Acuren 2026 年第一季度财报电话会议实录

Acuren（纽约证券交易所代码：TIC）于周三举行了 2026 年第一季度财报电话会议。以下是会议的完整记录。 Benzinga API 提供实时访问财报电话会议记录和财务数据的服务。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。 观看网络直播请访问 https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1760683tp_key=d5fa1c6b18 摘要 Acuren 报告称 2026 年第一季度总收入为 4.88 亿美元，同比增长 4.3%，有机增长率为 2.2%。 咨询工程部门的收入增长领先，增长了 9.5%，主要受数据中心和基础设施需求的推动，而地理空间部门增长了 4.5%，得益于公用事业需求的支持。 检查和缓解部门的收入持平，尽管面临墨西哥湾沿岸的场地损失压力，但仍专注于保持利润率和瞄准高利润机会。 公司从与 NV5 的合并中实现了 1700 万美元的成本协同，超前于计划，并预计在 2026 年实现 1500 万美元的节省。 Acuren 重申其 2026 年全年收入指导为 21.5 亿至 22.5 亿美元，调整后的 EBITDA 为 3.3 亿至 3.55 亿美元，预计咨询工程和地理空间部门的增长预期更高。 管理层强调了战略优先事项，包括在高需求市场中获胜、扩展资产生命周期的能力以及严格的资本配置。 公司强调了强劲的背书，达到 11.2 亿美元，支持未来的增长前景，特别是在咨询工程和地理空间领域。 完整记录 操作员 大家好，欢迎参加今天的 TIC Solutions 2026 年第一季度财报电话会议。这次，所有参与者都处于仅听模式。稍后，您将有机会在问答环节提问。要随时注册提问，请按电话键盘上的星号 1。请注意，此通话正在录音，我们随时准备提供帮助。现在我很高兴将会议交给投资者关系部的 Andrew Shen。请继续。 Andrew Shen（投资者关系） 谢谢你，操作员。大家早上好，感谢您参加此次电话会议。今天早上与我一起的是我们的首席执行官 Ben Herad、首席财务官 Kristin Scholtis 和执行主席 Robby Franklin。我想提醒您，公司财报新闻稿和此次通话中的某些声明是基于对公司未来表现、预期事件或趋势以及其他非历史事实的期望、意图和预测的前瞻性声明。这些声明并不能保证未来的表现，并且可能受到已知和未知的风险、不确定性以及其他因素的影响，导致实际结果与这些前瞻性声明所表达或暗示的结果有重大差异。在我们的新闻稿和向 SEC 提交的文件中，我们详细说明了可能导致我们未来结果与预期不同的重大风险。我们的声明截至今天，2026年5月6日，我们没有义务更新任何前瞻性声明，除非法律要求。作为提醒，我们已在我们的网站 TICSolutions.com 的投资者关系页面上发布了详细的第一季度财务表现的演示文稿。我们今天的评论还将包括非 GAAP 财务指标和其他关键运营指标。非 GAAP 财务指标的必要调整可以在我们的新闻稿和演示文稿中找到。为了此次通话的目的，我们将我们的部门称为检查和缓解（INM）、咨询工程（Consulting Engineering）和地理空间（Geospatial）。任何对合并结果的引用反映了遗留 Acuren 和遗留 NV5 的非 GAAP 合并视图，以便进行期对期的可比性。有关合并结果计算的更多细节包含在演示文稿中。现在我很高兴将电话交给 Ben。 Ben Herad（首席执行官） 谢谢你，Andrew，大家早上好。在我开始之前，我想说我为能够领导这个才华横溢的组织感到自豪。在过去的几个月里，我看到了来自我们业务各个领域领导者的强大支持，以及每天为我们的客户服务的现场和技术专业人员的支持。我们在 2026 年开局良好，业务势头强劲。第一季度的业绩反映了我们综合平台的实力、我们经常性和非自愿性服务的韧性，以及支持 TIC Solutions 的需求驱动因素。这包括老化的基础设施、日益增长的能源需求、数据消费的增加以及物理世界的数字化。我们相信这些重大趋势将继续推动我们业务的需求，并扩大技术服务的需求，使我们能够将数据转化为客户的解决方案。这些顺风因素为我们的战略优先事项提供了指导，即在关键高需求终端市场和地理区域中获胜，扩大我们在资产生命周期和客户关系中的角色，并通过技术差异化和严格的资本配置推动更高价值的增长。这些优先事项得到了我们业务广度的支持。通过咨询工程，我们帮助客户规划、设计和调试关键资产和基础设施。通过检查和缓解，我们帮助客户维护资产完整性，减少停机时间并满足可靠性需求。通过地理空间技术，我们帮助客户大规模捕获、处理和解释资产和位置数据。这些能力使 TIC Solutions 成为生命周期合作伙伴，而不是单一解决方案提供商。我们的 2026 年运营目标与这些战略优先事项直接对齐。首先，为了在关键高需求终端市场和地理区域中获胜，我们专注于推动平台的有机增长。这意味着扩大范围和市场份额，并追求销售额外能力的有吸引力的机会。其次，为了扩大我们在资产生命周期和客户关系中的角色，我们正在加强组织对齐和跨部门协作。这包括改善我们如何管理账户、部署资源、支持我们的现场和技术团队，并将我们的能力整合在一起为客户服务。第三，为了推动更高价值的增长，我们专注于利润率扩张和严格的资本配置。这意味着保持定价纪律、提高利用率、管理成本、增强服务组合，并将资本导向最高价值的机会。在这一季度，我们在交通基础设施、公用事业、制造业、中游能源、能源和数据中心终端市场看到了增长。我们仍然专注于将这些趋势转化为可持续的、有吸引力的和盈利的增长。考虑到这一框架，我将逐步介绍我们各个部门的表现，并强调我们在这些优先事项上取得的进展。咨询工程在本季度表现强劲，收入同比增长 9.5%。我们经历了广泛的收入增长，抵消了 LNG 工程和电力交付时机带来的压力。调整后的毛利润同比增长 11%，调整后的毛利率扩大了 60 个基点，反映出强劲的执行力、改善的组合和对高价值技术服务的持续需求。数据中心是第一季度增长的最大驱动因素，得益于国内和国际业务中超大规模和关键基础设施活动。人工智能、云计算的采用和企业数字化持续增加了对数据消费、存储和关键正常运行时间的需求。我们的重点是捕捉这种需求，在我们拥有合适的能力、客户关系和回报特征的地方。咨询工程还在多个核心能力领域实现了广泛增长，包括土木项目管理、地理空间技术、材料测试和建筑。总体而言，咨询工程的第一季度表现展示了我们在基础设施和建筑环境中提供的技术能力的价值。该部门继续受益于与老化基础设施、基础设施投资和关键区域市场增长相关的持久需求趋势。我们的表现还显示出更好的利用率、专注的执行和提供更高价值服务所带来的运营杠杆。地理空间部门的表现也很好，增长了 4.5%，得益于强劲的商业和公用事业需求、健康的车队利用率以及对地理空间数字化转型解决方案的持续兴趣。团队继续在多个市场和地理区域追求技术复杂的工作。最近的例子包括与稀土矿物相关的深海水文调查工作，以及国际上的先进激光雷达和影像机会。这些展示了我们能力的广度，以及在跨国界应用专业技术专长的能力。我们还在推进我们的地理空间人工智能工作，重点提高处理效率、自动化工作流程和扩展更高价值的分析。我们期待在投资者日上更详细地讨论这些能力，包括它们如何支持我们更广泛的地理空间平台。咨询工程和地理空间的总积压为 11.2 亿美元，比去年同期的 9.83 亿美元增长了约 14%。这种积压的扩张结合稳健的商业执行，增强了我们对持续势头和短期前景的信心。检查和缓解部门的业绩稳定，收入基本持平。尽管结果低于我们对该部门的长期预期，但团队仍然专注于保持利润率的完整性、严格的人员配置，并优先考虑更高质量和更高利润的机会。在第一季度，我们的呼叫和停机活动适度增加，帮助抵消了持续资本工作的减少和某些地区的持续压力。工业绳索接入检查和缓解以及实验室服务等领域的表现更强，我们专注于在 I 和 M 业务范围内更一致地复制这种执行。严格的机会选择、更强的地方责任和更高比例的高价值技术服务。检查和缓解的需求继续因终端市场和地理区域而异。客户对吞吐量、正常运行时间和关键完整性工作的关注依然存在，但更广泛的市场不确定性正在导致客户在计划停机和定期维护方面的决策更加多变，包括时机、范围和持续时间。在这一季度，某些计划的停机工作从第二季度转移到第三季度，一些工作因客户在短期支出上保持选择性而被调整规模。业绩压力仍然集中在墨西哥湾沿岸，LNG 建设时机和多个 2025 年现场损失继续对同比增长造成压力。我们正在应对这些动态，同时在我们有良好业绩记录的领域扩展，并追求新的空白机会。我们继续执行上季度概述的运营模型变更，重点关注地方责任、成本控制和更一致的机会来源。正如在上次电话会议上讨论的，我们在该部门加强了地方领导，并在关键领域增加了新领导和回归领导，以推动运营效率和商业关注。随着我们进入年度，我们预计 I 和 M 的表现将受益于正常的季节性、停机活动和商业机会的更强转化，同时在利润率和工作选择上保持严格。总结一下，咨询工程和地理空间继续受益于强劲的需求和差异化能力，而检查和缓解则专注于改善执行、责任、定价和资源配置。整合正在改善我们如何管理账户、扩展服务和控制成本。这些行动共同使我们能够实现持久的增长、改善的盈利能力和更强的现金流。我们期待在 5 月 19 日星期二在纽约市举办我们的投资者日。我们计划讨论 TIC Solutions 故事的下一个阶段，包括我们的长期增长框架、利润率扩张计划、资本配置优先事项，以及如何通过更强的执行在业务中创造额外价值。至此，我将把电话转给 Kristen，让她回顾第一季度的财务结果，提供整合的最新情况，并提供更多关于我们前景的细节。 克里斯滕·肖尔蒂斯 谢谢你，Ben，大家早上好。在第一季度，总收入为 4.88 亿美元，合并基础上同比增长 4.3%，以固定汇率计算增长 3.1%。合并基础上的有机增长为 2.2%。本季度的调整后毛利润为 1.8 亿美元，较去年同期的 1.74 亿美元增长 3.8%，主要受益于收入增长和利润率扩张。在咨询和工程领域，调整后的毛利率为 36.9%，与去年同期的 37.1% 基本持平。咨询工程的利润率扩张被检查和缓解领域的组合和利润压力所抵消。检查和缓解领域的第一季度收入为 2.35 亿美元，同比增长 0.3%，主要受增加的呼叫和停机工作推动，但受到较低的维持资本活动的抵消。检查和缓解的调整后毛利率为 24.4%，相比去年同期的 25.2% 有所下降，反映出维持资本工作减少的组合影响。咨询工程的第一季度收入为 1.87 亿美元，同比增长 9.5%。咨询工程的调整后毛利率为 47.6%，较去年同期的 47.0% 上升 60 个基点，得益于基础设施和建筑设计及调试的强劲表现。地理空间领域的第一季度收入为 6600 万美元，同比增长 4.5%，受益于公用事业客户的健康需求。地理空间的调整后毛利率为 51.0%，相比去年同期的 54.2% 有所下降，受到一个项目的影响，该项目的分包成本比例较高，毛利率较低。我们认为这项工作具有高度战略性，并支持与关键客户的长期高价值增长。调整后的销售和管理费用（SG&A）为 1.23 亿美元，占收入的 25.2%。这是我们努力通过协同效应实现 SG&A 杠杆以及在业务中保持成本纪律的关键关注领域。调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为 5770 万美元，而去年同期的合并调整后 EBITDA 为 5560 万美元，增长与合并收入的增加相一致。调整后的 EBITDA 利润率为 11.8%，相比一年前的 11.9% 有所下降，反映出从现金流角度改善经营杠杆的路径。本季度的经营现金流为 1000 万美元，资本支出为 600 万美元。经营现金流反映了业务的季节性特点，包括上半年更大的营运资本强度。现在转向我们的资产负债表和资本资源，截至2026年3月31日，我们的总流动性为 5.37 亿美元，其中包括 4.27 亿美元的现金和 1.11 亿美元的循环信贷额度。总定期贷款债务为 16 亿美元。我们的资本配置优先事项保持不变。我们仍然专注于在业务中进行有机投资，并利用自由现金流为有纪律的收购提供额外灵活性，同时实现更低的杠杆。关于整合，我们继续在捕捉与 NV5 合并相关的利益和成本协同方面取得重大进展。重要的是，我们在协同效应行动上超前于计划，约 1700 万美元的 2500 万美元成本计划现已按年化运行率实施。我们现在预计 2026 年的实现节省大约为 1500 万美元，略高于我们在前几个季度讨论的 1250 万美元。这些行动旨在创造持久的效率，支持随着业务规模扩大而实现的利润率扩张。现在转向我们对第二季度不变的展望，我们的指导反映出收入约为 5.7 亿到 5.82 亿美元，调整后的 EBITDA 约为 9000 万到 9600 万美元的中间值。这意味着第二季度的调整后 EBITDA 利润率约为 16.1%，这将代表同比的利润率扩张。我们重申之前发布的 2026 年全年指导，收入为 21.5 亿到 22.5 亿美元，调整后的 EBITDA 为 3.3 亿到 3.55 亿美元的中间值。我们的指导意味着与 2025 年合并结果相比，收入增长约为 4%，调整后的 EBITDA 增长约为 10%，调整后的 EBITDA 利润率约为 15.6% 的中间值。按合并基础划分，我们预计 CE 和 GEO 的增长将超过 IM 的增长。对于检查和缓解，我们的展望假设下半年有支持正常季节性和某些停机及维持资本工作的预期时机。对于 2026 年，我们预计净利息支出为 9500 万到 1.05 亿美元，现金税在 2500 万到 3500 万美元之间，资本支出为 5500 万到 6500 万美元。我们通常会看到随着活动在上半年增加而导致的营运资本增加，随后在下半年随着收款与收入的匹配而实现更强的现金转换。我们主要在全年基础上管理和评估自由现金流，并继续预计全年将产生健康的自由现金流。至此，我将电话交回给 Ben。 本·赫拉德（首席执行官） 谢谢你，Kristen。第一季度进一步证明了我们商业模式的韧性以及我们多元化平台的优势。正如在电话会议开始时讨论的那样，关于老化基础设施、能源需求增加、数据消费增长以及物理世界数字化的趋势，继续支持我们提供的基本技术服务的需求。随着我们进入 2026 年，我们将继续专注于定义我们如何在关键高需求的最终市场和地理区域创造价值的战略优先事项，扩大我们在资产生命周期和客户关系中的角色，并通过技术差异化和严格的资本配置推动更高价值的增长。我们在实现我们的首要优先事项方面看到了进展。虽然我们认识到还有更多工作要做，但我想最后强调这个组织的力量以及我们业务中的领导者。TIC Solutions 拥有显著的长期机会，得益于高度参与的团队、强大的文化一致性以及在韧性强的最终市场中的基本技术能力。我们的团队在执行中继续保持纪律和专注，同时始终围绕每天为客户提供服务的核心目标。运营商，我们准备好接听问题。 运营商 谢谢。如果您想提问，请在键盘上按星号 1。要随时离开队列，请按星号 2。再次提醒，按星号 1 提问。我们将首先接听来自 CJS 证券的 Chris Moore 的问题。您的线路已开启。 Chris Moore（CJS 证券的股票分析师） 嘿，早上好。谢谢你们接听我的几个问题。你们在 2025 年结束了一些低利润客户的合同，涉及检查和缓解。只是想了解一下这个过程在 2026 年是否仍在进行中。 Ben Herad（首席执行官） 是的，我们仍然在保持对定价和市场方法的纪律。我们在一些合同中看到价格上涨，我们将继续在定价模型上保持纪律。明白了。值得指出的是，自去年以来没有额外的损失地点。 Chris Moore（CJS 证券的股票分析师） 明白了，谢谢。关于你们在 2026 年目标的 4% 有机增长，从大局来看，你能否逐个讲解一下各个细分市场或子细分市场，并对那些你们在今年最有可见性的领域进行排名，以及那些目前可见性相对有限的领域？ Ben Herad（首席执行官） 好的，当然。我来回答这个问题。早上好，Chris。如果我们看一下全年的指导中间值，我认为我们没有提供细分市场的指导，但我可以告诉你，根据我们所拥有的可见性，我们对咨询、工程和地理空间的增长前景高于 I 和 M。如果我们看看推动我们实现这一目标的信心来源，我们在 CE 和 GEO 中有大量的积压，这提供了很大的可见性，并且正如我们披露的那样，我们的积压显著上升。此外，通过我们在内部的快速和预测流程，我们也有良好的可见性，事情在不断发展，但我们对未来的情况有很好的可见性。因此，这是我们高度确信的数字，并对我们在 2026 年交付的能力感到满意。 Chris Moore（CJS 证券的股票分析师） 太好了，非常有帮助。这一问题可能更适合投资者日，但最后一个问题，地理空间的增长在本季度波动了 4.5%。听起来那里仍然有很多机会。只是想了解一下，地理空间的正常年增长率的合理预期是什么？ Ben Herad（首席执行官） 我认为我们将继续看到良好的增长。我们对地理空间的表现感到满意。我们确实在之前提到的一个项目中遇到了一些利润压力。但总体而言，全球范围内需要大量数字化，我们有一个非常可扩展的平台，我们对扩展和增长感到兴奋。Chris，你将在几周后的投资者日上有机会见到我们地理空间业务的负责人，他将进一步讨论该细分市场的长期增长前景。但我认为你看到的中位数增长是正确的思路。 Chris Moore（CJS 证券的股票分析师） 太好了，我很感激。我会回到队列中。谢谢你们。 运营商 谢谢。接下来我们将接听来自摩根大通的 Tomo Sano 的问题。您的线路已开启。 Tomo Sano（摩根大通的股票分析师） 嗨，大家早上好。早上好。我想问一下 IM 业务。你能量化每个关键因素的收入和利润影响吗？当你谈到排除这些时，你认为该细分市场的潜在增长和利润潜力是什么？你对恢复的展望如何？在这个业务中你们是否有特定的 KPI 目标？谢谢。 Ben Herad（首席执行官） 是的，我们正在跟踪多个 KPI，我会说我们会关注海湾地区的改善。我们看到那里的月度改善，并且随着我们在年初建立的领导层，现在我们看到对该业务非常积极的商业方法。我们在电话会议早些时候提到了一些与第三季度的停机工作相关的变化，这是已知的并且是预期的。服务线扩展方面也有一些积极的迹象。我们的绳索接入组增长了 9%，我们的实验室工作增长了 20%。因此，这也是该业务及其潜在增长的良好迹象。 Tomo Sano（摩根大通的股票分析师） 谢谢你，Ben。关于 CE 业务中的数据中心，您对数据中心的增长前景如何？您预计这些细分市场在 2026 年和 2027 年将占总收入的比例是多少？ 本·赫拉德（首席执行官） 是的。我们大约使用 5% 的整数。我们继续看到该业务非常不错的增长。我们对此感到非常兴奋。美国业务开始真正体现出我们过去几年所做努力的回报，现在增长速度非常可观。因此，过去 12 个月的收入大约为 8000 万美元，积压订单也差不多。因此，我们对未来一年有非常强的信心。 佐野智（摩根大通股票分析师） 好的，就这些。非常感谢。 本·赫拉德（首席执行官） 谢谢你，佐野。 操作员 接下来我们请凯瑟琳·汤普森（汤普森研究集团）发言。您的电话已接通。 凯瑟琳·汤普森（汤普森研究集团股票分析师） 你好，感谢你们回答我的问题。首先，从大局来看，你们在 6 月即将迎来 NV5 的第一个完整年度，作为 TIC Solutions 的一部分，整合情况如何？哪些方面运作良好，哪些领域还有继续增长的空间？ 本·赫拉德（首席执行官） 是的，我会先从高层次开始，然后让克里斯汀详细说明。我想说的是，我对两个组织之间的文化契合感到非常满意，以及围绕将各自公司的服务带给客户的整体兴奋程度。我认为这在我们与客户的服务线扩展活动中开始显现出来。我会让克里斯汀深入一些细节。 克里斯汀·肖尔蒂斯 是的，谢谢凯瑟琳。我很乐意谈谈整合。提醒一下，我们在 8 月完成了收购，因此从整合里程碑的角度来看，我们将在一年后达到这一点。正如我提到的，我们在识别和行动方面超前于计划，本季度节省了几百万美元，这一趋势将持续到全年。我们预计今年将有 1500 万美元的节省流入损益表，这非常令人兴奋。我为我们领导整合的团队感到自豪。在本季度，我们达成了一些关键里程碑。我们退出或减少了四个地点，目前已完成 13 个。我认为我们在计划中还有 40 个，这些要么是减少占地面积，要么是退出地点。我们在不同职能领域增加了一些关键领导职位，帮助推动组织的可扩展性，以便我们继续成长，成为一个更大的组织。我们在内部系统实施方面也达成了一些里程碑。我们在财务组织内建立了共享服务功能，并利用技术。因此，在整合方面有很多令人兴奋的活动。 凯瑟琳·汤普森（汤普森研究集团股票分析师） 好的，谢谢。显然，AI 的建设受到很多关注，但能源建设在获得更多头条方面也至关重要。实际上，建设包括发电、能源储存和传输。当你考虑这三者时，TIC Solutions 在支持不仅仅是 AI 的能源建设中扮演了什么角色，以及美国市场的广泛再工业化？ 本·赫拉德（首席执行官） 是的，我的意思是，它们是直接相关的，不是吗？来自 AI 和其他领域的能源需求，你提到的这三者是我们在电力交付方面非常有利的位置。我们在从传输到分配再到变电站设计的工程工作中都涉及其中。我们最近刚刚获得了一个咨询工程组的能源储存项目，这是首个此类项目，非常令人兴奋。在发电方面，我们的 NDT 和检验业务也在这个领域工作，这实际上是一个相当令人兴奋的机会。我们目前正在努力将我们在工程、检验和缓解方面的数据中心专业知识结合起来。因此，我认为我们在该领域的增长方面处于非常有利的位置。 凯瑟琳·汤普森（汤普森研究集团股票分析师） 所以如果我理解正确的话，你们不仅参与建设，还参与后续的检验工作。这是一个思考的方式。 本·赫拉德（首席执行官） 是的。我还想提到地理空间。我们每年飞行 15 万英里的线路。这一工作在增长，并且是我们为公用事业公司提供的重复性工作。 凯瑟琳·汤普森（汤普森研究集团股票分析师） 好的，很好。当你展望未来 12 到 18 个月时，你认为 TIC 的最终市场曝光在哪里？你认为哪些领域增长最快，作为整体组合的百分比，以及其他市场的份额增长可能会缩小。因此，整体来看，以前基础设施的组合是 25%，而数据中心仅占 2%，但数据中心显然增长得比这多。那么，从高层次来看，哪些领域的增长最大，然后谈谈这些增长领域的利润率特征。非常感谢。 本·赫拉德（首席执行官） 是的，没问题。我认为如果我来分析的话，我不会指出任何缩小的领域，但显然有一些领域我们有更多的顺风和更好的定位。能源当然是一个领域，当你看发电和分配时，正如我提到的，我们在这方面处于良好位置，并且预计将继续增长。整体建筑环境是一个表现非常好的领域，我们将继续看到增长，然后基础设施在所有细分市场中都是一个领域，由于基础设施老化和额外需求的增加，我们在这一领域看到很多顺风，并将继续增长。 凯瑟琳·汤普森（汤普森研究集团股票分析师） 很好，非常感谢。 本·赫拉德（首席执行官） 谢谢。 操作员 接下来我们请罗思资本合伙公司的杰夫·马丁。您的电话已接通。 杰夫·马丁（罗思资本合伙公司的股票分析师） 谢谢。早上好。我想深入了解一下您在 I 和 M 方面的进展。考虑到化工业务似乎有潜力在这里扭转局面，您是否看到那里的机会管道在扩大？ 本·赫拉德（首席执行官） 是的，实际上我们最近在化工方面的销售管道中看到了一些积极的迹象。我们之前谈到过我们在美国，特别是在海湾地区的重组工作，我之前提到过，我不想过多强调这一点，但我对我们现有的领导团队和会议的氛围感到非常满意。我们确实采取了积极的措施来开拓新场地，一旦我们度过失去场地的过渡期，我预计在下半年会有增长，并对我们在那里的进展感到非常满意。 杰夫·马丁（罗思资本合伙公司的股票分析师） 是的，听到您自上个季度以来没有失去额外场地真是太好了。我接下来的问题是关于 Geo 的。我知道联邦政府层面的合同续签总是有点棘手，尤其是在年末过渡时。我知道去年年底在合同续签方面有一些阻力。您能给我们更新一下情况吗？ 本·赫拉德（首席执行官） 是的，我们没有看到任何重大干扰。合同续签的进展基本上符合预期。因此，我认为我们在第四季度遇到的困难，目前没有继续的迹象。 杰夫·马丁（罗思资本合伙公司的股票分析师） 听到这个消息真好。谢谢。谢谢。 操作员 接下来我们请贝尔德的安迪·惠特曼。您的电话已接通。 安迪·惠特曼（贝尔德的股票分析师） 很好。谢谢。早上好。我想再问一下 C&I 部门的情况。我听说实验室测试工作做得不错。这大约占该部门的一半。所以我想了解的是，显然当您失去一个运行和维护的合同时，您需要经历四个季度才能缓解比较基数。您提到第四季度情况会好转。那么这种疲软有多少是因为几季度前您失去了一些合同，多少是真正的系统性或不确定的需求？您能谈谈需求的不确定性吗？这是否仅仅是因为油价波动？还有其他原因吗？需要什么条件才能让市场恢复更好的可见性，以便您能更好地把握服务的时间和范围？ 本·赫拉德（首席执行官） 是的，您说得对，运行和维护业务是我们最稳定的部分，它推动了一些更高利润的工作。我们需要重新赢得新场地，正如我们所谈到的商业纪律和专注，我相信我们会做到，尤其是在我们度过这些失去场地的过渡期后。谈到不确定性或波动性，我们看到的主要是在停工工作方面。我们提到过一些工作从第二季度转移到第三季度。这是必须完成的非自愿工作。因此，他们总会在某个时候需要进行这些工作，我们预计这些工作会开始流入。 克里斯滕·肖尔蒂斯 安迪，早上好。我想补充一点，我们确实认识到目前存在的宏观波动性。我认为我们的 IM 业务结构与一些其他竞争对手相比相对多样化。我们的 I&M 收入中不到 10% 是停工工作，而这占合并业务的 5%。我们的炼油油气暴露也不到我们合并结果的 50%。因此，我们可能受到的时间影响较小，也较少受到油价直接影响。但我们专注于在通货膨胀压力方面保持纪律，无论是利率、燃料费用等。 安迪·惠特曼（贝尔德的股票分析师） 是的，作为对这个问题的补充，竞争环境在这种波动中是如何演变的？显然，每当您失去场地时，这就是一种竞争动态。自去年底以来，您看到的情况是否有所改善或变化？听起来您在这方面有一些举措，新领导层，正在激励团队去争取这些新场地。现在竞争情况如何？ 本·赫拉德（首席执行官） 是的，您知道，在某些情况下，正确的文化在该地区是非常重要的，重新获得一些我们曾经拥有的领导力，他们会带来工作。因此，我们在这方面看到了一些非常好的举措。在海湾地区确实存在一些价格压力。我认为其中一些是短期的，我们在这方面保持了纪律。我们对一些相当不错的机会有了清晰的视野。 安迪·惠特曼（贝尔德的股票分析师） 好的，也许最后一个问题。Kristin，看看现金流量表，显然第一季度总是季节性疲软。我理解这一点，只是看一下这里的营运资本，你的合同资产是一个相当大的资本消耗者。这是因为你提到的一个较大合同，其中有一些分包范围吗？我们看到的就是这个吗？是否有一个完成百分比的项目，你使用了很多分包劳动力？这就是为什么这个合同资产现在在消耗资本吗？你认为这个账户什么时候可以逆转，开始给你带回一些资本？ Kristen Scholtis 好问题，Andy。这也是我关注的重点。我想说的是，四月初有几笔较大的账单发出，本应在三月发出，这就是原因所在。我们有一个孤立的清单，列出了那些账单。如果你看看本季度现金流量表中其他的内容，那是异常的。我们确实清理了一些之前收购的或有条件的付款，这也影响了本季度的现金。因此，分包商的成本本质上并没有推动合同资产，但推动合同资产是我们的一个关键关注点。 Andy Whitman (Baird 的股票分析师) 明白了。好的，下一张幻灯片。谢谢。 操作员 接下来我们请 Josh Chan 与 UBS 发言。你的线路是开放的。 Josh Chan (UBS 的股票分析师) 嗨，早上好。感谢你们回答我的问题。那么也许是一个战略性的问题，我想在分支机构层面，你会如何说你的合并公司愿景在分支机构层面是如何被传达或传播的？你如何评估目前的情况？ Ben Herad (首席执行官) 是的，我们有一个非常商业化的、集中化的商业团队，绝对专注于教育我们的分支机构，让他们了解现在可以为客户提供的服务。我们对此采取了非常程序化的方法，这是从高层推动的。我们在整个组织中推动一种非常创业的文化。因此，分支机构的领导者自然对他们可以为客户带来什么非常感兴趣。这是我们作为企业真正培养的东西，这也是帮助我们推动有机增长的原因。 Josh Chan (UBS 的股票分析师) 感谢你，Ben。那么也许在咨询工程方面，显然这是一个非常好的季度。你认为这个业务的正确增长率是什么？我想知道你是否可以从数量或工时加价格的角度来考虑。你是这样看待这个业务的增长吗？ Ben Herad (首席执行官) 我的意思是，是的，数量和价格，但我会说大约一半是固定费用。我们确实将自己定位在我们所做工作的高价值端，以便获得合理的定价。是的，我预计我们所拥有的增长路径将继续。我们在这个业务上有一些非常好的顺风。我要再次指出，积压订单增长了 14%。这是该业务当前强劲的一个非常强的指标。 Josh Chan (UBS 的股票分析师) 好的，太好了。感谢你的解释，也感谢你的时间。 Ben Herad (首席执行官) 谢谢。 操作员 接下来我们请 Stephanie Moore 与 Jefferies 发言。你的线路是开放的。 Stephanie Moore (Jefferies 的股票分析师) 当然。早上好，大家。谢谢。我想也许可以回到一些关于数据中心的评论上。你知道，我认为显然你们正在看到这些增长和投资带来的好处。但你能否谈谈这从长期来看意味着什么，并提醒我们，显然有建设机会，但还有持续的机会，我们可以期待看到你们受益，因为我认为有一点误解，确实有一个长期的尾巴。谢谢。 Ben Herad (首席执行官) 这很好，我很高兴你问这个问题，因为我们确实专注于确保我们在数据中心的持续运营中积极参与。我们所提供的服务实际上使我们在这方面处于非常有利的位置。目前，我们在数据中心的收入中，只有大约 15% 与持续运营相关。但如果你考虑到这一点，它正在增长。如果你考虑到这些数据中心发生的事情，技术一直在变化。因此，当他们引入这些新服务器时，需要工程、重新调试、计算流体动力学。这些都是我们所做的事情，我们正在与客户持续合作。我们还有一个适用于数据中心的项目管理业主代表服务。因此，我们非常专注于确保这不是我们所做的所有工作的单一事件，并且我们在每个我们接触到的地点都有强劲的后续。 Stephanie Moore (Jefferies 的股票分析师) 太好了，这真的很有帮助。然后也许只是考虑一下，我想考虑一下基础业务，因为你考虑到交叉销售机会，我知道你已经提到过这一点，但你知道，我认为如果我们回顾一下 NV5 的最初优点，确实有显著的交叉销售机会。那么也许请帮助我们关注一下我们可以开始看到的更直接的好处，以及你们在管理或运营层面采取了哪些行动，使你们能够去捕捉这些收入协同效应。谢谢。 Ben Herad (首席执行官) 是的，非常好。我们有一个团队，实际上直接向我汇报，100% 专注于推动组织内的交叉销售。正如你所知道的，MB5 有一个非常强大的交叉销售计划，我们已经在此基础上扩展并改进了 TIC Solutions 平台。随着我们在这方面的成熟，我们开始看到可以更深入和专注的领域趋势。一些例子是，我们看到客户对我们能够进行材料测试和质量保证以及我们的无损检测能力感到非常兴奋。因此，这是一种交钥匙的解决方案，管道和完整性，各个领域都有相关的接触，并且将我们所有的能力无缝整合也是我们感到兴奋的事情。然后在基础设施和桥梁检查方面，这是 MV5 非常强大的领域，我们正在引入绳索进入和检查能力。我们在上个季度提到了一些具体项目，因此这是我们在战略层面上看到机会的一些例子。但我对我们目前在交叉销售计划中获得的活动和势头感到非常满意。 克里斯滕·肖尔蒂斯 斯蒂芬妮，我想补充一点，我们更广泛地看待交叉销售，并看到在该领域内服务线扩展的巨大机会。因此，如果你考虑实验室工程中的绳索进入机会，I 和 M 之间的交叉销售，以及地理空间与咨询工程之间的交叉销售。从广义上讲，在我们现有客户群体中以及在并购市场中，存在巨大的机会。 斯蒂芬妮·摩尔（杰富瑞证券的股票分析师） 谢谢大家的时间。 本·赫拉德（首席执行官） 谢谢你，斯蒂芬妮。 操作员 目前似乎没有进一步的问题。我现在想把时间交给本，进行任何补充或结束的发言。 本·赫拉德（首席执行官） 是的，感谢大家提出的问题以及对 TIC 解决方案的持续关注。我们将继续专注于增长、执行和履行我们的承诺。我们期待在本月晚些时候的投资者日见到大家，并在下个季度向大家更新我们的进展。谢谢大家，祝你们有美好的一天。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。公司参与者和分析师的声明反映了他们在此通话日期的观点，可能会在没有通知的情况下发生变化。