盘前趋势｜协鑫科技（3800.HK）5/4 动能减弱，光伏硅料反弹遇阻？

昨日收盘，协鑫科技日线 MACD 空头信号浮现，短期上涨动力出现明显衰减。全天成交额约 0.85 亿港元，量能水平偏低，市场资金对该标的的关注度在下降。作为全球领先的硅料和硅片制造商，协鑫科技此前跟随新能源板块出现了一轮反弹，但空头信号的出现意味着多头力量正在阶段性退潮，上行趋势的延续性需要打上问号。行业层面，光伏硅料价格近期仍在底部区域徘徊，产业链去库存进程缓慢，行业产能过剩的格局短期内难以根本扭转。虽然协鑫科技在颗粒硅技术路线上具备一定的成本优势，但在行业整体盈利承压的背景下，市场对其估值修复的速度保持谨慎。与此同时，AI 和半导体板块持续吸引市场资金——壁仞科技昨日涨 4.51%、华虹半导体涨 6.05%——资金明显偏好科技成长赛道而非新能源周期股。高盛研究主管近期虽承认对 AI 看错了，但也指出"铲子"端估值已充分定价，间接提示半导体板块的虹吸效应可能挤压其他板块的资金配置空间。技术面来看，协鑫科技成交额不足 1 亿港元，流动性偏弱限制了股价的弹性空间。空头信号在缩量环境下出现，虽然抛压并不猛烈，但多头缺乏接力意愿同样令人担忧。