<p>美银证券在一份研究报告中表示，2026 年第一季度在 H 股上市的中国银行平均净利润同比改善至 1.1%，而去年为 0.7%。在此期间，拨备前营业利润（PPOP）显著加速，平均同比增长 9.2%，而去年为 1.5%。其中，中国银行（03988.HK）净利润增长 4% 至 4.5% 同比，短期卖空金额为 1.1106 亿美元，比例为 53.472%；农业银行（01288.HK）净利润增长 4% 至 4.5% 同比，短期卖空金额为 8,157 万美元，比例为 41.070%；而邮储银行（01658.HK）PPOP 增长 13% 至 19% 同比，短期卖空金额为 1,026 万美元，比例为 31.049%；建设银行（00939.HK）短期卖空金额为 2.1476 亿美元，比例为 49.225%。</p>
<p>在此期间，净利差（NIM）环比平均反弹 3 个基点至 1.43%，这是一个关键的积极意外；净利息收入环比增长 2.8%。其中，建设银行（00939.HK）、民生银行（01988.HK）、重庆农村商业银行（03618.HK）和农业银行（01288.HK）的净利差环比增加 6 至 9 个基点，而招商银行（03968.HK）和中信银行（00998.HK）则录得 2 至 3 个基点的下降。</p>
<p>美银证券对该行业持建设性看法，指出约 5% 的稳健股息收益率、收入增长已触底、防御性特征以及应对人工智能干扰的监管护城河。它更倾向于工商银行（01398.HK）和建设银行（00939.HK），对招商银行（03968.HK）和邮储银行（01658.HK）持最不积极的态度。（ss/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。短期卖空数据截至 2026 年 5 月 5 日 12:25。）</p>
<p>本文由人工智能自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>

工商银行

IDCBY

建设银行(ADR)

华夏中证银行ETF

华宝中证银行ETF

南方中证银行ETF

<p>BofAS 报告称，上市于 H 股的中国银行在 2026 年第一季度的净利润同比增长了 1.1%，高于去年的 0.7%。拨备前营业利润（PPOP）同比增长 9.2%。工商银行和建设银行受到青睐，而招商银行和邮储银行的评价则相对较低。净利差（NIM）上升至 1.43%，净利息收入环比增长 2.8%。BofAS 对该行业保持积极展望，指出其稳健的股息收益率和防御性特征</p>

<p>BofAS said in a research report that the average net profit of Chinese banks listed in H-shrs in 1Q26 improved to 1.1% YoY from 0.7% last year. During the period, pre-provision operating profit (PPOP) accelerated markedly to an average YoY growth of 9.2%, compared with 1.5% last year. Among them, net profit growth of BANK OF CHINA (03988.HK) -0.040 (-0.786%)  Short selling $111.06M; Ratio 53.472%  and ABC (01288.HK) -0.130 (-2.189%)  Short selling $81.57M; Ratio 41.070%  rose 4% to 4.5% YoY, while PPOP of PSBC (01658.HK) -0.010 (-0.195%)  Short selling $10.26M; Ratio 31.049%  , CCB (00939.HK) -0.130 (-1.471%)  Short selling $214.76M; Ratio 49.225%  and ABC increased 13% to 19% YoY.</p>
<div class="lb-trans"><p>美银证券在一份研究报告中表示，2026 年第一季度在 H 股上市的中国银行平均净利润同比改善至 1.1%，而去年为 0.7%。在此期间，拨备前营业利润（PPOP）显著加速，平均同比增长 9.2%，而去年为 1.5%。其中，中国银行（03988.HK）净利润增长 4% 至 4.5% 同比，短期卖空金额为 1.1106 亿美元，比例为 53.472%；农业银行（01288.HK）净利润增长 4% 至 4.5% 同比，短期卖空金额为 8,157 万美元，比例为 41.070%；而邮储银行（01658.HK）PPOP 增长 13% 至 19% 同比，短期卖空金额为 1,026 万美元，比例为 31.049%；建设银行（00939.HK）短期卖空金额为 2.1476 亿美元，比例为 49.225%。</p>
</div><p>During the period, NIM rebounded 3 bps QoQ on average to 1.43%, representing the key positive surprise; net interest income rose 2.8% QoQ. Among them, NIM of CCB (00939.HK) -0.130 (-1.471%)  Short selling $214.76M; Ratio 49.225%  , MINSHENG BANK (01988.HK) -0.050 (-1.389%)  Short selling $1.99M; Ratio 8.248%  , CQRC BANK (03618.HK) -0.040 (-0.581%)  Short selling $1.17M; Ratio 19.857%  and ABC (01288.HK) -0.130 (-2.189%)  Short selling $81.57M; Ratio 41.070%  increased 6 to 9 bps QoQ, while CM BANK (03968.HK) -0.400 (-0.850%)  Short selling $57.94M; Ratio 34.918%  and CITIC BANK (00998.HK) -0.100 (-1.227%)  Short selling $2.03M; Ratio 13.072%  recorded declines of 2 to 3 bps.</p>
<div class="lb-trans"><p>在此期间，净利差（NIM）环比平均反弹 3 个基点至 1.43%，这是一个关键的积极意外；净利息收入环比增长 2.8%。其中，建设银行（00939.HK）、民生银行（01988.HK）、重庆农村商业银行（03618.HK）和农业银行（01288.HK）的净利差环比增加 6 至 9 个基点，而招商银行（03968.HK）和中信银行（00998.HK）则录得 2 至 3 个基点的下降。</p>
</div><p>BofAS maintained a constructive view on the sector, citing a solid dividend yield of about 5%, income growth having bottomed out, defensive characteristics, and regulatory moats to counter AI disruption. It prefers ICBC (01398.HK) -0.100 (-1.445%)  Short selling $134.76M; Ratio 43.114%  and CCB (00939.HK) -0.130 (-1.471%)  Short selling $214.76M; Ratio 49.225%  , and is least positive on CM BANK (03968.HK) -0.400 (-0.850%)  Short selling $57.94M; Ratio 34.918%  and PSBC (01658.HK) -0.010 (-0.195%)  Short selling $10.26M; Ratio 31.049%  . (ss/da)(HK stocks quote is delayed for at least 15 mins.Short Selling Data as at 2026-05-05 12:25.)</p>
<div class="lb-trans"><p>美银证券对该行业持建设性看法，指出约 5% 的稳健股息收益率、收入增长已触底、防御性特征以及应对人工智能干扰的监管护城河。它更倾向于工商银行（01398.HK）和建设银行（00939.HK），对招商银行（03968.HK）和邮储银行（01658.HK）持最不积极的态度。（ss/da）（香港股票报价延迟至少 15 分钟。短期卖空数据截至 2026 年 5 月 5 日 12:25。）</p>
</div><p>This article was automatically translated by AI, the Chinese version should be considered the authoritative version. AASTOCKS.com Limited does not guarantee its accuracy or completeness and accepts no liability for any damages or losses arising from the use of this translation.</p>
<div class="lb-trans"><p>本文由人工智能自动翻译，中文版本应视为权威版本。AASTOCKS.com Limited 不保证其准确性或完整性，并对因使用本翻译而产生的任何损害或损失不承担任何责任。</p>
</div>

BofAS: CN Banks' H-shrs 1Q Results Beat; ICBC, CCB Favored

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美银证券表示，中资银行的 H 股在第一季度的业绩超出预期；其中，工商银行和建设银行受到青睐