<p>汇丰研究发布报告指出，香港交易所（00388.HK）上涨 4.200（+1.018%），短线卖空金额为 5618 万美元；比例为 9.464%。报告显示，香港交易所 2026 年第一季度每股收益为 4.10 港元，同比增长 27.3%，超出经纪人和市场共识预测的 14% 和 13%。报告称，香港交易所的业绩得益于强劲的日均成交量（第一季度日均成交额为 2770 亿港元，同比增长 14%）和首次公开募股（第一季度 IPO 融资达到 1100 亿港元）。此外，强劲的市场数据费用、净投资收益以及与伦敦金属交易所（LME）相关的收入也支撑了业绩，而运营费用同比仅增长 1.7%，表明与以往第一季度趋势相比，成本控制更加严格。</p>
<p>该经纪公司强调了几个即将到来的催化剂，将使香港交易所受益，包括：（1）固定收益和货币（FIC）生态系统的长期发展，监管机构与香港交易所之间的利益高度一致，而当前低人民币利率环境和人民币升值动态也提供了支持；（2）财政司司长陈茂波在 4 月 21 日表示，活跃的 IPO 申请已达到约 500 个，第一季度强劲的上市执行帮助缓解了监管收紧可能减缓势头的担忧；（3）北美投资者对国际股票的吸引力日益增加，特别是香港和中国大陆市场在估值不高的情况下提供了结构性机会；（4）香港交易所将在 2026 年 6 月之前进一步将每周股票期权类别扩展至总共 33 个。</p>
<p>汇丰研究对香港交易所维持买入评级，并将其目标价从 520 港元上调至 528 港元。在业绩公告后，该经纪公司将 2026/27/28 年的盈利预测分别上调 5.0%、2.4% 和 1.7%，以反映对日均成交量、衍生品和 LME 交易量、上市费用和投资收益的更高假设。该经纪公司认为，香港交易所在各类资产中的平台优势，包括 FIC，将带来长期收益，而持续的 IPO 势头和更高的交易活动将有助于维持其在现金股票市场的优势。（ad/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。短线卖空数据截至 2026 年 5 月 4 日 12:25。）</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

汇丰控股有限公司

香港交易所

汇丰控股

香港交易所(ADR)

<p>汇丰研究将香港交易所的目标价从 520 港元上调至 528 港元，此次调整是基于其强劲的 2026 年第一季度表现，期间每股收益达到 4.10 港元，同比增长 27.3%，超出市场预期。报告强调了强劲的日均成交量和首次公开募股（IPO）融资，以及有效的成本控制。即将到来的催化因素包括固定收益生态系统的发展和国际股票的吸引力增强。汇丰维持 “买入” 评级，并上调了 2026-2028 年的盈利预测，以反映市场条件的改善</p>

<p>HSBC Research issued a report noting that HKEX (00388.HK) +4.200 (+1.018%)  Short selling $56.18M; Ratio 9.464%  reported EPS of HKD4.10 for 1Q26, up 27.3% YoY, exceeding the brokers and market consensus forecasts by 14% and 13%, respectively. The report said HKEXs results were supported by strong average daily turnover (averaging HKD277 billion in the first quarter, up 14% YoY) and IPO listings (with first-quarter IPO fundraising reaching HKD110 billion). In addition, robust market data fees, net investment income and income related to the London Metal Exchange (LME) also underpinned performance, while operating expenses increased only 1.7% YoY, indicating tighter cost control compared with previous first-quarter trends.</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰研究发布报告指出，香港交易所（00388.HK）上涨 4.200（+1.018%），短线卖空金额为 5618 万美元；比例为 9.464%。报告显示，香港交易所 2026 年第一季度每股收益为 4.10 港元，同比增长 27.3%，超出经纪人和市场共识预测的 14% 和 13%。报告称，香港交易所的业绩得益于强劲的日均成交量（第一季度日均成交额为 2770 亿港元，同比增长 14%）和首次公开募股（第一季度 IPO 融资达到 1100 亿港元）。此外，强劲的市场数据费用、净投资收益以及与伦敦金属交易所（LME）相关的收入也支撑了业绩，而运营费用同比仅增长 1.7%，表明与以往第一季度趋势相比，成本控制更加严格。</p>
</div><p>The broker highlighted several upcoming catalysts that will benefit HKEX, including: (1) the long-term development of the fixed income and currency (FIC) ecosystem, with strong alignment of interests between regulators and HKEX, while the current low RMB interest rate environment and RMB appreciation dynamics are also supportive; (2) Financial Secretary Paul Chan said on April 21 that active IPO applications have reached about 500, and strong listing execution in the first quarter has helped ease concerns that regulatory tightening could slow momentum; (3) N America investors see increasing attractiveness in international equities, particularly as the Hong Kong and Mainland China markets offer structural opportunities at undemanding valuations; (4) HKEX will further expand its weekly stock options classes to a total of 33 by June 2026.</p>
<div class="lb-trans"><p>该经纪公司强调了几个即将到来的催化剂，将使香港交易所受益，包括：（1）固定收益和货币（FIC）生态系统的长期发展，监管机构与香港交易所之间的利益高度一致，而当前低人民币利率环境和人民币升值动态也提供了支持；（2）财政司司长陈茂波在 4 月 21 日表示，活跃的 IPO 申请已达到约 500 个，第一季度强劲的上市执行帮助缓解了监管收紧可能减缓势头的担忧；（3）北美投资者对国际股票的吸引力日益增加，特别是香港和中国大陆市场在估值不高的情况下提供了结构性机会；（4）香港交易所将在 2026 年 6 月之前进一步将每周股票期权类别扩展至总共 33 个。</p>
</div><p>HSBC Research maintained a Buy rating on HKEX and raised its TP from HKD520 to HKD528. Following the results announcement, the broker lifted its earnings forecasts for 2026/27/28 by 5.0%, 2.4% and 1.7%, respectively, to reflect higher assumptions for average daily turnover, derivatives and LME volumes, listing fees and investment income. The broker believes HKEXs platform strength across asset classes, including FIC, will deliver long-term benefits, while sustained IPO momentum and higher trading activity will help maintain its strength in the cash equities market. (ad/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>汇丰研究对香港交易所维持买入评级，并将其目标价从 520 港元上调至 528 港元。在业绩公告后，该经纪公司将 2026/27/28 年的盈利预测分别上调 5.0%、2.4% 和 1.7%，以反映对日均成交量、衍生品和 LME 交易量、上市费用和投资收益的更高假设。该经纪公司认为，香港交易所在各类资产中的平台优势，包括 FIC，将带来长期收益，而持续的 IPO 势头和更高的交易活动将有助于维持其在现金股票市场的优势。（ad/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。短线卖空数据截至 2026 年 5 月 4 日 12:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
</div>

HSBC Research Raises HKEX  TP to HKD528; 1Q26 Results Beat

- 香港交易所（HKEX）2026 年第 1 季度每股收益为 4.10 港元，同比增长 27.3%。  
- 强劲的日均成交额和首次公开募股（IPO）资金募集推动了业绩。  
- 汇丰研究维持其 “买入” 评级，并将目标价从 520 港元上调至 528 港元。

汇丰研究将香港交易所目标价上调至 528 港元；2026 年第一季度业绩超出预期