<p>花旗发布了一份关于中国券商的报告，指出其跟踪的中国券商在 2026 年第一季度实现了强劲的收入和净利润增长，分别同比增长 40% 和 44%，各业务板块均展现出稳健的增长势头。中金公司 (03908.HK) -0.140 (-0.663%) 空头头寸 758 万美元；比例 2.929% 录得最显著的利润增长，而中国银河 (06881.HK) -0.240 (-2.804%) 空头头寸 273 万美元；比例 4.297% 则增幅最慢。</p>
<p>该银行修订了对中国券商股票的盈利预测和目标价，反映出自年初以来 A 股的日均成交量强劲，A 股的承销活动稳健，以及国内共同基金的销售势头强劲。预计覆盖的券商今年的预测 ROE 约为 10%，支持约 1 倍的 2026 年预测市净率，并暗示覆盖的 H 股券商平均有约 35% 的上涨潜力。该行业的首选是中金公司。</p>
<p>下表列出了花旗对中国券商 H 股的投资评级和目标价：</p>
<p>股票投资评级目标价</p>
<p>中国银河 (06881.HK) -0.240 (-2.804%) 空头头寸 273 万美元；比例 4.297% 买入 HKD13.99-&gt;HKD12.78</p>
<p>中金公司 (03908.HK) -0.140 (-0.663%) 空头头寸 758 万美元；比例 2.929% 买入 HKD27.12-&gt;HKD27.66</p>
<p>中信证券 (06030.HK) -0.060 (-0.216%) 空头头寸 2038 万美元；比例 17.083% 中性 HKD29.62-&gt;HKD29.79</p>
<p>广发证券 (01776.HK) -0.320 (-1.790%) 空头头寸 667 万美元；比例 12.867% 买入 HKD21.54-&gt;HKD22.26</p>
<p>华泰证券 (06886.HK) -0.210 (-1.265%) 空头头寸 2236 万美元；比例 33.455% 买入 HKD23.44-&gt;HKD23.6</p>
<p>东方证券 (03958.HK) 0.000 (0.000%) 空头头寸 1057 万美元；比例 26.965% 买入 HKD8.67-&gt;HKD8.68</p>
<p>(fc/j)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-04 16:25。)</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而导致的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

中金公司

中国银河

券商ETF

华宝中证全指证券公司ETF

国泰中证全指证券公司ETF

<p>花旗银行关于中国券商的报告强调，2026 年第一季度的收入和净利润分别同比增长了 40% 和 44%。中金公司被确定为首选，利润增长显著，而中国银河的增长最为缓慢。该银行修订了盈利预测，预计今年的净资产收益率为 10%，H 股券商有 35% 的上涨潜力。报告提供了各券商的投资评级和目标价格，中金公司的评级为买入，目标价格从 27.12 港元上调至 27.66 港元</p>

<p>Citi published a report on Chinese brokers, stating that the Chinese brokers it tracks delivered strong revenue and net profit growth in 1Q26, rising 40% YoY and 44% YoY respectively, with solid growth momentum across all business segments. CICC (03908.HK) -0.140 (-0.663%)  Short selling $7.58M; Ratio 2.929%  recorded the most significant profit growth, while CGS (06881.HK) -0.240 (-2.804%)  Short selling $2.73M; Ratio 4.297%  saw the slowest increase.</p>
<div class="lb-trans"><p>花旗发布了一份关于中国券商的报告，指出其跟踪的中国券商在 2026 年第一季度实现了强劲的收入和净利润增长，分别同比增长 40% 和 44%，各业务板块均展现出稳健的增长势头。中金公司 (03908.HK) -0.140 (-0.663%) 空头头寸 758 万美元；比例 2.929% 录得最显著的利润增长，而中国银河 (06881.HK) -0.240 (-2.804%) 空头头寸 273 万美元；比例 4.297% 则增幅最慢。</p>
</div><p>The bank revised its earnings forecasts and TP for Chinese broker stocks, reflecting robust average daily turnover in A Shrs since the beginning of the year, solid underwriting activity in A Shrs, and strong sales momentum of domestic mutual funds. It expects the covered brokers to achieve forecast ROE of around 10% for the year, supporting about 1x forecast 2026 price-to-book ratio, and implying an average upside potential of about 35% for the covered H-share brokers. The sector top pick is CICC.</p>
<div class="lb-trans"><p>该银行修订了对中国券商股票的盈利预测和目标价，反映出自年初以来 A 股的日均成交量强劲，A 股的承销活动稳健，以及国内共同基金的销售势头强劲。预计覆盖的券商今年的预测 ROE 约为 10%，支持约 1 倍的 2026 年预测市净率，并暗示覆盖的 H 股券商平均有约 35% 的上涨潜力。该行业的首选是中金公司。</p>
</div><p>The table below lists Citi's investment ratings and TP for Chinese broker H-shares:</p>
<div class="lb-trans"><p>下表列出了花旗对中国券商 H 股的投资评级和目标价：</p>
</div><p>StockInvestment RatingTP</p>
<div class="lb-trans"><p>股票投资评级目标价</p>
</div><p>CGS (06881.HK) -0.240 (-2.804%)  Short selling $2.73M; Ratio 4.297%  BuyHKD13.99-&gt;HKD12.78</p>
<div class="lb-trans"><p>中国银河 (06881.HK) -0.240 (-2.804%) 空头头寸 273 万美元；比例 4.297% 买入 HKD13.99-&gt;HKD12.78</p>
</div><p>CICC (03908.HK) -0.140 (-0.663%)  Short selling $7.58M; Ratio 2.929%  BuyHKD27.12-&gt;HKD27.66</p>
<div class="lb-trans"><p>中金公司 (03908.HK) -0.140 (-0.663%) 空头头寸 758 万美元；比例 2.929% 买入 HKD27.12-&gt;HKD27.66</p>
</div><p>CITIC SEC (06030.HK) -0.060 (-0.216%)  Short selling $20.38M; Ratio 17.083%  NeutralHKD29.62-&gt;HKD29.79</p>
<div class="lb-trans"><p>中信证券 (06030.HK) -0.060 (-0.216%) 空头头寸 2038 万美元；比例 17.083% 中性 HKD29.62-&gt;HKD29.79</p>
</div><p>GF SEC (01776.HK) -0.320 (-1.790%)  Short selling $6.67M; Ratio 12.867%  BuyHKD21.54-&gt;HKD22.26</p>
<div class="lb-trans"><p>广发证券 (01776.HK) -0.320 (-1.790%) 空头头寸 667 万美元；比例 12.867% 买入 HKD21.54-&gt;HKD22.26</p>
</div><p>HTSC (06886.HK) -0.210 (-1.265%)  Short selling $22.36M; Ratio 33.455%  BuyHKD23.44-&gt;HKD23.6</p>
<div class="lb-trans"><p>华泰证券 (06886.HK) -0.210 (-1.265%) 空头头寸 2236 万美元；比例 33.455% 买入 HKD23.44-&gt;HKD23.6</p>
</div><p>DFZQ (03958.HK) 0.000 (0.000%)  Short selling $10.57M; Ratio 26.965%  BuyHKD8.67-&gt;HKD8.68</p>
<div class="lb-trans"><p>东方证券 (03958.HK) 0.000 (0.000%) 空头头寸 1057 万美元；比例 26.965% 买入 HKD8.67-&gt;HKD8.68</p>
</div><p>(fc/j)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>(fc/j)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-04 16:25。)</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而导致的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
</div>

Citi: CN Brokers Forecast FY ROE at Around 10%; Top Pick CICC

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花旗银行预计中国券商的全年净资产收益率（ROE）约为 10%；首选推荐中金公司