<p>美银证券发布研究报告称，中国财险（02328.HK）-0.450（-3.112%）空头头寸为 1.0298 亿美元；比例为 32.632%。该公司第一季度净利润为 86 亿元人民币，同比下降 24%，主要由于投资收益同比下降。其中，实现的投资收益从 50 亿元人民币增加至 104 亿元人民币，但公允价值损失从 4 亿元人民币扩大至 86 亿元人民币。期间承保利润同比增长 7%，达到 74 亿元人民币，受益于自然灾害损失和费用的降低。</p>
<p>管理层设定了 2026 财年汽车保险的综合费用率目标为 96%，非汽车保险的目标为 100% 以下，类似于去年的目标。美银证券认为，在正常情况下，这些目标是可实现的，主要的不确定性来自于今年的自然灾害。考虑到吸引人的估值，相当于预测的 2026 财年市净率为 0.9 倍，预期股息收益率为 5.5%，该券商维持对中国财险的买入评级，目标价为 18.4 港元。（ec/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

中国财险

<p>BofAS 发布了关于中国财险的研究报告，维持 “买入” 评级，目标价为 18.4 港元。该公司在第一季度报告净利润为 86 亿元人民币，同比下降 24%，主要由于投资收入下降。尽管如此，承保利润同比增长 7%，达到 74 亿元人民币。管理层的目标是到 2026 财年，汽车保险的综合费用率为 96%，非汽车保险的综合费用率低于 100%。估值具有吸引力，预计 2026 财年的市净率为 0.9 倍，股息收益率为 5.5%</p>

<p>BofAS issued a research report stating that PICC P&amp;C (02328.HK) -0.450 (-3.112%)  Short selling $102.98M; Ratio 32.632%  recorded net profit of RMB8.6 billion in the first quarter, down 24% YoY, mainly due to a YoY decline in investment income. Among which, realized investment income increased from RMB5 billion to RMB10.4 billion, but fair value losses widened from RMB0.4 billion to RMB8.6 billion. Underwriting profit during the period rose 7% YoY to RMB7.4 billion, benefiting from lower natural disaster losses and expenses.</p>
<div class="lb-trans"><p>美银证券发布研究报告称，中国财险（02328.HK）-0.450（-3.112%）空头头寸为 1.0298 亿美元；比例为 32.632%。该公司第一季度净利润为 86 亿元人民币，同比下降 24%，主要由于投资收益同比下降。其中，实现的投资收益从 50 亿元人民币增加至 104 亿元人民币，但公允价值损失从 4 亿元人民币扩大至 86 亿元人民币。期间承保利润同比增长 7%，达到 74 亿元人民币，受益于自然灾害损失和费用的降低。</p>
</div><p>Management set a FY26 combined ratio target of 96% for auto insurance and below 100% for non-auto insurance, similar to last years targets. BofAS believes the targets are achievable under normal circumstances, with the main uncertainty stemming from natural disasters this year. Considering the attractive valuation, equivalent to a forecast FY26 price-to-book ratio of 0.9x and an expected dividend yield of 5.5%, the broker maintained its Buy rating on PICC P&amp;C with a TP of HKD18.4. (ec/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-30 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层设定了 2026 财年汽车保险的综合费用率目标为 96%，非汽车保险的目标为 100% 以下，类似于去年的目标。美银证券认为，在正常情况下，这些目标是可实现的，主要的不确定性来自于今年的自然灾害。考虑到吸引人的估值，相当于预测的 2026 财年市净率为 0.9 倍，预期股息收益率为 5.5%，该券商维持对中国财险的买入评级，目标价为 18.4 港元。（ec/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
</div>

BofAS: PICC P&C  Valuation Attractive, Buy Rating with TP at HKD18.4

AASTOCKS News

美国银行

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

美银证券认为中国财险估值具有吸引力，给予买入评级，目标价定为 18.4 港元