稳定卡”，允许客户以稳定币形式持有价值，并在全球范围内消费。他表示，初步推出预计将在 2026 年晚些时候覆盖 “数十个市场”，并将在接下来的 90 到 180 天内在部分国家进行首次推出。</p>
<h2>现金流、资本回报和 2026 年展望重申</h2>
<p>西联汇款在第一季度产生了 1.09 亿美元的经营现金流，同比下降 26%，主要由于经营利润下降，Cagwin 表示。资本支出为 4700 万美元，同比上升，主要是由于代理签约奖金增加。根据 Cagwin 的说法，公司在季度末的现金流等价物为 9 亿美元，债务为 26 亿美元，毛杠杆率和净杠杆率分别为 2.8 倍和 1.8 倍。</p>
<p>公司在本季度通过分红和股票回购向股东返还了超过 1.2 亿美元。Cagwin 还表示，Intermex 的收购将通过延迟提款的银行融资来资助，预计在交易完成后 12 到 18 个月内杠杆率将处于较高水平。</p>
<p>对于 2026 财年，Cagwin 重申了指导方针，假设 “没有宏观经济变化，也没有中东冲突的重大影响”。公司继续预计调整后的收入增长为 6% 至 9%，包括 Intermex 的收购，调整后的每股收益为 1.75 美元至 1.85 美元。Cagwin 表示，他预计第二季度的每股收益将与去年相似，并将在 2026 年下半年因汇款趋势改善、新代理赢得、旅行货币季节性以及包括 Intermex 协同效应和通过流程优化和人工智能支持的较低供应商和劳动力成本等运营效率努力而加速。</p>
<h2>关于西联汇款 NYSE: WU</h2>
<p>西联汇款公司 NYSE: WU 是跨境、跨货币资金流动和支付的全球领导者。该公司使个人和企业能够通过多种渠道发送和接收资金，包括其庞大的代理网络、在线平台和移动应用程序。核心服务包括个人对个人的资金转移、企业对企业的跨境支付、账单支付服务和预付卡项目。</p>
<p>通过其数字产品，西联汇款为客户提供通过其网站和移动应用程序发起转账的能力，并实时跟踪交易。</p>
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西联汇款

<p>西联汇款（NYSE: WU）报告 2026 年第一季度收入约为 10 亿美元，尽管盈利能力下降，但显示出美国汇款市场早期稳定的迹象。首席执行官德文·麦克格拉汉（Devin McGranahan）指出，美国至拉丁美洲的通道有所改善，并强调品牌数字交易增长了 21%。调整后的每股收益从一年前的 0.41 美元降至 0.25 美元，这归因于季节性因素和外汇损失。公司预计消费者服务将持续增长，特别是在旅行资金方面，预计今年收入将达到 1.5 亿美元</p>

西联汇款第一季度财报电话会议亮点