完整记录：BioCryst 制药 2026 年第一季度收益电话会议

BioCryst Pharma（纳斯达克股票代码：BCRX）于周三发布了 2026 年第一季度财务业绩，并召开了财报电话会议。请阅读完整的会议记录。 Benzinga API 提供实时的财报电话会议记录和财务数据。访问 https://www.benzinga.com/apis/ 了解更多信息。 完整的财报电话会议记录可在 https://edge.media-server.com/mmc/p/bmd43hvn 获取。 摘要 BioCryst Pharma 报告 2026 年第一季度净收入为 1.483 亿美元，符合预期，并显示出强劲的新患者处方。 公司正在处理影响 Orladeo 儿科配方的生产问题，但预计不会影响其 2026 年的收入指引。 Nevenibart 的开发进展顺利，预计第三阶段 Alpha Orbit 试验的入组工作将很快完成，使其成为 HAE 预防的最大关键试验。 BioCryst Pharma 收购 Astria Therapeutics 的整合进展超出预期，推动了同比 17% 的收入增长。 公司维持 2026 年 Orladeo 收入指引在 6.25 亿至 6.45 亿美元之间，流动性强，并在欧洲与 Nevenibart 签署了战略许可协议。 完整会议记录 主持人 大家好，欢迎参加 BioCryst Pharma 2026 年第一季度财报电话会议。所有参与者将处于静音模式。如需帮助，请按星号键后跟零。今天的演示结束后将有提问机会。如需提问，请在触摸电话上按星号键后再按一次。要撤回问题，请按星号键后再按两次。请注意，此事件正在录音。现在我将会议交给 Nick Wilder，请继续。 Nick Wilder（主持人） 早上好，欢迎参加 BioCryst Pharma 2026 年第一季度公司更新及财务业绩电话会议。今天与我一起参加的有总裁兼首席执行官 Charlie Geyer，首席研发官 Dr. Sandeep Menon 和首席财务官 Bob Regiaf。关于今天新闻的新闻稿和幻灯片演示文稿可在我们的投资者关系网站上获取。今天的电话会议包含前瞻性声明，包括关于未来业绩、未经审计的前瞻性财务信息以及公司的未来表现或成就的声明。这些声明受到已知和未知的风险和不确定性的影响，可能导致我们的实际结果、表现或成就与本演示中表达或暗示的任何未来结果或表现有重大不同。有关这些风险的详细讨论，请参阅演示文稿的第二张幻灯片。此外，今天的电话会议包括非 GAAP 财务指标。有关这些非 GAAP 财务指标与最直接可比的 GAAP 财务指标的对账，请参阅可在我们投资者关系网站上获取的财报新闻稿。现在我将电话交给 Charlie。 Charlie Geyer（总裁兼首席执行官） 谢谢你，Nick。2026 年对 BioCryst Pharma 来说是一个良好的开端，商业和开发项目的执行强劲，Astria Therapeutics 的顺利整合以及财务的严格管理。Orladeo 本季度的净收入为 1.483 亿美元，正好符合我们的预期，新的患者处方数量略高于 2025 年的平均水平。儿科适应症的推出刚刚开始，但早期信号确认了 HAE 患儿对口服预防的需求。我们已收到四种 Orladeo 颗粒产品强度的处方，这表明即使是年幼的儿童也需要预防治疗。我们致力于为许多需要口服预防的儿童提供帮助。我们最近还发现了一个生产问题，这将延迟首批产品的交付，我们的团队正在与制造合作伙伴紧密合作，以确定根本原因。我们预计将在本季度晚些时候获得有关产品准备情况的更多信息，我们不认为这一延迟会影响我们 2026 年的收入指引。我们期待尽快将 Orladeo 带给需要它的儿童。儿科适应症令人兴奋，但并未分散我们团队推动 Orladeo 胶囊新患者需求的注意力。我们很高兴 12 岁及以上的新处方需求与自推出以来的季度平均水平保持一致。尽管面临新的竞争，医生和患者仍然信任 Orladeo，认为它是 HAE 预防的有效和经过验证的选择。关于我们的管道开发，Nevenibart 的关键 Alpha Orbit 试验的进展超出了我们的预期。预计入组将在下个月底完成，约有 145 名患者入组，Alpha Orbit 将成为 HAE 预防史上最大的关键试验。入组速度证明了我们团队的执行力以及 Nevenibart 的吸引力。我们针对 BCX1775 和 Netherton 综合症的第一阶段研究也正在顺利进行。研究者的热情很高，患者已经开始用药，我们预计在年底之前将获得这一高需求罕见疾病的概念验证数据。我很高兴 Dr. Sandeep Menon 上个月加入我们，担任首席研发官。我们在管道方面取得了很大进展，Sandeep 的加入使我们更强大。他在严格和成功的药物开发方面有着良好的记录，并且与我们共同分享为罕见疾病患者创造巨大价值的愿景。我将把时间交给 Sandeep 介绍自己。 Sandeep Menon 谢谢你，Charlie。我非常兴奋能够在公司发展的重要转折点加入 BioCryst。公司在独特的强势地位，尤其是我们在 oladeo 方面的强劲表现。吸引我加入 BioCryst Pharma 的不仅是商业卓越，还有对严谨科学的承诺，以改善患者的生活。我看到一个巨大的机会，可以在 Oledeo 所带来的势头上继续前进，指导下一波项目通过临床试验。我们的注射用血浆 Kalikarine 抑制剂 Nevanibart 用于 HAE 预防，将在今年 6 月底之前完成正在进行的关键性 3 期 Alpha orbit 研究的入组。这使我们有望在明年年底之前向美国提交监管申请。Nevanibart 在长期开放标签的 Alpha Solar 研究中产生了令人信服的临床证据。它最近在 3 个月和 6 个月的给药方案中分别显示出 92% 和 90% 的平均发作减少。我们现在有一个很好的机会，将潜在的最佳注射药物带给 HAE 患者，这将补充我们最佳的口服药物 Lirio。接下来是我们的下一个项目 BCX17725，这是一种 KLK5 抑制剂，可能是 Netherton 综合症的首个治疗方案，这是一种非常严重的皮肤病，目前没有针对患者的靶向或批准的治疗。我很高兴地分享，我们已经开始在正在进行的第一阶段研究的第四部分给患者用药。第四部分将招募多达 12 名患者，进行三个月的给药，我们预计将在今年年底之前报告这些数据。除了 BCX1775，我们将继续在内部和外部追求我们所追求的项目，专注于稀有疾病，这符合我们的优势。我很高兴有机会塑造 BioCryst 的下一个增长篇章。我们在 HAE 方面有着良好的业绩记录，令人兴奋的资产正在推进临床试验，现在有了进一步扩大我们在稀有疾病领域存在的清晰战略。我期待在今年的进展中向您更新我们的持续进展。接下来我将转到我的同事 Babur Gyas。 Bob Regiaf（首席财务官） 谢谢 Sandeep。在我今天的发言中，我将提到非 GAAP 数据，这些数据已针对我们欧洲 Oladier 业务的收入和费用以及与 Astria 收购相关的费用进行了调整。根据会计原则，这项收购被归类为资产收购，因此我们在第一季度记录了 6.98 亿美元的研发费用，以及一些其他特定交易费用。我鼓励大家查看我们的新闻稿，以获取有关这些调整的更多细节。我们相信，非 GAAP 数据能够更清晰地反映我们业务的未来发展潜力，并鼓励大家在分析中关注这些指标。话虽如此，我们在 2026 年开局良好，第一季度的业绩反映了 Oladeo 的持续势头，进一步证明了该产品在 HAE 市场中面对日益增加的患者选择时的耐用性。在这一季度，我们不仅实现了强劲的收入增长，还录得了强劲的非 GAAP 营业利润。我们对盈利趋势的一致性感到满意，这为我们强大的资产负债表增添了动力。此外，我们对 Astria Therapeutics 与 Bioprist Family 的整体整合感到非常满意。这个过程超出了我们的预期。这表明我们的团队未来不仅能够进行变革性的业务发展，还能无缝整合，以更清晰地展示我们的财务数据。我们的非 GAAP 2026 年第一季度总收入同比增长约 17%。由于其他收入包括来自 rapiweb 和许可收入的贡献，我想特别提到 Orlodeo 的收入为 1.48 亿美元，同比增长 21%，不包括欧洲剥离的影响。新的处方需求强劲，我们继续看到开处方医生的增长，即使在推出的第六年。我们对 Oladeo 未来的增长前景感到非常兴奋，因为越来越多的开处方医生对儿科配方有了经验，商业团队也在不断强化和扩展 Oladeo 的价值主张。在第一季度，我们的非 GAAP 营业利润为 5400 万美元，同比增长 25%，进一步证明了我们将强劲的收入增长转化为底线增长的能力。研发成本在 2026 年第一季度相比去年有所增加，这是可以预期的。由于我们现在正在整合与 Nevenibart 相关的成本，回顾上次电话会议，我们预计 2026 年的研发成本将高于 2025 年，因为我们正在完成正在进行的第三阶段试验和 Navanavar 的 BLA 启用 CMC 活动。随着 Sandeep 加入我们的团队，我们将继续完善一个专注且有纪律的研发战略，以增强我们的产品组合。为此，我们将继续评估内部项目，剔除那些没有可行商业意义的项目。在这一评估过程中，我们在第一季度决定停止开发 Avoralstat 用于疾病修饰酶。我们在这一季度的销售和营销费用为 3700 万美元，按非 GAAP 计算，较 2025 年第一季度略有下降。我们非常高兴我们的销售和营销结构处于稳定状态，尽管可能会有一些小幅的可变费用增加，但当前团队的规模足以支持 Oladeo 的持续增长。我们预计销售和营销费用将支持我们的 HAE 业务。Oledeo 和 Navenabad 在潜在批准后整体将非常稳定，并有望带来可观的回报。我们的 GNA 费用在非 GAAP 基础上较 2025 年第一季度略微增加了 180 万美元。这一增长主要是由于增量的间接费用。随着 Pastria 的关闭，我们将继续在 2026 年内监控我们的 GNA，并探索通过我们强大的运营成果推动的进一步效率领域。我们在第一季度结束时拥有约 2.61 亿美元的现金和投资，尽管在这一季度部分资金来自我们的资产负债表用于 ASTRIA 的购买价格。我们还完成了一项 4 亿美元的高级信贷设施，以资助 ASTRIA 收购的剩余现金部分，以及向 ASTRIA 股东发行的约 3700 万美元的 biocrust 股份。由于我们的财务状况良好，我们的资本成本较去年有所下降，您将注意到我们利息支出的年同比好处。本周早些时候，我们与 NeoPharmed Gentile 达成了一项许可协议，以在欧洲商业化 Nevenibart。我们非常高兴能与 NG 合作进行这项交易，NG 团队拥有统一的愿景，旨在惠及生活在 HAE 中的人们，并且我们在将其转移到 NG 之前，经过多年的精心发展了商业团队，作为我们去年进行欧洲剥离的一部分。根据这项交易，我们将获得 7000 万美元的现金预付款，以及未来高达 2.75 亿美元的监管和销售里程碑，以及净销售额的分级特许权使用费，范围从 18% 到 30%。这将显著增强我们在中短期内的资产负债表，自然，下游经济将对我们的整体财务状况在形式上非常有吸引力。包括来自许可协议的净收益，我们的流动性在2026年3月31日达到了 3.31 亿美元。这一有吸引力的状况使我们能够评估广泛的资本配置策略，以最大化对股东的价值。快速转向指导，正如 Charlie 提到的，我们维持对 2026 年全年 Orlodeo 收入在 6.25 亿美元到 6.45 亿美元之间的预期。我们预计 2026 年全年非 GAAP 运营费用将在 4.5 亿美元到 4.7 亿美元之间。我们继续执行良好，随着年份的推进，我们将向市场指导任何变化。最后，我们在 2026 年开局良好，并高兴地看到第二季度初的强劲趋势。我们的目标是继续推动收入和利润的增长，通过有机创新和选择性、纪律性的业务发展加速我们在罕见疾病领域的影响。我们很高兴今天与大家分享这些积极的业务更新。 操作员 操作员，我们现在准备好回答问题了。谢谢。我们将开始问答环节。要提问，请在您的触摸电话上按星号，然后按一。如果您使用的是免提电话，请在按键之前拿起听筒。如果您的问题在任何时候已经被解答，并且您希望撤回您的问题，请按星号，然后按二。此时我们将暂停片刻以整理提问名单。今天的第一个问题来自摩根大通的 Jessica Fye。请继续。 阿卜杜勒 嗨，我是阿卜杜勒，代表 Jess 提问。我们有两个问题。 阿卜杜勒 您对 XR 的关键结果的需求预期是什么？您期望的结果是什么样的？然后在每个配对细分市场中，您对付费率的最新趋势是什么？谢谢。 查理·盖耶（总裁兼首席执行官） 当然。关于 decryptabant。正如我们之前所说的，我们做了很多工作来预测未来，我们有预测模型，证明非常准确。到目前为止，实际上预测了 Orlando 的增长。 查理·盖耶（总裁兼首席执行官） 我们总是给未来的竞争对手提供他们最佳的预期。因此，我们假设 decryptabant 在第三季度报告时将具有非常好的疗效，这已纳入我们的未来预测中。我们仍然相信 Orlando 正在朝着达到十亿美元的峰值销售额的方向发展。至于付费率的趋势，我们今年仍处于业务季节中，每年我们都会进行所有的重新授权，随着患者经历这个过程，时间会稍微向未来推移。因此，我们仍在这个过程中。我们将在第二季度末提供更多评论。但我们在将长期免费产品转化为付费产品方面取得了非常好的成功。因此，我们的进展符合预期。 阿卜杜勒 谢谢。 操作员 您的下一个问题将来自美国银行的 Tazeen Ahmad。请继续。 杰里迈亚 嗨，大家好，我是杰里迈亚，代表 Tazeen 提问。感谢您接受我们的提问。我们有几个问题。首先关于 novenabard 的外部许可协议，您能否帮助我们理解 275 百万里程碑池中有多少与监管和商业阈值相关，然后您预计该特许权使用费率在规模化时会处于什么水平？还有一个关于管道的问题，特别是考虑到对 Avoralstat 的优先级降低。我们已经有一段时间没有听到关于补充管道的更新了。想知道推进这些项目的下一个关键决策点是什么。谢谢。 查理·盖耶（总裁兼首席执行官） 芭芭拉，你想回答特许权使用费的问题吗？我来讲讲管道。 鲍勃·雷吉亚夫（首席财务官） 是的。所以我认为在这个时候我们并不一定会细分里程碑，您知道，我们对此感到非常兴奋。这个前期付款对于这个阶段的资产来说是一个非常可观的上行空间，自然与这个阶段的一些流程许可交易相一致。您知道，正如您所看到的，我们对这个健康的特许权使用费率感到非常自信，因为正如我提到的，这是我们实际上经过多年开发和策划的团队。因此，我们非常有信心这个团队会做得很好，并将实现该特许权使用费率的最大利益。但您可以想象，后期的典型交易在某些方面是这样的，但我们对此感到非常自信，能够在一段时间内实现。 查理·盖耶（总裁兼首席执行官） 至于管道，您知道，我们目前关注的是我们在临床开发中的两个项目。因此，novenabart 处于后期阶段，我们对 17725 的潜力感到非常兴奋，因为在 Nethertons 人群中有需求。随着 Sandeep 的加入，我们将对我们的管道和稀有疾病战略进行未来更新，我们期待尽快做到这一点。 杰里迈亚 太好了，谢谢。 操作员 您今天的下一个问题将来自 Wedbush 证券的 Laura Chico。请继续。 劳拉·奇科（Wedbush 证券的股票分析师） 早上好。非常感谢您接受我的提问。我想回到 Orladeo，查理，我不确定您是否可以在这里分享一些关于一些竞争产品发布影响的反馈。现在我想的是 Donzara，但您在 Orlodeo 的保留方面看到的影响是什么？这是否改变了您与医生的呼叫策略？然后关于制造问题的后续，我想我错过了。但任何影响，或者您能否稍微扩展一下其影响？ 查理·盖耶（总裁兼首席执行官） 关于儿科上市的情况？非常感谢。好的，劳拉，关于竞争上市的情况，我们看到的与我们预期的一致，这又回到了我们所做的预测上。最近的上市产品，正如你所知，都是注射剂，因此我们看到它们主要与现有市场领导者 Takhzyro 竞争，因此并没有影响到 Orlodao。正如巴巴拉和我都提到的，我们的需求依然强劲，我们对此感到非常高兴，虽然并不意外，但确实非常高兴看到这一点。因此，这就是我们对 Orlodao 未来增长的持续信心，以及达到十亿美元峰值销售的原因。至于你问到的保留率，也与过去的预期一致。开始使用 Orlodeo 的患者中，有 60% 能坚持到一年，之后的保留率非常缓慢或非常稳定，儿童制造方面，正如我们所说，我们并没有改变我们的指导方针。我们希望在本季度晚些时候能有更多关于这个问题和时间的信息。但我们并没有改变我们的指导方针，因为早期需求非常强劲。你可能还记得在我们过去的电话会议中，我们对今年的儿科机会持相对保守的态度，因为我们不知道它会多快启动。因此，我们对长期前景非常乐观，并且我们在今年的进展上也在轨道上。 劳拉·奇科（Wedbush 证券的股票分析师） 非常感谢。 操作员 下一个问题来自 RBC 资本市场的布莱恩·艾布拉姆斯。请继续。 布莱恩·艾布拉姆斯（RBC 资本市场的股票分析师） 嗨，非常感谢你们回答我的问题。我有两个问题。首先关于 novenibar 的三期临床试验，听起来入组情况非常好。我想知道你能否谈谈在入组和实施方面的任何经验教训，特别是关于长效注射剂的需求、可以接受这种治疗的患者类型以及这一机会的潜在规模。其次，关于制造问题，你能否给我们一个解决这个问题需要做什么的概念？这是否需要任何形式的 FDA 重新检查？这个设施是否与成人的 Orlideo 或其他事件有任何重叠？如果这个问题比预期更快解决，是否会对你的指导方针产生积极影响，因为你已经看到良好的上市需求，而我知道儿科收入并没有在你的指导方针中包含太多。 查理·盖耶（总裁兼首席执行官） 好的，谢谢，布莱恩。首先，关于 Navendobart，我们对入组的速度感到非常兴奋。正如我在发言中提到的，我认为这反映了患者和医生对每三个月或六个月一次给药的需求。这就是我们最初想要收购这个产品的原因，因为我们听到客户说，达到三个月和六个月的给药频率是非常重要和具有变革性的。因此，我们认为有潜力将许多患者转向这个产品。正如我们之前所描述的，这个市场有两个细分：一类患者希望接受口服治疗并且在此方面表现良好，另一类则是接受注射治疗并对此非常适应。Nevenibart 的特性对医生和患者来说都非常易于理解。我认为这再次反映在试验的入组情况上。因此，我们对未来的上市感到兴奋。至于 Orlando Pellets 的制造问题，首先，它是一个不同的工厂，与胶囊的制造商不同，因此与胶囊没有任何关系。这不是 FDA 的问题，也不是安全问题，只是一个批次问题，仅仅是规格方面的问题。我们正在深入挖掘以找出根本原因，以便今后能够制造出一致的批次。因此，当我们有更新的时间信息时会告知你。但我们不认为这会是一个长期问题。至于儿科适应症的需求，到目前为止非常强劲。因此，如果我们能在相对较近的未来解决这个问题并将产品推出，我们今年的进展将会非常顺利，并且我们对长期预测也非常有信心。 布莱恩·艾布拉姆斯（RBC 资本市场的股票分析师） 谢谢你，查理。 操作员 今天的下一个问题来自癌症的史蒂夫·西德豪斯。请继续。 史蒂夫·西德豪斯 很好，早上好。非常感谢你们回答我的问题。我想看看你是否愿意框定一下你对三期 Nevenibart 数据的预期。显然，大多数二期临床试验，包括这个在 HAE 中的试验，规模都小于三期，但在二期中攻击率的降低非常显著。那么你是否期望攻击率降低超过 90%？你是否期望在每三个月和每六个月的组别中都能达到这个水平？这是否构成了 2033 年相当激进的指导方针，暗示着比 Orlodeo 更好的上市？因此，我希望你能框定一下你对数据的预期。 查理·盖耶（总裁兼首席执行官） 谢谢。我们期待非常好的结果。无论是 90%，稍微超过 90%，还是稍微低于 90%，我认为这并不是特别重要。重要的是患者的发作率降到什么水平。在开放标签研究中，正如你所看到的，两个剂量的患者每月的平均发作率仅为 0.16。因此，这每年不到两次发作。这些发作往往比其他发作更轻微。因此，对于患者来说，这在功能上是无发作的。而且能够从三个月或六个月的给药中获得这样的效果，我们确实预计两者之间的疗效是相当的，因为请记住，六个月的给药剂量是三个月的两倍。因此，第二阶段的阿尔法太阳数据非常重要。确实给了我们对未来的信心。 操作员 下一个问题来自 TD Cowan 的 Stacy Ku。请继续。 Stacy Ku（TD Cowan 的股票分析师） 你好。非常感谢你们接受我的提问，欢迎 Sandeep。首先，关于 Orlodeo，你提到处方医生的持续增长。我很好奇你能否进一步阐述一下。这是第一个问题。然后关于儿科产品的履行，听起来你们需要一到两个季度来获取更多信息，或者是解决履行问题？这是否有助于我们理解潜在延迟的基本假设是否可能在一年内？这是第二个问题，然后第三个问题。关于你们开始给 Netherton 患者用药，能否多谈谈你们对患者群体、诊断、意识、市场潜在规模的了解，并提醒我们你们在疗效上的 “继续” 与 “停止” 决策。非常感谢。 Charlie Geyer（总裁兼首席执行官） 谢谢，Stacy。看看我能否回答所有这些问题。关于处方医生的增长，你们之前听我们提到过。到 2025 年，每月大约新增 60 名处方医生，或多或少。在第一季度，我们也在这个范围内。因此，正如 Bob 所说，在第六年，仍然能够增加处方医生，仍然以相同的速度获得处方，确实反映了这个产品的特性以及我们的团队如何推出它。至于儿科颗粒的时间安排，正如我所说，我们将在本季度了解更多。我们的预期是我们会很快解决这个问题。但我们还不知道根本原因，我们还没有确定所有的根本原因，因此这将需要一些时间。但根据我们目前所看到的，我们的进展是按计划进行的。至于 Netherton 患者，我们在这个疾病的流行病学方面做了一些工作，因为这非常关键。我们知道这是一种非常严重的疾病。我们见过患者，知道他们有多么痛苦。但真正的关键是市场的规模，整体机会是什么？我们已经以很高的信心确定美国市场目前有 3000 多名患者。这些患者需要被正确诊断，需要被识别。但在稀有疾病中，市场上有药物总是能促进患者的识别。因此，疗效的关键是，这个领域没有药物必须是完美的。我们希望看到的是患者在整体上变得更好。我们将关注 Netherton 综合症的整体测量标准。因此，医生和患者测量的鱼鳞病标准，我们将关注瘙痒。我们将关注药物是否继续以我们在健康志愿者中看到的方式到达表皮。因此，有一系列的因素将帮助我们设计一个关键的项目，我们希望能在明年开始。 Stacy Ku（TD Cowan 的股票分析师） 非常感谢。 操作员 提醒一下，如果您想提问，请按星号，然后按 1。我们今天的下一个问题来自 Jeffries 的 Mari Raycroft。请继续。 Charlie Geyer（总裁兼首席执行官） 早上好。恭喜你们取得的进展，感谢你们接受我的提问。也许关于 Netherton 的一个快速跟进。你能谈谈我们应该在年底前期待多少数据更新吗？是的，Maury，我们将有多达 12 名患者。这是我们的目标。我们希望将我们拥有的数据一起发布，因为这是一个稀有疾病，患者数量并不多。但我们认为这将为我们提供我们需要的数据，以确定我们是否有药物。因此，这个数据包将来自于此，加上我们在研究第三部分中将拥有的 1 到 3 名患者，以及健康志愿者的数据。因此，随着数据的到来，我们将在年底确定数据包的内容，但这将基于大约 12 名患者。 操作员 明白了。好的。关于预防竞争的进一步挖掘，你听说有更多患者考虑从 Orlodeo 切换或切换到 Orlodeo 吗？即使你们还没有看到影响，你们在吸引新患者或从 Takhzyro 切换方面是否面临更多压力或阻力？我想 Orlodeo 似乎在这些新产品推出中表现出韧性。你们是否做了什么不同的事情？是的。我们实际上没有做任何不同的事情。我们不需要增加我们的销售团队。我们不需要更改我们的客户。我们已经在联系 HAE 处方医生的名单，并在扩展该名单。正如我们所谈到的，我们看到大多数切换，市场影响主要影响 Takhzyro，而不是 Orlodeo。当然，患者经常从 Orlodeo 切换。60% 的患者能坚持到一年，40% 不能，他们会切换到其他产品。我们看到更多的是这些患者在切换时更有可能切换到新产品，这很有道理。但总体而言，对 Orlodeo 的影响非常小。明白了。好的。感谢你们接受我的提问。下一个问题来自 Citizens 的 John Wollebin。请继续。 Kathryn Ankujan 嗨，我是 Kathryn Ankujan。感谢您提供关于 Orlodeo 发布的详细信息。我想知道您是否能提供一些关于美国以外的销售情况，尤其是欧洲以外的市场。你们在那里的观察是什么，以及未来的扩展计划是什么？同时，您对 Nevenibart 的看法是什么？谢谢。 操作员 当然。谢谢你，Katherine。随着我们出售欧洲业务，欧洲曾是我们美国以外销售的主要市场。因此，美国以外的市场仍然是我们收入的一个重要来源。但现在我们超过 90% 的收入来自美国，我们预计这种情况会持续下去。即使品牌朝着十亿美元的目标发展，我们仍然致力于将我们的药物带给全球的患者，因为 HAE 是一种全球性疾病，患者需要它。但从收入的角度来看，大部分收入将来自美国。抱歉，您提到的关于 Nevenibart 的问题。您认为 Nevenibart 会看到相同的趋势吗？如果欧洲市场能够占据美国以外的主要份额，我们预计情况会大致相同。正如 Barbara 所描述的，我们在 Neoformed Gentile 的合作伙伴对这款药物同样感到兴奋。Orlodao 和 Avenibart 在我们的产品组合中都有重要的市场地位，因此我们对这个机会感到兴奋。非常感谢。 Yesha 下一个问题来自 Evercore isi 的 Gavin Clark Gartner。请继续。 操作员 嗨，我是 Yesha，代表 Gavin 提问。我们想知道在儿科颗粒方面，您是否能够通过 Paraxis 和报销积极解决制造问题？同时也想知道一旦解决，您能多快将需求转化为付费药物？谢谢。是的，感谢您的提问，绝对可以。 Charlie Geyer（总裁兼首席执行官） 我们已经在这样做，并将继续这样做。 操作员 Orlodeo 颗粒可以直接融入我们现有的 Orlodeo 胶囊合同中，因此这并不是一个单独的市场准入计划。我们的患者服务团队将帮助患者和医疗提供者处理这个过程。一旦我们有了产品供应，这可能会使患者更快地转向付费治疗。此时，我们将结束问答环节。我想把会议交回给 Charlie Geyer，以便他做最后的总结。 免责声明： 本转录仅供信息参考。虽然我们努力确保准确性，但此自动转录可能存在错误或遗漏。有关公司的正式声明和财务信息，请参阅公司的 SEC 文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们在本次电话会议日期的观点，可能会随时更改，恕不另行通知。