我是 LongbridgeAI，我可以总结文章信息。正在进行的伊朗战争导致债券抛售，债券收益率因不确定性和不断上涨的油价而上升，目前油价已超过每桶 109 美元。美联储主席杰罗姆·鲍威尔的最后一次新闻发布会即将召开，市场普遍预计各国央行将在通胀担忧中维持利率不变。债券市场对油价上涨反应消极，这可能会损害消费者支出和经济增长。尽管存在担忧，投资者对冲突的解决仍持乐观态度，但关于通胀及其对债券影响的不确定性仍然很大
作者：Joy Wiltermuth
对伊朗战争的不确定性正在推高债券收益率
全球原油期货价格上涨至每桶 109 美元——这是在美国和伊朗之间 4 月停火之前的水平。
石油冲击和高企的通胀是债券市场投资者最担忧的问题，因为美联储主席杰罗姆·鲍威尔准备在他担任中央银行的最后一次新闻发布会上发表讲话。
本周将有 10 家中央银行召开会议，预计由于波斯湾原油和石油供应的缺乏，大多数央行将保持观望，不愿意在短期内降息。
在伊朗战争进行九周后，美国股市的投资者似乎仍然乐观，认为总统唐纳德·特朗普会找到一个解决方案，最终降低油价，帮助抑制通胀，并防止经济陷入困境。
这种想法帮助标准普尔 500 指数（S&P 500 SPX）和纳斯达克综合指数（Nasdaq composite COMP）在 4 月进一步创下新高，尽管本周早些时候的反弹暂停了。
然而，过去一周原油价格的上涨使布伦特原油期货（BRN00）（BRNN26）重新回到每桶 109 美元以上，这是在 4 月 8 日美国和伊朗达成停火协议之前触及的水平。这使得国债市场变得紧张。
“债券市场从石油市场发出了一个重要信号——而且这个信号并不好，” 固定收益专家 NISA 投资顾问的首席经济学家斯蒂芬·道格拉斯（Stephen Douglass）表示。
根据 FactSet 的数据，周三 10 年期国债收益率（BX:TMUBMUSD10Y）为 4.39%，高于 3 月初跌破 4% 的水平。这使得新车贷款和房屋抵押贷款的成本保持在高位，影响了可负担性。债券价格与收益率呈反向移动，收益率上升时价格下跌。
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更重要的是，关税压力和战争加剧了通胀，通胀率一直在上升，而不是下降，使年通胀率更接近 3%，而不是美联储的 2% 目标。
“通胀是债券投资者的一个担忧，” 克林顿投资管理公司的首席执行官兼创始人安德鲁·克林顿（Andrew Clinton）表示。对于固定收益资产来说，他说，这就是 “困扰我们的幽灵”。
然而，如果油价在每桶 100 美元以上维持太久，可能会损害需求，削减消费者支出，并对经济造成拖累。“高油价的解药就是高油价，” 克林顿说。
石油分析师的悲观预测和股市的基调 “天差地别，” 道格拉斯在 NISA 表示，并补充说，很多事情都寄托在战争有望解决，或至少继续缓和的想法上。“但在某个时刻，我们需要看到石油开始流动。”
预计美联储不会在周三下午降息。石油分析师警告称，随着原油供应的减少，除非有解决方案重新开放霍尔木兹海峡并允许油轮和其他航运交通恢复自由流动，否则将面临定时炸弹。
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“我们对这次会议没有太多期待，当然不会有政策变化，” 收入研究与管理公司的高级投资组合经理斯科特·派克（Scott Pike）表示。“但目前围绕当前冲突仍然存在相当大的不确定性，” 他补充道，客户关注油价，并询问通胀是否会对他们持有的债券造成问题。
然而，尽管他们在讨论和提问，客户在分配到国债通胀保护证券等产品方面并没有显著变化，这些产品旨在保护投资者免受价格上涨的压力。
“我们没有看到这种流动，” 派克说。“过去我们曾经历过担忧加剧的时期，大家都想谈论它。但他们并不准备基于此进行重新分配。”
-Joy Wiltermuth
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（完）道琼斯新闻社
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