<p>网易 (NTES.US) 的美国股票年初至今下跌了 18%，反映出行业估值降低和缺乏新游戏发布，汇丰全球研究发布了一份研究报告。</p>
<p>该券商将其 2026-2028 年的非 GAAP 净利润预测下调了 6-7%，主要是由于对《正义之剑》、《风起时》和其他长尾移动游戏的预期减少。</p>
<p>汇丰全球研究预测，由于缺乏新游戏发布和高基数效应，网易在 2026 年上半年将表现疲软，但预计在 2026 年下半年和 2027 年将因《遗迹之海》和《阿南塔》的发布而出现游戏增长催化剂。</p>
<p>因此，该券商将 NTES-S (09999.HK) 的目标价从 289 美元下调至 265 美元，评级维持在买入。</p>
<p>（香港股票报价延迟至少 15 分钟。短线卖空数据截至 2026-04-29 12:25。）（实时流式美国股票报价；除所有场外交易报价外，均至少延迟 15 分钟。）</p>

网易

网易-S

视频游戏技术 ETF - ETFMG

电子游戏&电子竞技 ETF - VanEck Vectors

<p>汇丰全球研究将网易的目标价格从 289 美元下调至 265 美元，维持买入评级。此次下调是由于该股年初至今下跌了 18%，主要归因于行业估值降低和缺乏新游戏发布。该公司将 2026-2028 年的非 GAAP 净利润预测下调了 6-7%，原因是对几款手机游戏的预期降低。尽管预计 2026 年上半年表现疲软，但下半年和 2027 年随着新游戏发布，预计将会有增长</p>

<p>NetEase (NTES.US) 's US stock has fallen 18% YTD, reflecting lower sector valuation and a lack of new game launches, HSBC Global Research issued a research report saying.</p>
<div class="lb-trans"><p>网易 (NTES.US) 的美国股票年初至今下跌了 18%，反映出行业估值降低和缺乏新游戏发布，汇丰全球研究发布了一份研究报告。</p>
</div><p>The broker lowered its 2026-2028 non-GAAP net profit forecasts by 6-7%, mainly due to reduced projections for Sword of Justice, Where Winds Meet and other long-tail mobile games.</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商将其 2026-2028 年的非 GAAP 净利润预测下调了 6-7%，主要是由于对《正义之剑》、《风起时》和其他长尾移动游戏的预期减少。</p>
</div><p>HSBC Global Research predicted NetEase to deliver weak 1H26 performance due to the absence of new game launches and a high base effect, but anticipated game growth catalysts in 2H26 and 2027 driven by the launches of Sea of Remnants and Ananta.</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰全球研究预测，由于缺乏新游戏发布和高基数效应，网易在 2026 年上半年将表现疲软，但预计在 2026 年下半年和 2027 年将因《遗迹之海》和《阿南塔》的发布而出现游戏增长催化剂。</p>
</div><p>Therefore, the broker trimmed its target price for NTES-S (09999.HK) +2.300 (+1.331%)  Short selling $114.17M; Ratio 24.238%  's H-shares from $289 to $265, with rating kept at Buy.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，该券商将 NTES-S (09999.HK) 的目标价从 289 美元下调至 265 美元，评级维持在买入。</p>
</div><p>(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-29 12:25.) (Real-time Streaming US Stocks Quote; Except All OTC quotes are at least 15 minutes delayed.)</p>
<div class="lb-trans"><p>（香港股票报价延迟至少 15 分钟。短线卖空数据截至 2026-04-29 12:25。）（实时流式美国股票报价；除所有场外交易报价外，均至少延迟 15 分钟。）</p>
</div>

HSBC Research Trims NTES-S  TP to $265, Cuts 2026-2028 Earnings Forecasts by 6-7%

- 网易 (NTES.US) YTD 股票下跌 18%，因行业估值降低与缺乏新游戏。  
- 汇丰全球研究下调 2026-2028 年净利预测 6-7%。  
- 预计 1H26 表现疲软，但 2H26 和 2027 年游戏增长有望改善。

汇丰研究将网易-S 的目标价下调至 265 美元，并将 2026 至 2028 年的盈利预测下调了 6% 至 7%