<p>花旗发布研究报告称，ABC（01288.HK）-0.090（-1.459%）空头卖出 246.90 百万；比例 29.525% 在第一季度录得预拨备经营利润（PPOP）同比增长 13%，相比去年第四季度 5.3% 的同比下降有显著改善，主要得益于净利差的恢复、强劲的交易收益、手续费收入的稳定增长以及成本收入比（CIR）的改善。第一季度税后净利润（NPAT）同比增长 4.5%，达到 752 亿元人民币，增长放缓主要是由于信贷成本上升。</p>
<p>该券商预计市场会对 ABC 强劲的第一季度业绩作出积极反应。然而，关于大型银行的第二轮资本补充，考虑到当前中国银行的估值显著高于去年三月首次宣布资本补充时的水平，预计 ABC 将在远低于第一轮的溢价下进行资本补充。花旗估计，资本补充将导致 ABC 每股收益（EPS）大约稀释 7% 至 8%。</p>
<p>花旗维持对 ABC H 股的买入评级，目标价为 6.94 港元。（hc/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头卖出数据截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

农业银行

<p>花旗的研究报告显示，由于即将进行的资本补充，农业银行的每股收益可能会稀释 7% 至 8%。农业银行在第一季度报告了同比增长 13% 的拨备前营业利润，较第四季度的下降有所恢复，主要得益于净利差的改善、交易收益和手续费收入的增长。税后净利润同比增长 4.5%，达到 752 亿元人民币，受到更高信贷成本的影响。花旗对农业银行的 H 股维持买入评级，目标价为 6.94 港元</p>

<p>Citi issued a research report stating that ABC (01288.HK) -0.090 (-1.459%)  Short selling $246.90M; Ratio 29.525%  recorded a 13% YoY increase in pre-provision operating profit (PPOP) in 1Q, a significant improvement from the 5.3% YoY decline in 4Q last year, driven by a recovery in NIM, strong trading gains, steady growth in fee income and improvement in the cost-to-income ratio (CIR). Net profit after tax (NPAT) in 1Q rose 4.5% YoY to RMB75.2 billion, with the slower growth mainly due to higher credit costs.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗发布研究报告称，ABC（01288.HK）-0.090（-1.459%）空头卖出 246.90 百万；比例 29.525% 在第一季度录得预拨备经营利润（PPOP）同比增长 13%，相比去年第四季度 5.3% 的同比下降有显著改善，主要得益于净利差的恢复、强劲的交易收益、手续费收入的稳定增长以及成本收入比（CIR）的改善。第一季度税后净利润（NPAT）同比增长 4.5%，达到 752 亿元人民币，增长放缓主要是由于信贷成本上升。</p>
</div><p>The broker expects the market to react positively to ABCs strong 1Q results. However, regarding the second round of capital replenishment for large banks, given that current valuations of Chinese banks are significantly higher than the level when the first round of capital replenishment was announced in March last year, it expects ABC to conduct the capital replenishment at a much lower premium than in the first round. Citi estimates that the capital replenishment would result in approximately 7% to 8% dilution in EPS for ABC.</p>
<div class="lb-trans"><p>该券商预计市场会对 ABC 强劲的第一季度业绩作出积极反应。然而，关于大型银行的第二轮资本补充，考虑到当前中国银行的估值显著高于去年三月首次宣布资本补充时的水平，预计 ABC 将在远低于第一轮的溢价下进行资本补充。花旗估计，资本补充将导致 ABC 每股收益（EPS）大约稀释 7% 至 8%。</p>
</div><p>Citi maintained a Buy rating on ABCs H shares with a TP of HKD6.94. (hc/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-04-30 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗维持对 ABC H 股的买入评级，目标价为 6.94 港元。（hc/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头卖出数据截至 2026 年 4 月 30 日 12:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
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花旗银行表示，农业银行潜在的资本补充可能会导致每股收益稀释 7% 到 8%，维持买入评级