<h2>美国隔夜市场</h2>
<p>标准普尔 500 指数上涨 0.81%，创下 7259.22 的历史新高，纳斯达克综合指数上涨 1.03%，收于 25326.13 的历史新高。道琼斯工业平均指数上涨 356.35 点（+0.73%），达到 49298.25。所有三个指数在一个交易日内抹去了周一因伊朗导弹事件造成的损失。推动因素是油价的急剧下跌：WTI 原油结算价下跌 3.9%，至每桶 102.27 美元，而布伦特原油下跌 4.0%，至 109.87 美元，此前国防部长皮特·赫格塞斯表示美伊停火 “肯定会维持”，特朗普暂停了通过霍尔木兹海峡护航船只的计划，称谈判取得了进展。科技股引领标准普尔 500 指数上涨，行业涨幅为 2%，其次是反弹的材料行业。JOLTS 报告显示职位空缺为 687 万（大致符合预期），而招聘率飙升至 3.5%，为数月以来的最高水平。10 年期国债收益率数据尚不可用。</p>
<h3>主要涨幅股</h3>
<p><strong>英特尔 (INTC) +13%</strong> — 在彭博社报道苹果正在初步洽谈使用英特尔的代工服务进行美国芯片生产后，英特尔股价飙升至历史新高。该报告证实了英特尔的 18A 工艺节点是 TSMC 的竞争性替代方案，推动股价突破 109 美元。自 2025 年 8 月美国政府获得 10% 股份以来，英特尔股价已上涨超过 330%。三星在首尔也因类似的苹果多元化谈判报道上涨 5.4%。台积电仅上涨 1%，反映市场认为苹果的代工转移将是渐进的。</p>
<p><strong>美光 (MU) +11%</strong> — 美光股价上涨 11%，收于 640.20 美元，创下历史新高，受益于人工智能内存超级周期。盘后股价再涨 4%，达到 665.99 美元。该公司的 HBM3E 和 HBM4 产品已完全售罄，超大规模客户在其财报电话会议中确认内存成本 “飙升”（亚马逊首席执行官），供应无法满足需求。Meta 指出更高的组件定价是其提高资本支出的关键驱动因素，而微软则量化了 250 亿美元的成本影响。DA Davidson 将目标价设定为 1000 美元，创下华尔街最高。</p>
<p><strong>闪迪 (SNDK) +12%</strong> — NAND 闪存制造商延续其非凡的表现，股价接近 1409 美元，创下 52 周新高。这一涨势建立在 4 月 30 日公布的财年第三季度业绩超预期的基础上：收入为 59.5 亿美元（同比增长 97%），数据中心收入增长 233%，GAAP 每股收益为 23.03 美元，远超 14.66 美元的预期。第四季度指导收入为 77.5-82.5 亿美元，非 GAAP 每股收益为 30-33 美元，远高于华尔街预期。Susquehanna 将其目标价翻倍至 2000 美元；Bernstein 上调至 1700 美元。由于预计 NAND 价格将因人工智能数据中心需求上涨 70-75%，该股今年迄今已上涨超过 300%。</p>
<p><strong>盘后，AMD (AMD) +15%</strong> — AMD 交出了一份完美的业绩超预期报告。第一季度收入为 102.5 亿美元，超过预期的 98.9 亿美元（同比增长 38%），调整后每股收益为 1.37 美元，超出预期的 1.29 美元。数据中心收入激增 57%，达到 58 亿美元，为该细分市场的最佳表现。丽莎·苏预计第二季度收入为 112 亿美元（同比增长 46%），远高于华尔街预期，称人工智能推理和代理工作负载需求加速。盘后股价上涨 15%，突破 379 美元的历史新高。</p>
<h2>新加坡交易所预览</h2>
<p>STI 指数周二收于 4912.69，上涨约 0.4%，结束了连跌走势，因该指数跟随美国期货的上涨，迎接科技财报潮。今天的交易形势有所不同：随着标准普尔 500 和纳斯达克创下新高，油价急剧回落，这为新加坡股市创造了良好的环境。根据 4 月 30 日（最新可用周收盘）数据，DBS 接近 58.50 新元，因第一季度业绩强劲上涨 3.4%。OCBC 约为 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。银行受益于高利率环境（美联储维持在 3.50-3.75%），但能源驱动的通胀仍然是新加坡贸易敏感经济的逆风。AMD 盘后的激增可能会提振本地半导体公司，如 Venture Corp 和 ST Engineering，这些公司在昨日的交易中也跟随上涨。新电信和 ST Engineering 最近都创下了历史新高。</p>
<h2>亚洲盘前市场</h2>
<p>标准普尔 500 期货大致持平（+0.01%），纳斯达克期货持平，道琼斯期货上涨 0.04%——在今晚 ARM 财报发布前的观望状态。WTI 原油交易价格约为 105.23 美元，较前一交易日下跌约 1%。黄金价格为 4528 美元，基本持平。比特币价格为 80289 美元，上涨 1.4%，继续突破 80000 美元。平稳的期货表明市场正在消化昨日的历史收盘；真正的问题是，在 AMD 的强劲表现后，半导体的涨势是否会延续，还是今晚 ARM 的财报会重置市场预期。</p>
<h2>今日美国财报和经济日历</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>时间</th>
<th>共识每股收益</th>
<th>共识收入</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Arm Holdings (ARM)</td>
<td>市场后</td>
<td>$0.58</td>
<td>$14.7 亿</td>
</tr>
<tr>
<td>诺和诺德 (NVO)</td>
<td>市场前</td>
<td>待定</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>AppLovin (APP)</td>
<td>市场后</td>
<td>$3.40</td>
<td>$17.7 亿</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>今天没有重大美国经济数据发布。</p>
<p><strong>财报聚焦：Arm Holdings (ARM)</strong> — ARM 将在收盘后发布 2026 财年第四季度财报，预计每股收益为 0.58 美元，收入为 14.7 亿美元（同比增长 18%）。该股今年迄今已上涨 84%，这使得此次财报的预期门槛较高——其市盈率超过 90 倍。关键问题是，来自 Nvidia GPU 合作伙伴和定制硅设计的 AI 驱动许可收入能否抵消智能手机相关许可的疲软。ARM 的业绩将作为对 AI 基础设施推动力在 GPU 制造商之外延伸到架构层的深度的公投。随着 AMD 的强劲表现仍在记忆中，英特尔因代工希望而飙升，半导体的叙事正在升温。ARM 的任何指导失误都可能引发整个芯片行业的获利回吐。明天将发布壳牌和麦当劳的财报，以及 CoreWeave 备受关注的第五季度财报。</p>
<h2>还有一件事</h2>
<p>半导体行业正迎来它的时刻。英特尔因与苹果的代工谈判股价上涨 14%，AMD 在数据中心业绩超预期后盘后上涨 15%，美光因对 HBM 需求的乐观预期上涨 11%，这三者在同一天发生。这不再仅仅是英伟达的故事——人工智能的建设现在已经足够广泛，能够同时推动代工厂、CPU 制造商、内存生产商和架构授权商的增长。但广度也有其两面性。当每个半导体公司的股价都被定价为完美时，任何一次令人失望的业绩都可能引发连锁反应。今晚 ARM 将是下一个考验。该股今年上涨了 84%，市场预期人工智能计算需求将使其版税收入以云时代的速度持续增长。如果 ARM 交出令人满意的业绩，芯片的反弹将有进一步扩展的空间。如果指引令人失望，行业的垂直上涨将引发迅速的修正。新加坡的投资者在关注 Venture Corp 和当地科技企业时，应该关注 ARM 在新加坡时间凌晨 5 点的财报电话会议。</p>
<p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>

<p>美国隔夜市场标准普尔 500 指数上涨 0.81%，创下 7,259.22 的历史新高，纳斯达克综合指数上涨 1.03%，收于 25,326.13 的历史新高。道琼斯工业平均指数上涨 356.35 点（+0.73%），达到 49,298.25。所有三个指数在一个交易日内抹去了周一因伊朗导弹事件造成的损失。推动因素是油价的急剧下跌：WTI 原油结算价下跌 3.9%，至每桶 102.27 美元，而布伦特原油下跌 4.0%，至 109 美元</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美国隔夜市场</h2>
</div><p>The S&amp;P 500 rose 0.81% to a record 7,259.22, and the Nasdaq Composite gained 1.03% to a closing record of 25,326.13. The Dow Jones Industrial Average added 356.35 points (+0.73%) to 49,298.25. All three indexes erased Monday's Iran-missile-driven losses in a single session. The catalyst was a sharp drop in oil prices: WTI crude settled down 3.9% at $102.27 per barrel, while Brent fell 4.0% to $109.87, after Defense Secretary Pete Hegseth said the US-Iran ceasefire &#34;certainly holds&#34; and Trump paused a plan to escort ships through the Strait of Hormuz, citing progress in negotiations. Tech led the S&amp;P 500 with a 2% sector gain, followed by a rebounding materials sector. The JOLTS report showed job openings at 6.87 million (roughly in line with consensus), while the hiring rate surged to 3.5%, the highest in months. The 10-year Treasury yield data was not available.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 指数上涨 0.81%，创下 7259.22 的历史新高，纳斯达克综合指数上涨 1.03%，收于 25326.13 的历史新高。道琼斯工业平均指数上涨 356.35 点（+0.73%），达到 49298.25。所有三个指数在一个交易日内抹去了周一因伊朗导弹事件造成的损失。推动因素是油价的急剧下跌：WTI 原油结算价下跌 3.9%，至每桶 102.27 美元，而布伦特原油下跌 4.0%，至 109.87 美元，此前国防部长皮特·赫格塞斯表示美伊停火 “肯定会维持”，特朗普暂停了通过霍尔木兹海峡护航船只的计划，称谈判取得了进展。科技股引领标准普尔 500 指数上涨，行业涨幅为 2%，其次是反弹的材料行业。JOLTS 报告显示职位空缺为 687 万（大致符合预期），而招聘率飙升至 3.5%，为数月以来的最高水平。10 年期国债收益率数据尚不可用。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要涨幅股</h3>
</div><p><strong>Intel (INTC) +13%</strong> — Intel surged to a new all-time high after Bloomberg reported that Apple is in early-stage talks to use Intel's foundry services for US chip production. The report validated Intel's 18A process node as a competitive alternative to TSMC, sending the stock above $109. Intel has rallied over 330% since the US government took a 10% stake in August 2025. Samsung also rose 5.4% in Seoul on similar reports of Apple diversification talks. TSMC gained just 1%, reflecting the market's view that any Apple foundry shift would be gradual.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英特尔 (INTC) +13%</strong> — 在彭博社报道苹果正在初步洽谈使用英特尔的代工服务进行美国芯片生产后，英特尔股价飙升至历史新高。该报告证实了英特尔的 18A 工艺节点是 TSMC 的竞争性替代方案，推动股价突破 109 美元。自 2025 年 8 月美国政府获得 10% 股份以来，英特尔股价已上涨超过 330%。三星在首尔也因类似的苹果多元化谈判报道上涨 5.4%。台积电仅上涨 1%，反映市场认为苹果的代工转移将是渐进的。</p>
</div><p><strong>Micron (MU) +11%</strong> — Micron surged 11% to close at $640.20, a new all-time high, driven by the AI memory supercycle. The stock added another 4% after hours to $665.99. The company's HBM3E and HBM4 products are fully sold out through 2026, and hyperscalers have confirmed in their own earnings calls that memory costs have &#34;skyrocketed&#34; (Amazon CEO) with supply unable to meet demand. Meta cited higher component pricing as the key driver behind its raised capex, while Microsoft quantified a $25 billion cost impact. DA Davidson set a Street-high $1,000 price target.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>美光 (MU) +11%</strong> — 美光股价上涨 11%，收于 640.20 美元，创下历史新高，受益于人工智能内存超级周期。盘后股价再涨 4%，达到 665.99 美元。该公司的 HBM3E 和 HBM4 产品已完全售罄，超大规模客户在其财报电话会议中确认内存成本 “飙升”（亚马逊首席执行官），供应无法满足需求。Meta 指出更高的组件定价是其提高资本支出的关键驱动因素，而微软则量化了 250 亿美元的成本影响。DA Davidson 将目标价设定为 1000 美元，创下华尔街最高。</p>
</div><p><strong>SanDisk (SNDK) +12%</strong> — The NAND flash maker extended its extraordinary run, hitting a new 52-week high near $1,409. The rally builds on a fiscal Q3 blowout reported April 30: revenue of $5.95 billion (+97% YoY), with Data Center revenue up 233% and GAAP EPS of $23.03, crushing the $14.66 consensus. Q4 guidance of $7.75-8.25 billion in revenue and $30-33 in non-GAAP EPS was far above Street expectations. Susquehanna doubled its price target to $2,000; Bernstein raised to $1,700. The stock is up over 300% year-to-date as NAND pricing is expected to rise 70-75% on AI data center demand.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>闪迪 (SNDK) +12%</strong> — NAND 闪存制造商延续其非凡的表现，股价接近 1409 美元，创下 52 周新高。这一涨势建立在 4 月 30 日公布的财年第三季度业绩超预期的基础上：收入为 59.5 亿美元（同比增长 97%），数据中心收入增长 233%，GAAP 每股收益为 23.03 美元，远超 14.66 美元的预期。第四季度指导收入为 77.5-82.5 亿美元，非 GAAP 每股收益为 30-33 美元，远高于华尔街预期。Susquehanna 将其目标价翻倍至 2000 美元；Bernstein 上调至 1700 美元。由于预计 NAND 价格将因人工智能数据中心需求上涨 70-75%，该股今年迄今已上涨超过 300%。</p>
</div><p><strong>After hours, AMD (AMD) +15%</strong> — AMD delivered a clean beat-and-raise. Q1 revenue came in at $10.25 billion versus the $9.89 billion consensus (+38% YoY), with adjusted EPS of $1.37 versus $1.29 expected. Data Center revenue surged 57% to $5.8 billion, the segment's strongest print yet. Lisa Su guided Q2 revenue to $11.2 billion (+46% YoY), well above Street expectations, citing accelerating AI inference and agentic workload demand. The stock jumped 15% after hours, hitting an all-time high above $379.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>盘后，AMD (AMD) +15%</strong> — AMD 交出了一份完美的业绩超预期报告。第一季度收入为 102.5 亿美元，超过预期的 98.9 亿美元（同比增长 38%），调整后每股收益为 1.37 美元，超出预期的 1.29 美元。数据中心收入激增 57%，达到 58 亿美元，为该细分市场的最佳表现。丽莎·苏预计第二季度收入为 112 亿美元（同比增长 46%），远高于华尔街预期，称人工智能推理和代理工作负载需求加速。盘后股价上涨 15%，突破 379 美元的历史新高。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所预览</h2>
</div><p>The STI closed at 4,912.69 on Tuesday, up about 0.4%, snapping a losing streak as the index tracked gains in US futures ahead of the tech earnings wave. Today's trading is shaping up differently: with the S&amp;P 500 and Nasdaq at fresh records and oil pulling back sharply, the setup is constructive for Singapore equities. DBS closed near S$58.50 as of April 30 (latest available weekly close), having rallied 3.4% on strong Q1 results. OCBC was around S$20.19, with UOB near S$22.70. The banks benefit from the elevated rate environment (Fed holding at 3.50-3.75%), but energy-driven inflation remains a headwind for Singapore's trade-sensitive economy. The AMD after-hours surge could lift local semiconductor names such as Venture Corp and ST Engineering, which tracked gains in yesterday's session. Singtel and ST Engineering both hit all-time highs recently.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 指数周二收于 4912.69，上涨约 0.4%，结束了连跌走势，因该指数跟随美国期货的上涨，迎接科技财报潮。今天的交易形势有所不同：随着标准普尔 500 和纳斯达克创下新高，油价急剧回落，这为新加坡股市创造了良好的环境。根据 4 月 30 日（最新可用周收盘）数据，DBS 接近 58.50 新元，因第一季度业绩强劲上涨 3.4%。OCBC 约为 20.19 新元，UOB 接近 22.70 新元。银行受益于高利率环境（美联储维持在 3.50-3.75%），但能源驱动的通胀仍然是新加坡贸易敏感经济的逆风。AMD 盘后的激增可能会提振本地半导体公司，如 Venture Corp 和 ST Engineering，这些公司在昨日的交易中也跟随上涨。新电信和 ST Engineering 最近都创下了历史新高。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亚洲盘前市场</h2>
</div><p>S&amp;P 500 futures are roughly flat (+0.01%), Nasdaq futures flat, and Dow futures up 0.04% — a holding pattern ahead of tonight's ARM earnings. WTI crude is trading around $105.23, off about 1% from the prior session. Gold is at $4,528, roughly flat. Bitcoin is at $80,289, up 1.4%, continuing its push above $80,000. The flat futures suggest the market is digesting yesterday's record close; the real question is whether the semiconductor rally extends after AMD's blowout or whether ARM's print tonight resets expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p>标准普尔 500 期货大致持平（+0.01%），纳斯达克期货持平，道琼斯期货上涨 0.04%——在今晚 ARM 财报发布前的观望状态。WTI 原油交易价格约为 105.23 美元，较前一交易日下跌约 1%。黄金价格为 4528 美元，基本持平。比特币价格为 80289 美元，上涨 1.4%，继续突破 80000 美元。平稳的期货表明市场正在消化昨日的历史收盘；真正的问题是，在 AMD 的强劲表现后，半导体的涨势是否会延续，还是今晚 ARM 的财报会重置市场预期。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美国财报和经济日历</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Timing</th>
<th>Consensus EPS</th>
<th>Consensus Revenue</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Arm Holdings (ARM)</td>
<td>Post-mkt</td>
<td>$0.58</td>
<td>$1.47B</td>
</tr>
<tr>
<td>Novo Nordisk (NVO)</td>
<td>Pre-mkt</td>
<td>TBD</td>
<td>TBD</td>
</tr>
<tr>
<td>AppLovin (APP)</td>
<td>Post-mkt</td>
<td>$3.40</td>
<td>$1.77B</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>时间</th>
<th>共识每股收益</th>
<th>共识收入</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Arm Holdings (ARM)</td>
<td>市场后</td>
<td>$0.58</td>
<td>$14.7 亿</td>
</tr>
<tr>
<td>诺和诺德 (NVO)</td>
<td>市场前</td>
<td>待定</td>
<td>待定</td>
</tr>
<tr>
<td>AppLovin (APP)</td>
<td>市场后</td>
<td>$3.40</td>
<td>$17.7 亿</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>No major US economic data releases are scheduled for today.</p>
<div class="lb-trans"><p>今天没有重大美国经济数据发布。</p>
</div><p><strong>Earnings Spotlight: Arm Holdings (ARM)</strong> — ARM reports fiscal Q4 2026 after the close, with consensus at $0.58 EPS on $1.47 billion in revenue (+18% YoY). The stock has surged 84% year-to-date, making this a high-bar print — it trades at over 90x forward earnings. The key question is whether AI-driven licensing royalties from Nvidia's GPU partners and custom silicon design wins can offset weakness in smartphone-related royalties. ARM's result will serve as a referendum on how deep the AI infrastructure tailwind extends beyond GPU makers into the architecture layer. With AMD's blowout fresh in memory and Intel surging on foundry hopes, the semiconductor narrative is running hot. Any guide miss from ARM could trigger profit-taking across the entire chip complex. Tomorrow brings Shell and McDonald's earnings, plus CoreWeave's closely watched fifth quarterly print.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>财报聚焦：Arm Holdings (ARM)</strong> — ARM 将在收盘后发布 2026 财年第四季度财报，预计每股收益为 0.58 美元，收入为 14.7 亿美元（同比增长 18%）。该股今年迄今已上涨 84%，这使得此次财报的预期门槛较高——其市盈率超过 90 倍。关键问题是，来自 Nvidia GPU 合作伙伴和定制硅设计的 AI 驱动许可收入能否抵消智能手机相关许可的疲软。ARM 的业绩将作为对 AI 基础设施推动力在 GPU 制造商之外延伸到架构层的深度的公投。随着 AMD 的强劲表现仍在记忆中，英特尔因代工希望而飙升，半导体的叙事正在升温。ARM 的任何指导失误都可能引发整个芯片行业的获利回吐。明天将发布壳牌和麦当劳的财报，以及 CoreWeave 备受关注的第五季度财报。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>还有一件事</h2>
</div><p>Semiconductors are having their moment. Intel's 14% surge on Apple foundry talks, AMD's 15% after-hours pop on a Data Center beat, and Micron's 11% rally on HBM demand all landed on the same day. This is no longer just an Nvidia story — the AI buildout is now broad enough to lift foundries, CPU makers, memory producers, and architecture licensors simultaneously. But breadth cuts both ways. When every semiconductor name is priced for perfection, a single disappointing print can cascade. ARM tonight is the next test. The stock is up 84% this year on the expectation that AI compute demand will keep its royalty stream growing at cloud-era rates. If ARM delivers, the chip rally has room to extend. If the guide disappoints, the sector's vertical move invites a swift correction. Singapore investors watching Venture Corp and the local tech complex should keep one eye on ARM's 5 AM SGT earnings call.</p>
<div class="lb-trans"><p>半导体行业正迎来它的时刻。英特尔因与苹果的代工谈判股价上涨 14%，AMD 在数据中心业绩超预期后盘后上涨 15%，美光因对 HBM 需求的乐观预期上涨 11%，这三者在同一天发生。这不再仅仅是英伟达的故事——人工智能的建设现在已经足够广泛，能够同时推动代工厂、CPU 制造商、内存生产商和架构授权商的增长。但广度也有其两面性。当每个半导体公司的股价都被定价为完美时，任何一次令人失望的业绩都可能引发连锁反应。今晚 ARM 将是下一个考验。该股今年上涨了 84%，市场预期人工智能计算需求将使其版税收入以云时代的速度持续增长。如果 ARM 交出令人满意的业绩，芯片的反弹将有进一步扩展的空间。如果指引令人失望，行业的垂直上涨将引发迅速的修正。新加坡的投资者在关注 Venture Corp 和当地科技企业时，应该关注 ARM 在新加坡时间凌晨 5 点的财报电话会议。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本简报仅供信息参考，不构成投资建议。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | S&P, Nasdaq Hit Records as Oil Retreats and Chips Roar

- S&P 500 和纳斯达克均创下历史新高，分别上涨 0.81% 和 1.03%。  
- 由于伊朗停火与油价大幅下跌，市场情绪回暖。  
- 半导体股如 Intel 和 AMD 的涨幅显著，吸引投资者关注。

SG 晨间简报 | 标普 500 指数和纳斯达克指数创下新高，油价回落，芯片行业表现强劲