<p>高盛发布了一份研究报告，指出对人工智能模型训练和运营的投资持续快速增长。预计到 2026 年，美国五大超大规模云服务提供商在数据中心和计算能力上的资本支出将达到 7500 亿美元，同比增长 80%。全球相关投资可能达到这一规模的两倍。在数据中心资本支出的总额中，约 60% 到 70% 分配给人工智能服务器、存储和网络设备。这些硬件产品几乎全部在亚洲制造，为该地区多个经济体带来了显著的溢出效应。</p>
<p>该银行指出，人工智能的繁荣正在显著推动亚洲技术出口经济体的经济增长。台湾在全球先进逻辑芯片生产和人工智能服务器制造中占据主导地位。预计技术出口将在 2026 年为其实际 GDP 增长贡献 4.5 个百分点。作为先进内存芯片的主要供应国，韩国也预计将增长 1 个百分点。尽管面临高能源价格的挑战，但技术出口的强劲表现预计将抵消相关的负面影响，并改善这些经济体的经常账户状况。</p>
<p>报告还提到，尽管中国拥有庞大的电子制造基础，但由于美国的出口管制和促进人工智能自给自足的政策，其在全球人工智能供应链中的整合相对有限。中国仍然处于尖端半导体芯片供应链之外，其由人工智能投资驱动的技术出口增长相对温和。尽管如此，中国仍继续提供大量低端组件和材料，同时加大对国内人工智能生态系统的投资。</p>

HBM全球产能已售罄至2026年底，头部厂商最多只能满足客户65%的需求；新产能扩产周期长达18-24个月，供需缺口预计延续至2027-2028年；HBM市场规模预测从2025年350亿美元膨胀至2028年超1000亿美元。这轮存储超级周期，你怎么布局？

<p style="margin-left:0;"><span style="background-color:rgb(253,253,252);color:rgb(10,10,10);">HBM全球产能已售罄至2026年底，头部厂商最多只能满足客户65%的需求；新产能扩产周期长达18-24个月，供需缺口预计延续至2027-2028年；HBM市场规模预测从2025年350亿美元膨胀至2028年超1000亿美元。这轮存储超级周期，你怎么布局？</span></p>

AI喂不饱，存储超级周期刚开始？

<p>G Sachs 报告显示，人工智能投资快速增长，预测到 2026 年，美国超大规模云服务提供商在数据中心的资本支出将达到 7500 亿美元，其中 60-70% 将用于人工智能硬件，主要在亚洲制造。预计台湾和韩国将显著受益，台湾的科技出口将为 GDP 增长贡献 4.5 个百分点，而韩国则将获得 1 个百分点的提升。尽管面临挑战，强劲的科技出口将改善它们的经常账户状况。中国作为主要的电子产品制造国，因美国政策在全球人工智能供应链中面临限制，但仍在继续投资其国内的人工智能生态系统</p>

<p>G Sachs published a research report stating that investment in AI model training and operations continues to grow rapidly. It expects capital expenditure by the five largest hyperscale cloud service providers in the US on data centers and computing power to reach USD750 billion in 2026, representing an 80% YoY increase. Globally, related investment could reach twice that scale. Of total data center capital expenditure, around 60% to 70% is allocated to AI servers, storage and networking equipment. These hardware products are almost entirely manufactured in Asia, generating significant spillover effects for multiple economies in the region.</p>
<div class="lb-trans"><p>高盛发布了一份研究报告，指出对人工智能模型训练和运营的投资持续快速增长。预计到 2026 年，美国五大超大规模云服务提供商在数据中心和计算能力上的资本支出将达到 7500 亿美元，同比增长 80%。全球相关投资可能达到这一规模的两倍。在数据中心资本支出的总额中，约 60% 到 70% 分配给人工智能服务器、存储和网络设备。这些硬件产品几乎全部在亚洲制造，为该地区多个经济体带来了显著的溢出效应。</p>
</div><p>The bank noted that the AI boom is significantly driving economic growth in Asias technology-exporting economies. Taiwan holds a dominant position in global advanced logic chip production and AI server manufacturing. Technology exports are projected to contribute 4.5 ppts to its real GDP growth in 2026. S Korea, as a major supplier of advanced memory chips, is also expected to see a 1 ppt boost to growth. Despite challenges from elevated energy prices, strong performance in technology exports is expected to offset related negative impacts and improve the current account positions of these economies.</p>
<div class="lb-trans"><p>该银行指出，人工智能的繁荣正在显著推动亚洲技术出口经济体的经济增长。台湾在全球先进逻辑芯片生产和人工智能服务器制造中占据主导地位。预计技术出口将在 2026 年为其实际 GDP 增长贡献 4.5 个百分点。作为先进内存芯片的主要供应国，韩国也预计将增长 1 个百分点。尽管面临高能源价格的挑战，但技术出口的强劲表现预计将抵消相关的负面影响，并改善这些经济体的经常账户状况。</p>
</div><p>The report also mentioned that although China has a vast electronics manufacturing base, its integration into the global AI supply chain is relatively limited due to US export controls and policies promoting AI self-sufficiency. It remains outside the leading-edge semiconductor chip supply chain, and its technology export growth driven by AI investment is relatively moderate. Nevertheless, China continues to supply a large volume of lower-end components and materials, while stepping up investment in its domestic AI ecosystem. (da/a)</p>
<div class="lb-trans"><p>报告还提到，尽管中国拥有庞大的电子制造基础，但由于美国的出口管制和促进人工智能自给自足的政策，其在全球人工智能供应链中的整合相对有限。中国仍然处于尖端半导体芯片供应链之外，其由人工智能投资驱动的技术出口增长相对温和。尽管如此，中国仍继续提供大量低端组件和材料，同时加大对国内人工智能生态系统的投资。</p>
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高盛表示，人工智能投资热潮正在向亚洲扩散，台湾和韩国成为该地区的最大受益者