<p>CMBI 发布了一份研究报告，指出中国平安（02318.HK）-0.650（-1.020%）空头头寸为 4.4241 亿美元；比例为 27.119%。该公司在 2026 年第一季度录得营业利润（OPAT）408 亿元人民币，同比增长 7.6%，略高于券商预期的 392 亿元人民币。业绩超出预期主要归因于人寿和健康保险业务的稳定增长、平安银行的盈利增长回归正轨，以及资产管理业务盈利的显著改善。归属于股东的净利润同比下降 7.4% 至 250 亿元人民币，主要由于股市波动，但略好于预期。截至 2026 年第一季度末，集团净资产较年初增长 1.8%，达到 1.02 万亿元人民币，符合预期。</p>
<p>在此期间，人寿保险新业务价值（NBV）同比增长 20.8%，达到 156 亿元人民币，主要受新业务保费同比增长 45.5% 的推动，部分被新业务价值利润率（NBVM）同比下降 4.8 个百分点所抵消。财产和意外保险的承保表现超出预期，但较弱的投资表现对盈利增长造成了压力。财产和意外保险部门的综合费用率（COR）同比下降 0.8 个百分点，降至 95.8%。原保险保费收入同比增长 6.8%，其中汽车保险保费同比微降 0.6%，至 534 亿元人民币，而非汽车保险保费同比增长 19.5%，达到 375 亿元人民币，主要受健康保险的推动。</p>
<p>CMBI 将该股票维持为中国保险行业的首选。该券商为中国平安 H 股设定了 86 港元的目标价，为中国平安 A 股（601318.SH）-0.060（-0.101%）设定了 75 元人民币的目标价，并重申了买入评级。（ss/w）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）（A 股报价延迟至少 15 分钟。）</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

中国平安

中国平安(ADR)

<p>CMBI 的报告显示，中国平安在 2026 年第一季度实现了 408 亿元人民币的经营利润（OPAT），同比增长 7.6%，超出预期。尽管由于市场波动，净利润同比下降 7.4% 至 250 亿元人民币，但结果略好于预期。寿险部门的新业务价值同比增长 20.8%。CMBI 维持对中国平安 H 股的买入评级，目标价为 86 港元</p>

<p>CMBI released a research report stating that PING AN (02318.HK) -0.650 (-1.020%)  Short selling $442.41M; Ratio 27.119%  recorded 1Q26 operating profit (OPAT) of RMB40.8 billion, up 7.6% YoY, slightly above the brokers estimate of RMB39.2 billion. The outperformance was mainly attributable to steady growth in operating profit from the life and health insurance segment, a return to positive earnings growth at Ping An Bank, and a significant improvement in asset management segment earnings. Net profit attributable to shareholders declined 7.4% YoY to RMB25 billion due to equity market volatility, but was slightly better than expected. As of the end of 1Q26, the Groups net assets increased 1.8% from the beginning of the year to RMB1.02 trillion, in line with expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>CMBI 发布了一份研究报告，指出中国平安（02318.HK）-0.650（-1.020%）空头头寸为 4.4241 亿美元；比例为 27.119%。该公司在 2026 年第一季度录得营业利润（OPAT）408 亿元人民币，同比增长 7.6%，略高于券商预期的 392 亿元人民币。业绩超出预期主要归因于人寿和健康保险业务的稳定增长、平安银行的盈利增长回归正轨，以及资产管理业务盈利的显著改善。归属于股东的净利润同比下降 7.4% 至 250 亿元人民币，主要由于股市波动，但略好于预期。截至 2026 年第一季度末，集团净资产较年初增长 1.8%，达到 1.02 万亿元人民币，符合预期。</p>
</div><p>During the period, life insurance new business value (NBV) rose 20.8% YoY to RMB15.6 billion, mainly driven by a 45.5% YoY increase in new business premiums, partly offset by a 4.8 ppts YoY decline in new business value margin (NBVM). Property and casualty insurance underwriting performance exceeded expectations, but weaker investment performance weighed on earnings growth. The combined ratio (COR) of the P&amp;C segment fell 0.8 ppts YoY to 95.8%. Original insurance premium income grew 6.8% YoY, of which auto insurance premiums edged down 0.6% YoY to RMB53.4 billion, while non-auto insurance premiums increased 19.5% YoY to RMB37.5 billion, driven by health insurance.</p>
<div class="lb-trans"><p>在此期间，人寿保险新业务价值（NBV）同比增长 20.8%，达到 156 亿元人民币，主要受新业务保费同比增长 45.5% 的推动，部分被新业务价值利润率（NBVM）同比下降 4.8 个百分点所抵消。财产和意外保险的承保表现超出预期，但较弱的投资表现对盈利增长造成了压力。财产和意外保险部门的综合费用率（COR）同比下降 0.8 个百分点，降至 95.8%。原保险保费收入同比增长 6.8%，其中汽车保险保费同比微降 0.6%，至 534 亿元人民币，而非汽车保险保费同比增长 19.5%，达到 375 亿元人民币，主要受健康保险的推动。</p>
</div><p>CMBI maintained the stock as its top pick in the Chinese insurers sector. The broker set a TP of HKD86 for PING AN H shares and a TP of RMB75 for PING AN OF CHINA (601318.SH) -0.060 (-0.101%)  A shares, reiterating a Buy rating. (ss/w)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-30 12:25.) (A Shares quote is delayed for at least 15 mins.)</p>
<div class="lb-trans"><p>CMBI 将该股票维持为中国保险行业的首选。该券商为中国平安 H 股设定了 86 港元的目标价，为中国平安 A 股（601318.SH）-0.060（-0.101%）设定了 75 元人民币的目标价，并重申了买入评级。（ss/w）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）（A 股报价延迟至少 15 分钟。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
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CMBI: 中国平安 2026 年第一季度运营利润略超预期；目标价为 86 港元，重申买入评级