<p>花旗在一份报告中表示，招商银行 (03968.HK) -2.260 (-4.511%) 的空头头寸为 2.7244 亿美元；比例为 40.699%。该行 2026 年第一季度的业绩令人失望，受到贷款增长疲软、净息差压力和交易收入低迷的影响。该行预计市场对招商银行 2026 年第一季度净利润同比仅增长 1.5% 的低于预期表现将作出负面反应，增长可能落后于六大国有银行。</p>
<p>2026 年第一季度，零售资产质量持续恶化。零售贷款环比下降 1%，同比仅增长 0.7%，反映出家庭去杠杆化的持续。零售不良贷款比例环比上升 6 个基点至 1.14%。其中，信用卡、不良贷款和抵押贷款的不良贷款比例分别环比上升 16 个基点、15 个基点和 7 个基点。</p>
<p>花旗指出，尽管家庭资产在 2026 年第一季度加速转向 A 股市场，但对招商银行手续费收入的积极影响似乎低于预期，表明其变现能力较弱。这可能是由于手续费率下调和产品组合向低手续费产品的转变所致。该券商维持对招商银行 H 股的买入评级，目标价为 59.06 港元。（fc/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 28 日 16:25。）</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

招商银行

招商中证银行AH价格优选ETF

华宝中证银行ETF

南方中证银行ETF

华安中证银行ETF

富国中证800银行ETF

中证银行ETF

<p>花旗银行报告称，招商银行 2026 年第一季度的业绩令人失望，净利润同比增长仅为 1.5%，落后于六大国有银行。该行面临贷款增长乏力、净息差压力和交易收入下降的挑战。零售资产质量恶化，零售贷款环比下降 1%，不良贷款比例上升。尽管家庭资产转向 A 股市场，但手续费收入增长低于预期。花旗银行对招商银行 H 股维持买入评级，目标价为 59.06 港元</p>

<p>Citi said in a report that CM BANK (03968.HK) -2.260 (-4.511%)  Short selling $272.44M; Ratio 40.699%  's 1Q26 results disappointed, affected by weak loan growth, NIM pressure and subdued trading income. The bank expects the market to react negatively to CM BANK's weaker-than-expected 1Q26 net profit growth of only 1.5% YoY, with growth potentially lagging the six major state-owned banks.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗在一份报告中表示，招商银行 (03968.HK) -2.260 (-4.511%) 的空头头寸为 2.7244 亿美元；比例为 40.699%。该行 2026 年第一季度的业绩令人失望，受到贷款增长疲软、净息差压力和交易收入低迷的影响。该行预计市场对招商银行 2026 年第一季度净利润同比仅增长 1.5% 的低于预期表现将作出负面反应，增长可能落后于六大国有银行。</p>
</div><p>Retail asset quality continued to deteriorate in 1Q26. Retail loans fell 1% QoQ and rose only 0.7% YoY, reflecting ongoing household deleveraging. The retail non-performing loan ratio increased 6 bps QoQ to 1.14%. Among them, the non-performing loan ratios for credit cards, consumer loans and mortgages rose 16 bps, 15 bps and 7 bps QoQ, respectively.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年第一季度，零售资产质量持续恶化。零售贷款环比下降 1%，同比仅增长 0.7%，反映出家庭去杠杆化的持续。零售不良贷款比例环比上升 6 个基点至 1.14%。其中，信用卡、不良贷款和抵押贷款的不良贷款比例分别环比上升 16 个基点、15 个基点和 7 个基点。</p>
</div><p>Citi noted that although household assets accelerated their shift into the A-share market in 1Q26, the positive impact on CM BANK's fee income appeared weaker than expected, indicating weaker monetization capability. This may be due to fee rate cuts and a shift in product mix toward lower-fee products. The broker maintained its Buy rating on CM BANK's H-shares with a TP of HKD59.06. (fc/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-28 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗指出，尽管家庭资产在 2026 年第一季度加速转向 A 股市场，但对招商银行手续费收入的积极影响似乎低于预期，表明其变现能力较弱。这可能是由于手续费率下调和产品组合向低手续费产品的转变所致。该券商维持对招商银行 H 股的买入评级，目标价为 59.06 港元。（fc/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 28 日 16:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
</div>

Citi: CM BANK  1Q26 Results Disappoint; Net Profit Growth May Lag Six Major State-owned Banks

AASTOCKS News

花旗

CITIGROUP INC 6.250 NON CUM SER II PFD WI

花旗：招商银行 2026 年第一季度业绩令人失望；净利润增长可能落后于六大国有银行