<p>摩根士丹利在一份报告中表示，维持对人工智能数据中心（AIDC）设备需求的积极展望。预计潍柴动力（02338.HK）-1.720 (-3.970%) 空头头寸 $519.40M; 比率 30.519% 的 AIDC 业务将在 2026 年至 2028 年间实现约 130% 的收入和盈利年均增长率。该券商预测，到 2028 年，AIDC 部门将贡献公司 10% 的收入和超过 35% 的盈利，同时继续获得市场份额。</p>
<p>摩根士丹利认为潍柴动力正在从传统重型卡车发动机制造商转型为更广泛的动力和能源设备平台。预计重型卡车行业的需求将在 2026 年同比增长 5%，达到 120 万辆，并在 2027 年保持在 120 万辆，公司在重型卡车发动机领域保持稳定的市场份额。</p>
<p>考虑到其 2026 年第一季度的业绩，该券商将 2026 年至 2028 年的收入预测分别上调 4%、8% 和 14%。然而，将 2026 年和 2027 年的毛利率预测下调 0.7 个百分点和 1.3 个百分点，同时将 2028 年的毛利率预测上调 2 个百分点。对于盈利，2026 年的预测下调 5%，但 2027 年和 2028 年的预测分别上调 3% 和 7%。基于对 AIDC 业务 2026 年预测市盈率从 60 倍上调至 90 倍，以及对传统发动机和卡车业务从 10 倍上调至 13 倍，摩根士丹利将潍柴动力 H 股的目标价从 32 港元上调至 47 港元，并维持 “增持” 评级。</p>
<p>(fc/u)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-04 16:25。)</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

潍柴动力

<p>摩根士丹利对潍柴动力的 AIDC 业务保持积极展望，预计到 2028 年将贡献超过 35% 的收益。AIDC 部门预计在 2026 年至 2028 年期间的年均增长率为 130%，而重型卡车行业的需求预计将同比增长 5%。2026 年至 2028 年的收入预测已上调，但 2026 年和 2027 年的毛利率预测已下调。潍柴动力 H 股的目标价已从 32 港元上调至 47 港元，评级为增持</p>

<p>Morgan Stanley said in a report that it maintains a positive outlook on demand for artificial intelligence data center (AIDC) equipment. It expects WEICHAI POWER (02338.HK) -1.720 (-3.970%)  Short selling $519.40M; Ratio 30.519%  's AIDC business to deliver a revenue and earnings CAGR of about 130% from 2026 to 2028. The broker forecasts that by 2028, the AIDC segment will contribute 10% of the company's revenue and more than 35% of earnings, while continuing to gain market share.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利在一份报告中表示，维持对人工智能数据中心（AIDC）设备需求的积极展望。预计潍柴动力（02338.HK）-1.720 (-3.970%) 空头头寸 $519.40M; 比率 30.519% 的 AIDC 业务将在 2026 年至 2028 年间实现约 130% 的收入和盈利年均增长率。该券商预测，到 2028 年，AIDC 部门将贡献公司 10% 的收入和超过 35% 的盈利，同时继续获得市场份额。</p>
</div><p>M Stanley believes WEICHAI POWER is transforming from a traditional heavy-duty truck engine manufacturer into a broader power and energy equipment platform. It expects heavy-duty truck industry demand to grow 5% YoY to 1.2 million units in 2026 and remain at 1.2 million units in 2027, with the company maintaining a stable market share in the heavy-duty truck engine segment.</p>
<div class="lb-trans"><p>摩根士丹利认为潍柴动力正在从传统重型卡车发动机制造商转型为更广泛的动力和能源设备平台。预计重型卡车行业的需求将在 2026 年同比增长 5%，达到 120 万辆，并在 2027 年保持在 120 万辆，公司在重型卡车发动机领域保持稳定的市场份额。</p>
</div><p>Taking into account its 1Q26 results, the broker raised its revenue forecasts for 2026 to 2028 by 4%, 8% and 14%, respectively. However, it lowered its gross margin forecasts for 2026 and 2027 by 0.7 ppts and 1.3 ppts, while lifting its 2028 gross margin forecast by 2 ppts. For earnings, the 2026 forecast was cut by 5%, but the 2027 and 2028 forecasts were raised by 3% and 7%, respectively. Based on an upward revision of the 2026 forecast PE multiple for the AIDC business from 60x to 90x, and for the traditional engine and truck business from 10x to 13x, M Stanley raised its TP for WEICHAI POWER H shares from HKD32 to HKD47 and maintained an Overweight rating.</p>
<div class="lb-trans"><p>考虑到其 2026 年第一季度的业绩，该券商将 2026 年至 2028 年的收入预测分别上调 4%、8% 和 14%。然而，将 2026 年和 2027 年的毛利率预测下调 0.7 个百分点和 1.3 个百分点，同时将 2028 年的毛利率预测上调 2 个百分点。对于盈利，2026 年的预测下调 5%，但 2027 年和 2028 年的预测分别上调 3% 和 7%。基于对 AIDC 业务 2026 年预测市盈率从 60 倍上调至 90 倍，以及对传统发动机和卡车业务从 10 倍上调至 13 倍，摩根士丹利将潍柴动力 H 股的目标价从 32 港元上调至 47 港元，并维持 “增持” 评级。</p>
</div><p>(fc/u)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>(fc/u)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-04 16:25。)</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
</div>

M Stanley Expects WEICHAI POWER  AIDC Business to Contribute Over 35% of Earnings by 2028; Raises TP to HKD47, Rating Overweight

AASTOCKS News

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

摩根士丹利预计潍柴动力的 AIDC 业务将在 2028 年前贡献超过 35% 的收益；目标价上调至 47 港元，评级为增持