<p>瑞士银行在月中发布了一份报告，列出了对京东-SW (09618.HK) 的预测 -1.500 (-1.284%) 空头头寸 $257.35M; 比率 31.751% 2026 年第一季度：</p>
<p>2026 年第一季度预测 (人民币) 同比变化</p>
<p>总收入人民币 3112.41 亿元 +3.4%</p>
<p>- 商品收入人民币 2423.09 亿元 0%</p>
<p>- 服务收入人民币 689.32 亿元 +17.3%</p>
<p>毛利润人民币 488.4 亿元 +2.1%</p>
<p>毛利率 15.7% -0.2 个百分点</p>
<p>营业利润人民币 15.03 亿元 -87.1% (环比增长 1.48 倍)</p>
<p>- 京东零售营业利润人民币 123.79 亿元 -3.6%</p>
<p>- 京东物流营业利润人民币 8.27 亿元 +470.3%</p>
<p>- 其他业务毛利润 亏损人民币 117.03 亿元 2025 年第一季度亏损人民币 13.27 亿元 (2025 年第四季度亏损人民币 148 亿元)</p>
<p>归属于普通股股东的非 GAAP 净利润人民币 57.93 亿元 -54.6%</p>
<p>非 GAAP 净利率 1.9% -2.38 个百分点</p>
<p>(ta/w)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-04 16:25。)</p>
<p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

京东-SW

京东

京东健康

<p>瑞银预测京东-SW 2026 年第一季度的业绩，预计总收入为 3112.41 亿元人民币，同比增长 3.4%。商品收入预计持平，为 2423.09 亿元人民币，而服务收入预计将增长 17.3%，达到 689.32 亿元人民币。毛利润预计为 488.4 亿元人民币，毛利率为 15.7%。营业利润预计将下降 87.1%，降至 15.03 亿元人民币。归属于股东的非 GAAP 净利润预计为 57.93 亿元人民币，下降 54.6%</p>

<p>UBS released a report in mid-month listing its forecasts for JD-SW (09618.HK) -1.500 (-1.284%)  Short selling $257.35M; Ratio 31.751%  for 1Q26:</p>
<div class="lb-trans"><p>瑞士银行在月中发布了一份报告，列出了对京东-SW (09618.HK) 的预测 -1.500 (-1.284%) 空头头寸 $257.35M; 比率 31.751% 2026 年第一季度：</p>
</div><p>Breakdown1Q26 Forecast (RMB) YoY Change</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年第一季度预测 (人民币) 同比变化</p>
</div><p>Total revenueRMB311.241 billion+3.4%</p>
<div class="lb-trans"><p>总收入人民币 3112.41 亿元 +3.4%</p>
</div><p>- Merchandise revenueRMB242.309 billion0%</p>
<div class="lb-trans"><p>- 商品收入人民币 2423.09 亿元 0%</p>
</div><p>- Service revenueRMB68.932 billion+17.3%</p>
<div class="lb-trans"><p>- 服务收入人民币 689.32 亿元 +17.3%</p>
</div><p>Gross profitRMB48.84 billion+2.1%</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利润人民币 488.4 亿元 +2.1%</p>
</div><p>Gross margin15.7%-0.2 ppts</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率 15.7% -0.2 个百分点</p>
</div><p>Operating profitRMB1.503 billion-87.1% (QoQ up 1.48x)</p>
<div class="lb-trans"><p>营业利润人民币 15.03 亿元 -87.1% (环比增长 1.48 倍)</p>
</div><p>- JD Retail operating profitRMB12.379 billion-3.6%</p>
<div class="lb-trans"><p>- 京东零售营业利润人民币 123.79 亿元 -3.6%</p>
</div><p>- JD Logistics operating profitRMB0.827 billion+470.3%</p>
<div class="lb-trans"><p>- 京东物流营业利润人民币 8.27 亿元 +470.3%</p>
</div><p>- Other businesses gross profitLoss of RMB11.703 billionLoss of RMB1.327 billion in 1Q25 (loss of RMB14.8 billion in 4Q25)</p>
<div class="lb-trans"><p>- 其他业务毛利润 亏损人民币 117.03 亿元 2025 年第一季度亏损人民币 13.27 亿元 (2025 年第四季度亏损人民币 148 亿元)</p>
</div><p>Non-GAAP net profit attributable to ordinary shareholdersRMB5.793 billion-54.6%</p>
<div class="lb-trans"><p>归属于普通股股东的非 GAAP 净利润人民币 57.93 亿元 -54.6%</p>
</div><p>Non-GAAP net margin1.9%-2.38 ppts</p>
<div class="lb-trans"><p>非 GAAP 净利率 1.9% -2.38 个百分点</p>
</div><p>(ta/w)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-04 16:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>(ta/w)(香港股票报价延迟至少 15 分钟。空头数据截至 2026-05-04 16:25。)</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由 AI 自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用此翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
</div>

UBS Lists JD-SW  1Q26 Results Forecast (Table)

- UBS 预测 JD-SW 2026 年第一季度总收入为 311.241 亿元人民币，增长 3.4%。  
- 非 GAAP 净利润为 57.93 亿元人民币，同比下降 54.6%。  
- JD 的零售和物流利润变化显著，零售利润下降 3.6%，物流利润增长 470.3%。

瑞银列出京东-SW 2026 年第一季度业绩预测（表格）