杜比实验室 2026 年第二季度财报电话会议：完整文字记录

杜比实验室（DLB）于周四公布了第二季度财务业绩。以下是公司第二季度财报电话会议的文字记录。 本次文字记录由 Benzinga APIs 提供。如需实时访问我们的完整目录，请访问 https://www.benzinga.com/apis/ 进行咨询。 完整的财报电话会议可在 https://events.q4inc.com/analyst/949487944?pwd=KtjHn6mz 获取。 摘要 杜比实验室（DLB）报告 2026 财年第二季度收入为 3.96 亿美元，非 GAAP 每股收益为 1.37 美元，均在之前的指导范围内。 公司维持全年指导，预计收入在 14 亿至 14.5 亿美元之间，非 GAAP 每股收益在 4.30 至 4.45 美元之间。 战略举措包括在媒体平台和汽车市场扩展杜比视界和杜比全景声，Meta 和宝马等公司已显著采用。 值得注意的运营亮点包括杜比（DLB）在超级碗和冬季奥运会等高知名度活动中的强大存在，以及与海信和 TCL 等合作伙伴共同进入大众市场电视。 管理层强调消费型收入流的增长，目标是在三年内占收入的 10%，并突出了杜比 Optiview 在直播体育流媒体中的潜力。 公司产生了 9300 万美元的经营现金流，回购了 6500 万美元的股票，并宣布每股 36 美分的股息，比去年增长 9%。 完整文字记录 操作员 女士们，先生们，感谢您的耐心等待。欢迎参加杜比实验室（DLB）讨论 2026 财年第二季度业绩的电话会议。在演示过程中，所有参与者将处于仅听模式。之后，您将被邀请参加问答环节。如果您想提问，请按星号一以举手。要撤回您的问题，请再次按星号一。请注意，此通话正在录音。现在我想将会议转交给投资者关系副总裁彼得·戈德马赫先生。彼得，请继续。 彼得·戈德马赫（投资者关系副总裁） 下午好。欢迎参加杜比实验室 2026 财年第二季度财报电话会议。今天与我一起的是杜比实验室首席执行官凯文·雅曼和我们的首席财务官罗伯特·帕克。请注意，今天的讨论将包括前瞻性声明，包括我们 2026 财年第三季度和全年展望以及支撑该展望的假设。这些声明面临风险和不确定性，可能导致实际结果与今天所作声明有重大差异，包括但不限于宏观经济事件、供应链问题、通货膨胀率、消费者支出变化和地缘政治不稳定对我们业务的影响。有关这些及其他风险和不确定性的讨论可以在我们今天发布的财报新闻稿中找到，标题为前瞻性声明，以及在我们最近的 10-K 表格年度报告的风险因素部分。杜比（DLB）不承担任何义务，也不打算因新信息或未来事件更新在本次通话中所作的任何前瞻性声明。在今天的电话会议中，我们将讨论非 GAAP 财务指标。GAAP 与非 GAAP 财务指标之间的调节可在我们的财报新闻稿中以及我们网站投资者关系部分的互动分析师中心中找到。接下来，我想将电话会议转交给凯文。 凯文·雅曼（首席执行官） 谢谢彼得，也感谢今天与会的每一位。季度的收入和非 GAAP 收益与我们上季度电话会议上提供的预期一致，我们维持全年指导。罗伯特将在几分钟内分享更多财务细节。杜比（DLB）在创作者内容平台设备生态系统中占据独特位置。我们继续巩固我们的地位，在现有和新业务领域创造增长机会。在过去几个季度，我们在将更多杜比（DLB）内容引入更多内容平台方面取得了重大进展。顶级社交媒体公司越来越认识到杜比视界™流媒体内容的价值。Meta 已在 iOS 上为 Instagram 和 Facebook 采用了杜比视界™，而中国的抖音也在音乐内容上为 iOS 和 Android 启用了杜比视界™。过去三年中，Billboard 年终前 100 名艺术家中超过 90% 的艺术家正在创作杜比全景声®音乐。在格莱美奖上，杜比全景声®在所有主要类别中都有良好表现，包括所有最佳新人提名者。在体育领域，杜比全景声®也得到了广泛应用。越来越多的内容以杜比（DLB）格式提供。就在本季度，超级碗和冬季奥运会以杜比视界™和杜比全景声®播出。印度的 T20 板球世界杯和 2026 年的一级方程式赛季在 Apple 上以杜比视界™播出。HBO Max 正在以杜比全景声®和杜比视界™流媒体播放各种体育内容，虽然不完全是体育内容，他们还以杜比视界™流媒体播放 NASA 的阿尔忒弥斯 2 任务，而 Peacock 也在以杜比全景声®流媒体播放体育内容，并计划开始以杜比视界™流媒体播放。我们还继续进一步拓展大众市场电视。亚马逊最近宣布已为其广告支持的套餐增加了对杜比视界™的支持，墨西哥第二大媒体公司 Azteca TV 宣布将把杜比全景声®引入免费播出、广播，最终在影院上映。2025 年日历年国内票房前 30 名的所有电影均采用杜比全景声®和杜比视界™，而在 3 月的奥斯卡奖和 2 月的 BAFTA 奖中，所有主要类别的获奖者均采用杜比全景声®和杜比视界™，包括《一级方程式：电影》、《罪人》和《一场又一场的战斗》（假设这些是正确的虚构标题）。所有这些只是为了说明高质量内容的重要性，更多的杜比（DLB）内容意味着在终端市场和设备上采用杜比全景声®和杜比视界™的更多理由。这也是汽车行业的又一个重要季度。在上周的北京车展上，宝马宣布全球范围内的 7 系列和中国的 iX3 支持杜比全景声®。就在两周前，在巴黎车展上，比亚迪推出了其首款在欧洲市场支持杜比全景声®的 Denzel 系列汽车。此外，本季度，雷克萨斯宣布了其首款支持杜比全景声®的汽车，蔚来将其杜比全景声®的应用扩展到 Firefly，这是一个面向新加坡和泰国的紧凑型电动车子品牌。汽车行业正在发生更广泛的转变，车辆现在成为高质量娱乐的场所，我们继续受益于这一趋势。转向移动设备，我们在音乐和社交媒体平台上的进展继续增强我们在移动设备上的价值主张。杜比视界™捕捉和播放以及杜比全景声®已包含在苹果的产品线中，包括最新的 iPhone 17e，起价 599 美元，本季度推出。小米宣布其旗舰 Redmi Note 15 Pro 系列支持杜比视界™、杜比视界™捕捉和杜比全景声®。Vivo 发布了 X300 Ultra，支持杜比视界™，以及其 iQoo 1500 Ultra，这是一个专注于游戏的子品牌，具有杜比全景声®和杜比视界™。我们在高端手机市场表现良好，并且我们很高兴抖音现在在 Android 上完全支持杜比视界™，这将帮助我们继续向中端 Android 手机市场拓展。接下来谈谈客厅，正如我之前提到的，我们在体育内容方面的势头是新电视销售的重要驱动力。此外，我们对第一款杜比视界™ 2 电视在本财年末上市感到兴奋。海信、TCL 和飞利浦已宣布计划在全球范围内发布多款支持杜比视界™ 2 的电视。随着 Peacock 和 Canal Plus 承诺提供内容，我们预计杜比视界™ 2 将提高平均销售价格并推动更深入的电视产品线采用。除了推动更多杜比（DLB）技术在更多设备上的采用带来的增长外，我们还开始从内容平台中产生收入。随着内容平台越来越多地在体验上竞争，而不仅仅是内容的获取，视频分发计划、向内容流媒体提供成像专利的专利池，继续吸引更多的许可方，包括本季度的夏普和 Skplanet，使总数达到 40 个。这些新许可方为该池带来了重要的专利和验证，从而产生了额外的动力。许可方管道强劲，杜比 Optiview™ 为寻求通过实时个性化体验提高粉丝参与度的体育内容平台带来了价值。本季度我们的胜利包括 Genius Sports，这是一个领先的数据技术和广播合作伙伴，服务于全球体育博彩和媒体生态系统。这一胜利巩固了杜比 Optiview™ 在体育生态系统中的定位，合作伙伴优先考虑粉丝参与和实时体验。在英国，威廉希尔现在使用杜比 Optiview™ 提供马赛，确保在其在线平台上提供一致的低延迟内容，以满足时间敏感的实时工作流程。在本月的拉斯维加斯 NAB 展会上，我们对未来现场体育体验的愿景在许多关键客户潜在客户中引起了强烈共鸣。我们对杜比 Optiview™ 的潜力感到兴奋。总的来说，我们继续在娱乐生态系统中巩固我们的地位。我们在杜比全景声®和杜比视界™的关键增长驱动因素上拥有势头。我们对通过视频分发计划和杜比 Optiview™ 推动增长的机会感到兴奋。所有这些都让我们对推动长期增长的机会充满信心，接下来我将把时间交给罗伯特来介绍财务情况。 罗伯特·帕克（首席财务官） 谢谢凯文，也感谢今天拨入电话的每一位。季度收入为 3.96 亿美元，符合我们上季度分享的指导。非 GAAP 每股收益为 1.37 美元，也在指导范围内。许可收入为 3.72 亿美元，产品和服务收入为 2300 万美元。我们产生了大约 9300 万美元的经营现金流，回购了 6500 万美元的普通股，剩余的股票回购授权约为 1.42 亿美元。我们宣布了每股 36 美分的股息，比去年增加了 9%，并以大约 6.75 亿美元的现金和投资结束了本季度。第二季度的 GAAP 运营费用包括与去年启动的行动相关的 200 万美元重组费用。详细的许可市场表现可以在我们的投资者关系网站上找到。作为提醒，最终市场的增长率通常在年度基础上更为平稳，因为复苏的时机、最低量承诺和真实的 UPS 可能会导致季度波动。就本季度的最终市场表现而言，值得注意的是，由于我们在上次电话中提到的大规模复苏，广播业务同比增长了 26%，而移动业务由于交易时机的原因同比下降了 6%。我们仍然预计广播和移动业务全年将增长中个位数。关于指导，我们维持全年指导。总体而言，我们对迄今为止的表现感到满意，情况基本符合预期。我们预计 2026 财年的总收入将在 14 亿到 14.5 亿美元之间。其中，许可收入预计在 12.95 亿到 13.45 亿美元之间。我们目标的非 GAAP 运营费用在 7.8 亿到 8 亿美元之间。该指导意味着非 GAAP 基础上的运营利润率改善在 50 到 100 个基点之间。我们继续预计非 GAAP 每股收益将在 4.30 美元到 4.45 美元之间。我们对基础性收入和 Dolby Atmos、Dolby Vision 及成像专利的全年增长率的预期与上季度沟通的保持不变，Dolby Atmos、Dolby Vision 和成像专利预计增长约 15%，几乎占我们许可收入的一半。我们继续预计基础性收入将略有下降。我们还预计全年最终市场的增长率与上季度沟通的相似，其他市场的增长主要受 Dolby Atmos 采用和视频分发程序及 Dolby Cinema 的推动，部分被游戏的下降所抵消。移动和广播的增长受 Dolby Atmos 和 Dolby Vision 的采用以及成像专利项目和更高的复苏推动。我们预计消费电子产品将大致持平，个人电脑由于单位销售下降而出现下滑。现在转向 2026 财年第三季度，我们预计收入将在 2.95 亿到 3.25 亿美元之间。其中，许可收入预计在 2.7 亿到 3 亿美元之间。非 GAAP 基础上的毛利率应约为 88%，我们预计非 GAAP 运营费用将在 2 亿到 2.1 亿美元之间。非 GAAP 每股收益预计在 0.56 美元到 0.71 美元之间。总之，业务保持健康，我们对在关键增长举措上取得的进展感到鼓舞。我们的财务状况稳健，具有有机收入增长、高毛利率、扩大的运营利润率、健康的现金流和强劲的资产负债表。接下来，我们将开放提问环节。 操作员 现在我们将开始问答环节。如果您想提问，请按星号 1 举手。要撤回您的问题，请按星号 1。再次提醒您，在提问时请拿起听筒，以确保最佳音质，如果您在本地静音，请记得取消静音。请稍等，我们正在整理问答名单。您的第一个问题来自 Baird 的 Vikram Cassavablota，您的线路已开启，请继续。 约翰·里加迪安 你好，我是约翰·里加迪安，代表 Baird 的 Vikram Cassavablota 提问。感谢您接受我的提问。我想首先请您谈谈您在过去几个季度提到的基于消费的收入来源。我认为您提到这些收入在未来三年内应达到约 10% 的收入比例。我们应该如何看待这一增长的形态？是均匀分布在未来三年，还是更多集中在后期？然后我还有一个后续问题。 凯文·亚曼（首席执行官） 是的，谢谢你。我们对 Dolby Optiview 和视频分发项目的进展感到非常满意。正如你所知，Dolby Optiview 的目标是创造针对粉丝的现场体育体验，与广播不同，广播中每个人看到的都是相同的，而流媒体技术使我们能够定制每个观众所看到的内容。这就是流媒体的承诺。至今，体育和 NAB 的世界尚未达到这一点。我们预览了我们的体育智能平台，该平台利用人工智能分析观众偏好，并将其与比赛中的动态相匹配。它使你能够为每位观众创造一个真正引人共鸣的故事。因此，我们在赛车、足球和其他体育项目中展示了这一点。我们还展示了如何利用人工智能生成精彩片段，重新格式化内容以适应任何屏幕尺寸和形状，并将其传送到观众正在观看的任何设备上。当然，这一切都是在 Dolby (DLB) Optiview 下完成的。因此，所有这些都必须在非常低的延迟下完成，并且对所有用户保持同步。这些都引起了强烈的共鸣。我们的客户名单不断增长，包括 NFL、NASCAR 和体育信息解决方案或服务。在本季度，我们很高兴能增加 Genius Sports。因此，他们每个都处于推出我们今天为 Dolby Optiview 提供的服务的早期阶段，但他们也非常关注我们未来的发展。他们在寻找像 Dolby (DLB) 这样拥有数十年经验的公司，以便信任我们真正迈向未来。至于视频分发项目，我们看到许多资源汇聚在一起，我们对这个项目的进展感到非常满意。我们在今年年初宣布了这一点，吸引了 40 个许可方。这就是汇聚价值主张的关键。我们吸引了六个许可方，并预计这一数字将在年内继续增长。 约翰·里加迪安 很好。我想第二个问题是关于内存定价的，我认为这些动态已经被很好地记录下来。我记得上个季度你提到 PC 和移动设备是可能最受这些动态影响的两个终端市场。我想更新一下你在内存定价方面的观察。如果你看到任何对需求的影响，以及这如何影响指导。此外，除了移动和 PC 之外，还有其他哪些终端市场是特别显著的驱动因素吗？ 凯文·雅曼（首席执行官） 是的，当然，我们正在密切关注这一点，以及所有宏观因素，包括内存定价、油价波动以及这些可能如何影响供应链和消费者情绪的变化，我们都在密切关注。是的，从终端市场的角度来看，客户在移动和 PC 领域受到的影响最大，而在电视等领域，内存的影响则较小。像许多公司一样，许多银行在其财报中提到，我们看到所有这些宏观因素，但另一方面，我们尚未看到对我们业务的重大影响。当然，我们会更新所有指导，以反映我们从客户那里学到的东西，以及我们从行业分析师那里看到的情况。我们确实有多样化的终端市场，并且正在多元化我们的收入来源。因此，在某些领域我们看到小幅调整时，其他领域的表现良好以抵消这一点。因此，我们对今年的指导感到乐观。非常感谢你的提问。 操作员 下一个问题来自巴林顿研究的帕特里克·肖尔。请继续。 帕特里克·肖尔（股票分析师） 嗨，谢谢你接受我的提问。也许跟进一下上一个问题，在与客户的讨论中，是否有任何迹象表明他们在某些设备中优先考虑哪些 SKU，尤其是那些可能受到内存芯片和内存价格影响的 SKU？ 凯文·雅曼（首席执行官） 是的，谢谢。如果我们再次关注移动设备，我们确实看到他们首先希望照顾高端市场，这对我们与 Dolby Atmos 和 Dolby Vision 的关系有利。但这确实因客户而异，具体取决于他们如何处理这个问题，是否计划提高价格，以及这如何影响设备销量。但再次强调，我们迄今为止尚未看到显著影响。请记住，我们大部分的移动业务是通过最低销量承诺进行的，而我们现在已经过了年中的一半，因此我们有相当好的可见性，这在一定程度上减轻了他们未来走向的影响。因此，到目前为止，没有值得注意的调整。如果我们有小幅变化，其他领域的强劲表现将抵消这些变化。 帕特里克·肖尔（股票分析师） 好的，那么在汽车方面，你能否提供更多关于早期采用市场的市场渗透的详细信息，比如在中国，或者你在新车市场中占有的百分比，以及你如何预计这将在其他市场推广？ 凯文·雅曼（首席执行官） 是的，这对汽车行业来说是一个重要的季度。正如我在发言中提到的，我们在引入许多高端品牌方面的渗透率相当高。我们在将这些产品推向市场以及由此带来的收入增长方面还有很长的路要走。我们也开始看到在产品线深入拓展方面取得了良好的进展。我在发言中没有提到的一点是，在中国现代汽车推出了配备 Dolby Atmos 的 Iconic 车型。这一点非常重要，因为这是一个四声道八扬声器的实现方案。这种硬件配置在大众市场汽车中是相当常见的。因此，我们对此感到非常高兴。我们继续吸引新客户。宝马、雷克萨斯在中国的渗透率非常高，我们在中国以外的市场也在不断取得进展，尤其是我们在本季度宣布的胜利，同时我们也看到中国公司在扩展到中国以外市场方面的进展。我提到的一件事是在巴黎车展上，比亚迪推出了配备 Dolby Atmos 的 Denzel 系列。因此，比亚迪一直是我们的客户，但这是他们在中国以外推出的第一款配备 Dolby Atmos 的汽车。 帕特里克·肖尔（股票分析师） 好的。谢谢。 操作员 如果您想提问，请按星号 1 举手。要撤回您的问题，请再次按星号 1。温馨提示，在提问时请拿起您的听筒，以确保最佳音质。如果您在本地静音，请记得取消静音。您的下一个问题来自威廉·布莱尔的拉尔夫·沙克特。您的线路已开启，请继续。 拉尔夫·沙克特（股票分析师） 下午好。感谢您接受我的提问，凯文。我想您刚刚提到现代汽车在中国有一个四声道 Atmos 的实现。您能提醒我们一下那个产品是什么时候推出的吗？然后也许基于此，您能谈谈现代汽车或其他大众市场车辆在中国以外扩展类似 Atmos 实现的影响吗？ 凯文·雅曼（首席执行官） 是的，这个消息是最近宣布的。我不知道确切的日期，拉尔夫。我会再跟您确认的。但这是非常近期的消息，我认为是在几周前的北京车展上宣布的。因此，您知道，我们在 CES 上展示了四声道的实现，实际上是希望向制造商展示我们在大众市场层面能够带来的不同。因此，我们对这次首次发布感到兴奋。显然，我们将与每一个合作伙伴合作，扩展到不同的产品线和不同的地区，我们对这个管道感到乐观，并且我们可以继续推动 Dolby Atmos 在这些产品线中的应用。 拉尔夫·沙克特（股票分析师） 太好了。我想在电话中您提到过，抖音正在采用 Dolby Vision，然后也许更广泛地说，关于这个公告，以及您之前与 Meta 的公告，Meta 也在其所有或部分属性中采用 Vision，您能否更新一下这可能如何影响与潜在移动 OEM 的对话？谢谢。 凯文·雅曼（首席执行官） 是的，谢谢您。正如您所知，中国是我们开始 Dolby Vision 的地方，最初是与苹果合作，然后在社交媒体平台上。我们在中国取得了巨大的成功。我提到抖音的重要性在于，他们在几个季度前开始在 iOS 上推出，现在已经完成了在所有 Android 设备上推出 Dolby Vision 内容。我还提到我们在中国与小米和 Vivo 的一些成功案例。因此，我们继续吸引新的合作伙伴。随着 Instagram 和 Facebook 在美国的采用，我们确实看到这增加了 Dolby Vision 和 Dolby Vision 捕捉在移动设备上的管道。这也为我们提供了机会，在建立这些关系时真正赢得他们的信任，帮助他们实现与视听视频体验相关的优先事项。这为我们的创新管道提供了动力，并创造了未来新的增长机会。 拉尔夫·沙克特（股票分析师） 好的，非常感谢，凯文。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。