<p>Cboe Global Markets (CBOE) 刚刚开启了 2026 年第一季度的财报季，发布了一组稳健的主要数据，2025 年第四季度的收入为 12 亿美元，基本每股收益为 2.98 美元，过去十二个月的收入为 47 亿美元，每股收益为 10.46 美元，反映了其最新的运行率。在最近几个季度，公司收入从 2024 年第四季度的 11.1 亿美元增长到 2025 年第四季度的 12 亿美元，而季度每股收益则从 1.87 美元上升至 2.98 美元。这为投资者提供了一个关注盈利质量和持续力的财报季，伴随着更高的收益和 23.2% 的净利润率。</p>
<p>请查看我们对 Cboe Global Markets 的完整分析。</p>
<p>在原始数据摆在桌面上后，下一步是看看这个盈利概况如何与 Cboe 的增长、风险和整体盈利故事的关键叙述相匹配。</p>
<p>看看社区对 Cboe Global Markets 的看法。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fca7a059-279d-4e95-92ae-021e6adc7e16/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTAy?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="1642" height="1120" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fca7a059-279d-4e95-92ae-021e6adc7e16/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTAy"/></p>
<p>截至 2026 年 5 月的 BATS:CBOE 收益与收入历史</p>
<h2>利润率保持在 23.2%，而增长放缓</h2>
<ul>
<li>Cboe 的净利润率为 23.2%，相比一年前的 18.6% 有所上升，过去十二个月的收入为 47 亿美元，净收入约为 11 亿美元。</li>
<li>对于看涨的叙述，最近 43.9% 的收益增长和每年 23.3% 的五年收益增长率与预计的每年仅约 4.2% 的收入和收益增长相伴而生。这强烈支持了衍生品和数据的过去扩张已经在数字中显现的观点，但也考验了如果收入增长放缓到这些预测水平，利润率的进一步提升还能有多少空间。
<ul>
<li>看涨者指出，高利润、重复性的数据和指数许可收入是收益质量的驱动因素，而当前 23.2% 的净利润率与去年的 18.6% 相符，符合更强盈利能力的故事。</li>
<li>与此同时，预计每年约 4.2% 的收入和收益增长远低于过去一年刚刚报告的 43.9% 的收益增长，这挑战了最近的增长速度是否可以外推的观点。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>在过去一年中，Cboe 不断扩大的利润率和收益增长使得看涨的论点显得非常有说服力。如果你倾向于这种观点，值得看看支持者如何将这些数字与未来增长更详细地联系起来，在 <strong>🐂 Cboe Global Markets 看涨案例</strong> 中。</p>
<h2>市盈率为 31.3 倍，贴现现金流公允价值低于价格</h2>
<ul>
<li>股票以 326.96 美元的价格交易，市盈率为 31.3 倍，而美国资本市场行业的平均市盈率为 42.4 倍，同行平均为 29.7 倍，贴现现金流公允价值为 282.39 美元。</li>
<li>看跌者强调，股价高于贴现现金流公允价值，仅略低于分析师目标价 303.86 所隐含的 31.3 倍市盈率。这符合一种谨慎的观点，即最近的 43.9% 的收益增长和 23.2% 的利润率已经在估值中反映出来，而预计每年约 4.2% 的增长可能会限制未来的上行空间。
<ul>
<li>当前 326.96 美元的股价与 282.39 美元的贴现现金流公允价值之间的差距为那些认为该股票在该指标上显得昂贵的人提供了一个具体的参考点。</li>
<li>随着分析师目标价 303.86 低于今天的价格，且预测呼吁中等单一数字的增长，怀疑者可以合理质疑如果增长正常化到这些水平，还剩下多少空间。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<p>怀疑的投资者通常关注价格、公允价值估计和较慢的预测增长之间的差距。如果这听起来像是你的担忧，值得查看在 <strong>🐻 Cboe Global Markets 看跌案例</strong> 中如何全面阐述这一观点。</p>
<h2>每股收益为 10.46 美元，支撑混合增长故事</h2>
<ul>
<li>从过去的角度看，每股收益为 10.46 美元，过去十二个月的收入为 47 亿美元，而一年前的收入为 41 亿美元，净收入为 7.61 亿美元。</li>
<li>共识叙述指出衍生品、数据和全球交易的广泛增长，而过去的数字在盈利能力上支持了这一点。然而，23.2% 的净利润率、43.9% 的收益增长和大约 4.2% 的年度收入和收益增长的预测组合给你一个混合的画面，最近的过去看起来强劲，但模型中嵌入的未来增长速度则更加谨慎。
<ul>
<li>从 41 亿美元到 47 亿美元的收入增长，以及从 7.61 亿美元到约 11 亿美元的净收入增长，符合数据和国际业务是重要收益贡献者的观点。</li>
<li>然而，分析师预计到 2029 年收益将达到约 14 亿美元，利润率上升至 46.3%，这假设了与过去 12 个月截然不同的阶段，因此考虑这种从高增长到较慢、高利润扩张的转变是否符合你的期望是有帮助的。</li>
</ul>
</li>
</ul>
<h2>下一步</h2>
<p>要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相结合，请在 Simply Wall St 上查看 Cboe Global Markets 的完整社区叙述。将该公司添加到你的关注列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。</p>
<p>关于增长和估值的混合信号可能令人困惑，因此审查数字、权衡双方并决定什么符合你的计划是有帮助的。要查看当前故事如何在乐观与担忧之间取得平衡，请仔细查看 3 个关键收益和 1 个重要警告信号。</p>
<h2>查看其他信息</h2>
<p>Cboe 的主要弱点在于，预计每年约 4.2% 的增长与 31.3 倍的市盈率和高于贴现现金流公允价值的股价相伴而生。</p>
<p>如果缓慢的预测增长和溢价估值让你犹豫不决，你可能想将这种情况与通过 51 只高质量被低估股票筛选出的高质量公司进行比较。</p>
<p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章不应被视为财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
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芝加哥期权交易所

<p>Cboe Global Markets (CBOE) 报告了强劲的 2025 年第四季度财报，收入为 12 亿美元，每股收益为 2.98 美元，反映出盈利增长 43.9%。尽管净利润率为 23.2%，但预测显示年增长率将放缓至 4.2%。该股票的市盈率为 31.3 倍，高于其贴现现金流公允价值 282.39 美元，这在增长预期放缓的背景下引发了对估值的担忧。分析师预测到 2029 年盈利可能达到 14 亿美元，但由于过去表现与未来增长预期之间的差异，前景仍然不明朗</p>

<p>Cboe Global Markets (CBOE) just opened Q1 2026 earnings season with a solid set of headline figures, anchored by Q4 2025 revenue of US$1.2b and basic EPS of US$2.98, alongside trailing twelve month revenue of US$4.7b and EPS of US$10.46 that reflect its latest run rate. Over recent quarters the company has seen revenue move from US$1.11b in Q4 2024 to US$1.20b in Q4 2025, while quarterly EPS shifted from US$1.87 to US$2.98. This sets up a story where higher earnings and a 23.2% trailing net margin give investors a results season focused on profitability quality and staying power.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cboe Global Markets (CBOE) 刚刚开启了 2026 年第一季度的财报季，发布了一组稳健的主要数据，2025 年第四季度的收入为 12 亿美元，基本每股收益为 2.98 美元，过去十二个月的收入为 47 亿美元，每股收益为 10.46 美元，反映了其最新的运行率。在最近几个季度，公司收入从 2024 年第四季度的 11.1 亿美元增长到 2025 年第四季度的 12 亿美元，而季度每股收益则从 1.87 美元上升至 2.98 美元。这为投资者提供了一个关注盈利质量和持续力的财报季，伴随着更高的收益和 23.2% 的净利润率。</p>
</div><p>See our full analysis for Cboe Global Markets.</p>
<div class="lb-trans"><p>请查看我们对 Cboe Global Markets 的完整分析。</p>
</div><p>With the raw numbers on the table, the next step is to see how this earnings profile lines up against the key narratives around Cboe’s growth, risks, and overall profitability story.</p>
<div class="lb-trans"><p>在原始数据摆在桌面上后，下一步是看看这个盈利概况如何与 Cboe 的增长、风险和整体盈利故事的关键叙述相匹配。</p>
</div><p>See what the community is saying about Cboe Global Markets</p>
<div class="lb-trans"><p>看看社区对 Cboe Global Markets 的看法。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://images.simplywall.st/company/fca7a059-279d-4e95-92ae-021e6adc7e16/chart/earnings-and-revenue-history/query-ZGF0ZT0yMDI2LTA1LTAy" alt="" original-src="https://images.simplywall.st/company/fca7a059-279d-4e95-92ae-021e6adc7e16/chart/earnings-and-revenue-history?date=2026-05-02"/></p>
<p>BATS:CBOE Earnings &amp; Revenue History as at May 2026</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2026 年 5 月的 BATS:CBOE 收益与收入历史</p>
</div><h2>Margins Hold At 23.2% While Growth Slows</h2>
<div class="lb-trans"><h2>利润率保持在 23.2%，而增长放缓</h2>
</div><ul>
<li>Cboe’s trailing net profit margin sits at 23.2%, compared with 18.6% a year earlier, alongside trailing twelve month revenue of US$4.7b and net income of about US$1.1b.</li>
<li>What stands out for the bullish narrative is that recent 43.9% earnings growth and a five year earnings growth rate of 23.3% per year sit next to forecast revenue and earnings growth of only about 4.2% per year. This heavily supports the idea that past expansion in derivatives and data is already visible in the numbers, but also tests how much further margin gains can realistically go if top line growth slows to those forecast levels.
<ul>
<li>Bulls point to high margin, recurring data and index licensing revenue as a driver of earnings quality, and the current 23.2% net margin against last year’s 18.6% fits that story of stronger profitability.</li>
<li>At the same time, forecasts of around 4.2% annual growth in both revenue and earnings are much lower than the 43.9% earnings growth just reported over the past year, which challenges the idea that the recent pace can be extrapolated.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>Cboe 的净利润率为 23.2%，相比一年前的 18.6% 有所上升，过去十二个月的收入为 47 亿美元，净收入约为 11 亿美元。</li>
<li>对于看涨的叙述，最近 43.9% 的收益增长和每年 23.3% 的五年收益增长率与预计的每年仅约 4.2% 的收入和收益增长相伴而生。这强烈支持了衍生品和数据的过去扩张已经在数字中显现的观点，但也考验了如果收入增长放缓到这些预测水平，利润率的进一步提升还能有多少空间。
<ul>
<li>看涨者指出，高利润、重复性的数据和指数许可收入是收益质量的驱动因素，而当前 23.2% 的净利润率与去年的 18.6% 相符，符合更强盈利能力的故事。</li>
<li>与此同时，预计每年约 4.2% 的收入和收益增长远低于过去一年刚刚报告的 43.9% 的收益增长，这挑战了最近的增长速度是否可以外推的观点。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Over the last year Cboe’s expanding margins and earnings growth have made the bullish case look very compelling. If that is the view you lean toward it is worth seeing how supporters connect these numbers to future growth in more detail in the <strong>🐂 Cboe Global Markets Bull Case</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去一年中，Cboe 不断扩大的利润率和收益增长使得看涨的论点显得非常有说服力。如果你倾向于这种观点，值得看看支持者如何将这些数字与未来增长更详细地联系起来，在 <strong>🐂 Cboe Global Markets 看涨案例</strong> 中。</p>
</div><h2>P/E At 31.3x With DCF Fair Value Below Price</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市盈率为 31.3 倍，贴现现金流公允价值低于价格</h2>
</div><ul>
<li>The shares trade on a 31.3x P/E at a price of US$326.96, compared with a US Capital Markets industry average of 42.4x and a peer average of 29.7x, while the DCF fair value cited is US$282.39.</li>
<li>Bears highlight that the share price is above the DCF fair value and only modestly below the 31.3x P/E implied by the 303.86 analyst price target. This fits a cautious view that a lot of the recent 43.9% earnings growth and 23.2% margin is already reflected in the valuation and that slower forecast growth of about 4.2% per year could limit upside from here.
<ul>
<li>The gap between the current US$326.96 share price and the US$282.39 DCF fair value provides a concrete reference point for those arguing the shares screen as expensive on that metric.</li>
<li>With the analyst price target of 303.86 sitting below today’s price and forecasts calling for mid single digit growth, skeptics can reasonably question how much room is left if growth normalises to those levels.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>股票以 326.96 美元的价格交易，市盈率为 31.3 倍，而美国资本市场行业的平均市盈率为 42.4 倍，同行平均为 29.7 倍，贴现现金流公允价值为 282.39 美元。</li>
<li>看跌者强调，股价高于贴现现金流公允价值，仅略低于分析师目标价 303.86 所隐含的 31.3 倍市盈率。这符合一种谨慎的观点，即最近的 43.9% 的收益增长和 23.2% 的利润率已经在估值中反映出来，而预计每年约 4.2% 的增长可能会限制未来的上行空间。
<ul>
<li>当前 326.96 美元的股价与 282.39 美元的贴现现金流公允价值之间的差距为那些认为该股票在该指标上显得昂贵的人提供了一个具体的参考点。</li>
<li>随着分析师目标价 303.86 低于今天的价格，且预测呼吁中等单一数字的增长，怀疑者可以合理质疑如果增长正常化到这些水平，还剩下多少空间。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><p>Skeptical investors often focus on the spread between price, fair value estimates, and slower forecast growth. If that sounds like your concern it is worth seeing how that case is laid out in full in the <strong>🐻 Cboe Global Markets Bear Case</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>怀疑的投资者通常关注价格、公允价值估计和较慢的预测增长之间的差距。如果这听起来像是你的担忧，值得查看在 <strong>🐻 Cboe Global Markets 看跌案例</strong> 中如何全面阐述这一观点。</p>
</div><h2>LTM EPS Of US$10.46 Underpins Mixed Growth Story</h2>
<div class="lb-trans"><h2>每股收益为 10.46 美元，支撑混合增长故事</h2>
</div><ul>
<li>On a trailing basis, EPS totals US$10.46 with trailing twelve month revenue of US$4.7b, compared with trailing revenue of US$4.1b and net income of US$761m a year ago.</li>
<li>Consensus narrative points to broad based growth in derivatives, data, and global trading, and the trailing numbers back that up on profitability. Yet the combination of 23.2% net margin, 43.9% earnings growth, and forecasts of roughly 4.2% annual revenue and earnings growth gives you a mixed picture where the recent past looks strong but the forward pace embedded in models is much more measured.
<ul>
<li>The move from US$4.1b to US$4.7b in trailing revenue and from US$761m to about US$1.1b in trailing net income lines up with the view that data and international segments have been important earnings contributors.</li>
<li>However, analysts expecting earnings to reach about US$1.4b by around 2029 with profit margins rising to 46.3% are assuming a very different phase compared with the last 12 months, so it helps to think about whether that shift from high growth to slower, higher margin expansion matches your own expectations.</li>
</ul>
</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>从过去的角度看，每股收益为 10.46 美元，过去十二个月的收入为 47 亿美元，而一年前的收入为 41 亿美元，净收入为 7.61 亿美元。</li>
<li>共识叙述指出衍生品、数据和全球交易的广泛增长，而过去的数字在盈利能力上支持了这一点。然而，23.2% 的净利润率、43.9% 的收益增长和大约 4.2% 的年度收入和收益增长的预测组合给你一个混合的画面，最近的过去看起来强劲，但模型中嵌入的未来增长速度则更加谨慎。
<ul>
<li>从 41 亿美元到 47 亿美元的收入增长，以及从 7.61 亿美元到约 11 亿美元的净收入增长，符合数据和国际业务是重要收益贡献者的观点。</li>
<li>然而，分析师预计到 2029 年收益将达到约 14 亿美元，利润率上升至 46.3%，这假设了与过去 12 个月截然不同的阶段，因此考虑这种从高增长到较慢、高利润扩张的转变是否符合你的期望是有帮助的。</li>
</ul>
</li>
</ul>
</div><h2>Next Steps</h2>
<div class="lb-trans"><h2>下一步</h2>
</div><p>To see how these results tie into long-term growth, risks, and valuation, check out the full range of community narratives for Cboe Global Markets on Simply Wall St. Add the company to your watchlist or portfolio so you'll be alerted when the story evolves.</p>
<div class="lb-trans"><p>要查看这些结果如何与长期增长、风险和估值相结合，请在 Simply Wall St 上查看 Cboe Global Markets 的完整社区叙述。将该公司添加到你的关注列表或投资组合中，以便在故事发展时收到提醒。</p>
</div><p>Mixed signals on growth and valuation can be confusing, so it helps to review the numbers, weigh both sides, and decide what fits your plan. To see how the current story balances optimism with concern, take a close look at the 3 key rewards and 1 important warning sign.</p>
<div class="lb-trans"><p>关于增长和估值的混合信号可能令人困惑，因此审查数字、权衡双方并决定什么符合你的计划是有帮助的。要查看当前故事如何在乐观与担忧之间取得平衡，请仔细查看 3 个关键收益和 1 个重要警告信号。</p>
</div><h2>See What Else Is Out There</h2>
<div class="lb-trans"><h2>查看其他信息</h2>
</div><p>Cboe’s key weak spot is that forecasts of roughly 4.2% annual growth sit next to a 31.3x P/E and a share price above DCF fair value.</p>
<div class="lb-trans"><p>Cboe 的主要弱点在于，预计每年约 4.2% 的增长与 31.3 倍的市盈率和高于贴现现金流公允价值的股价相伴而生。</p>
</div><p>If slow forecast growth and a premium valuation leave you hesitant, you may want to compare this setup with companies screening as high quality and potentially cheaper through the 51 high quality undervalued stocks.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果缓慢的预测增长和溢价估值让你犹豫不决，你可能想将这种情况与通过 51 只高质量被低估股票筛选出的高质量公司进行比较。</p>
</div><p><em>This article by Simply Wall St is general in nature. <strong>We provide commentary based on historical data and analyst forecasts only using an unbiased methodology and our articles are not intended to be financial advice.</strong> It does not constitute a recommendation to buy or sell any stock, and does not take account of your objectives, or your financial situation. We aim to bring you long-term focused analysis driven by fundamental data. Note that our analysis may not factor in the latest price-sensitive company announcements or qualitative material. Simply Wall St has no position in any stocks mentioned.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>这篇来自 Simply Wall St 的文章具有一般性。<strong>我们仅基于历史数据和分析师预测提供评论，采用无偏见的方法，我们的文章不应被视为财务建议。</strong> 它不构成买入或卖出任何股票的推荐，也未考虑您的目标或财务状况。我们的目标是为您提供以基本数据驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未考虑最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 在提到的任何股票中均没有持仓。</em></p>
</div><h3><strong>New:</strong> AI Stock Screener &amp; Alerts</h3>
<div class="lb-trans"><h3><strong>新功能：</strong> AI 股票筛选器与警报</h3>
</div><p>Our new AI Stock Screener scans the market every day to uncover opportunities.</p>
<div class="lb-trans"><p>我们的新 AI 股票筛选器每天扫描市场，发现机会。</p>
</div><p>• Dividend Powerhouses (3%+ Yield)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 分红强劲的公司（收益率 3% 以上）</p>
</div><p>• Undervalued Small Caps with Insider Buying</p>
<div class="lb-trans"><p>• 内部人士买入的被低估小盘股</p>
</div><p>• High growth Tech and AI Companies</p>
<div class="lb-trans"><p>• 高增长的科技和 AI 公司</p>
</div><p>Or build your own from over 50 metrics.</p>
<div class="lb-trans"><p>或者从 50 多个指标中构建您自己的筛选器。</p>
</div><p>Explore Now for Free</p>
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</div>

芝加哥期权交易所（CBOE）利润率的强劲表现和 43.9% 的每股收益增长挑战了增长放缓的说法