营收:截至 2026 财年 Q1,公布值为 3.06 亿美元。每股收益:截至 2026 财年 Q1,公布值为 0.4 美元。息税前利润:截至 2026 财年 Q1,公布值为 91.39 百万美元。综合业绩概览净销售额: 截至 2026 年 3 月 31 日的三个月为 3.057 亿美元,而 2025 年同期为 2.376 亿美元,增长了 28.7%。这主要得益于对西湖公司更高的乙烯销售量和更高的副产品销售量,部分被较低的销售价格和对第三方的乙烯销售量下降所抵消。销售成本: 2026 年第一季度为 2.11916 亿美元,2025 年第一季度为 1.83548 亿美元。毛利润: 2026 年第一季度为 9375.9 万美元,2025 年同期为 5408.1 万美元。毛利率: 2026 年第一季度为 30.7%,高于 2025 年同期的 22.8%。毛利率的提高主要由于 2026 年第一季度产量和销售额增加,部分被天然气成本上升所抵消。销售、一般及行政费用: 2026 年第一季度为 719 万美元,2025 年同期为 747.4 万美元。运营收入: 2026 年第一季度为 8656.9 万美元,2025 年同期为 4660.7 万美元。利息支出——西湖公司: 2026 年第一季度为-508.5 万美元,2025 年同期为-553.7 万美元,主要由于 2026 年第一季度未偿债务的利率较低。其他收入,净额: 2026 年第一季度为 34.8 万美元,2025 年同期为 134.6 万美元。下降的主要原因是与西湖公司投资协议下的投资利息收入减少。净收入: 2026 年第一季度为 8165.5 万美元,2025 年同期为 4230.9 万美元。归属于西湖化学合伙人有限公司的净收入: 2026 年第一季度为 1416.9 万美元,2025 年同期为 494.8 万美元。MLP 可分配现金流: 2026 年第一季度为 1788.6 万美元,2025 年同期为 471.4 万美元。增长主要归因于 OpCo 收入增加和 2026 年第一季度维护资本支出减少。EBITDA: 2026 年第一季度为 1.21216 亿美元,2025 年同期为 7502.1 万美元。增长主要由于对西湖公司(Westlake)的乙烯销售额和副产品销售额增加,部分被 2026 年第一季度天然气成本上升所抵消。分部信息(OpCo 和公司层面)西湖化学合伙人有限公司只有一个可报告的运营分部,即 OpCo。 销售成本组成 (OpCo): 原材料、能源、制造和物流成本: 2026 年第一季度为 1.77617 亿美元,2025 年同期为 1.56480 亿美元。 折旧和摊销: 2026 年第一季度为 3429.9 万美元,2025 年同期为 2706.8 万美元。 销售、一般及行政费用 (OpCo): 2026 年第一季度为 622.8 万美元,2025 年同期为 667.2 万美元。 利息支出——西湖公司: OpCo: 2026 年第一季度为-31.2 万美元,2025 年同期为-26.8 万美元。 公司层面: 2026 年第一季度为-477.3 万美元,2025 年同期为-526.9 万美元。 净收入 (OpCo): 2026 年第一季度为 8739 万美元,2025 年同期为 4838 万美元。 公司层面净亏损: 2026 年第一季度为-573.5 万美元,2025 年同期为-607.1 万美元。现金流信息经营活动提供的现金净额: 2026 年前三个月为 1.10198 亿美元,2025 年前三个月为 4578.1 万美元。增加主要由于 2026 年前三个月运营收入增加,以及 2025 年前三个月因 Petro 1 装置检修导致现金大量使用而产生的有利影响。投资活动使用的现金净额: 2026 年前三个月为-1855.6 万美元,而 2025 年前三个月为投资活动提供的现金净额 1404.4 万美元。融资活动使用的现金净额: 2026 年前三个月为-9162.1 万美元,2025 年前三个月为-6851.7 万美元。期末现金及现金等价物: 截至 2026 年 3 月 31 日为 4429 万美元,截至 2025 年 3 月 31 日为 4962.4 万美元。不动产、厂房和设备增加额(资本支出): 2026 年前三个月为 560 万美元,2025 年前三个月为 1600 万美元。根据投资管理协议向西湖公司(Westlake)的投资: 截至 2026 年 3 月 31 日,西湖化学合伙人有限公司根据投资管理协议向西湖公司投资了 3640 万美元。战略总结与展望西湖化学合伙人有限公司的收入主要通过与西湖公司签订的长期、基于费用的乙烯销售协议产生,该协议包含最低购买承诺和可变定价机制,旨在覆盖运营成本并提供固定利润。公司管理层致力于通过有效管理运营费用、维护资本支出和周转成本来最大化运营盈利能力,并通过年度预留现金来减少周转成本对现金流的影响。未来流动性来源预计包括运营产生的现金、OpCo 循环信贷和 MLP 循环信贷,以及在必要时发行额外股权或债务。公司计划使用 MLP 循环信贷来购买 OpCo 的额外有限合伙权益、进行其他收购以及用于一般合伙目的。