美国将国内炼油提升为国家优先事项——而一个小型内华达炼油厂正处于关键位置

代表 Sky Quarry, Inc. 发布 随着加利福尼亚州两大炼油厂的关闭已成定局，特朗普政府启动《国防生产法》以加速国内炼油能力——而一家日产 5000 桶的内华达州运营商正处于这一讨论的中心 卡尔加里，阿尔伯塔省——2026 年 5 月 8 日——Baystreet.ca 新闻评论——在 18 个月内关闭的两座太平洋沿岸炼油厂。1977 年创下的绿色田野记录近五十年来未曾打破。而现在，现任政府正式启动《国防生产法》以加速国内炼油能力。美国炼油行业在记忆中从未见过如此结构性供应紧缩与联邦政策支持的结合——而美国西部的燃料市场可能是这一切最清晰的体现。 关键要点 · 特朗普政府于 2026 年 4 月 20 日根据 1950 年《国防生产法》第 303 条发布总统决定，指示联邦当局加速大型能源基础设施的发展、制造和部署——包括国内石油炼油能力——作为国家安全和能源可靠性的关键。1 · 在 72 小时内，Sky Quarry, Inc. (NASDAQ: SKYQ)——内华达州唯一运营的炼油厂的运营商——发布新闻稿，直接将自己置于政策框架内，称其日产 5000 桶的 Foreland 炼油厂为 “稀缺、完全获批且最近升级的资产”，在日益紧张的美国西部市场中。2 · 加利福尼亚州两座最重要的炼油厂关闭现已成定局：菲利普 66 在 2025 年第四季度关闭了其日产 139,000 桶的威尔明顿炼油厂，而瓦莱罗在 2026 年 4 月底停止了其日产 145,000 桶的贝尼西亚炼油厂的燃料生产——这两者合计移除了约 284,000 桶/天的西海岸产能。3,4 · 2026 年第一季度的盈利周期刚刚确认，运营炼油业务是贸易的最清晰体现：马拉松石油公司 (NYSE: MPC) 在 2026 年第一季度交出了调整后的每股收益 1.65 美元，超出 0.75 美元的市场预期，5 菲利普 66 (NYSE: PSX) 以 0.49 美元的调整后收益超出预期损失，6 而 PBF 能源 (NYSE: PBF) 正在加州日益紧张的市场中重新启动其日产 157,000 桶的马丁内斯炼油厂。7 · 对于在结构性西部美国供应缺口前拥有获批、运营能力的独立运营商来说，这是几十年来国内炼油所面临的最不寻常的联邦政策背景——而这一背景在 Sky Quarry 完成 Foreland 系统升级的几周内就出现了。8 为了感受这一缺口的规模：菲利普 66 在 2025 年第四季度关闭了其日产 139,000 桶的威尔明顿炼油厂。瓦莱罗在 2026 年 4 月底停止了其日产 145,000 桶的贝尼西亚炼油厂的燃料生产。合计约 284,000 桶/天的加利福尼亚炼油能力从西海岸供应中移除。3,4 国内汽油、柴油和航空燃料的需求并未按比例下降。替代产能在功能上几乎不可能建立——最后一座投入运营的美国绿色田野炼油厂是马拉松石油公司的 Garyville 设施，建于 1977 年，自那时以来美国没有建造过任何大型新炼油厂。9 这就是特朗普政府在 2026 年 4 月 20 日进入的宏观背景，当时白宫根据《国防生产法》第 303 条发布了一系列总统决定。这些决定将国内石油炼油能力——以及大型能源基础设施——框定为国家安全和能源可靠性的重要组成部分，并指示使用联邦权力来支持和扩展此类活动。1 对于在地理关键区域拥有获批、运营能力的独立炼油商而言，这一政策框架异常直接。在决定发布三天后，Sky Quarry, Inc. (NASDAQ: SKYQ)——Foreland 炼油厂的运营商，也是内华达州唯一的运营炼油厂——发布新闻稿，将自己置于政策背景中。公司将 Foreland 描述为在受限的美国西部燃料市场中 “稀缺、完全获批且最近升级的资产”，拥有约 5000 桶/天的获批炼油能力。2 内华达州唯一炼油厂的数字 Foreland Refining Corporation 是 Sky Quarry 的全资子公司，运营位于内华达州 Ely 附近铁路谷的 Eagle Springs 设施。该炼油厂已运营超过二十年，处理来自内华达州和犹他州的重质原油，并为美国西部市场生产柴油、真空气油、石脑油和液体铺路沥青。10 Sky Quarry 表示，Foreland 为 “关键的内华达州工业，包括贵金属采矿和锂生产” 提供燃料，并估计该设施的替代价值约为 7000 万美元——公司将其视为 “今天难以复制的高门槛基础设施”。11 在 2026 年 1 月底，Sky Quarry 完成了一系列炼油厂的系统升级——锅炉系统工作、真空单元冷凝器更换、工艺管道和储罐维修，以及水油分离系统的恢复——公司表示这些升级旨在提高可靠性、正常运行时间和在区域供应变化前的运营准备。11 这些升级在瓦莱罗停止贝尼西亚的燃料生产前大约三个月完成，并在 2026 年 4 月 23 日发布的新闻稿中将 Foreland 与特朗普政府的 DPA 框架进行对比前大约四个月完成。 2026 年第一季度炼油周期确认了这一设置 独立评论关于炼油利润率并不总是与单一炼油厂的中小型运营商完全对应。但最近完成的 2026 年第一季度大型美国炼油商的财报周期为 Sky Quarry 所处的利润环境建立了一个重要的基准。 马拉松石油公司 (NYSE: MPC) 报告 2026 年第一季度调整后每股收益为 1.65 美元，超过华尔街共识的 0.75 美元，炼油和营销部门的调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）从去年同期的 4.89 亿美元上升至 14 亿美元。实现的炼油和营销利润为每桶 17.74 美元，而一年前为 13.38 美元。马拉松石油的炼油厂利用率达到了 89%，其大约 300 万桶/天的系统中，西海岸的利用率为 92%。 菲利普 66 (NYSE: PSX) 发布 2026 年第一季度调整后收益为 2 亿美元，或每股 0.49 美元，扭转了去年同期的 9.37 亿美元亏损。炼油部门的实现利润从去年同期的每桶 6.81 美元改善至 10.11 美元，原油产能利用率从约 80% 上升至 95%。菲利普 66 管理层明确表示，炼油宏观环境 “在长期内极具建设性”，并指出在最近的地缘政治动荡中，约 600 万桶/天的炼油产品产能已停产，接近全球炼油产品产能的 6%。 PBF 能源公司 (NYSE: PBF) 正在将其位于加利福尼亚州马丁内斯的炼油厂重新投入运营——这是本周期中备受关注的西海岸重启之一。PBF 的 2026 年指导预计其系统的总处理能力为 885,000 至 945,000 桶/天，2026 年第一季度的评论表明马丁内斯设施正处于分阶段重启的最后阶段，催化剂进料加氢装置和烷基化单元已开始运营。马丁内斯的重启旨在为加利福尼亚市场提供供应——该市场刚刚因菲利普 66 的威尔明顿和瓦莱罗的贝尼西亚关闭而失去了约 284,000 桶/天的产能。 另一家在美国上市的炼油可比公司，CVR 能源公司 (NYSE: CVI)，在堪萨斯州的科菲维尔和俄克拉荷马州的温尼伍德运营两座炼油厂，合计名义产能为 206,500 桶/天。标准普尔全球评级在 2025 年 11 月将 CVR 能源的展望从负面调整为稳定，理由是预计 2026 年集团 3 2-1-1 裂解价差平均约为每桶 22 至 24 美元，受稳健的产品需求、有限的新全球产能和更紧的中部地区产品供应的支持。 产能比较 运营商 上市 合计产能 地理足迹 马拉松石油 NYSE: MPC ~3,000,000 桶/天 13 座炼油厂（美国） PBF 能源 NYSE: PBF 885,000–945,000 桶/天（2026 年指导） 6 座炼油厂（美国，包括马丁内斯重启） 菲利普 66 NYSE: PSX ~2,000,000 桶/天 10 座炼油厂（美国） CVR 能源 NYSE: CVI 206,500 桶/天 2 座炼油厂（堪萨斯州，俄克拉荷马州） Sky Quarry NASDAQ: SKYQ 5,000 桶/天 1 座炼油厂（内华达州） 规模比较是关键。Sky Quarry 在每个运营指标上都明显小于这些同行，比较的是商业模式——一个拥有内华达州许可资产的垂直整合独立运营商与多元化的多炼油厂大型企业。市值、杠杆、处理能力和运营范围存在显著差异。Sky Quarry 带来的讨论是一个不同的提议：在一个燃料市场刚刚显著收紧的州内，唯一运营的炼油厂，坐落在提升国内炼油作为国家安全优先事项的联邦政策框架下。 西部美国燃料供应的战略问题 关于结构设置的独立评论在更大的炼油同行中是一致的：美国的炼油能力受到限制，需求保持稳定，全球供应缓冲已变薄。西部美国的不同之处在于加利福尼亚关闭的规模和时机，以及缺乏替代产能。根据美国能源信息署的数据，菲利普 66 的威尔明顿和瓦莱罗的贝尼西亚合计占加利福尼亚炼油能力的约 17% 和西海岸（PADD 5）能力的约 11%。 Sky Quarry 的 5,000 桶/天的产能在全国范围内较小，但小也可以意味着特定。Foreland 是内华达州唯一的运营炼油厂。其产出为区域工业提供支持——贵金属开采、锂生产、铺路沥青、区域柴油——这些在加利福尼亚收紧时并不会消失。公司估计该设施的替代价值约为 7000 万美元，而在新许可证实际上无法获得的监管环境中，这一价值显得尤为重要。 除了炼油厂本身，Sky Quarry 一直在不断扩大围绕该资产的选择性。2026 年 1 月，公司发布了一项提案请求，旨在将位于犹他州维纳尔附近的 PR Spring 设施中安装的约 7 兆瓦的太阳能凯特彼勒涡轮发电能力进行货币化——这是在设施重新设计后产生的剩余产能，减少了现场电力需求。Sky Quarry 估计交付成本潜力约为每千瓦时 0.05 美元。在 2026 年 4 月底和 5 月初，公司发布了一项相关的提案请求，旨在将其在同一 PR Spring 地点的约 1.8 亿桶油砂资源进行货币化，引用了约 6000 万美元的先前设施投资和先前工程工作中估计的每桶 35 美元的生产成本。并且在 2026 年 5 月 7 日，Sky Quarry 与 Southern Energy Renewables, Inc.和 DevvStream Corp.签署了一份非约束性的多方谅解备忘录，专注于燃料创新、炼油厂整合和低碳燃料开发——包括涉及回收碳氢化合物、特种燃料和可持续航空燃料（SAF）的机会。 这对加拿大投资者的重要性 跨境能源资本历来是美国炼油基础设施的净出口国。加拿大的原油——重质、酸性、管道连接——几十年来一直是落基山脉西部一体化炼油平台的基础。改变的是监管背景：美国首次正式将国内炼油能力视为国家安全优先事项。对于已经了解跨境能源供应链的加拿大投资者而言，这一政策转变为独立的美国炼油运营商，尤其是那些在刚刚失去重要产能的地区拥有战略性位置和许可资产的小型运营商，提供了不同的视角。 Sky Quarry 的 Foreland 炼油厂是这一理论的具体体现之一。它规模较小，位于内华达州，是该州唯一的运营炼油厂，恰好位于联邦 DPA 决定、加州 28.4 万桶/日的产能损失以及西部美国矿业周期面临燃料供应问题的交汇点。 有关 Sky Quarry, Inc. (NASDAQ: SKYQ) 及其在西部美国炼油业务的研究和额外评论，请点击此处访问完整的投资者简报。 常见问题 问：Sky Quarry, Inc. (NASDAQ: SKYQ) 是什么？ Sky Quarry, Inc.是一家总部位于犹他州伍兹克罗斯的综合能源和资源回收公司。它运营 Foreland 炼油厂（位于内华达州 Ely 附近的铁路谷的 Eagle Springs 设施）——内华达州唯一的运营炼油厂，并正在推进犹他州尤因塔盆地的 PR Spring 油砂和废物转能源设施的开发。该公司还拥有专有的 ECOSolv 废弃沥青瓦回收技术。 ** 问：特朗普政府对炼油的国防生产法决定是什么？**2026 年 4 月 20 日，白宫根据 1950 年国防生产法第 303 条发布了总统决定，指示联邦当局支持和加速大型能源基础设施的开发、制造和部署——包括国内石油炼油能力——作为国家安全和能源可靠性的关键。 问：加州市场上移除的炼油产能有多少？ 大约 28.4 万桶/日。Phillips 66 在 2025 年第四季度关闭了其 139,000 桶/日的威尔明顿炼油厂。Valero 在 2026 年 4 月底停止了其 145,000 桶/日的贝尼西亚炼油厂的燃料生产。 问：美国最后一座新建的绿地炼油厂是什么？ 马拉松石油公司位于路易斯安那州 Garyville 的炼油厂，于 1977 年投入运营。根据美国能源信息管理局的数据，自那时以来没有新的绿地炼油厂在美国建成。 问：Sky Quarry 的首席执行官是谁？ Marcus Laun 自 2025 年 9 月 11 日起担任 Sky Quarry, Inc.的临时首席执行官（自 2025 年 8 月 28 日起生效）。Laun 先生是公司的联合创始人，拥有超过 25 年的资本市场经验，包括在 Knight Capital Group 的高级职位。 编号引用 1. 白宫，“根据 1950 年国防生产法第 303 条的总统决定，关于国内石油生产、炼油和物流能力的决定”，2026 年 4 月。 2. Sky Quarry Inc.，“Sky Quarry 在特朗普政府优先考虑国内炼油能力时处于有利位置”，ACCESS Newswire，2026 年 4 月 23 日。 3. 美国能源信息管理局，“加州法律和炼油厂关闭反映该州燃料市场的持续挑战”，2024 年 12 月 9 日（涵盖 Phillips 66 威尔明顿 139,000 桶/日的关闭）。 4. 美国能源信息管理局，“炼油厂关闭对西海岸汽油价格构成风险”，2025 年 7 月 9 日（涵盖威尔明顿 139,000 桶/日、贝尼西亚 145,000 桶/日、加州 17% 的产能、PADD 5 的 11% 产能）；Argus Media，“Valero 在贝尼西亚炼油厂结束燃料生产”，2026 年 5 月（涵盖贝尼西亚关闭）。 5. 马拉松石油公司，“马拉松石油公司报告 2026 年第一季度业绩”，PR Newswire，2026 年 5 月 5 日。 6. Phillips 66，“Phillips 66 报告 2026 年第一季度业绩”，8-K 表格，2026 年 4 月 29 日。 7. PBF Energy Inc.，“PBF Energy 提供马丁内斯炼油厂运营更新并发布 2026 年年度指导信息”，PR Newswire，2026 年 1 月；PBF Energy 2026 年第一季度财报电话会议（2026 年 4 月 30 日）。 8. Sky Quarry Inc.，“Sky Quarry 通过完成高影响力系统升级解锁 5,000 桶/日 Foreland 炼油厂的战略价值”，ACCESS Newswire，2026 年 1 月 27 日。 9. 美国能源信息管理局，“美国最后一座炼油厂是什么时候建成的？”（常见问题）。 10. Sky Quarry Inc.，公司披露（skyquarry.com）。 11. Sky Quarry Inc.，“Sky Quarry 解锁 5,000 桶/日 Foreland 炼油厂的战略价值”，ACCESS Newswire，2026 年 1 月 27 日。 12. 马拉松石油公司，2026 年第一季度财报电话会议记录，2026 年 5 月 5 日。 13. Phillips 66，2026 年第一季度财报电话会议记录，2026 年 4 月 29 日。 14. S&P 全球评级对 CVR Energy 的展望修订，2025 年 11 月 20 日，投资网报道；CVR Energy, Inc.公司披露（cvrenergy.com）。 15. Sky Quarry Inc.，“Sky Quarry 寻求合作伙伴以实现其 7 兆瓦电力产能的货币化”，ACCESS Newswire，2026 年 1 月 13 日。 16. Sky Quarry Inc.，“Sky Quarry 的 1.8 亿桶油砂资产正在进行加速商业化的 RFP”，ACCESS Newswire，2026 年 5 月 4 日（取代 2026 年 4 月 29 日）。 17. Sky Quarry Inc.，“Sky Quarry 签署战略多方谅解备忘录以推进下一代燃料技术”，ACCESS Newswire，2026 年 5 月 7 日。 18. Sky Quarry Inc.，“Sky Quarry 任命联合创始人 Marcus Laun 为临时首席执行官”，GlobeNewswire，2025 年 9 月 11 日。 文章来源：Baystreet.ca 免责声明 / 披露： Baystreet.ca（“BAY”）由 baystreet.ca Media Corp. 拥有和运营。baystreet.ca 并未因分发此内容而获得费用，但 baystreet.ca 的所有者同时拥有并运营 Market IQ Media Group（“MIQ”），MIQ 已收到 Creative Direct Marketing Group（“CDMG”）支付的费用，用于代表 Sky Quarry, Inc. 进行数字媒体分发和原创内容制作。此通讯仅用于数字媒体分发目的。MIQ 的所有者/运营者目前不持有 Sky Quarry, Inc. 的任何股份，但保留随时买卖 Sky Quarry, Inc. 股份的权利，且将立即开始并持续进行买卖，而无需进一步通知。MIQ 与 Sky Quarry, Inc. 之间的通讯及 MIQ、CDMG 和 Sky Quarry, Inc. 之间的相关补偿安排已由 CDMG 代表 Sky Quarry, Inc. 审核和批准，Sky Quarry Inc. 也已直接审核。 本文已由 CDMG 代表 Sky Quarry, Inc. 审核和批准，并由 Sky Quarry Inc. 直接进一步审核和批准。 BAY 和 MIQ 的所有者、员工及代理均未注册为经纪交易商或投资顾问。本通讯中包含的信息不是，也不应被解释为投资建议、出售要约或购买任何证券的要约。本文中包含的信息在发布之日是最新的，并且是基于被认为可靠的来源提供的，但其准确性和完整性无法得到保证。读者应自行进行尽职调查，并在做出任何投资决策之前咨询注册的经纪交易商或财务顾问。 本通讯包含适用的加拿大和美国证券立法意义上的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性及其他因素，这些因素可能导致实际结果与任何未来结果、表现或成就存在重大差异。这些风险包括但不限于：市场和商品价格波动；法律和监管风险；作为小型资本化公司的风险；微型和小型证券的波动性；与美国上市要求相关的风险；依赖单一运营炼油厂的风险；在受监管的美国能源市场运营的风险；地缘政治风险；以及美国联邦和州能源政策变化的风险。读者被警告不要对前瞻性陈述过度依赖，这些陈述仅在本通讯日期有效。 本文提及 Sky Quarry, Inc. 关于特朗普政府在 1950 年《国防生产法》第 303 条下于 2026 年 4 月 20 日的总统决定的公告。独立投资者不应将对这些决定的任何引用解读为暗示 Sky Quarry, Inc. 已获得、签约或是任何特定联邦项目、合同、补助或在 DPA 框架下获得优惠待遇的对象。Sky Quarry, Inc. 仅表示其认为自己有能力从支持国内炼油能力的联邦政策环境中受益。截至本通讯日期，尚未针对 Sky Quarry, Inc. 采取任何特定的联邦行动。 本文提及的可比公司（Marathon Petroleum、Phillips 66、PBF Energy 和 CVR Energy）仅用于提供背景。Sky Quarry, Inc. 在市场资本化、炼油吞吐量、杠杆和运营范围等方面与这些可比公司存在实质性差异。任何可比公司的过去表现并不能保证 Sky Quarry, Inc. 的未来表现。 通过阅读本通讯，读者承认他们已阅读并理解本免责声明及其中识别的风险。 联系方式：[email protected] | Sky Quarry, Inc.（NASDAQ: SKYQ）| usanewsgroup.com/skyq-landing