<p>MNTN, Inc Class A ((MNTN)) 已召开其 2026 年第一季度财报电话会议。以下是会议的主要亮点。</p>
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<p>MNTN, Inc. Class A 最新的财报电话会议描绘了一个总体乐观的图景，强劲的收入增长、扩大的利润率和加速的试验活动抵消了一些明显的弱点。管理层承认微创消融手术的下降和一些国际市场的疲软，但将这些视为可控的逆风，反映出多元化和以创新为主导的增长故事。</p>
<h2>收入增长增强信心</h2>
<p>2026 年第一季度全球收入约为 1.412 亿美元，同比增长 14.3%，按固定汇率计算增长 12.8%。美国销售额增长 14.9%，达到 1.162 亿美元，尽管与 2025 年第四季度相比的环比增长仅约为 1%，这给未来几个季度的计划加速带来了更大压力。</p>
<h2>盈利能力和 EBITDA 几乎翻倍</h2>
<p>盈利能力显著改善，调整后的 EBITDA 达到 1700 万美元，几乎是去年同期的两倍。管理层对全年的调整后 EBITDA 指导为 9600 万至 1.01 亿美元，表明对随着收入增长而持续的经营杠杆的信心。</p>
<h2>毛利率因产品组合和成本措施而扩大</h2>
<p>2026 年的毛利率扩大至 77.4%，较 2025 年提高约 246 个基点，反映出业务的结构性改善。管理层还指出，最近一个季度实现了 81% 的毛利率，这得益于有利的收入组合和较低的创意及托管成本。</p>
<h2>临床试验入组速度超出计划</h2>
<p>BOX NOAF 随机试验的入组速度超出预期，自去年第四季度开始以来，已有约 300 名患者注册，目标为 960 名。公司现在预计将在年底前完成入组，几乎比原计划提前了一年，这可能会提前提供支持更广泛采用的证据。</p>
<h2>疼痛管理业务领跑</h2>
<p>疼痛管理业务表现突出，同比增长 28%，美国疼痛销售额为 2240 万美元，增长约 29.5%。Cryosphere 和 Cryo Max Pro 设备是主要驱动因素，占疼痛管理收入的约 70%，突显了该细分市场作为增长引擎的作用。</p>
<h2>开放消融和附属管理的强劲表现</h2>
<p>开放消融和附属管理持续稳步增长，巩固了公司的心脏病业务。全球开放消融收入增长约 15%，美国销售额增长 17.3%，达到 3910 万美元，而附属管理全球增长约 16%，包括美国销售额 4840 万美元，增长 14.9%。</p>
<h2>监管胜利和产品发布管道</h2>
<p>监管进展为增长故事增添了另一条支撑，特别是 AtriClip Flex Mini 和 Pro Mini 在欧盟医疗器械法规下获得 CE 认证。公司预计将在今年晚些时候在欧洲推出，并提到在美国、中国和日本推出多个新产品作为额外催化剂。</p>
<h2>尽管地区逆风，国际增长依然强劲</h2>
<p>国际收入达到 2500 万美元，按报告计算增长 11.5%，按固定汇率计算增长 3.3%，显示出在复杂条件下的韧性。欧洲增长 13.2%，达到 1610 万美元，亚太及其他市场增长 8.4%，达到 890 万美元，尽管分销商疲软和英国的不确定性限制了上行空间。</p>
<h2>产品采用增强竞争地位</h2>
<p>管理层强调强劲的产品采用是市场份额增长的关键驱动因素，提到 Encompass 夹具的持续采用和对 AtriClip Flex Mini 和 Pro Mini 的强劲需求。Cryo XD 治疗的日益关注也被强调，进一步强化了差异化技术帮助公司超越竞争对手的信息。</p>
<h2>微创消融的弱点</h2>
<p>并非所有细分市场表现均衡，美国微创消融收入同比下降约 25%，降至 640 万美元。管理层将微创消融业务描述为面临逆风，暗示需要重新关注商业策略或创新以稳定这一部分的投资组合。</p>
<h2>国际市场挑战抑制上行空间</h2>
<p>尽管国际收入整体增长，管理层强调英国的持续不确定性和部分亚洲地区分销商销售疲软。这些因素限制了非直接市场的上行空间，表明即使核心地区扩张，国际表现可能仍然不均衡。</p>
<h2>环比增长保持温和</h2>
<p>环比收入增长温和，全球销售额较 2025 年第四季度增长约 1%，这一增速可能不足以支持雄心勃勃的指导。投资者可能会密切关注接下来的几个季度，以寻找增长能否重新加速的迹象，特别是在下半年。</p>
<h2>有意限制客户入驻</h2>
<p>管理层指出，出于保护客户获取经济和确保产品适配的考虑，正在有意限制某些客户群体，尤其是中小企业的入驻。这种有纪律的方法可能会限制短期客户增长，但旨在支持长期的盈利能力和客户留存。</p>
<h2>混合房颤的压力和执行滞后</h2>
<p>混合房颤治疗的量仍然面临压力，尽管部分收入拖累被 AtriClip Pro Mini 的价格提升所抵消。公司还强调，新聘的高级领导和扩大的销售团队需要时间来适应，这暗示当前投资与全面收入收益之间存在滞后。</p>
<h2>指导显示下半年加速的迹象</h2>
<p>管理层的指引预计第二季度收入为 8100 万至 8300 万美元，意味着中间值约为 20% 的同比增长，全年收入为 3.47 亿至 3.57 亿美元，约为 24% 的增长。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计在 9600 万至 1.01 亿美元之间，BOX NOAF 注册的快速增长以及即将推出的 Flex Mini 和 Pro Mini 被视为下半年预期增长的关键因素。</p>
<p>MNTN 的财报电话会议最终在乐观与现实之间取得了平衡，强调了广泛的增长、扩大的利润率和快速的临床进展，同时坦诚承认存在一些薄弱环节。对于投资者而言，故事的关键在于强有力的执行、新产品和监管胜利是否能够维持指引的加速增长，并抵消在微创和混合房颤（AF）量方面的压力。</p>

MNTN

<p>MNTN, Inc. A 类股报告了强劲的第一季度业绩，营收同比增长 14.3%，达到 1.412 亿美元。调整后的 EBITDA 几乎翻倍，达到 1700 万美元，全年指导范围为 9600 万至 1.01 亿美元。毛利率提高至 77.4%。疼痛管理部门增长了 28%，而微创消融面临挑战。尽管面临地区性阻力，国际收入仍增长了 11.5%。管理层谨慎地引入客户，以确保盈利能力。总体而言，公司对未来的增长持乐观态度，主要受益于产品的采用和监管批准</p>

<p>MNTN, Inc Class A ((MNTN)) has held its Q1 earnings call. Read on for the main highlights of the call.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNTN, Inc Class A ((MNTN)) 已召开其 2026 年第一季度财报电话会议。以下是会议的主要亮点。</p>
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</div><p>MNTN, Inc. Class A’s latest earnings call painted a broadly upbeat picture, with strong top-line growth, expanding margins and accelerating trial activity offsetting a few visible weak spots. Management acknowledged declines in minimally invasive ablation and some international softness, but framed these as manageable headwinds against a diversified, innovation-led growth story.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNTN, Inc. Class A 最新的财报电话会议描绘了一个总体乐观的图景，强劲的收入增长、扩大的利润率和加速的试验活动抵消了一些明显的弱点。管理层承认微创消融手术的下降和一些国际市场的疲软，但将这些视为可控的逆风，反映出多元化和以创新为主导的增长故事。</p>
</div><h2>Revenue Growth Fuels Confidence</h2>
<div class="lb-trans"><h2>收入增长增强信心</h2>
</div><p>Worldwide revenue reached about $141.2 million in Q1 2026, rising 14.3% year over year and 12.8% on a constant currency basis. U.S. sales climbed 14.9% to $116.2 million, although sequential growth versus Q4 2025 was modest at roughly 1%, putting more pressure on future quarters to deliver the planned acceleration.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年第一季度全球收入约为 1.412 亿美元，同比增长 14.3%，按固定汇率计算增长 12.8%。美国销售额增长 14.9%，达到 1.162 亿美元，尽管与 2025 年第四季度相比的环比增长仅约为 1%，这给未来几个季度的计划加速带来了更大压力。</p>
</div><h2>Profitability and EBITDA Nearly Double</h2>
<div class="lb-trans"><h2>盈利能力和 EBITDA 几乎翻倍</h2>
</div><p>Profitability improved sharply, with adjusted EBITDA hitting $17 million, nearly double the level from the prior-year quarter. Management backed this performance with full-year adjusted EBITDA guidance of $96 million to $101 million, signaling confidence that operating leverage will continue as revenue scales.</p>
<div class="lb-trans"><p>盈利能力显著改善，调整后的 EBITDA 达到 1700 万美元，几乎是去年同期的两倍。管理层对全年的调整后 EBITDA 指导为 9600 万至 1.01 亿美元，表明对随着收入增长而持续的经营杠杆的信心。</p>
</div><h2>Gross Margins Expand on Mix and Cost Actions</h2>
<div class="lb-trans"><h2>毛利率因产品组合和成本措施而扩大</h2>
</div><p>Gross margin expanded to 77.4% for 2026, up about 246 basis points versus 2025, reflecting structural improvements in the business. Management also pointed to a recent quarter achieving an 81% gross margin, helped by a favorable revenue mix and lower creative and hosting costs flowing through cost of goods.</p>
<div class="lb-trans"><p>2026 年的毛利率扩大至 77.4%，较 2025 年提高约 246 个基点，反映出业务的结构性改善。管理层还指出，最近一个季度实现了 81% 的毛利率，这得益于有利的收入组合和较低的创意及托管成本。</p>
</div><h2>Clinical Trial Enrollment Races Ahead of Plan</h2>
<div class="lb-trans"><h2>临床试验入组速度超出计划</h2>
</div><p>The BOX NOAF randomized trial is enrolling faster than expected, with around 300 of 960 patients signed up since starting in Q4 last year. The company now expects to complete enrollment around year-end, nearly one year ahead of the original schedule, potentially pulling forward evidence that could support broader adoption.</p>
<div class="lb-trans"><p>BOX NOAF 随机试验的入组速度超出预期，自去年第四季度开始以来，已有约 300 名患者注册，目标为 960 名。公司现在预计将在年底前完成入组，几乎比原计划提前了一年，这可能会提前提供支持更广泛采用的证据。</p>
</div><h2>Pain Management Franchise Leads the Pack</h2>
<div class="lb-trans"><h2>疼痛管理业务领跑</h2>
</div><p>Pain management emerged as a standout, delivering a 28% year-over-year increase and U.S. pain sales of $22.4 million, up about 29.5%. The Cryosphere and Cryo Max Pro devices were key drivers, making up roughly 70% of pain management revenue and underscoring the segment’s role as a growth engine.</p>
<div class="lb-trans"><p>疼痛管理业务表现突出，同比增长 28%，美国疼痛销售额为 2240 万美元，增长约 29.5%。Cryosphere 和 Cryo Max Pro 设备是主要驱动因素，占疼痛管理收入的约 70%，突显了该细分市场作为增长引擎的作用。</p>
</div><h2>Strength in Open Ablation and Appendage Management</h2>
<div class="lb-trans"><h2>开放消融和附属管理的强劲表现</h2>
</div><p>Open ablation and appendage management continued to grow steadily, reinforcing the company’s cardiac franchise. Worldwide open ablation revenue climbed about 15%, with U.S. sales up 17.3% to $39.1 million, while appendage management rose roughly 16% globally, including $48.4 million in U.S. sales up 14.9%.</p>
<div class="lb-trans"><p>开放消融和附属管理持续稳步增长，巩固了公司的心脏病业务。全球开放消融收入增长约 15%，美国销售额增长 17.3%，达到 3910 万美元，而附属管理全球增长约 16%，包括美国销售额 4840 万美元，增长 14.9%。</p>
</div><h2>Regulatory Wins and Product Launch Pipeline</h2>
<div class="lb-trans"><h2>监管胜利和产品发布管道</h2>
</div><p>Regulatory progress added another leg to the growth story, highlighted by CE Mark approval for AtriClip Flex Mini and Pro Mini under the EU MDR. The company expects launches later this year across Europe and cited multiple new product introductions across the U.S., China and Japan as additional catalysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>监管进展为增长故事增添了另一条支撑，特别是 AtriClip Flex Mini 和 Pro Mini 在欧盟医疗器械法规下获得 CE 认证。公司预计将在今年晚些时候在欧洲推出，并提到在美国、中国和日本推出多个新产品作为额外催化剂。</p>
</div><h2>International Growth Despite Regional Headwinds</h2>
<div class="lb-trans"><h2>尽管地区逆风，国际增长依然强劲</h2>
</div><p>International revenue reached $25.0 million, up 11.5% on a reported basis and 3.3% in constant currency, showing resilience despite mixed conditions. Europe grew 13.2% to $16.1 million and Asia Pacific and other markets rose 8.4% to $8.9 million, even as distributor softness and U.K. uncertainty capped upside.</p>
<div class="lb-trans"><p>国际收入达到 2500 万美元，按报告计算增长 11.5%，按固定汇率计算增长 3.3%，显示出在复杂条件下的韧性。欧洲增长 13.2%，达到 1610 万美元，亚太及其他市场增长 8.4%，达到 890 万美元，尽管分销商疲软和英国的不确定性限制了上行空间。</p>
</div><h2>Product Adoption Bolsters Competitive Position</h2>
<div class="lb-trans"><h2>产品采用增强竞争地位</h2>
</div><p>Management emphasized strong product uptake as a key driver of share gains, citing sustained adoption of the Encompass clamp and robust demand for AtriClip Flex Mini and Pro Mini. Growing traction for Cryo XD therapy was also highlighted, reinforcing the message that differentiated technology is helping the company outcompete rivals.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层强调强劲的产品采用是市场份额增长的关键驱动因素，提到 Encompass 夹具的持续采用和对 AtriClip Flex Mini 和 Pro Mini 的强劲需求。Cryo XD 治疗的日益关注也被强调，进一步强化了差异化技术帮助公司超越竞争对手的信息。</p>
</div><h2>Weakness in Minimally Invasive Ablation</h2>
<div class="lb-trans"><h2>微创消融的弱点</h2>
</div><p>Not all segments performed equally, with U.S. minimally invasive ablation revenue falling about 25% year over year to $6.4 million. Management described the MIS ablation franchise as facing headwinds, signaling a need for renewed commercial focus or innovation to stabilize this piece of the portfolio.</p>
<div class="lb-trans"><p>并非所有细分市场表现均衡，美国微创消融收入同比下降约 25%，降至 640 万美元。管理层将微创消融业务描述为面临逆风，暗示需要重新关注商业策略或创新以稳定这一部分的投资组合。</p>
</div><h2>International Market Challenges Temper Upside</h2>
<div class="lb-trans"><h2>国际市场挑战抑制上行空间</h2>
</div><p>While international revenue grew overall, management underscored ongoing uncertainty in the U.K. and weaker distributor sales in parts of Asia. These factors limited the upside in non-direct markets, suggesting that international performance may remain somewhat uneven even as core geographies expand.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管国际收入整体增长，管理层强调英国的持续不确定性和部分亚洲地区分销商销售疲软。这些因素限制了非直接市场的上行空间，表明即使核心地区扩张，国际表现可能仍然不均衡。</p>
</div><h2>Sequential Momentum Remains Modest</h2>
<div class="lb-trans"><h2>环比增长保持温和</h2>
</div><p>Sequential revenue growth was modest, with worldwide sales up roughly 1% versus Q4 2025, a pace that may not be sufficient on its own to support ambitious guidance. Investors will likely watch the coming quarters closely for signs that growth can re-accelerate, particularly in the second half of the year.</p>
<div class="lb-trans"><p>环比收入增长温和，全球销售额较 2025 年第四季度增长约 1%，这一增速可能不足以支持雄心勃勃的指导。投资者可能会密切关注接下来的几个季度，以寻找增长能否重新加速的迹象，特别是在下半年。</p>
</div><h2>Deliberate Limits on Customer Onboarding</h2>
<div class="lb-trans"><h2>有意限制客户入驻</h2>
</div><p>Management noted it is intentionally throttling onboarding for certain customer segments, especially SMBs, to protect acquisition economics and ensure product fit. This disciplined approach may constrain near-term customer growth but is designed to support profitability and retention over the longer term.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层指出，出于保护客户获取经济和确保产品适配的考虑，正在有意限制某些客户群体，尤其是中小企业的入驻。这种有纪律的方法可能会限制短期客户增长，但旨在支持长期的盈利能力和客户留存。</p>
</div><h2>Pressure from Hybrid AF and Execution Lag</h2>
<div class="lb-trans"><h2>混合房颤的压力和执行滞后</h2>
</div><p>Hybrid AF therapy volumes remain under pressure, though some of the revenue drag is being offset by pricing uplift from AtriClip Pro Mini. The company also highlighted that newly hired senior leaders and expanded sales teams need time to ramp, implying a lag between current investment and the full revenue benefit.</p>
<div class="lb-trans"><p>混合房颤治疗的量仍然面临压力，尽管部分收入拖累被 AtriClip Pro Mini 的价格提升所抵消。公司还强调，新聘的高级领导和扩大的销售团队需要时间来适应，这暗示当前投资与全面收入收益之间存在滞后。</p>
</div><h2>Guidance Points to Back-Half Acceleration</h2>
<div class="lb-trans"><h2>指导显示下半年加速的迹象</h2>
</div><p>Management’s guidance calls for Q2 revenue of $81 million to $83 million, implying around 20% year-on-year growth at the midpoint, and full-year revenue of $347 million to $357 million, or about 24% growth. Adjusted EBITDA is expected between $96 million and $101 million, with faster BOX NOAF enrollment and upcoming Flex Mini and Pro Mini launches seen as key contributors to the anticipated second-half ramp.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层的指引预计第二季度收入为 8100 万至 8300 万美元，意味着中间值约为 20% 的同比增长，全年收入为 3.47 亿至 3.57 亿美元，约为 24% 的增长。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计在 9600 万至 1.01 亿美元之间，BOX NOAF 注册的快速增长以及即将推出的 Flex Mini 和 Pro Mini 被视为下半年预期增长的关键因素。</p>
</div><p>MNTN’s earnings call ultimately balanced optimism with realism, highlighting broad-based growth, expanding margins and rapid clinical progress while openly acknowledging pockets of weakness. For investors, the story hinges on whether strong execution, new products and regulatory wins can sustain the guided acceleration and offset pressures in minimally invasive and hybrid AF volumes.</p>
<div class="lb-trans"><p>MNTN 的财报电话会议最终在乐观与现实之间取得了平衡，强调了广泛的增长、扩大的利润率和快速的临床进展，同时坦诚承认存在一些薄弱环节。对于投资者而言，故事的关键在于强有力的执行、新产品和监管胜利是否能够维持指引的加速增长，并抵消在微创和混合房颤（AF）量方面的压力。</p>
</div>

MNTN 公司 A 类股预示着未来将实现盈利增长