<p>英国央行行长安德鲁·贝利周五警告称，国际监管机构面临与美国政府在稳定币标准上的 “即将斗争”，这加剧了跨大西洋政策的分歧，因为华盛顿推动以美元计价的稳定币作为全球支付基础设施。</p>
<p>贝利在英国央行主办的金融失衡会议上表示：“如果我们希望稳定币成为全球支付架构的一部分……它们只有在拥有国际标准的情况下才能发挥作用。”</p>
<p>贝利同时担任金融稳定委员会主席，他特别关注一个具体的脆弱性：一些美国稳定币在不通过加密交易所的情况下无法方便地兑换成美元，这可能在危机中限制其可兑换性。</p>
<p>他认为，如果以美元为基础的稳定币广泛用于跨境支付，危机可能会导致人们从具有弱赎回保证的代币转向具有更严格可兑换规则的司法管辖区。“我们知道如果出现对稳定币的挤兑会发生什么——它们都会涌向这里，” 贝利说。</p>
<p>这些言论反映了贝利多年来持有的立场。在 2025 年 7 月，他警告全球最大的银行不要发行自己的稳定币，敦促它们追求代币化存款。自那时以来，六家主要英国银行已启动代币化英镑存款的实际试点，符合这一偏好。</p>
<p>英国正在与美国的 GENIUS 法案努力并行建立自己的稳定币框架。英国央行在 11 月就 “系统性” 英镑稳定币的规则进行了咨询，提议个人持有上限为 20,000 英镑，企业为 1,000 万英镑。在行业的反对声中，央行在 3 月表示愿意修订这些上限，预计在 6 月发布更新的草案规则。</p>
<p>英国计划的监管框架要求系统性稳定币发行者至少将 40% 的储备存放在英国央行的无利息账户中，其余部分则投资于短期英国政府债务，特别是为了确保快速赎回。相比之下，GENIUS 法案要求 100% 的储备支持和每月披露，但并不要求持有者能够直接从发行者处赎回代币而无需中介。</p>
<p>与华盛顿的摩擦部分是由于轨迹的不同。特朗普总统在 2025 年 7 月签署了 GENIUS 法案，FDIC 在 4 月提出了实施规则。参议院银行委员会现在计划在周四对更广泛的 CLARITY 法案进行审议，此前在稳定币收益问题上达成了两党妥协，打破了数月的僵局。</p>
<p>贝利的评论恰逢欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德当天对稳定币提出了最直接的反对意见，认为即使是以欧元计价的代币也威胁到金融稳定和货币政策的传导。两位欧洲最强大的中央银行行长的演讲共同构成了对主要由美国主导的稳定币制度的重大反击。</p>
<p>贝利的框架是否能获得关注将取决于金融稳定委员会的标准制定过程如何展开。该机构自 2020 年以来发布了稳定币建议，但这些指导方针并不具约束力，而美国历史上对将国内加密政策置于多边框架之下的兴趣有限。</p>
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COIN

CRCL

<p>英格兰银行行长安德鲁·贝利警告称，关于稳定币监管与美国之间即将出现冲突，强调需要国际标准。他指出美国稳定币的脆弱性，这可能在危机期间限制其可兑换性。贝利的评论与英国建立自身稳定币框架的努力相吻合，这与美国的 GENIUS 法案形成对比。他呼吁银行关注代币化存款，而不是发行稳定币。这些言论反映了美国和欧洲在稳定币监管方法上的持续紧张关系，对全球金融稳定具有重要影响</p>

<p>Bank of England Governor Andrew Bailey warned Friday that international regulators face a &#34;coming wrestle&#34; with the U.S. government over stablecoin standards, widening a transatlantic policy rift as Washington pushes dollar-denominated stablecoins as global payments infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>英国央行行长安德鲁·贝利周五警告称，国际监管机构面临与美国政府在稳定币标准上的 “即将斗争”，这加剧了跨大西洋政策的分歧，因为华盛顿推动以美元计价的稳定币作为全球支付基础设施。</p>
</div><p>&#34;If we want stablecoins to be part of the architecture of payments globally ... they're only going to work if we have international standards,&#34; Bailey said at a BoE-hosted conference on financial imbalances, per Reuters.</p>
<div class="lb-trans"><p>贝利在英国央行主办的金融失衡会议上表示：“如果我们希望稳定币成为全球支付架构的一部分……它们只有在拥有国际标准的情况下才能发挥作用。”</p>
</div><p>Bailey, who also chairs the Financial Stability Board, zeroed in on a specific vulnerability: some U.S. stablecoins cannot be readily converted to dollars without routing through a crypto exchange, potentially limiting their convertibility in a crisis.</p>
<div class="lb-trans"><p>贝利同时担任金融稳定委员会主席，他特别关注一个具体的脆弱性：一些美国稳定币在不通过加密交易所的情况下无法方便地兑换成美元，这可能在危机中限制其可兑换性。</p>
</div><p>If dollar-pegged stablecoins become widely used for cross-border payments, he argued, a crisis could trigger a flight from tokens with weak redemption guarantees into jurisdictions with stricter convertibility rules. &#34;We know what would happen if there was a run on a stablecoin — they'd all turn up here,&#34; Bailey said.</p>
<div class="lb-trans"><p>他认为，如果以美元为基础的稳定币广泛用于跨境支付，危机可能会导致人们从具有弱赎回保证的代币转向具有更严格可兑换规则的司法管辖区。“我们知道如果出现对稳定币的挤兑会发生什么——它们都会涌向这里，” 贝利说。</p>
</div><p>The remarks reflect a position Bailey has held for years. In July 2025, he warned the world's largest banks against issuing their own stablecoins, urging them to pursue tokenized deposits instead. Six major UK banks have since launched a live pilot of tokenized sterling deposits, aligning with that preference.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些言论反映了贝利多年来持有的立场。在 2025 年 7 月，他警告全球最大的银行不要发行自己的稳定币，敦促它们追求代币化存款。自那时以来，六家主要英国银行已启动代币化英镑存款的实际试点，符合这一偏好。</p>
</div><p>The UK has been building its own stablecoin framework in parallel with the GENIUS Act efforts in the U.S. The BoE opened a consultation in November on rules for &#34;systemic&#34; sterling stablecoins, proposing holding limits of £20,000 for individuals and £10 million for businesses. After industry pushback, the central bank signaled in March it was open to revising those caps, with updated draft rules expected around June.</p>
<div class="lb-trans"><p>英国正在与美国的 GENIUS 法案努力并行建立自己的稳定币框架。英国央行在 11 月就 “系统性” 英镑稳定币的规则进行了咨询，提议个人持有上限为 20,000 英镑，企业为 1,000 万英镑。在行业的反对声中，央行在 3 月表示愿意修订这些上限，预计在 6 月发布更新的草案规则。</p>
</div><p>The UK's planned regime would require systemic stablecoin issuers to hold at least 40% of reserves in unremunerated accounts at the Bank of England, with the remainder in short-term UK government debt, specifically to ensure rapid redemption. The GENIUS Act, by contrast, requires 100% reserve backing and monthly disclosures but does not mandate that holders be able to redeem tokens directly from the issuer without intermediaries.</p>
<div class="lb-trans"><p>英国计划的监管框架要求系统性稳定币发行者至少将 40% 的储备存放在英国央行的无利息账户中，其余部分则投资于短期英国政府债务，特别是为了确保快速赎回。相比之下，GENIUS 法案要求 100% 的储备支持和每月披露，但并不要求持有者能够直接从发行者处赎回代币而无需中介。</p>
</div><p>The friction with Washington is partly a function of diverging trajectories. President Trump signed the GENIUS Act into law in July 2025, and the FDIC proposed implementing rules in April. The Senate Banking Committee is now set to mark up the broader CLARITY Act on Thursday after a bipartisan compromise on stablecoin yield broke a months-long impasse.</p>
<div class="lb-trans"><p>与华盛顿的摩擦部分是由于轨迹的不同。特朗普总统在 2025 年 7 月签署了 GENIUS 法案，FDIC 在 4 月提出了实施规则。参议院银行委员会现在计划在周四对更广泛的 CLARITY 法案进行审议，此前在稳定币收益问题上达成了两党妥协，打破了数月的僵局。</p>
</div><p>Bailey's comments also arrived the same day ECB President Christine Lagarde made her most direct case yet against stablecoins, arguing that even euro-denominated tokens threaten financial stability and monetary-policy transmission. Together, the speeches amount to a significant pushback from Europe's two most powerful central bankers against a stablecoin regime shaped largely on U.S. terms.</p>
<div class="lb-trans"><p>贝利的评论恰逢欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德当天对稳定币提出了最直接的反对意见，认为即使是以欧元计价的代币也威胁到金融稳定和货币政策的传导。两位欧洲最强大的中央银行行长的演讲共同构成了对主要由美国主导的稳定币制度的重大反击。</p>
</div><p>Whether Bailey's framing gains traction will depend on how the FSB's standard-setting process unfolds. The body has issued stablecoin recommendations since 2020, but those guidelines are non-binding, and the U.S. has historically shown limited appetite for subordinating domestic crypto policy to multilateral frameworks.</p>
<div class="lb-trans"><p>贝利的框架是否能获得关注将取决于金融稳定委员会的标准制定过程如何展开。该机构自 2020 年以来发布了稳定币建议，但这些指导方针并不具约束力，而美国历史上对将国内加密政策置于多边框架之下的兴趣有限。</p>
</div><p>Disclaimer: The Block is an independent media outlet that delivers news, research, and data. As of November 2023, Foresight Ventures is a majority investor of The Block. Foresight Ventures invests in other companies in the crypto space. Crypto exchange Bitget is an anchor LP for Foresight Ventures. The Block continues to operate independently to deliver objective, impactful, and timely information about the crypto industry. Here are our current financial disclosures.</p>
<div class="lb-trans"><p>免责声明：The Block 是一个独立的媒体机构，提供新闻、研究和数据。截至 2023 年 11 月，Foresight Ventures 是 The Block 的主要投资者。Foresight Ventures 还投资于其他加密领域的公司。加密交易所 Bitget 是 Foresight Ventures 的主要有限合伙人。The Block 继续独立运营，提供关于加密行业的客观、重要和及时的信息。以下是我们当前的财务披露。</p>
</div><p>© 2026 The Block. All Rights Reserved. This article is provided for informational purposes only. It is not offered or intended to be used as legal, tax, investment, financial, or other advice.</p>
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BoE’s Bailey warns of looming ‘wrestle’ with US over stablecoin rules, flags run risk for UK

- 英国央行行长安德鲁·贝利警告，国际监管者面临与美国政府的 “对抗”。  
- 贝利表示，稳定币需国际标准，否则在危机中红利将受到限制。  
- 英国正在建立稳定币框架，与美国的 GENIUS 法案进展分歧明显。

英国央行行长贝利警告称，英国即将与美国在稳定币规则上展开 “较量”，并指出英国存在挤兑风险