<p>高盛在一份研究报告中表示，近期缺乏绿地投资项目表明锂的长期供应弹性有限。因此，未来锂周期的轨迹将主要依赖于需求的强劲程度。为了使锂市场在 2026 至 2027 年维持上行周期，能源存储系统（ESS）和电动车必须实现显著增长。</p>
<p>在其基本情景下，该经纪商预计基准锂碳酸盐价格将在 2026 年上半年达到每吨 164,000 人民币（约合 21,000 美元）的峰值，然后在 2026 年下半年至 2028 年回落至每吨锂碳酸盐当量 10,100 至 16,000 美元之间。</p>
<p>在需求方面，其数据显示，全球锂市场在 2026 年上半年将保持紧张，但预计在 2026 年下半年和 2027 年将出现 20% 至 22% 的供应过剩。基于每月电动车销售和 ESS 电池出货数据，该经纪商估计 2026 年第一季度全球锂需求同比增长 25%。</p>
<p>在供应方面，该经纪商估计行业将在 2026 至 2027 年新增 100 万吨锂碳酸盐当量的产能，相当于近 50% 的需求。大多数项目由中国生产商开发，超过 60% 的项目预计将在 2026 年下半年开始生产。津巴布韦的潜在供应中断可能在 2027 年减少 5% 的供应。</p>
<p>赣锋锂业（01772.HK）+3.400 (+4.082%) 空头头寸 64.22 百万美元；比例 8.604% 目标价从 35 港元上调至 60 港元，评级维持在 “卖出”；天齐锂业（09696.HK）+1.150 (+1.731%) 空头头寸 78.93 百万美元；比例 22.787% 目标价从 26 港元上调至 48 港元，评级维持在 “卖出”。（ss/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-04 16:25。）</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com 有限公司不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

赣锋锂业

天齐锂业

<p>高盛预测，未来的锂周期将由需求驱动，预计锂碳酸盐价格将在 2026 年上半年达到 164,000 人民币（约合 21,000 美元）的峰值。尽管 2026 年初市场紧张，但预计在 2026 年下半年和 2027 年将出现 20-22% 的供应过剩。报告强调，能源存储系统和电动汽车的显著增长对于维持锂的上行周期至关重要。此外，津巴布韦的供应中断可能会影响 2027 年的供应。赣锋锂业和天齐锂业的目标价格已被上调，但维持 “卖出” 评级</p>

<p>G Sachs said in a research report that the lack of greenfield investment projects in the near term suggests limited long-term supply elasticity for lithium. As such, the trajectory of the future lithium cycle will primarily depend on demand strength. For the lithium market to sustain an upcycle in 20262027, both energy storage systems (ESS) and electric vehicles must record substantial growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛在一份研究报告中表示，近期缺乏绿地投资项目表明锂的长期供应弹性有限。因此，未来锂周期的轨迹将主要依赖于需求的强劲程度。为了使锂市场在 2026 至 2027 年维持上行周期，能源存储系统（ESS）和电动车必须实现显著增长。</p>
</div><p>Under its base-case scenario, the broker expects benchmark lithium carbonate prices to peak in 1H26 at RMB164,000 per tonne (approximately USD21,000), before retreating in 2H26 through 2028 to between USD10,100 and USD16,000 per tonne of lithium carbonate equivalent.</p>
<div class="lb-trans"><p>在其基本情景下，该经纪商预计基准锂碳酸盐价格将在 2026 年上半年达到每吨 164,000 人民币（约合 21,000 美元）的峰值，然后在 2026 年下半年至 2028 年回落至每吨锂碳酸盐当量 10,100 至 16,000 美元之间。</p>
</div><p>On the demand side, its data show that the global lithium market will remain tight in 1H26, but a supply surplus of 20% to 22% is expected in 2H26 and 2027. Based on monthly electric vehicle sales and ESS battery shipment data, the broker estimates that global lithium demand in the first three months of 2026 rose 25% YoY.</p>
<div class="lb-trans"><p>在需求方面，其数据显示，全球锂市场在 2026 年上半年将保持紧张，但预计在 2026 年下半年和 2027 年将出现 20% 至 22% 的供应过剩。基于每月电动车销售和 ESS 电池出货数据，该经纪商估计 2026 年第一季度全球锂需求同比增长 25%。</p>
</div><p>On the supply side, the broker estimates that the industry will add 1 million tonnes of additional lithium carbonate equivalent capacity in 20262027, equivalent to nearly 50% of demand. Most projects are being developed by Chinese producers, with over 60% set to commence production in 2H26. Potential supply disruptions in Zimbabwe could reduce supply by 5% in 2027.</p>
<div class="lb-trans"><p>在供应方面，该经纪商估计行业将在 2026 至 2027 年新增 100 万吨锂碳酸盐当量的产能，相当于近 50% 的需求。大多数项目由中国生产商开发，超过 60% 的项目预计将在 2026 年下半年开始生产。津巴布韦的潜在供应中断可能在 2027 年减少 5% 的供应。</p>
</div><p>GANFENGLITHIUM (01772.HK) +3.400 (+4.082%)  Short selling $64.22M; Ratio 8.604%  had its TP raised from HKD35 to HKD60, with rating maintained at &#34;Sell&#34;; TIANQI LITHIUM (09696.HK) +1.150 (+1.731%)  Short selling $78.93M; Ratio 22.787%  had its TP lifted from HKD26 to HKD48, with rating maintained at &#34;Sell&#34;. (ss/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>赣锋锂业（01772.HK）+3.400 (+4.082%) 空头头寸 64.22 百万美元；比例 8.604% 目标价从 35 港元上调至 60 港元，评级维持在 “卖出”；天齐锂业（09696.HK）+1.150 (+1.731%) 空头头寸 78.93 百万美元；比例 22.787% 目标价从 26 港元上调至 48 港元，评级维持在 “卖出”。（ss/u）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-04 16:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com 有限公司不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
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高盛预测，未来的锂周期将由需求驱动，并预计碳酸锂的价格将在 2026 年上半年达到顶峰