<p>中国电动车电池制造商宁德时代（CATL）于周二（4 月 28 日）筹集了 392 亿港元（50 亿美元），借助投资者对绿色能源股票的强烈需求，因伊朗战争推高了油价，加速了全球向非化石燃料的转型。</p>
<p>根据能源智库 Ember 的数据，此次融资正值中国太阳能产品、电池和电动车的出口在 3 月份创下历史新高，显示出油价冲击正在加速全球向清洁能源的转型，而这一领域由宁德时代主导。</p>
<p>根据韩国研究公司 SNE Research 的数据，该公司在 2025 年前十个月占据全球电动车电池市场 38.1% 的份额，成为全球排名第一的电池制造商。</p>
<p>宁德时代为特斯拉、宝马、大众、小米和蔚来汽车生产电池，周二根据一份证券交易所文件，以每股 628.20 港元的价格发行 6240 万股新 H 股，定价位于其市场范围的底部。</p>
<p>这些股票的售价比周一的收盘价 675.50 港元折价 7%。周二开盘时股价下跌 6.7%，接近中午时跌至 624 港元，跌幅达 7.6%。</p>
<p>此次融资是今年迄今为止在香港最大的股权发行，也是自宁德时代去年 5 月上市以来在这一金融中心最大的融资，后者的上市是 2025 年全球最大的股票发行，数据来自 LSEG。</p>
<p>根据 LSEG 的数据，全球来看，此次融资是 2026 年第二大股权交易，仅次于 Galderma Group 在 3 月份的 62.6 亿美元后续发行。</p>
<p>此次融资正值宁德时代在海外扩张的同时，面临中国电动车市场的激烈竞争，快速的销售增长尚未转化为持久的利润。</p>
<p>分析师们认为这一时机虽然机会主义，但也很聪明。</p>
<h2>捕捉 “完美浪潮”</h2>
<p>“即使在最低价格区间，宁德时代也无法避免 ‘地缘政治重新定价’，这是一个具有里程碑意义的 50 亿美元交易，” 全球公共投资基金论坛的执行董事、前中国投资公司董事总经理 Winston Ma 表示。</p>
<p>“宁德时代正在捕捉一个完美的浪潮，” 他说。“股价飙升，化石燃料供应端冲击，以及香港市场再次渴望 ‘重量级’ 科技领导股——这为这样的机会主义融资提供了完美的条件。”</p>
<p>uSMART 证券研究执行董事 Dickie Wong 表示赞同，但指出估值偏高。</p>
<p>“这次 H 股融资看起来主要是机会主义，” 他说。“H 股的交易价格已经比 A 股溢价 35%，而且与 A 股相比，流通股非常少。此次配售应有助于改善流动性，吸引更多长期国际投资者和指数基金。”</p>
<p>“然而，考虑到估值看起来相当高，以及中石化和另一家主要 A 股投资者最近减持，这似乎是在高价位进行的聪明加仓，” 他补充道。</p>
<p>宁德时代在香港上市的股票自 2025 年 5 月的 263 港元上市价格以来已上涨约 137%。其在深圳上市的股票年初至今上涨约 16%，根据 LSEG 的数据，公司估值约为 2939 亿美元。</p>
<p>上周，中石化的一家子公司以约 7.7 亿美元的价格出售了 850 万股宁德时代的香港股票，趁机兑现了涨幅。3 月份，宁德时代报告了市场领先的 2025 年第四季度和全年净利润。</p>
<p>此次交易的收益将用于全球工厂扩张、零碳业务的发展、研发以及一般营运资金，公司的文件显示。REUTERS</p>

宁德时代

<p>中国电动车电池制造商宁德时代在香港筹集了 50 亿美元，借助于投资者对绿色能源的强烈兴趣，尤其是在由于伊朗战争导致油价上涨的背景下。这次融资是今年香港最大的融资，涉及以每股 628.20 港元的价格发行 6240 万股新 H 股。分析师认为这一时机非常巧妙，因为自 2025 年 5 月上市以来，宁德时代的股价已上涨了 137%。筹集的资金将用于支持全球扩张、零碳项目和研发</p>

<p>CHINA’s electric vehicle ​battery maker CATL raised HK$39.2 billion (US$5 billion) on Tuesday (Apr 28), tapping strong investor appetite for green energy stocks as the Iran war drives up oil prices and accelerates the global shift away from fossil fuels.</p>
<div class="lb-trans"><p>中国电动车电池制造商宁德时代（CATL）于周二（4 月 28 日）筹集了 392 亿港元（50 亿美元），借助投资者对绿色能源股票的强烈需求，因伊朗战争推高了油价，加速了全球向非化石燃料的转型。</p>
</div><p>The fundraising comes as Chinese exports of solar products, batteries and electric vehicles hit record highs in March, according to energy think tank Ember, in a sign the oil shock is quickening the global pivot to clean energy, a sector dominated by CATL.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据能源智库 Ember 的数据，此次融资正值中国太阳能产品、电池和电动车的出口在 3 月份创下历史新高，显示出油价冲击正在加速全球向清洁能源的转型，而这一领域由宁德时代主导。</p>
</div><p>The company held a 38.1 per cent share of the global electric vehicle battery market in the first ten months of 2025, according to South Korean research firm SNE Research, making it the world’s top-ranked battery maker.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据韩国研究公司 SNE Research 的数据，该公司在 2025 年前十个月占据全球电动车电池市场 38.1% 的份额，成为全球排名第一的电池制造商。</p>
</div><p>CATL, which makes batteries for Tesla, BMW, Volkswagen, Xiaomi and Nio, priced 62.4 million new H shares at HK$628.20 each, the bottom of its marketed range, according to a stock exchange filing on Tuesday.</p>
<div class="lb-trans"><p>宁德时代为特斯拉、宝马、大众、小米和蔚来汽车生产电池，周二根据一份证券交易所文件，以每股 628.20 港元的价格发行 6240 万股新 H 股，定价位于其市场范围的底部。</p>
</div><p>The shares were sold at a 7 per cent discount to Monday’s closing price of HK$675.50. The stock opened down 6.7 per cent on Tuesday and dropped 7.6 per cent to HK$624 closer to midday.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些股票的售价比周一的收盘价 675.50 港元折价 7%。周二开盘时股价下跌 6.7%，接近中午时跌至 624 港元，跌幅达 7.6%。</p>
</div><p>The fundraising is the largest equity offering in Hong Kong so far this year and the biggest in the financial hub since CATL’s own US$5.25 billion listing last May, the world’s biggest share offering in 2025, according to LSEG data.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次融资是今年迄今为止在香港最大的股权发行，也是自宁德时代去年 5 月上市以来在这一金融中心最大的融资，后者的上市是 2025 年全球最大的股票发行，数据来自 LSEG。</p>
</div><p>Globally, it ranks as 2026’s second-largest equity deal, after Galderma Group’s US$6.26 billion follow-on sale in March, the LSEG data showed.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 LSEG 的数据，全球来看，此次融资是 2026 年第二大股权交易，仅次于 Galderma Group 在 3 月份的 62.6 亿美元后续发行。</p>
</div><p>It comes as CATL expands overseas while grappling with China’s brutally competitive EV market, where rapid sales growth has yet to translate into durable profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次融资正值宁德时代在海外扩张的同时，面临中国电动车市场的激烈竞争，快速的销售增长尚未转化为持久的利润。</p>
</div><p>Analysts described the timing as smart, if opportunistic.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师们认为这一时机虽然机会主义，但也很聪明。</p>
</div><h2>Catching the ‘perfect wave’</h2>
<div class="lb-trans"><h2>捕捉 “完美浪潮”</h2>
</div><p>“Even at the bottom price range, CATL is not immune to the ‘geopolitical repricing’, this is a landmark US$5 billion deal,” said Winston Ma, executive director of the Global Public Investment Funds Forum and a former managing director at the China Investment Corporation.</p>
<div class="lb-trans"><p>“即使在最低价格区间，宁德时代也无法避免 ‘地缘政治重新定价’，这是一个具有里程碑意义的 50 亿美元交易，” 全球公共投资基金论坛的执行董事、前中国投资公司董事总经理 Winston Ma 表示。</p>
</div><p>“CATL is catching a perfect wave,” he said. “A surging stock price, a supply-side shock in fossil fuels, and a Hong Kong market that is once again hungry for ‘heavyweight’ tech leadership equity - perfect for an opportunistic financing like this.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“宁德时代正在捕捉一个完美的浪潮，” 他说。“股价飙升，化石燃料供应端冲击，以及香港市场再次渴望 ‘重量级’ 科技领导股——这为这样的机会主义融资提供了完美的条件。”</p>
</div><p>Dickie Wong, executive director of research at uSMART Securities, concurred but flagged the rich valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p>uSMART 证券研究执行董事 Dickie Wong 表示赞同，但指出估值偏高。</p>
</div><p>“This H-share fundraising looks largely opportunistic,” he said. “H-shares are already trading at a 35 per cent premium to the A-shares, with very low free float compared to A-shares. The placement should help improve liquidity and attract more long-term international investors and index funds.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“这次 H 股融资看起来主要是机会主义，” 他说。“H 股的交易价格已经比 A 股溢价 35%，而且与 A 股相比，流通股非常少。此次配售应有助于改善流动性，吸引更多长期国际投资者和指数基金。”</p>
</div><p>“However, with valuations looking quite rich and recent stake-trimming by Sinopec plus another major A-share investor, it feels like a smart top-up at elevated prices,” he added.</p>
<div class="lb-trans"><p>“然而，考虑到估值看起来相当高，以及中石化和另一家主要 A 股投资者最近减持，这似乎是在高价位进行的聪明加仓，” 他补充道。</p>
</div><p>CATL’s Hong Kong-listed shares have jumped about 137 per cent from their HK$263 listing price in May 2025. Its Shenzhen-listed shares are up about 16 per cent year to date, valuing the company at about US$293.9 billion, according to LSEG data.</p>
<div class="lb-trans"><p>宁德时代在香港上市的股票自 2025 年 5 月的 263 港元上市价格以来已上涨约 137%。其在深圳上市的股票年初至今上涨约 16%，根据 LSEG 的数据，公司估值约为 2939 亿美元。</p>
</div><p>Last week, a Sinopec unit sold 8.5 million CATL Hong Kong shares for about US$770 million, cashing in on the rally. In March, CATL reported market-topping fourth-quarter and full-year 2025 net profit.</p>
<div class="lb-trans"><p>上周，中石化的一家子公司以约 7.7 亿美元的价格出售了 850 万股宁德时代的香港股票，趁机兑现了涨幅。3 月份，宁德时代报告了市场领先的 2025 年第四季度和全年净利润。</p>
</div><p>Proceeds from the deal will fund global factory expansion, the development of a zero-carbon business, research and development, and general working capital, the company’s filing showed. REUTERS</p>
<div class="lb-trans"><p>此次交易的收益将用于全球工厂扩张、零碳业务的发展、研发以及一般营运资金，公司的文件显示。REUTERS</p>
</div>

Chinese EV battery maker CATL rides green energy wave to raise US$5 billion in Hong Kong

Businesstimes News

特斯拉

宝马

BAYERISCHE MOTOREN WERKE AG ADR EACH REPR 0.33333 SHS SPONSORED

Volkswagen AG Pref

大众汽车(ADR)

小米集团-W

蔚来

蔚来-SW

中国石化

中国石油化工股份

CATL HK SDR 30to1

Bayerische Motoren Werke AG Pref

大众集团

大众(ADR)

小米集团(ADR)

小米集团-WR

Xiaomi HK SDR 2to1

中国电动汽车电池制造商宁德时代借助绿色能源浪潮在香港筹集了 50 亿美元